4.1 THỰC TRẠNG CÁC DNNVV TRONG MẪU KHẢO SÁT
4.1.2 Thực trạng vay vốn của các DNNVV trong mẫu khảo sát
Số liệu khảo sát cũng cho thấy tiền vay của doanh nghiệp được sửdụng vào các mục đích phát triển doanh nghiệp như: bổsung vào nguồn vốn lưu động, mở rộng nhà xưởng, đổi mới máy móc thiết bị, đào tạo nhân viên, dữtrữ nguyên vật liệu hàng hóa, v.v. có thểthấyđiều này qua bảng sau:
BẢNG 14: CƠCẤU MỤCĐÍCH SỬ DUNG VỐN VAY CỦA CÁC DNNVV TRONG MẪU KHẢO SÁT
Mụcđích sửdụng vốn Sốquan sát Tỷtrọng (%)
1. Bổsung vốn lưuđộng 17 45,9
2. Mua nguyên vật liệu, hàng hóa 12 32,4
3.Đổi mới máy móc thiết bịcơng nghệ 4 10,8
4. Trảnợ 2 5,4
5.Đào tạo công nhân viên 2 5,4
6. Khác 0 0
Tổng 37 100
(Nguồn: Kết quả điều tra thực tếcủa tác giả)
Bảng 14 cho thấy, phần lớn các doanh nghiệp vay vốn nhằm bổ sung vào nguồn vốn lưuđộng (chiếm 45,9% tổng sốmẫu khảo sát); tiếp theo nguồn tiền vay của doanh nghiệp cũng dùng để mua nguyên vật liệu phục vụcho sản xuất và dữ trữhàng hóa (chiếm 32,4% tổng số); 10,8% doanh nghiệp dùng vốn vay vào việc đổi mới máy móc thiết bị; 5,4% là dùng để đào tạo cơng nhân viên. Bên cạnh đó, một số doanh nghiệp lại sử dụng nguồn vốn vay khơng đúng mục đích, tức là sử dụng vốn vay để trả một số khoản nợ của Doanh nghiệp như: trả nợ lương cho công nhân viên, thuế, v.v. chiếm 5,4% trong tổng số các doanh nghiệp trong mẫu khảo sát. Tuy nhiên, trường hợp này chỉ xảy ra ở một số Doanh nghiệp hoạt động kinh doanh kém hiệu quả.
4.1.2.2 Khó khăn khi vay vốn tín dụng ngân hàng của các DNNVV
Đểvay được vốn tín dụng từngân hàng các DNNVV gặp rất nhiều khó khăn. Cụthểnhưsau:
BẢNG 15: KHĨ KHĂN CỦA CÁC DNNVV KHI VAY VỐN NGÂN HÀNG
Khó khăn khi vay vốn Sốquan sát Tỷtrọng (%)
1. Hồsơvay vốn khôngđạt u cầu 10 27,0
2. Thiếu thơng tin vềquy trình vay vốn 5 13,5
3. Khơng có tài sản thếchấp 9 24,0
4. Lãi suất vay cao 10 27,0
5. Chi phí vay cao 3 8,1
6. Khác 0 0
Tổng 37 100
(Nguồn: Kết quả điều tra thực tếcủa tác giả)
Nhìn chung khó khăn đầu tiên và tương đối lớn của các Doanh nghiệp là về hồsơ vay vốn không đạt yêu cầu của ngân hàng (chiếm 27,0% trong tổng số mẫu khảo sát), tiếp theo khó khăn khi các DNNVV thiếu thông tin về những quy định và quy trình vay vốn của các ngân hàng.Điều này chứng tỏ trìnhđộ học vấn của quản lý các DNNVV trong mẫu khảo sát cịn thấp. Bên cạnh đó, quy mơ cịn q nhỏ cũng gây ra nhiều khó khăn cho DNNVV vì tài sản đảm bảo ít (khơng có tài sản thế chấp chiếm 24,0%) nên cơ hội vay được vốn của ngân hàng cũng thấp. Ngồi ra, bên cạnh các khó khăn thuộc vềnội tại của các doanh nghiệp thì vấnđề lãi suất vay vốn cao trong một vài năm trở lại đây, cũng gây cho các DNNVV khơng ít khó khăn, và có tới 27,0% trong tổng số các doanh nghiệp trong mẫu khảo sát gặp phải khó khăn lãi suất vay cao. Tuy nhiên, khó khăn về chi phí vay cao (bao gồm chi phí hồsơvay vốn, chi phí bơi trơn khi vay vốn, chi phíđi lại, v.v) cũng chiếm một tỷ lệ tương đối cao 8,1% trong tổng số các doanh nghiệp trong mẫu khảo sát gặp phải khó khăn này.
