Các chỉ số đòn bẩy tài chính

CHƯƠNG 3 : PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

3.1. Phân tích thơng qua các chỉ số tài chính

3.1.3. Các chỉ số đòn bẩy tài chính

Chỉ sốđịn bẩy tài chính của cơng ty thơng qua việc tính tốn các số liệu:

Chỉ tiêu 2020 2019

Hệ số nợ trên tổng tài sản (%) 55.59 60.59

Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu (%) 125.20 153.77

Bảng 3.13. Chỉ tiêu các chỉ sốđịn bẩy tài chính của VGS giai đoạn 2019-2020

- Hệ số nợ trên tổng tài sản

Chỉ số này cho ta biết cơng ty có bao nhiêu phần trăm tài sản là từđi vay. Qua đây biết được khảnăng tự chủ tài chính của doanh nghiệp. Chỉ số nằm ở mức 20-25% là mức độ tồn đối với cơng ty. Cơng ty vay nợ càng nhiều thì chứng tỏ mức độ tự chủ tài chính của công ty thấp. Công thức của chỉ sốđược xác định như sau:

Chỉ số nợ trên tổng tài sản = 𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ

Hệ số nợ trên tổng tài sản ở năm 2020 thấp hơn năm 2019, cho thấy mức tài sản của công ty được tài trợ bằng các khoản đi vay có xu hướng giảm đáng kể. Với tỷ số nợ trên tổng tài sản là 55.59% vào cuối năm 2020 cho thấy có đến 55.59% tài sản của công ty được tài trợ bởi các khoản nợ và 44.41% tài sản còn lại là từ vốn chủ sở hữu. Điều này thể hiện được việc khảnăng tự chủ tài chính của cơng ty tăng khi mà năm 2019 hệ số này ở mức 60.59%. Tuy nhiên, hệ số này là nằm ngồi mức an tồn, chính điều này vẫn chưa thực sựđạt được độ tin cậy đối với các nhà đầu tư kể cả khi hệ số này có sự chuyển biến theo hướng tốt.

Chỉ tiêu năm 2020 Công ty CP Ống thép Việt Đức (VGS) Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (NKG) Công ty Cổ phần Thép Pomina (POM) Hệ số nợ trên tổng tài sản (%) 55,59 59,20 68,59

Bảng 3.14. Hệ số nợ trên tổng tài sản của VGS và các công ty cùng ngành

Hệ sốnày đối với công ty Thép Pomina là 68.59% và công ty thép Nam Kim là 59.02% vào năm 2020 cho thấy so với mặt bằng chung thì hệ số này của cơng ty Việt Đức nằm ở mức khả quan. Qua đó có thể thấy được nỗ lực tự chủ tài chính của công ty trong giai đoạn 2019- 2020.

- Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu

Chỉ sốnày giúp các nhà đầu tư có một cái nhìn khái quát về sức mạnh tài chính, cấu trúc tài chính của cơng ty và làm thế nào cơng ty có thể chi trả các hoạt động. Chỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu phản ánh mức độ sử dụng nợ so với mức độ sử dụng vốn chủ sở hữu của cơng ty. Chủ sở hữu thích chỉ sốnày cao vì điều này cho thấy họ bỏ ra vốn ít nhưng tạo ra được nhiều lợi nhuận. Chủ nợ thích tỷ lệ này thấp vì điều này đảm bảo an tồn cho chủ nợ. Cơng thức để xác định chỉ số này là:

Chỉ số nợ trên vốn chủ sở hữu =𝑉ố𝑛 𝑐ℎủ 𝑠ở ℎữ𝑢𝑇ổ𝑛𝑔 𝑛ợ

Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu vào năm 2020 thấp hơn năm 2019, cho thấy mức tài sản của công ty được tài trợ bằng nguồn vốn chủ sở hữu có xu hướng giảm. Với hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu là 1,54 vào năm 2019 có thể thấy cơng ty đang vay của nhiều tổ chức, cá nhân để phục vụ cho hoạt động của mình nhiều hơn số vốn hiện có. Tới năm 2020 hệ số này giảm đến còn 1,25, do cơng ty đã thanh tốn các khoản vay kể cả khoản vay tồn đọng và khoản vay trong năm từ Ngân hàng TMCP Quốc tế - CN Vĩnh Phúc, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng và Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam - CN Phúc Yên. Các khoản vay tài chính đã giảm cho thấy chiến lược vận hành tài chính của doanh nghiệp có hiệu quả hơn nhưng chưa có dấu hiệu quá khả quan do tỷ lệ này vẫn còn khá cao.

Hệ số này ởcác công ty ngành thép đều ở mức trên 1, cụ thểở hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu năm 2020 ở công ty Thép Nam Kim là 1.44 và ở công ty Thép Pomina là 2.18. Với mức hệ số cao như vậy cho thấy các nhà tài trợ các khoản vay tài chính tại các công ty này nên xem xét kỹlưỡng quyết định của mình.

Kết luận:

Biểu đồ 3.3. Chỉ sốđịn bẩy tài chính của VGS

Nhìn chung, các chỉ sốđịn bẩy tài chính năm 2020 thấp hơn đang kế so với năm 2019. Theo đó thì cơng ty kế hoạch hồn thiện cho việc sản xuất kinh doanh cho năm tới cũng như là cải thiện các chỉ sốđịn bẩy tài chính về mức an toàn, đảm bảo tối ưu nguồn lực trong sản xuất kinh doanh cũng như là nắm vững khảnăng tự chủtài chính hơn trong tương lai.

Các chỉ số thanh khoản: