CHƯƠNG 3 : PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
3.1. Phân tích thơng qua các chỉ số tài chính
3.1.1. Các chỉ số thanh khoản:
Chỉ số thanh khoản đo lường khảnăng đáp ứng các nghĩa vụ nợvà biên độ an tồn của cơng ty thơng qua việc tính tốn các số liệu:
Chỉ tiêu Năm 2020 Năm 2019
Đơn vị: lần
Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt 0.03 0.01
Tỷ số thanh toán nhanh 0.90 0.89
Tỷ số thanh toán hiện hành 1.40 1.29
Khảnăng thanh toán lãi vay 5.11 3.18
Bảng 3.1. Bảng các chỉ tiêu thanh khoản của VGS giai đoạn 2019-2020
- Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt
Được sử dụng như một thước đo tính thanh khoản của cơng ty, đo lường khảnăng của doanh nghiệp trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn chỉ bằng tiền và các khoản tương đương tiền. Nó tuân thủ chặt chẽ các khoản nắm giữ bằng tiền hoặc tương đương tiền nên sẽ thận trọng hơn về khảnăng trang trải các khoản nợvà các nghĩa vụ của công ty.
𝑇ỷ 𝑠ố 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑏ằ𝑛𝑔 𝑡𝑖ề𝑛 𝑚ặ𝑡 =𝑇𝑖ề𝑛 𝑣à 𝑐á𝑐 𝑘ℎ𝑜ả𝑛 𝑡ươ𝑛𝑔 đươ𝑛𝑔 𝑡𝑖ề𝑛𝑁ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛
Từ bảng trên ta có thể thấy, tỷ số thanh toán bằng tiền mặt tại năm 2019 là 0.01 lần và năm 2020 là 0.03 lần. Có thể thấy cả hai tỷ số đều dưới 1, chứng tỏ công ty có tính thanh khoản thấp và khơng có đủ tiền mặt để trả nợ ngắn hạn. Nhưng so sánh về tỷ số của công ty tại năm 2020 thấy cao hơn so với năm 2019, điều này lại cho thấy được khảnăng chi trả các khoản nợ ngắn hạn của công ty đã tốt hơn.
Theo báo cáo lưu chuyển tiền tệ của cơng ty, dịng tiền đầu tư cho tài sản cốđịnh và các tài sản khác năm 2020 tiếp tục giảm nhẹ so với năm 2019 hơn 8 tỷđồng, đây là tín hiệu tốt vềlượng tiền mặt đảm bảo cho việc trả nợ.
Bảng 3.2. Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt ở VGS và các công ty cùng ngành
Qua so sánh ta thấy được tỷ số thanh tốn bằng tiền mặt giữa những cơng ty cạnh tranh cùng ngành của công ty Cổ phần Thép Việt Đức có sự chênh lệch với nhau trong năm 2020. Với công ty Cổ phần Thép Nam Kim đang giữ tỷ số cao nhất là 0.05 và công ty Cổ phần Thép Pomina thấp nhất với 0.02. Tuy nhiên cả ba tỷ số vẫn thấp dưới 1, điều này chứng tỏ cả ba công ty đều không đủ tiền mặt để trả nợ hiện tại. Với thời điểm năm 2020 do dịch Covid-19 và sự cạnh tranh từ thị trường Trung Quốc khiến các công ty phải đối mặt với những sự khó khăn chồng chất.
- Tỷ số thanh toán nhanh
Tỷ số thanh toán nhanh cho biết liệu cơng ty có đủ các tài sản ngắn hạn để trả cho các khoản nợ ngắn hạn mà không cần phải bán hàng tồn kho hay khơng. Vì các tài sản này khó chuyển đổi thành tiền hơn trong tài sản lưu động.