4.1.2.3 Sự khác biệt giữa DNNVV có vay vốn ngân hàng và DNNVVkhơng vay vốn khơng vay vốn
Như đã trình bày, theo sốliệuđiều tra được từ37 doanh nghiệp trên địa bàn tỉnh Hậu Giang, trong đó có 18 doanh nghiệpđã từng vay vốn tín dụng của Ngân hàngĐầu tưvà Phát triển Hậu Giang và các tổchức tín dụng khác trênđịa bàn của tỉnh (chiếm 48,7% tổng sốdoanh nghiệp trong mẫu khảo sát) từnăm 2009 – 2011. Và 19 doanh nghiệp quyết khơng vay vốn tín dụng tại Ngân hàng ĐT&PT Hậu Giang (chiếm 51,3%), nhưng các doanh nghiệp này có thểvay từcác nguồn khác
hoặc khơng vay. Bên cạnh đó, trong mẫu khảo sát ta cịn thấy có sự khác nhau đáng kểgiữa doanh nghiệp có vay vốn ngân hàng và doanh nghiệp khơng vay.
BẢNG 16: KHÁC BIỆT GIỮA DNNVV CÓ VAY VỐN VÀ DNNVV KHƠNG VAY VỐN
Tiêu chí Doanh nghiệpcó vay vốn khơng vay vốnDoanh nghiệp định tKiểm
Sốdoanh nghiệp 18 19 -
Tuổi của doanh nghiệp(năm) 5,333333 4,736842 0,99
Tổng sốlaođộng (người) 26,05556 7,368421 -1,27
Giá trịtài sản cố định(triệuđồng) 9.277,778 2.050 -0,26
Tổng tài sản(triệuđồng) 12.800 2.652,632 1,35
Sốvốn tính trên mỗiđơn vịlao động (triệuđồng)
721 437,8421 1,40
(Nguồn: Kết quả điều tra thực tếcủa tác giả)
Kết quảphân tích trong Bảng 16 cho ta thấy nhóm doanh nghiệp có vay vốn ngân hàng có thời gian hoạt động trung bình dài hơn doanh nghiệp không vay vốn ngân hàng (5,33 năm so với 4,73 năm) nhưng sựchênh lệch này khơng lớn. Thay vàođó là sựkhác biệt rất lớnđối với các đại lượng đo lường quy mô (sốlượng lao động, giá trịtài sản cố định, tổng nguồn vốn, sốvốn tính trên mơiđơn vịlaođộng) giữa hai nhóm doanh nghiệp có vay và khơng vay. Nói chung hầu hết quy mơ của các doanh nghiệp có vay vốn lớn hơn gần 2 đến 3 lần các doanh nghiệp không vay vốn. Hai khía cạnh này cho thấy các doanh nghiệp hoạt động càng lâu năm và có quy mơ càng lớn thì có xu hướng đi vay nhiều hơn và khả năng tiếp cận vốn dễ dàng hơn so với các doanh nghiệp có quy mơ nhỏvà thời gian hoạtđộng ngắn. Lý giải điều này là do doanh nghiệp hoạt động càng lâu năm thì có uy tính nhiều hơn, và quy mơ càng lớn thì khả năng đảm bảo vốn vay càng cao. Do đó, về phía các ngân hàng vì lo ngại rủi ro nên cũng hạn chếcho vayđối với các DNNVV làm cho các doanh nghiệpđã khó khăn nay càng khó khăn hơn.
