Tuy không phải là nguồn thu lớn nhất của công ty nhưng được sự quan tâm chỉ đạo của ban lãnh đạo công ty nên hoạt động môi giới đã có nhiều chuyển biến sau 4 năm hoạt động. Ta có thể đánh giá hiệu quả của hoạt động môi giới chứng khoán của Agriseco qua bảng số liệu sau:
Bảng 2.7. Doanh thu môi giới Agriseco qua các năm:
(đơn vị: triệu đồng)
Năm 2003 Năm 2003 Năm 2004
Giá trị %tăng/giảm Giá trị %tăng/giảm Giá trị %tăng/giảm
352 - 200 - 43,18 1.320 + 560
(Nguồn: Báo cáo tổng kết hoạt động 2003, 2004)
Nhìn vào bảng số liệu trên ta thấy: doanh thu môi giới của Agriseco năm 2004 chỉ đạt 200 triệu đồng, giảm 43,18% so với năm 2003. Doanh thu môi giới năm 2004 giảm là do trong năm này tình hình thị trường chứng khoán khá là ảm đạm:
-Giá cổ phiếu sụt giảm. Đỉnh điểm là các ngày 01/04/2004 với VN-Index là 139.64 điểm và ngày 24/10/2004 với 130,90 điểm. Một số chứng khoán giao dịch dưới mệnh giá như BBC, DPC và đặc biệt là REE.
-Các đợt sụt giảm thường đi sau các đợt công bố kết quả kinh doanh của các công ty niêm yết. Việc các công ty niêm yết không giải thích hoặc công bố rõ ràng kết quả kinh doanh, cá biệt là hiện tượng Công ty cổ phần Bánh kẹo Biên Hoà (Bibica) 4 lần công bố kết quả kinh doanh từ lãi 8,9 tỷ xuống lỗ hơn 10 tỷ tác động mạnh đến công chúng đầu tư theo hướng xấu.
-Tổng giá trị giao dịch cổ phiếu bình quân có thời kỳ xuống dưới 1 tỷ.
với cổ phiếu PMS, song có tới 4 CTCK ra đời. Đó là các CTCK Mê kông, Tp. HCM, Hải Phòng và Ngân hàng Đông Á.
Bên cạnh đó, trong năm 2003 Agriseco đã thực hiện chương trình giảm phí môi giới cho các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư giao dịch với giá trị lớn. Nhờ đó mà công ty đã nâng cao được thị phần môi giới và thu hút thêm được nhiều khách hàng đặc biệt là các khách hàng là tổ chức.
Bước sang năm 2004, nhờ có tổng giá trị doanh số giao dịch lên tới hơn 5000 tỷ đồng, công ty đã thu được 1.320 tỷ đồng doanh thu môi giới, tăng hơn 5 lần so với năm 2003. Nguyên nhân là do trong năm 2004, thị trường có nhiều khởi sắc:
-VN-Index tăng lên kéo theo sự trở lại ồ ạt của các nhà đầu tư, đặc biệt là các nhà đầu tư nước ngoài.
-Hiệp hội kinh doanh chứng khoán ra đời vào cuối năm 2003.
-Nghị định 144/NĐ-CP, văn bản thay thế Nghị định 48/NĐ-CP về chứng khoán và thị trường chứng khoán được ban hành vào ngày 28/11/2003 đã có hiệu lực và thực sự tác động tích cực đến hoạt động của thị trường.
