2.1.2.2 .Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh
4.1. PHÂN TÍCH KHÁI QT TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CƠNG TY TỪ
4.1.1. Phân tích tình hình tài sản và nguồn vốn từ năm 2010-2012
4.1.1.1. Phân tích tình hình biến động tài sản
Từ bảng số liệu về tình hình tài sản qua 3 năm (Bảng 1), ta thấy tài sản của công ty trong giai đoạn này tăng giảm không ổn định. Năm 2011 tổng tài sản tăng 8,61%, sau đó giảm mạnh 23,03% vào năm 2012, với mức giảm mạnh vào năm 2012 đã làm quy mô của công ty bị thu hẹp đáng kể.
Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng khá lớn so với tài sản dài hạn trong tổng tài sản vì thế sự biến động của tổng tài sản chủ yếu là do sự biến động của tài sản ngắn hạn. Ta thấy tài sản dài hạn qua các năm đều giảm nhưng tổng tài sản vào năm 2011 tăng lên là do tài sản ngắn hạn vào năm 2011 tăng lên, bước sang năm 2012 tổng tài sản giảm mạnh là do tài sản ngắn hạn giảm đến 23,29%. Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản của công ty là khá phù hợp với ngành nghề kinh doanh chủ yếu của công ty là thi công xây dựng và kinh doanh các dịch vụ về xây dựng, kinh doanh bất động sản. Tuy nhiên tỷ trọng tài sản ngắn hạn của công ty qua các năm lại quá lớn trung bình chiếm trên 95% cịn tài sản dài hạn thì lại quá nhỏ trung bình chiếm dưới 5%. Cho thấy công ty đang không quan tâm đầu tư cho tài sản dài hạn đặc biệt là tài sản cố định, điều này sẽ khá nguy hiểm khi cơng ty nhận được nhiều cơng trình thi cơng lúc đó cơng ty sẽ khơng có đủ máy móc thiết bị để phục vụ sản xuất.
Để nhận định rõ những biến động của tổng tài sản, ta tiến hành phân tích chi tiết từng khoản mục trong cơ cấu tài sản của cơng ty.
Bảng 1. TÌNH HÌNH TÀI SẢN CƠNG TY GIAI ĐOẠN 2010-2012
Đơn vị tính: Triệu đồng
CHỈ TIÊU
NĂM 2010 NĂM 2011 NĂM 2012
CHÊNH LỆCH 2011/2010 CHÊNH LỆCH 2012/2011 Giá trị Tỷ trọng (%) Giá trị Tỷ trọng (%) Giá trị Tỷ trọng (%) Tuyệt đối Tương đối (%) Tuyệt đối Tương đối (%) TÀI SẢN NGẮN HẠN 132.060 97,98 143.726 98,18 110.258 97,85 11.666 8,83 (33.468) (23,29) 1. Tiền và các khoản tương đương tiền 9.247 6,86 1.493 1,02 1.969 1,75 (7.754) (83,85) 476 31,88 2. Các khoản phải thu ngắn hạn 67.939 50,40 92.085 62,91 57.857 51,35 24.146 35,54 (34.228) (37,17) 3. Hàng tồn kho 54.592 40,50 49.815 34,03 50.171 44,53 (4.777) (8,75) 356 0,71 4. Tài sản ngắn hạn khác 282 0,21 333 0,23 261 0,23 51 18,09 (72) (21,62) TÀI SẢN DÀI HẠN 2.728 2,02 2.661 1,82 2.420 2,15 (67) (2,46) (241) (9,06) 1. Tài sản cố định 2.528 1,88 2.457 1,68 2.203 1,96 (71) (2,81) (254) (10,34) 2. Các khoản đầu tư TCDH 200 0,15 200 0,14 200 0,18 0 0,00 0 0,00 3. Tài sản dài