4.2 PHÂN TÍCH CÁC NHÂN TỐ ẢNH HƯỞNG ĐẾN KHẢ NĂNG TIẾPCẬN VỐN CỦA CÁC DNNVV CẬN VỐN CỦA CÁC DNNVV
4.2.1 Mơ hình xác định các nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn tín dụng của DNNVV
4.2.1.1 Lý do chọn biếnđưa vào mơ hình nghiên cứu
Đểcó được mơ hình nghiên cứu đúng có thể ứng dụng vào thực tế, thì việc xác định biến nào là có ảnh hưởng đến mơ hình là rất quan trong. Vì vậy, trên cơ sở các cơng trình nghiên cứu khoa học đã được cơng bố liên quan đến khả năng tiếp cận vốn tín dụng của DNNVV, thì có rất nhiều nhân tố ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn của các DNNVV bao gồm các biến thuộc nội tại Doanh nghiệp và các biến thuộc môi trường bên ngồi. Các biếnđó gồm: Tuổi của Doanh nghiệp, học vấn, quy mơ Doanh nghiệp, loại hình Doanh nghiệp, lĩnh vực hoạt động, tiếp cận chính sách, vay khác. Lý do chọn các biến trênđưa vào mơ hình nghiên cứu là do:
- Tuổi của doanh nghiệp (tuoiDN):là sốnăm hoạt động của Doanh nghiệp. Đây là một biếnđịnh lượng với đơn vị tính là tuổi. Biến quan sát này thểhiện rằng một Doanh nghiệp có thời gian hoạt động lâu hơn thì có xu hương đi vay vốn tín dụng nhiều hơn. Ngồi ra, theo nhiều nghiên cứu (điển hình là Berger và Udell 1998) cịn cho rằng các Doanh nghiệp có thời gian hoạt động dài có thể tích tụ được nhiều vốn tựcó đểtài trợ cho hoạt động kinh doanh cũng nhưcác dựán đầu tưkinh doanh mới của mình nên họít có nhu cầu vay vốn. Ngược lại một sốkhác lại nhận định rằng các doanh nghiệp hoạt động lâu năm ít gặp phải khó khăn do thơng tin bất cân xứng (do người cho vay có nhiều thơng tin về họ) nên có xu hướngđi vay thường xuyên hơn.(3)Nhưvậy, tuổi của Doanh nghiệp là biến có ảnh hưởngđến khảnăng tiếp cận vốn của DNNVV. Dấu kỳvọng sẽlà (+).
- Trình độhọc vấn của quản lý nghiệp (hocvanquanlyDN): là trìnhđộ văn hóa, trình độ chuyên môn của người quản lý Doanh nghiệp. Biến số này có tác động trực tiếp đến việc vay vốn tín dụng của Doanh nghiệp, do trình độ học vấn
(3)Lê Khương Ninh và đồng sự (2008). Quyếtđịnh vay vốn của các doanh nghiệp ngồi quốc
càng cao thì khả năng tiếp thu khoa học kỹ thuật cũng như khoa học quản lý kinh tế hiện đại sẽtốt hơn, nắm bắt các thông tin vềnguồn tín dụng dễhơn, các vấnđề liên quan đến việc vay vốn trở nên dễ hơn, từ đó tạo ra lợi nhuận càng cao kích thích Doanh nghiệpđi vay thường xuyên hơn. Theo nghiên cứu của Nguyễn Quốc Nghi được thực hiên năm 2010 và nghiên cứu của Lê Khương Ninh được thực hiện năm 2008 thì trình độ học vấn là một biến giả, nhận giá trị là 1 nếu trình độ học vấn của người quản lý Doanh nghiệp làĐại học hoặc Caođẳng và có giá trị là 0 nếu chưa có. Dođó, dấu kỳvọng của biến này là dấu dương (+).
- Quy mô của Doanh nghiệp (quymo): theo các nhà nghiên cứu thì các Doanh nghiệp có quy mơ càng lớn thì càng có xu hướng đi vay vốn tín dụng nhiều hơn. Do các Doanh nghiệp này có tài sản thếchấp, có uy tín vềtín dụng cao, rủi ro phá sản thấp, v.v nên dễ dàng vayđược vốn hơn. Cịnđối với các DNNVV thì do quy mơ nhỏ nên tài sản thếchấp khơng có, uy tín về tín dụng thấp, rủi ro phá sản cao, v.v. Bên cạnh đó, Doanh nghiệp quy mơ nhỏ thường được sở hữu bởi một người hoặc một nhóm ít người, họ khơng muốn chia sẻ quyền lực cũng như cho phối bởi người cho vay, do đó họ rất ít khi đi vay vốn. Như vậy, quy mơ cũng là biến cóảnh hưởng đến khảnăng tiếp cận vốn tín dụng của DNNVV. Để đo lường quy mô của Doanh nghiệp các nhà nghiên cứu thường dựa vào giá trị tài sản cố định. Vì vậy, dấuđược kỳvọng của biến này là (+).