Ngoài ra, Công ty có được sự đoàn kết trong nội bộ, cán bộ công nhân phấn khởi yên tâm, NHNo&PTNTVN đã thừa nhận bước trưởng thành của Công ty. Công ty đã được Ngân hàng Nhà nước xếp loại doanh nghiệp hạng II, được Hiệp hội kinh doanh chứng khoán phân vai Phó chủ tịch Hiệp hội. Các hoạt động dần đi vào nề nếp, tên gọi chứng khoán nông nghiệp hay Agriseco đang từng bước trở thành thương hiệu sáng giá trong làng kinh doanh chứng khoán. Agriseco cũng có nhiều chính sách ưu đãi đối với các khách hàng truyền thống và các khách hàng giao dịch với giá trị lớn. Mức phí môi giới của Agriseco được coi là mức phí khá hấp dẫn đối với nhà đầu tư và là mức phí thấp so với mức phí của các công ty chứng khoán khác. Sau đây là biểu phí môi giới tại Agriseco:
Tổng giá trị giao dịch trong ngày
(triệu đồng) Mức phí giao dịch (%)
Dưói 50 0.35 Từ 50 đến 150 0.3 Từ 150 đến dưới 250 0.25 Từ 250 đến dưới 350 0.2 Trên 350 0.15 (Nguồn: Agriseco)
Với biểu phí môi giới hấp dẫn như trên, Agriseco đã thực sự thu hút được khách hàng đến giao dịch tại công ty. Hình thức giảm phí môi giới cũng đã diễn ra ở một số CTCK khác để thu hút khách hàng như BVSC, BSC, ACBS… đẩy mức độ cạnh tranh của thị trường lên cao hơn. Tuy nhiên, việc này đã gây ra một số tranh luận bởi vì thực tế doanh thu môi giới bình quân của các công ty chứng khoán khoảng 120 triệu đồng/tháng sẽ không đủ để trang trải chi phí hàng tháng lên tới hơn 200 triệu thì việc giảm phí môi giới không hẳn đã là giải pháp tốt nhất đối với các công ty chứng khoán trong tình trạng thị trường hiện tại vì các công ty này sẽ phải bù lỗ cho hoạt động này. Thiết nghĩ trong tình hình cạnh tranh hiện nay, việc giảm phí môi giới phải đi liền với việc cắt giảm các chi phí không cần thiết, chú trọng nâng cao chất lượng dịch vụ, cung cấp các dịch vụ mới, tiện ích mới nhằm thoả mãn tốt hơn nhu cầu của công chúng đầu tư; đẩy mạnh công tác tư vấn, tiếp thị, marketing nhằm tiếp tục củng cố niềm tin cho các nhà đầu tư vào một tương lai không xa về một thị trường chứng khoán sôi động và náo nhiệt.
Hoạt động môi giới của Agriseco đã có nhiều chuyển biến mạnh trong những năm vừa qua. Tuy nhiên, so với các nghiệp vụ khác thì nghiệp vụ môi giới chứng khoán chưa phải là nghiệp vụ mạnh nhất của công ty. Ta có thể thấy được điều đó qua bảng sau:
Năm 2003 Năm 2004 Chỉ tiêu
Tr. đồng % Tr.
Đồng %
Doanh thu hoạt động kinh doanh
chứng khoán. 15.936 100,00 47.307 100,00
-Doanh thu môi giới chứng khoán 200 1,65 1.320 2,79 -Doanh thu hoạt động tự doanh chứng
khoán. 7.707 48,36 31.029 65,59
-Doanh thu quản lý dm đầu tư cho
người uỷ thác đầu tư. 0 0,00 19 0,04
-Doanh thu bảo lãnh phát hành, đại lý
phát hành 6.508 40,84 5.854 12,37
-Doanh thu tư vấn đầu tư chứng khoán 0 0,00 0 0,00 -Doanh thu lưu ký chứng khoán. 0 0,00 0 0,00 -Hoàn nhập dự phòng các khoản trích
trước 826 5,18 2.008 4,24
-Doanh thu về vốn kinh doanh 632 3,97 7.069 14,94
(Nguồn: Kết quả hoạt động kinh doanh năm 2004)
Bảng trên cho thấy doanh thu môi giới chiếm tỉ trọng rất nhỏ trong tổng doanh thu từ kinh doanh chứng khoán của Agriseco: năm 2004 là 200 triệu đồng, chiếm 1,65%; năm 2004 là 1.320 triệu đồng, chiếm 2,79% tổng doanh thu. Hai nghiệp vụ có đem lại nguồn thu lớn nhất cho Công ty là hoạt động tự doanh chứng khoán và hoạt động bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành. Nghiệp vụ tự doanh trái phiếu mang lại nguồn thu chủ yếu cho công ty. Tuy nhiên đã có sự chuyển dịch cấu doanh thu: hoạt động môi giới có xu hướng tăng lên và ngày càng trở nên quan trọng trong hoạt động của công ty. Trong thời gian tới công ty cần phải tiếp tục chú trọng phát triển nghiệp vụ này. Và phấn đấu để nghiệp vụ này mang lại thu nhập chính cho công ty.
2.3. ĐÁNH GIÁ THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CHỨNG KHOÁN NHNo&PTNTVN.
2.3.1. Những kết quả đạt được:
Qua các số liệu trên, ta có thể thấy rằng Công ty chứng khoán NHN0 & PTNT VN bước đầu đã đạt được những kết quả nhất định trong việc triển khai các nghiệp vụ môi giới. Mặc dù trong thời gian đầu hoạt động công ty còn gặp nhiều khó khăn trong việc xây dựng những điều kiện cần thiết cho quy trình hoạt động cũng như bước đầu làm quen với thị trường, song qua đánh giá 5 năm hoạt động cho thấy nghiệp vụ môi giới chứng khoán của công ty đã đạt được những thành công nhất định.
