CHƯƠNG 1 : GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU
4.4 PHÂN TÍCH DẤU CỦA CÁC BIẾN
4.4.2 Biến kiểm soát
Mặc dù các biến kiểm sốt đưa vào mơ hình nghiên cứu nhằm giúp mơ hình thêm chính xác, khơng phải là đối tượng nghiên cứu chính của đề tài nhưng để thấy rõ hơn còn các yếu tố khác ảnh hưởng đến khả năng sinh lời ROE của các NHTM, tác giả vẫn phân tích thêm về tác động của các biến kiểm soát đến ROE.
Bảng 4.11: Kết quả hồi quy của các biến kiểm soát
Biến Kỳ vọng dấu nghiên cứu Kết quả nghiên cứu Hệ số chặn BS + + 0,132656 INF + / - + 0,316198 GDP + + 1,607289
DUMMY - Khơng có ý nghĩa
Ghi chú: + là tác động cùng chiều, - là tác động ngược chiều.
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Quy mơ tăng trưởng (BS):
Trùng với kì vọng bạn đầu của tác giả, kết quả ước lượng cho thấy biến BS có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời ROE. Theo đó, khi quy mơ ngân hàng tăng 1% thì khả năng sinh lời ROE tăng 0,13% khi các yếu tố khác không đổi. Kết quả này cũng như các nghiên cứu trước đây của các tác giả Boahene và cộng sự (2012),
Phạm Hữu Hồng Thái (2013), Owoputi và cộng sự (2014), Saeed và Zahid (2016),… Các ngân hàng lớn sẽ có nhiều cơ hội hơn trong quá trình mở rộng phân phối sản phẩm và dịch vụ, thành lập các chi nhánh hay phòng giao dịch, gia tăng tài sản nhằm thu hút khách hàng và quan trọng là có thể duy trì được các khoản tài trợ cho quá trình hoạt động ở mức chi phí thấp hơn các ngân hàng có quy mơ nhỏ.
Tỷ lệ lạm phát (INF):
Kết quả ước lượng cho thấy, lạm phát có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời trong NHTM, kết quả này cũng trùng với một số nghiên cứu của các tác giả như …. Theo đó, tỷ lệ lạm phát tăng 1% thì ROE tăng 0,32%, cho thấy lạm phát tác động không nhỏ tới khả năng sinh lời. Qua kết quả, ta có thể thấy rằng tuy tỷ lệ lạm phát của nước ta không thật sự ổn định nhưng hầu hết các nhà quản lý của các NHTM nghiên cứu đều đã dự đoán được tỷ lệ lạm phát qua các giai đoạn từ đó đã có các chính sách điều chỉnh lãi suất huy động và cho vay phù hợp nhằm tăng lợi nhuận. Tuy nhiên như đã được nhắc đến trong chương 3, lạm phát được duy trì ở mức vừa phải thì nó sẽ thúc đẩy nền kinh tế phát triển, góp phần làm tăng khả năng sinh lời trong NHTM.
Tốc độ tăng trưởng (GDP):
Kết quả ước lượng cho thấy GDP có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời của ROE, điều này cũng trùng với kì vọng của tác giả. Kết quả này trùng với các nghiên cứu của các tác giả như Flamini và cộng sự (2009), Dietrich và Wanzenried (2011), Roman và Tomuleasa (2012), Obamuyi (2013),… Theo đó, khi các yếu tố khác không đổi, GDP tăng 1% thì khả năng sinh lời ROE tăng 1,61%. Khi điều kiện kinh tế khó khăn, các doanh nghiệp cũng như các cá nhân giảm nhu cầu tín dụng, khả năng trả nợ của người đi vay cũng giảm, thêm vào đó rủi ro tín dụng và chi phí dự phịng cho các khoản nợ có vấn đề tăng sẽ làm giảm khả năng sinh lời của ngân hàng. Ngược lại, khi điều kiện kinh tế có sự cải thiện trong khả năng thanh tốn của khách hàng, nhu cầu tín dụng tăng và sử dụng các dịch vụ của ngân hàng thì từ đó gia tăng lợi nhuận của ngân hàng.
