Những yếu tố chính dẫn đến sự phục hồi mạnh mẽ này là:
Kinh tế vĩ mơ đã có những bƣớc ổn định, các giải pháp vĩ mơ đã dần phát huy tác dụng. Lạm phát đƣợc kiềm chế; Chỉ số sản xuất công nghiệp đã tăng 5,6% so với cùng kỳ năm ngoái; Cán cân thanh toán đƣợc cải thiện; Mặt bằng lãi suất có chiều hƣớng giảm dần; Thị trƣờng ngoại hối trong xu thế ổn định, dự trữ ngoại tệ tăng; Vốn FDI tăng 54,2% so với cùng kỳ năm ngoái...
Các giải pháp nhƣ giảm thuế với chuyển nhƣợng chứng khoán, kéo dài thời gian giao dịch, áp dụng lệnh thị trƣờng, nới biên độ giao dịch, điều chỉnh tỷ lệ giao dịch ký quỹ từ 40/60 lên 50/50 đã đƣợc áp dụng.
Công tác tái cấu trúc TTCK đƣợc đẩy mạnh, đặc biệt là vấn đề sắp xếp lại các tổ chức kinh doanh chứng khoán và việc ban hành các quy định mới về quỹ mở, triển khai giao dịch ETF đã tạo điều kiện thu hút dịng vốn đầu tƣ nƣớc ngồi, nhất là các tổ chức đầu tƣ nƣớc ngoài.
2.1.3.6 Giai đoạn năm 2014
Nhìn chung về năm 2014, TTCK Việt Nam phát triển theo chiều hƣớng tăng trƣởng nhƣng vẫn xen kẽ những khoảng thời gian điều chỉnh giảm. Diễn biến thị trƣờng có thể đƣợc chia làm 2 giai đoạn chính:
Giai đoạn từ đầu năm đến giữa tháng 5.
Giai đoạn từ giữa tháng 5 đến cuối năm.
Giai đoạn 1 – Nhóm cổ phiểu bluechip dẫn dắt thị trƣờng
Từ tháng 01/2015 đến 24/03: Những phiên giao dịch bắt đầu tăng điểm mạnh với VN- Index tăng dần từ 505 điểm (02/01) đến 590 điểm (26/02) và lên tới đỉnh vào ngày 24/03 (608 điểm).
HÌNH 2. 11: CHỈ SỐ VN-INDEX GIAI ĐOẠN TỪ ĐẦU NĂM ĐẾN GIỮA THÁNG 5.
Nguyên nhân đà tăng mạnh của thị trƣờng trong thời điểm này chủ yếu nhờ vào sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu bluechip nhƣ GAS, VCB, MSN, VIC, PVD... Những yếu tố tác động vào nhóm cổ phiếu bluechip nhƣ sau:
Dòng tiền khối ngoại đẩy mạnh vào việc mua rịng nhóm cổ phiếu này.
Nhờ lực mua lớn và tập trung mạnh vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt đã giúp thúc đẩy đà tăng mạnh của các chỉ số thị trƣờng (tiêu biểu là VN-Index).
Ngoài ra, niềm tin của nhà đầu tƣ với triển vọng nền kinh tế hồi phục (lãi suất giảm, chính sách tiền tệ nới lỏng, CPI thấp) cũng góp phần thúc đẩy dòng tiền đổ mạnh vào đây.
Từ 25/03 đến 13/05: Sau gần 3 tháng tăng điểm mạnh thì thị trƣờng bắt đầu theo chiều hƣớng giảm điểm gần nhƣ trở về vạch xuất phát đầu năm. Điều này đƣợc thể hiện rõ qua VN-Index khi đang ở tại đỉnh 602 điểm (25/03) tụt dần và đến đáy 514 điểm (13/05).
HÌNH 2. 12: CHỈ SỐ VN-INDEX GIAI ĐOẠN TỪ GIỮA THÁNG 5 ĐẾN CUỐI NĂM.
Nguyên nhân chủ yếu tác động đến thị trƣờng là từ:
Hoạt động của nhà đầu tƣ (gồm cả khối ngoại) chốt lời ở nhóm cổ phiếu bluechip tăng mạnh do các thông tin liên quan đến kết quả kinh doanh xuất hiện.
Bên cạnh đó, vào đầu tháng 5, thị trƣờng đã bị tác động tiêu cực từ yếu tố bên ngồi khi bắt đầu xuất hiện nhiều thơng tin liên quan đến việc căng thẳng gia tăng trên biển Đông (Trung Quốc gây hấn và đặt giàn khoan trong vùng đặc quyền kinh tế của Việt Nam). Những thông tin này đã khiến tâm lý các nhà đầu tƣ hoang mang, lo lắng và đẩy mạnh bán tháo trên diện rộng.
Giai đoạn 2 – Sự vực dậy trở lại của thị trƣờng từ vạch xuất phát.
Từ ngày 14/05 đến 03/09 - Thị trƣờng vực dậy và bắt đầu trở lại xu hƣớng tăng với VN- Index tăng dần từ 530 điểm (14/05) đến đỉnh cao nhất trong cả năm 2014 với 641 điểm (03/09).