Thứ nhất:Trong hơn 5 năm qua, số lượng mà công ty mở cho khách hàng không ngừng tăng lên, công ty không những giữ được số khách hàng cũ, khách hàng truyền thống mà còn thu hút thêm được nhiều khách hàng mới, không ngừng nâng cao vị thế uy tín của công ty trên thương trường.
Thứ hai: Giá trị giao dịch của công ty tăng trưởng không ngừng qua các năm. Thị phần của công ty trên thương trường không ngừng được mở rộng.
Thứ ba: Với mục tiêu trở thành công ty chứng khoán hàng đầu của Việt Nam vào năm 2010, Công ty đã không ngừng cải tiến nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ, tiến hành nghiên cứu và đưa ra nhiều sản phẩm mới, cung cấp các dịch vụ tiện ích cho khách hàng như: dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán kết hợp với NHN0 & PTNT VN, dịch vụ chuyển nhận cổ tức, dịch vụ xác nhận số dư chứng khoán trên tài khoản của khách hàng, dịch vụ đặt lệnh từ xa, dịch vụ cầm cố chứng khoán với hạn mức tín dụng luân chuyển , dịch vụ cho vay bảo chứng…Những dịch vụ này ngày càng được hoàn thiện, mang lại hiệu quả cho công ty thể hiện qua số lượng khách hàng đến với công ty ngày càng tăng và thị phần của công ty ngày càng được mở rộng. về căn bản đã theo sát chiến lược kinh doanh và lộ trình phát triển của
công ty cho giai đoạn 2005 – 2010 và kế hoạch hoạt động năm 2006.
Thứ tư: Công ty tổ chức thực hiện nghiệp vụ môi giới chứng khoán một cách bài bản, nhanh tróng chính xác với độ an toàn cao từ đó tạo ra niềm tin cho khách hàng để họ tích cực hơn trong việc tham gia giao dịch chứng khoán trên thị trường. Vì vậy số lượng khách hàng đến mở tài khoản tại công ty và doanh số giao dịch không ngừng tăng qua các năm, công ty luôn đạt chỉ tiêu thực tế cao hơn các mức kế hoạch đặt ra.
Tóm lại, Nguyên nhân để Công ty Chứng khoán Agriseco đang ngày càng hoạt động có hiệu quả và từng bước được hoàn thiện bao gồm các yếu tố sau:
Thứ nhất: Công ty đã nghiên cứu, xây dựng và ban hành được quy trình nghiệp vụ riêng của công ty. Bên cạnh đó công ty cũng đã tự lực cải tiến và đưa vào ứng dụng công nghệ tin học phần mềm thông minh trong giao dịch chứng khoán 1/2002. Việc này giúp cho quy trình giao dịch chứng khoán được nhanh tróng đơn giản, chính xác và giảm bớt những thủ tục hành chính gây phiền hà cho nhà đầu tư.
Thứ hai: Ban lãnh đạo công ty là những người có kinh nghiệm trong ngành ngân hàng tài chính nên dù trong giai đoạn đầu hoạt động nhưng việc vận hành hoạt động môi gới của công ty đều trôi chảy.
Thứ ba: Độ ngũ nhân viên môi giới qua 5 năm làm việc đã thực sự trưởng thành về kiến thức chuyên môn lẫn kỹ năng nghiệp vụ. Công ty chú trọng công tác đào tạo, trong đó tập trung triển khai chương trình đào tạo lớn và dài hạn tại Thái Lan. Đến cuối năm 2005 đã có 26 lượt cán bộ tham dự hội thảo nghiệp vụ và khóa đào tạo tại chỗ, các chương trình tư vấn cũng đang được triển khai đúng tiến độ của hợp đồng. Công ty đã đào tạo được một đội ngũ nhân viên môi giới lành nghề, hội tụ đầy đủ các chuẩn mực đạo đức và sử dụng tương đối thành thạo các kỹ năng của một nhà môi giới chứng khoán, hướng tới trở thành những nhà môi giới chứng khoán chuyên nghiệp, năng
động, nhiệt tình và có trách nhiệm với khách hàng.
Thứ tư: Cở sở vật chất kỹ thuật hiện đại đã góp phần quan trọng trong quá trình nâng cao hiệu quả hoạt động của công ty.
- Điển hình là bảng điện tử số giao dịch chứng khoán dành cho khách hàng theo dõi thông tin tại công ty. Bảng điện tử sẽ giúp cho các nhà đầu tư có thông tin cập nhật nhất về giá cả, khối lượng đặt mua chào bán các loại chứng khoán; giá cả và khối lượng dự kiến khớp lệnh của từng chứng khoán. Từ những thông tin như vậy nhà đầu tư sẽ quyết định đặt lệnh khi họ thấy có lợi nhất cho tài sản của mình.