Khủng hoảng kinh tế 2008 – 2009 (DUMMY):
Kết quả ước lượng cho thấy biến tác động của khủng hoảng kinh tế 2008 - 2009 khơng có tác động đến khả năng sinh lời của NHTM trong giai đoạn 2005 – 2016. Mức độ liên kết của thị trường tài chính trong nước với quốc tế khi ấy cịn hạn chế, chịu ít tác động trực tiếp của cuộc khủng hoảng tài chính hay có tác động gián tiếp ở mức độ khơng lớn. Nhìn chung, thị trường tiền tệ và hoạt động ngân hàng trong nước đang diễn biến theo chiều hướng ổn định, bảo đảm an toàn thanh toán.
Bảng 4.12: Tổng hợp kết quả nghiên cứu
Nghiên cứu trước đây Biến Kỳ vọng dấu của nghiên cứu Kết quả
nghiên cứu Cùng chiều Ngược chiều
NPLR - - Phạm Hữu Hồng Thái (2013), Li và Zou (2014), Alshatti (2015), Bayyoud và Sayyad (2015), Akhtar và cộng sự (2011) LLPR - Khơng có ý nghĩa LEV + + Alshatti (2015), Saeed và Zahid (2016) CAR + + Akhtar và cộng sự (2011), Büyüksalvarcı and Abdioğlu (2011),
Owoputi và cộng sự (2014), Lalon (2015), Isanzu (2017) BS + + Boahene và cộng sự (2012), Phạm Hữu Hồng Thái (2013), Owoputi và cộng sự (2014), Saeed và Zahid (2016) INF + / - + GDP + + Flamini và cộng sự (2009), Dietrich và Wanzenried (2011), Roman và Tomuleasa (2012), Obamuyi (2013) DUMMY - Khơng có ý nghĩa
Ghi chú: + là tác động cùng chiều, - là tác động ngược chiều.
KẾT LUẬN CHƯƠNG 4
Trong chương này, tác giả đã trình bày và phân tích kết quả nghiên cứu bao gồm thống kê mơ tả, phân tích tương quan và hồi quy theo phương pháp Pooled OLS, FEM, REM. Tiếp đến tác giả đã sử dụng kiểm định Likelihood Ratio để kiểm tra xem hệ số chặn của hồi quy của từng ngân hàng có khác nhau khơng. Kết quả cho thấy, hệ số chặn của hàm hồi quy của từng ngân hàng khác nhau với mức ý nghĩa 1%, do đó tác giả lựa chọn mơ hình Pooled OLS. Sau đó, tác giả kiểm định Hausman Test để kiểm tra có tương quan giữa các biến và thành phần ngẫu nhiên hay không. Kết quả cho thấy khơng có tương quan giữa các biến và thành phần ngẫu nhiên, tác giả chọn mơ hình REM là mơ hình phù hợp nhất. Sau khi chọn được mơ hình phù hợp với nghiên cứu, tác giả kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, phương sai thay đổi và tự tương quan. Kết quả cho thấy mơ hình khơng có hiện tượng đa cộng tuyến…. Thơng qua kết quả ước lượng, có 3 biến độc lập và 3 biến kiểm sốt có ý nghĩa thống kê trong mơ hình. Các biến độc lập tỷ lệ nợ xấu trên tổng dư nợ cho vay có tác động ngược chiều đến khả năng sinh lời, địn bẩy tài chính và tỷ lệ an toàn vốn tối thiểu tác động ngược chiều với khả năng sinh lời. Biến kiểm sốt gồm quy mơ ngân hàng, tỷ lệ lạm phát, tốc độ tăng trưởng đều có tác động cùng chiều đến khả năng sinh lời. Riêng biến giả khủng hoảng kinh tế 2008 – 2009 khơng có ý nghĩa thống kê với mơ hình nghiên cứu. Cuối chương, tác giả cũng phân tích dấu của các biến sau hồi quy làm cơ sở cho các kết luận và gợi ý các chính sách cho chương sau.
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ
Trong chương này, tác giả sẽ tóm lại kết quả nghiên cứu trong chương 4, đồng thời dựa trên những kết luận đó để gợi ý các chính sách với cơ quan quản lý và nhà quản trị của NHTM. Cuối chương tác giả sẽ trình bày các hạn chế của đề tài và mở rộng hướng nghiên cứu tiếp theo.