Biến động của tài sản ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn của công ty biến động không đều qua 3 năm. Năm 2011 tài sản ngắn hạn tăng 8,83% so với năm 2010. Sang năm 2012 tài sản ngắn hạn lại giảm mạnh 23,29% so với năm 2011. Điều đó cho thấy tình hình tài sản ngắn hạn của cơng ty khơng ổn định, cịn nhiều biến động. Tài sản ngắn hạn lại chiếm tỷ trọng cao trong tổng tài sản nên những biến động của tài sản ngắn hạn đã làm ảnh hưởng lớn đến quy mô của công ty. Hai khoản mục là phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho chiếm tỷ trọng khá cao trong tài sản ngắn hạn, tổng tỷ trọng của hai khoản mục này trung bình chiếm trên 90% trong tổng tài sản nên những biến động của hai khoản mục này sẽ ảnh hưởng rất lớn đến tài sản ngắn hạn, còn các khoản mục khác chiếm tỷ trọng thấp nên những biến động của chúng ảnh hưởng không nhiều đến tài sản ngắn hạn. Để nhận thấy rõ những biến động của tài sản ngắn hạn, ta tiến hành phân tích chi tiết từng khoản mục của tài sản ngắn hạn:
- Tiền và các khoản tương đương tiền: bao gồm tiền mặt và tiền gửi ngân
hàng, khoản mục này có tỷ trọng khá nhỏ trong cơ cấu tài sản. Năm 2010 tiền và các khoản tương đương tiền chiếm 7% so với tổng tài sản. Đến năm 2011 lượng tiền và các khoản tương đương tiền giảm mạnh 83,85% khiến khoản mục này chỉ còn chiếm 1,04% trong cơ cấu tổng tài sản. Nguyên nhân giảm là do trong năm công ty nhận được nhiều cơng trình thi cơng, cơng ty phải mua thêm nhiều nguyên vật liệu trong khi đó nhà đầu tư lại thanh tốn tiền chậm nên công ty phải rút tiền gửi ngân hàng để đáp ứng các nhu cầu thanh toán trong năm. Sang năm 2012 tiền và các khoản tương đương tiền tăng 31,88%. Nguyên nhân là do trong năm 2012 có một số cơng trình đã được hồn thành và bàn giao cho khách hàng nên cơng ty được thanh tốn tiền làm tăng lượng tiền của công ty lên.
- Các khoản phải thu ngắn hạn: là khoản mục có tỷ trọng lớn nhất và ảnh
hưởng quan trọng nhất đến tài sản ngắn hạn. Hai khoản mục ảnh hưởng nhiều nhất đến các khoản phải thu ngắn hạn là phải thu khách hàng và các khoản phải thu khác.
Năm 2010 Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm 50,4% trong tổng tài sản. Khoản phải thu của công ty khá lớn chiếm hơn nửa tài sản của công ty cho thấy công ty hiện đang bị chiếm dụng vốn.
Bước sang năm 2011 các khoản phải thu ngắn hạn đã tăng 35,54% khiến khoản mục chiếm đến 64,07% trong cơ cấu tổng tài sản. Nguyên nhân khiến khoản mục phải thu ngắn hạn tăng lên là do phải thu khách hàng và phải thu từ các đội thi công trong khoản mục phải thu ngắn hạn khác tăng lên. Trong năm 2011 công ty nhận được thêm một số cơng trình thi cơng mới nên phải rót nhiều vốn xuống cho các đội thi công nhưng đến cuối năm 2011 các cơng trình vẫn chưa hồn thành nên cơng ty vẫn chưa thu hồi vốn từ các đội thi công về khiến khoản phải thu hồi vốn từ các đơn vị thi cơng tăng lên. Bên cạnh đó năm 2011 cơng ty thực hiện chính sách ưu đãi về thanh toán trong bán nhà và các bất động sản khác khiến khoản phải thu khách hàng tăng lên.
Năm 2012 khoản phải thu ngắn hạn giảm xuống và chiếm 52,47% trong cơ cấu tổng tài sản. Nguyên nhân là do khoản phải thu hồi vốn từ đội thi công giảm. Trong năm 2012 cơng ty hồn thành và bàn giao một số công trình nên cơng ty đã thu hồi được một lượng lớn vốn từ các đội thi công.