- Hệ thống thông tin theo dõi và giám sát tài khoản của khách hàng, số dư tài khoản của khách hàng, các giao dịch được thực hiện đều được Công ty giám sát chặt chẽ để thông báo cho khách hàng đảm bảo khi thực hiện các giao dịch khách hàng đã ký 100% cũng như không để sảy ra trường hợp mua bán cùng một loại chứng khoán trong một phiên giao dịch. Việc giám sát này không những giúp cho khách hàng tuân theo những quy định của pháp luật trong giao dịch mà còn đảm bảo cả uy tín của công ty trong việc thực hiện dịch vụ cho khách hàng. Hơn nữa hệ thống thông tin này có thể cung cấp các thông tin liên quan đến khách hàng khi có yêu cầu của cơ quan có thẩm quyền.
Thứ năm: Công ty đang từng bước củng cố và mở thêm quan hệ hợp tác với các nhà đầu tư có tổ chức lớn trong lĩnh vực tài chính ngân hàng như các ngân hàng thương mại các quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm, công ty tài chính…Đây là tiền đề cho sự phát triển các sản phẩm, dịch vụ tiện ích cho khách hàng và kà điều kiện để nâng cao chất lượng và hiệu quả của hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty.
Thứ sáu: Hoạt động kinh doanh của công ty chỉ có thể đạt hiệu quả cao khi bộ máy tổ chức của công ty được bố trí một cách đơn giản, gọn nhẹ, phù hợp với tình hình của thị trường. Quá trình hoàn thiện mô hình tổ chức công
ty có ý nghĩa rất lớn trong việc thúc đẩy hoạt động môi giới chứng khoán. Vì bộ máy tổ chức thông thoáng, hợp lý sẽ giúp cho quy trình giao dịch được thực hiện nhanh chóng, chính xác và thuận tiện đối với các nhà đầu tư.
2.3.2. Những tồn tại và nguyên nhân.
2.3.2.1. Những tồn tại hạn chế cần khắc phục
Tuy đã đạt được những kết quả bước đầu đáng khích lệ nhưng cũng phải thừa nhận rằng Agriseco vẫn còn những khó khăn tồn tại cần tháo gỡ trong hoạt động môi giới chứng khoán.
Thứ nhất: Mặc dù công ty luôn đạt được đúng mức thực tế vượt chỉ tiêu đề ra nhưng thị phần hoạt động môi giới của công ty trong 5 năm hoạt động vẫn còn thấp so với các công ty khác. Số lượng tài khoản mà khách hàng mở tại công ty có tăng nhưng vẫn chiếm tỉ trọng nhỏ so với thị trường, số lượng nhà đầu tư có tổ chức, nhà đầu tư lớn, các nhà đầu tư nước ngoài đến với công ty đã tăng trong năm 2005 nhưng còn ở mức khiêm tốn.
Thứ hai: Sức cạnh tranh của công ty trong lĩnh vực môi giới so với một số công ty khác vẫn còn thua kém. Mặc dù công ty luôn quan tâm đến việc nâng cao chất lượng dịch vụ, cung cấp các sản phẩm tiện ích cho khách hàng nhưng việc cung cấp còn chưa nhanh nhậy với thị trường các sản phẩm cần phải đa dạng hơn có nhiều dịch vụ tiện ích hơn mới hấp dẫn nhà đầu tư lớn.
Thứ ba: Doanh thu từ hoạt động môi giới vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ so với tổng thu của công ty. Nguồn thu chủ yếu của công ty vẫn là tự doanh chứng khoán ( trong đó phần lớn là tự doanh trái phiếu ) và bảo lãnh phát hành, đại lý phát hành. Nghiệp vụ môi giới chứng khoán là một trong những nghiệp vụ quan trọng bậc nhất của một công ty chứng khoán, nó đem lại nguồn thu rất lớn cho công ty, do đó công ty phải có biện pháp thiết thực để nâng cao hiệu quả và sự đóng góp của nghiệp vụ môi giới chứng khoán vào nguồn thu nhập cũng như uy tín, vị trí và thị phần của công ty trên thương
trường.
2.3.2.2. Nguyên nhân
Những tồn tại hạn chế trong thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán của Agriserco bắt nguồn không chỉ từ nguyên nhân chủ quan từ phía công ty mà còn là kết quả của các nhân tố khách quan của thị trường chứng khoán Việt Nam. Các nguyên nhân cụ thể như sau:
Thứ nhất: Do Agriseco đi vào hoạt động sau một số các công ty khác do vậy, chậm trễ trong việc thu hút các tổ chức tham gia niêm yết trên thị