II Các khoản đầu t tài chính dài hạn
23 Số ngày của 1 kỳ luân chuyển
(12*365/13) 215.23 137.78 -77.44 -35.98%
2.2.5.2 Phân tích khả năng thanh tốn
Khả năng thanh toán của doanh nghiệp đợc đánh giá thông qua một số chỉ tiêu sau:
1. Vốn luân chuyển
Là lợng vốn đảm bảo cho quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của Xí nghiệp. Vốn luân chuyển phản ánh số tiền hiện có đợc tài trợ từ các nguồn lâu dài mà khơng địi hỏi sự chi trả trong thời gian ngắn, đợc xác định:
Vốn luân chuyển = Vốn lu động - Nợ ngắn hạn ; (2-7)
2. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát:
Hệ số khả năng thanh toán
tổng quát = Tổng số tài sản (2-8) Tổng số nợ phải trả 3. Hệ số thanh toán ngắn hạn KTTngh = Tài sản lu động (ATS) ; (2-9))
4. Hệ số thanh toán tức thời
KTTtức thời = Tiền + Các khoản tơng đơng tiền ; (2-10) Nợ ngắn hạn (ANV(I))
5. Hệ số phản ánh khả năng thanh toán nợ dài hạn
Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn =
Giá trị còn lại của TSCĐ và các
khoản phải đầu t tài chính dài hạn (2-11) Nợ dài hạn
6. Hệ số quay vòng các khoản phải thu.
Phản ánh tốc độ chuyển đổi các khoản phải thu thành tiền mặt của doanh nghiệp. KTT = Số d bình quân các khoản phải thuDoanh thu thuần ; đ/đ (2-12)
Trong đó:
Số d bình quân các khoản phải thu =
Phải thu đầu kỳ + phải thu cuối kỳ
; đ (2-13) 2
7. Tỷ lệ các khoản nợ phải thu so với khoản nợ phải trả
Tỷ lệ các khoản nợ phải thu so Với các khoản phải nợ phải trả =
Tổng nợ phải thu
x 100%; % (2-14) Tổng nợ phải trả
8. Số ngày doanh thu cha thu
NCT = Số d bình quân các khoản phải thuDoanh thu thuần * 365; ngày (2-15)
9. Số vòng quay hàng tồn kho
Khtk = Hàng tồn kho bình quânGiá vốn hàng bán ; đ/đ (2-16)
10. Số ngày của 1 kỳ luân chuyển:
NHTK = Hàng tồn kho bình quânGiá vốn hàng bán * 365 ; ngày (2-17) Dới đây là bảng tổng hợp các chỉ tiêu trên: bảng 2 - 11. Qua bảng, ta nhận thấy: - Vốn luân chuyển: Giá trị vốn luân chuyển của Xí nghiệp cả đầu năm và cuối năm đều mang giá trị âm. Điều này cho thấy khả năng tài trợ tài sản từ các nguồn vay dài hạn của Xí nghiệp là khơng có, đơn vị khơng có khả năng thanh tốn trong ngắn hạn.
- Hệ số thanh toán tổng quát:
Hệ số này trong năm 2009 là 1,176 giảm so với năm trớc 0,10 có nghĩa là tỷ lệ giữa tổng số tài sản hiện có với tổng số nợ phải trả tăng ảnh hởng khơng tốt đến tình hình thanh tốn của Xí nghiệp. Do trong năm phần lớn nguồn vốn đợc hình thành từ việc đi vay Cơng ty mẹ. Tuy nhiên hệ số khả năng thanh toán tổng quát là 1,176 vẫn cao hơn so với mốc 1 nên
tình hình thanh tốn của doanh nghiệp vẫn tơng đối ổn định và khơng có gì đáng gây lo ngại cho các nhà quản trị Xí nghiệp Sơng Đà 10.6.
- Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:
Chỉ tiêu này trong năm 2009 thực hiện là 0,956 cao hơn 0,08 so với năm 2008. Con số đó nói lên khả năng đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn của doanh nghiệp năm 2009 là không tốt. Dù sao chỉ tiêu này năm 2009 cũng cho thấy tình hình tài chính của Xí nghiệp có nhiều triển vọng hơn năm 2008, việc đầu t cho tài sản lu động quay vòng vốn đợc tăng cờng hơn.
- Hệ số thanh toán tức thời:
Trong năm 2007 hệ số khả năng thanh toán tức thời bằng 0,013 trong khi năm 2008 thực hiện đợc là 0,042, tức là giảm so với năm trớc và theo nh phân tích của các nhà nghiên cứu tài chính thì chỉ số 0,013 q thấp nghĩa là doanh nghiệp đang gặp những khó khăn nhất định trong việc thanh tốn nợ ngắn hạn. Cơng ty đang ở tình trạng khó khăn trong việc trả nợ đúng hạn.