Hàng tồn kho: là khoản mục có tỷ trọng cao trong cơ cấu tài sản ngắn hạn
chỉ sau các khoản phải thu. Hàng tồn kho của công ty chủ yếu là hàng hóa bất động sản, nguyên vật liệu, chi phí sản xuất dở dang. Qua 3 năm khoản mục này cũng có những biến động nhất định nhưng nhìn chung về mặt giá trị thì hàng tồn kho tương đối ổn định. Năm 2010 hàng tồn kho chiếm đến 40,5% trong cơ cấu tổng tài sản. Bước sang năm 2011 đã giảm 8,75% so với năm 2010. Hàng tồn kho giảm chủ yếu là do lượng hàng hóa bất động sản giảm. Năm 2011 công ty đẩy mạnh chính sách bán hàng, thực hiện ưu đãi về thanh toán trong nhà và các bất động sản khác đã làm giảm đáng kể lượng hàng hóa bất động sản của công ty. Sang năm 2012 hàng tồn kho tăng 0,71%. Nguyên nhân là vào cuối năm công ty
hưởng lớn từ sự biến động của khoản phải thu và hàng tồn kho. Các khoản phải thu và hàng tồn kho của cơng ty đã có những dấu hiệu được cải thiện nhưng vẫn cịn rất cao cho thấy cơng ty đang bị chiếm dụng vốn. Cơng ty cần phải có những biện pháp cải thiện khoản phải thu và hàng tồn kho hơn nữa.
Tài sản dài hạn: Tài sản dài hạn của công ty chiếm tỷ trọng khá nhỏ trong
tổng tài sản, chỉ chiếm khoảng dưới 2,5% trong cơ cấu tổng tài sản, tài sản dài hạn của công ty chủ yếu là tài sản cố định. Nhìn tổng qt thì tài sản dài hạn của cơng ty qua 3 năm đang giảm. Để nhận thấy rõ những biến động của tài sản dài hạn, ta tiến hành phân tích chi tiết từng khoản mục trong cơ cấu tài sản dài hạn của công ty.
Tài sản cố định: Tài sản cố định của công ty gồm một trụ sở chính của cơng ty, bốn văn phòng đại diện và các máy móc thiết bị phục vụ cho thi công xây dựng. Tài sản cố định qua 3 năm nhìn chung đang giảm. Năm 2011 tài sản cố định giảm 2,81%, bước sang năm 2012 tài sản cố định tiếp tục giảm thêm 10,34%. Nguyên nhân khiến tài sản cố định giảm là do trong giai đoạn này công ty đã không đầu tư mua sắm thêm tài sản cố định, thêm vào đó cơng ty cịn bán, thanh lý các tài sản xuống cấp, hết thời hạn sử dụng, ngồi ra hằng năm cơng ty cịn phải trích khấu hao tài sản cố định.
Các khoản đầu tư tài chính dài hạn: Trong giai đoạn này cơng ty chủ yếu
tập trung cho hoạt động sản xuất kinh doanh nên gần như đã bán hết các khoản đầu tư tài chính dài hạn, bất động sản đầu tư nhằm thu hồi vốn cho các hoạt động sản xuất chính của cơng ty, cơng ty chỉ giữ mức đầu tư cầm chừng 200 triệu đồng vào cổ phiếu qua 3 năm.
Tài sản dài hạn khác: khoản mục này chiếm tỷ trọng rất nhỏ trong tài sản
dài hạn. Nhìn chung qua 3 năm thì khoản mục này có dấu hiệu tăng. Nguyên nhân chủ yếu là do các khoản phải trả dài hạn tăng lên.