𝑇ỷ 𝑠ố 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑛ℎ𝑎𝑛ℎ =𝑇ổ𝑛𝑔 𝑡à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛 − 𝐻à𝑛𝑔 𝑡ồ𝑛 𝑘ℎ𝑜 𝑁ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛
Từ bảng trên thấy được tỷ số thanh toán nhanh nhỏhơn 1 trong cảhai năm 2019 và năm 2020 phản ánh tình hình cơng ty thanh tốn nợ khơng tốt vì tài sản ngắn hạn đang bị phụ thuộc không nhỏ vào hàng tồn kho. Điều này làm giảm tính thanh khoản của tài sản ngắn hạn. Cho tới năm 2020 hàng tồn kho của công ty giảm hơn 45 tỷ so với năm 2019 là hơn 39 tỷ trên báo cáo lưu chuyển tiền tệ, vậy nên tỷ số thanh toán nhanh tăng lên 0.90 lần vào năm 2020 cao hơn so với năm 2019.
Tuy vậy công ty vẫn cần những biện pháp để tăng tỷ sốthanh toán nhanh như thanh lý hàng tồn kho hoặc giảm lượng hàng tồn kho để khảnăng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn giảm giảm xuống. Chỉ tiêu năm 2020 Công ty CP Ống thép ViệtĐức (VGS) Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (NKG) Công ty Cổ phần Thép Pomina (POM) Tỷ số thanh toán bằng tiền mặt 0.03 0.05 0.02
Chỉ tiêu năm 2020 Công ty CP Ống thép ViệtĐức (VGS) Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (NKG) Công ty Cổ phần Thép Pomina (POM)
Tỷ số thanh toán nhanh 0.90 0.52 0.57
Bảng 3.3. Tỷ số thanh tốn nhanh ở VGS và các cơng ty cùng ngành
Nhìn chung cơng ty Cổ phần Thép Việt Đức vẫn có số liệu tốt hơn so với hai cơng ty còn lại khai trong năm 2020 đã cải thiện được tỷ số thanh tốn nhanh. Có thể nhận thấy công ty đã cố gắng giải quyết sốlượng hàng tồn kho trong khi công ty Cổ phần Thép Nam Kim và cơng ty Cổ phần Thép Pomina lại có sựtăng lên của hàng tồn kho trên Báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Chính điều đó đã dẫn đến việc cơng ty có sựtăng lên về tỷ sốthanh tốn nhanh nhưng tăng khơng cao.
- Tỷ số thanh tốn hiện hành
Tỷ số thanh toán hiện hành cho biết khả năng của công ty trong việc dùng các tài sản ngắn hạn để chi trả cho các khoản nợ ngắn hạn của mình.
𝑇ỷ 𝑠ố 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 ℎ𝑖ệ𝑛 ℎà𝑛ℎ = 𝑇à𝑖 𝑠ả𝑛 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛𝑁ợ 𝑛𝑔ắ𝑛 ℎạ𝑛
Trong năm 2020, 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 1.40 đồng tài sản ngắn hạn, cao hơn so với năm 2019 chỉcó 1.29. Điều này chứng tỏcông ty đã tăng cao được khảnăng sẽ hoàn trảđược hết các khoản nợ. Lý do của việc tăng khảnăng thanh tốn của cơng ty là vì năm 2020 tổng nợ ngắn hạn hơn 109 tỷđồng, tuy tài sản lưu động năm 2020 cũng giảm hơn 37 tỷđồng so với năm 2019 nhưng phần giảm này so với phần giảm của tổng nợ ngắn hạn nên tỷ lệ khảnăng thanh toán năm 2008 vẫn cao hơn.