- Hệ số phản ánh khả năng thanh tốn nợ dài hạn: khơng xác định do Xí nghiệp khơng vay dài hạn.
- Hệ số quay vòng các khoản phải thu:
Hệ số quay vòng các khoản phải thu cuối năm năm 2009 là 3,126 vòng, tăng so với đầu kỳ là 0,953 vòng tơng ứng tăng 43,86%. Chứng tỏ tốc độ thu hồi các khoản phải thu của Xí nghiệp là tơng đối nhanh, mức độ an tồn tài chính tốt. Nhng năm 2009 tốc độ thu hồi các khoản phải thu chậm kỳ hạn thanh tốn do đó có thể phát sinh những khoản phải thu khó đỏi, vì vậy đơn vị cần cố gắng hơn trong việc thu hồi các khoản nợ.
- Số ngày của doanh thu cha thu:
Trong năm 2009 số ngày doanh thu cha thu là 73,87 tăng 37,81 ngày. Ta nhận thấy số ngày doanh thu cha thu tăng so với năm trớc và khá lớn, điều đó cho thấy rằng đó là biểu hiện khơng tốt, có thể gây ra vấn đề căng thẳng về thời gian thanh toán do cha kịp thu tiền bán hàng để trang trải các khoản phải thanh toán.
- Tỷ lệ các khoản nợ phải thu so với các khoản nợ phải trả: ở đầu năm là 15,90% và cuối năm là 30,87% đều nhỏ hơn 100%, chứng tỏ số vốn đi chiếm dụng lớn hơn số vốn bị chiếm dụng. Điều này là một hiện tợng phổ biến trong ngành sản xuất xây lắp và với một đơn vị phụ thuộc vào Công ty mẹ đã hỗ trợ đơn vị về vốn trong thời gian ngắn mà không lo bị khách hàng nợ nần kéo dài.
- Số vòng quay hàng tồn kho cuối năm là 2,65 vòng, đầu năm là 1,70 vòng, tăng 0,95 vòng tơng ứng tăng 56,21%, số ngày của một kỳ luân chuyển kho hàng năm 2007 là 137,78 ngày, giảm đi 77,44 ngày so với năm 2008 chứng tỏ việc kinh doanh của Xí nghiệp tơng đối tốt, việc thu hồi vốn nhanh, tăng cờng khả năng thanh toán cả về lợng tiền và thời gian.
Trong năm 2009 tình hình và khả năng thanh tốn của Xí nghiệp đã tốt hơn năm 2006, nhng tình hình thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn khơng tốt, vì vậy Xí nghiệp cần cố gắng hơn trong việc này.
2.2.6. Phân tích hiệu quả kinh doanh và khả năng sinh lợi của vốn2.2.6.1. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lu động 2.2.6.1. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lu động
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lu động cũng rất quan trọng đối với doanh nghiệp bởi thơng qua cơng tác này những nhà quản lí doanh nghiệp sẽ đánh giá đợc thực trạng của việc sử dụng VLĐ để từ đó tìm ra những tồn tại và biện pháp khắc phục nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng VLĐ nói riêng và vốn kinh doanh nói chung
Để đo lờng và đánh giá hiệu quả kinh sử dụng vốn lu động, các nhà phân tích th- ờng sử dụng các chỉ tiêu sau:
a/ Phân tích chung
- Sức sản xuất của vốn lu động (Ssx): Chỉ tiêu này còn đợc gọi là hiệu suất sử dụng VLĐ, nó cho biết 1 đồng VLĐ luân chuyển trong kì sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần và cơng thức tính nh sau:
Ssx = Doanh thu thuần ; đồng/đồng (2-18) Vốn lu động bình qn Trong đó: VLĐbq = 2 ck k VLĐ VLĐd + Và VLĐdk , VLĐck lần lợt là VLĐ đầu kì và cuối kì
- Suất hao phí ( Shp ): Chỉ tiêu này cho biết trong 1 đồng doanh thu thuần làm ra trong kì có bao nhiêu đồng là VCĐ. Nó là 1 chỉ tiêu nghịch đảo của chỉ tiêu sức sản xuất VLĐ. Shp = sx S 1 = thuần thu Doanh VLĐbq ( 2-19)
- Sức sinh lợi của VLĐ (Ssl): Chỉ tiêu này cho biết 1 đồng VLĐ luân chuyển trong kì sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận và nó đợc tính qua cơng thức:
Ssl = Vốn lu động bình quânLợi nhuận thuần ; đồng/đồng (2-20)
áp dụng các cơng thức trên ta có đợc bảng tổng hợp sau: (Bảng 2-9)
Bảng phân tích chung hiệu quả sử dụng vốn lu động
Bảng 2-9
T