Nhận xét: Công ty trong giai đoạn này không không quan tâm đầu tư cho
tài sản dài hạn đặc biệt là tài sản cố định. Công ty gần như không đầu tư, mua sắm máy móc, thiết bị mới. Việc này có thể sẽ làm năng suất lao động và chất lượng các cơng trình của cơng ty giảm vì máy móc cũ cơng suất hoạt động thấp, dễ hư hỏng làm chậm tiến độ thi cơng và làm tăng chi phí sản xuất. Cơng ty cần
có những chính sách đầu tư mới thích hợp để tăng năng suất lao động, giảm chi phí, tăng năng lực cạnh trạnh với các đối thủ cùng ngành.
4.1.1.2. Phân tích tình hình biến động nguồn vốn
Nguồn vốn của doanh nghiệp là toàn bộ giá trị tài sản vốn có của doanh nghiệp đang tồn tại trong các giai đoạn, các khâu trong quá trình sản xuất kinh doanh.
Từ bảng số liệu về tình hình nguồn vốn (Bảng 2) nhìn chung ta thấy tổng nguồn vốn của cơng ty qua giai đoạn 3 năm có sự suy giảm nhưng biến đổi không đều qua các năm cụ thể là tăng 8,61% trong năm 2011 sau đó giảm đến 23,03% năm 2012, cho thấy nguồn vốn kinh doanh của công ty giảm đáng kể.
Trong tổng nguồn vốn thì nợ phải trả chiếm tỷ trọng tương đối cao, chiếm trung bình khoảng trên 75% qua 3 năm, do loại hình đặc thù của công ty xây dựng là tỷ lệ vay nợ cao, trong đó chủ yếu là nợ ngắn hạn để kịp thời thanh toán cho những lần mua nguyên vật liệu, thanh toán những khoản lương cho người lao động, thanh toán cho người bán… Nguồn vốn vay của cơng ty biến động khơng đều và có xu hướng giảm qua giai đoạn 3 năm. Năm 2011 tăng 9,24% so với năm 2010, sang năm 2012 giảm đến 24,75%. Những sự thay đổi này đã làm ảnh hưởng rất lớn đến sự thay đổi của nguồn vốn.
Tỷ trọng vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của công ty chiếm tỷ trọng tương đối thấp, chiếm khoảng dưới 25%, trong giai đoạn 3 năm thì nguồn vốn chủ sở hữu cũng biến động theo xu hướng giảm nhưng có mức tăng nhẹ 6,28% vào năm 2011. Mặc dù vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm nhưng tỷ trọng của vốn chủ sở hữu trong giai đoạn này lại có xu hướng tăng cho thấy cơng ty khả năng tự chủ tài chính của cơng ty đang tăng.
Bảng 2. TÌNH HÌNH NGUỒN VỐN CƠNG TY GIAI ĐOẠN 2010-2012
Đơn vị tính: Triệu đồng
CHỈ TIÊU
NĂM 2010 NĂM 2011 NĂM 2012
CHÊNH LỆCH 2011/2010 CHÊNH LỆCH 2012/2011 Giá trị Tỷ trọng (%) Giá trị Tỷ trọng (%) Giá trị Tỷ trọng (%) Tuyệt đối Tương đối (%) Tuyệt đối Tương đối (%) A. NỢ PHẢI TRẢ 105.931 78,59 115.719 79,05 87.075 77,28 9.788 9,24 (28.644) (24,75) I. Nợ ngắn hạn 103.111 76,50 114.121 77,96 87.075 77,28 11.010 10,68 (27.046) (23,70) II. Nợ dài hạn 2.820 2,09 1.598 1,09 0 0,00 (1.222) (43,33) (1.598) (100) B. Nguồn vốn chủ sở hữu 28.857 21,41 30.668 20,95 25.603 22,72 1.811 6,28 (5.065) (16,52) I. Vốn chủ sở hữu 28.857 21,41 30.668 20,95 25.603 22,72 1.811 6,28 (5.065) (16,52) Tổng cộng nguồn vốn 134.788 100,00 146.387 100,00 112.678 100,00 11.599 8,61 (33.709) (23,03)
(Nguồn: Bảng cân đối kế tốn cơng ty cổ phần Địa Ốc Vĩnh Long)
Nợ phải trả: Nợ phải trả của công ty qua 3 năm có những biến đổi liên tục nhưng nhìn chung đang có xu hướng giảm. Nợ phải trả của cơng ty chủ yếu là nợ ngắn hạn. Để nhận thấy rõ những biến động của nợ phải trả, ta tiến hành phân tích chi tiết từng khoản mục trong cơ cấu nợ phải trả của công ty.