- Loại hình Doanh nghiệp (loaihinhDN): đây cũng là biếnđược xem là có ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn tín dụng của Doanh nghiệp. Vì đối với các Doanh nghiệp có loại hình khác nhau thì hình thức huy động vốn, khả năng tiếp cận vốn v.v cũng khác nhau. Do đó,đối với những Doanh nghiệp thuộc loại hình mà hình thức huy động vốn hạn chế, có nghĩa là khảnăng phát triển thấp nên khó tiếp cận vốn và ngược lại. Theo nghiên cứu của Nguyễn Quốc Nghi năm 2010 thì loại hình Doanh nghiệp là một biến giả, biến này nhận giá trị là 1 nếu là Doanh nghiệp tư nhân và có giá trị là 0 nếu là loại hình Doanh nghiệp khác. Nên dấu kỳ vọng sẽlà (+/-).
- Lĩnh vực hoạt động (linhvucsxkd): các Doanh nghiệp trong mẫu khảo sát hoạt động chủ yếu trong 3 lĩnh vực sản xuất, thương mại và dịch vụ. Do các Doanh nghiệp trong mỗi lĩnh vực có thể có động cơ vay vốn khác nhau, nên mơ hình sẽ kiểm định biến số linhvucsxkd để phân biệt sự khác biệt này. Theo đó,
biếnlinhvucsxkd là một biến giả nhận giá trị là 1 nếu thuộc lĩnh vực sản xuất, và có giá trị0 nếu thuộc lĩnh vực khác. Dođó, dấu kỳvọng của biến sốnày sẽlà (+).
- Tiếp cận chính sách (tiepcanchinhsach): theo nghiên cứu của Nguyễn Quốc Nghi năm 2010 tiếp cận chính sách là việc nắm bắt và hiểu biết các chính sách hỗ trợ tín dụng của Nhà nước cũng ảnh hưởng đến quyết định vay vốn ngân hàng của Doanh nghiệp. Theođó, Doanh nghiệp khi có hiểu biết vềchính sách hỗ trợtín dụng của Nhà nước, họsẽthông hiểu vềnhững điều kiện, quyđịnh để được hỗtrợ cũng nhưcác bước chuẩn bịcho việcđi vay. Dođó, họsẽtiếp cậnđược vốn tín dụng ngân hàng dễhơn các Doanh nghiệp không nắm bắtđược các thơng tin về chính sách hỗ trợ.(4) Như vậy, tiếp cận chính sách cũng ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn của Doanh nghiệp và biến tiepcanchinhsach cũng là một biến giả nhận giá trị là 1 nếu Doanh nghiệp nắm bắt được các thơng tin về các chính sách hỗtrợtín dụng của Nhà nước, có giá trịlà 0 nếu khơng nắm bắtđược các thơng tin vềcác chính sách hỗtrợtín dụng và dấu kỳvọng là (+).
- Vốn xã hội (vonxahoi)(5): Biến này nhận giá trị là 1 nếu nhưDoanh nghiệp có mối quan hệvới các Hiệp hội, tổchức tín dụng, người thân và bạn bè là chủcủa Doanh nghiệp khác, và nhận giá trị là 0 nếu khơng có, dấu kỳvọng (+). Điều này có thểlý giải là một Doanh nghiệp nếu có quan hệ với các tổ chức tín dụng, hiệp hội khác, bạn bè và người thân kinh doanh thì sẽ làm giảm mức độ bất cân xứng thơng tin về Doanh nghiệp (vì người cho vay có thểthu thập thơng tin của Doanh nghiệp thơng qua các đối tượng này), ngoài ra các mối quan hệ này cịn thể hiện được uy tín của Doanh nghiệp. Do đó, Doanh nghiệp có thể đi vay thường xuyên hơn.