Chỉ tiêu năm 2020 Công ty CP Ống thép ViệtĐức (VGS) Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (NKG) Công ty Cổ phần Thép Pomina (POM) Tỷ số thanh toán hiện hành 1.40 1.10 0.94
Với tỷ số thanh toán hiện hành của ba cơng ty, ta nhìn thấy được tỷ số gần với nhau, trong đó cơng ty Cổ phần Thép Việt Đức và công ty Cổ phần Thép Nam Kim có sự nhỉnh hơn so với cơng ty Cổ phần Thép Pomina. So với năm 2019 thì chỉ có cơng ty Cổ phần Thép Pomina có sựthay đổi, cịn VGS và NKG vẫn giữngun được mức an tồn của mình, thậm chí VGS cịn vượt cao hơn so với năm trước.
- Khảnăng thanh toán lãi vay
Tỷ số này cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khảnăng trả lãi của công ty như thế nào. Nếu khảnăng thanh tốn lãi vay càng cao thì khảnăng thanh tốn lãi của cơng ty cho các chủ nợ của mình càng lớn.
𝐾ℎả 𝑛ă𝑛𝑔 𝑡ℎ𝑎𝑛ℎ 𝑡𝑜á𝑛 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦 = 𝐿ợ𝑖 𝑛ℎ𝑢ậ𝑛 𝑡𝑟ướ𝑐 𝑡ℎ𝑢ế + 𝐶ℎ𝑖 𝑝ℎí 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦𝐶ℎ𝑖 𝑝ℎí 𝑙ã𝑖 𝑣𝑎𝑦
Do đó, tỷ số khả năng thanh tốn lãi vay trong năm 2020 so với năm 2019 cao hơn là 5.11 lần trong đó: Lợi nhuận kếtốn tăng 33.862.254.981 đồng tương ứng 27,17%, Lãi vay giảm 11.246.938.469 đồng tương đương 37, 09% cụ thể với Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh tăng 34.210.342.206 đồng và Lợi nhuận khác giảm xuống 165.676.012 đồng. Những số liệu này rằng cơng ty hồn tồn có khảnăng trả lãi vay.
Chỉ tiêu năm 2020 Công ty CP Ống thép Việt Đức (VGS) Công ty Cổ phần Thép Nam Kim (NKG) Công ty Cổ phần Thép Pomina (POM) Khảnăng thanh
toán lãi vay 5.11 2.44 1.10
Bảng 3.5. Khảnăng thanh toán lãi vay của VGS và các công ty cùng ngành khác
Có thể thấy trong năm 2020 thì cả ba cơng ty đều đã có sựvượt bậc khi đều tăng được khảnăng thanh tốn lãi vay. Đây là tín hiệu tốt đối với công ty và các nhà đầu tư, ngân hàng hay nhà cung cấp khi khả năng trả nợ ngắn hạn là cao. Riêng đối với VGS tăng cao hơn so với năm ngoái từ 3.18 lên 5.11.
Kết luận
Biểu đồ 3.1. Chỉ số thanh khoản của VGS
Qua 4 tỷ số phản ánh khả năng thanh tốn của cơng ty Cổ phần Thép Việt Đức, nhìn chung có thể thấy các tỷ sốđều đạt mức cao ngoại trừ tỷ số thanh toán bằng tiền mặt. Trong năm 2020 khả năng thanh toán các khoản nợ của công ty cao hơn so với năm trước, đây là một thuận lợi của công ty để phát triển sản xuất trong năm tiếp theo.
Tuy nhiên với việc tỷ số thanh toán bằng tiền mặt thấp cũng là một cảnh báo về việc công ty không đủ tiền mặt để trả các khoản nợ. Công ty cần lưu ý tới tỷ lệ hàng tồn kho để tránh hàng hóa bị ứđọng. Ngồi ra việc các tỷ số thấp cịn khiến cơng ty gặp khó khăn trong việc đi vay vốn, khó huy động vốn hay mở rộng quy mơ để tặng lợi nhuận.
Đối với các nhà đầu tư, họ sẽđể ý và cân nhắc đến những sốlượng tiền và tài sản có thể chuyển đổi thành tiền nhanh để quyết định xem có nên đầu tư vào cơng ty hoặc cho vay hay không.