Nợ ngắn hạn: Nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng khá cao trong nợ phải trả nên
những biến động của nó ảnh hưởng rất lớn đến sự biến động của nợ phải trả. Năm 2010 nợ ngắn hạn của công ty chiếm tỷ trọng 76,5% tổng nguồn vốn. Sang năm 2011 nợ ngắn hạn tăng 10,68%. Nguyên nhân là do năm 2011 công ty nhận được nhiều dự án thi công nên công ty phải đưa vốn xuống các đội thi công khiến khoản mục phải trả, phải nộp ngắn hạn tăng lên. Năm 2012 nợ ngắn hạn của công ty giảm 23,7%. Nợ ngắn hạn giảm chủ yếu là do trong năm công ty được khách hàng thanh toán tiền khi bàn giao một số cơng trình nên cơng ty đã thu hồi được
một số vốn từ các đội thi công về khiến khoản mục phải trả, phải nộp ngắn hạn khác giảm xuống.
Nợ dài hạn: trong giai đoạn này cơng ty khơng có nhu cầu mua sắm thêm
tài sản cố định nên hầu như không vay thêm nợ dài hạn, bên cạnh đó cơng ty cịn tích cực trả nợ. Năm 2011 nợ dài hạn giảm 43,33% so với năm 2010. Năm 2012 công ty đã trả hết khoản nợ dài hạn còn lại khiến khoản mục nợ dài hạn trở về 0. Trong khoản mục nợ dài hạn năm 2012 có khoản dự phịng trợ cấp mất việc làm cũng bị giảm xuống bằng 0 là do cơng ty hạch tốn theo thơng tư mới từ Bộ Tài Chính.
Vốn chủ sở hữu: Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng tương đối nhỏ trong tổng
nguồn vốn. Nhìn chung qua 3 năm vốn chủ sở hữu biến động theo xu hướng giảm. Tuy nhiên nó có sự biến đổi không đều qua các năm. Năm 2011 vốn chủ sở hữu tăng 6,28%. Năm 2012 vốn chủ sở hữu giảm 16,52% cịn 25.603 triệu đồng. Trong đó:
Vốn đầu tư của chủ sở hữu được giữ cố định qua 3 năm ở mức 22.890 triệu đồng, công ty không phát hành thêm cổ phần để huy động vốn.
Cổ phiếu quỹ cũng luôn được giữ ổn định 110 triệu trong giai đoạn này.
Quỹ đầu tư phát triển tăng đều qua các năm cho thấy công ty luôn quan tâm đầu tư cho phát triển những kỹ thuật mới nhằm nâng cao hoạt động kinh doanh của công ty.
Quỹ dự phịng tài chính cũng có dấu hiệu tăng qua các năm. Năm 2010 và năm 2011 được giữ ở mức 181 triệu đồng. Năm 2012 quỹ dự phịng tài chính tăng lên thành 582 triệu đồng do trong năm 2011 cơng ty gặp nhiều khó
4.1.2. Phân tích kết quả hoạt động kinh doanh từ năm 2010-2012
Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty sẽ chịu tác động của một loạt các yếu tố như giá cả nguyên vật liệu, nhân công, biến động của thị trường, các chính sách xã hội. Để có cái nhìn tổng qt tình hình hoạt động của công ty từ năm 2010 đến năm 2012, ta đi sâu phân tích tình hình hoạt động kinh doanh của cơng ty qua bảng số liệu sau:
Bảng 3. TĨM TẮT KQKD CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN ĐỊA ỐC VĨNH LONG GIAI ĐOẠN 2010-2012
Đơn vị tính: Triệu đồng