- Vay khác (vaykhac):biến sốnày cho biết Doanh nghiệp nếuđã có vay vốn từcác nguồn khác thì sẽít vay vốnở ngân hàng. Nhưvậy, biến vay khác cũngảnh hưởng đến khả năng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của Doanh nghiệp. Do đó,
(4)Nguyễn Quốc Nghi (2010). Các nhân tố ảnh hưởng đến quyết định vay vốn ngân hàng của
DNNVVởthành phốCần Thơ, Tạp chí Ngân hàng, số23 tháng 12 năm 2010, trang số42-47.
(5)Huỳnh ThanhĐiền và Nguyễn Trọng Hồi (2010).Xây dựng khung phân tích vốn xã hội trong Doanh nghiệp cho điều kiện Việt Nam – Tổng quan lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm,
biếnvaykhac là một biến giả, nhận giá trị là 1 nếu có vay từcác nguồn vốn khác, có giá trịlà 0 nếu khơng có vay từnguồn khác.
BẢNG 17: TỔNG HỢP CÁC BIẾNĐỘC LẬPĐƯỢC SỬ DỤNG TRONG MƠ HÌNH HỒI QUY PROBIT
Tên biến
độc lập Biến Thangđo
Dấu kỳ vọng
Tuổi của DN Tuoidn Tuổi +
Trìnhđộhọc vấn của QLDN hocvanquanlydn 1:Từ ĐH/CĐtrởlên; 0: chưa có bằngĐH
+
Quy mơ DN Quymo Triệuđồng +
Loại hình DN Loaihinhdn 1: DNTN; 0: Khác +3/-
Lĩnh vực hoạtđộng linhvucsxkd 1:sản xuất; 0:khác + Tiếp cận chính sách hỗ trợ
TD
tiepcanchinhsach 1: Có; 0: Khơng +
Vốn xã hội Vonxahoi 1: Có quan hệ với
các TCTD, hiệp hôi, bạn bè và người thân kinh doanh; 0: Khơng
+
Vay vốn từcác nguồn khác Vaykhac 1: Có; 0: Khơng -
(Nguồn: Tổng hợp từtác giả)
4.2.1.2 Khái qt mơ hình
Nghiên cứu sửdụng phần mềm STATA để hỗtrợ cho việc phân tích số liệu. Phương pháp phân tích hồi quy Probit (với biến phụ thuộc là biến giả) được sử dụng để xácđịnh các nhân tố ảnh hưởng đến khảnăng tiếp cận vốn tín dụng ngân hàng của các DNNVV. Mơ hình hồi quy trongđềtài nghiên cứu có dạng:
Khanangtiepcan = β0 + β1tuoiDN + β2hocvanquanlyDN + β3quymo + β4loaihinhDN + β5linhvucsxkd + β6tiepcanchinhsach + β7vonxahoi + β8vaykhac
tuoidn = Tuổi của Doanh nghiệp
quymo = Giá trịtài sản Doanh nghiệp (triệuđồng) 1: Có tiếp cậnđược vốn tín dụng khanangtiepcan= 1: Có bằng ĐH/CĐ hocvanquanlydn = 0: Chưa có bằngĐH/CĐ
1: Doanh nghiệp tưnhân
loaihinhdn = 0: loại hình khác 1: Sản xuất linhvucsxkd = 0: lĩnh vực khác 1: Có tiếp cận các chính sách hỗtrợTD tiepcanchinhsach =
0: Khơng tiếp cậnđược
1: Có vay vốn từnguồn khác
vaykhac =
0: Khơng có vay vốn từ 1: Có quan hệvới các tổchức tín dụng, hiệp hơi, bạn bè và người thân kinh doanh
vonxahoi =
4.2.2 Kết quả hồi quy mơ hình Probit về khả năng tiếp cận vốn tín dụngcủa DNNVV của DNNVV
4.2.2.1 Các kiểmđịnh cần thiết
Trước khi phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến khảnăng tiếp cận vốn ngân hàng của các DNNVV, tác giảsửdụng một sốcông cụthống kê tiến hành kiểm tra giá trị các biến trong mơ hình, các kiểm định cần thiết nhằm tránh các trường hợp vi phạm giảthuyết vềdạng mơ hình và làm lệch kết quảnghiên cứu.
a. Kiểmđịnh mơ hình bỏsót biến
Để kiểm định mơ hình có bị bỏ sót biến hay khơng, tác giả sử dụng lệnh ovtest trong STATA 9.0 để thực hiện kiểm định RESET của Ramsey, kết quả thu