dài hạn và cổ phiếu phổ thông sẽ không đổi. Lợi nhuận giữ lại tích lũy sẽ tăng khi cộng vào lợi nhuận giữ lại trong năm.
Lợi nhuận ròng = Biên lợi nhuận × Doanh thu = 0,787 × 34.960.000 = $2.750.800 Phần cộng vào thu nhập giữ lại trong năm sẽ là thu nhập ròng lần một trừ đi tỷ lệ chi trả cổ tức, đó là:
Lợi nhuận giữ lại tăng thêm = Lợi nhuận ròng (1 −¿ d) = $2.750.800 (1 −¿ 0,4)
= $1.650.480
Lợi nhuận giữ lại lũy kế = 10.400.000 + 1.650.480 = $12.050.480
Tài sản
Tài sản ngắn hạn
Tài sản cố định
Tổng cộng
Nhu cầu tài trợ từ bên ngoài là:
EFN = Tổng tài sản −¿ Tổng nợ phải trả và vốn chủ sở hữu = 28.520.000 −¿ 27.410.800 = $1.109.520
c) ROE =
Tỷ lệ tăng trưởng ổn định = d) Tài sản Tài sản ngắn hạn Tài sản cố định Tổng cộng
EFN = Tổng tài sản −¿ Tổng nợ phải trả và vốn chủ sở hữu = 28.520.000 −¿ 28.510.800 = $9.200
Công ty không thể chỉ cắt giảm cổ tức để đạt được tốc độ tăng trưởng như dự báo. Ngay cả với chính sách cổ tức bằng 0, EFN vẫn sẽ là $ 9.200.
Cơng ty có một số lựa chọn thay thế: có thể tăng việc sử dụng tài sản và tỷ suất lợi nhuận của nó. Cơng ty cũng có thể tăng nợ trong cơ cấu vốn của mình. Điều này sẽ làm giảm tài khoản vốn chủ sở hữu, do đó làm tăng tỷ lệ ROE
Câu 14:
Doanh thu = $265000/0,093 = $2849462
Doanh số tín dụng chiếm 80 phần trăm tổng doanh số bán hàng, vì vậy: Doanh số tín dụng = $ 2,849,462 (0,80) = $ 2,279,570
Bây giờ chúng ta có thể tìm thấy vịng quay các khoản phải thu bằng cách: Vòng quay các khoản phải thu = Doanh số tín dụng / Các khoản phải thu = $ 2,279,570 / $ 145,300 = 15,69 lần
Doanh số bán khoản phải thu = 365 ngày / Vòng quay khoản phải thu = 365 / 15,69 = 23,27 ngày
Câu 15:
→ TS ngắn hạn = 950 x 1.25=$1187.5 ROE= Lợi nhuận thuần/ VCSH = 0.182
VCSH = Lợi nhuận thuần / ROE = (Biên lợi nhuận ×Doanh thu) / ROE
= (0.094 × 5780) / 0.182
= $2985
Nợ dài hạn / Tổng tài sản = Nợ dài hạn / (Nợ ngắn hạn+Nợ dài hạn+VCSH) =Nợ dài hạn / (2985+Nợ dài hạn+950) = 0.35 => Nợ dài hạn = $2118 Tổng TS = TS ngắn hạn + TS cố định = Nợ ngắn hạn + Nợ dài hạn + VCSH 1187.5 + TS cố định = 1985 + 2118 + 950 TS cố định thuần = $4866 Câu 16:
NI = EBT – Tax = EBT x ( 1- t%)
EBT = NI / (1−t%) = 8320 / (1−0.34) = $ 12606.06 EBIT = EBT + Int = 12606.06 + 1940 = $ 14546.06
EBITDA = EBIT + Khấu hao = 14546.06 + 2730 = $ 17276.06 Tỷ lệ đảm bảo tiền mặt = EBITDA / Int = 17276.06 / 1940 = 8,91 lần
Câu 17: ROE= EBT¿ X EBITEBT X EBIT TR X TR TA X TA TE
EBT¿ là tỉ số về gánh nặng thuế của công ty. Đo lường tỉ lệ lợi nhuận của công ty sau khi nộp thuế TNDN.
EBT
là tỉ số về lãi vay của công ty. Đo lường tỉ lệ lợi nhuận của công ty sau khi trả lãi vay. EBIT
EBITEBT là tỉ số giữa lợi nhuận trước thuế và lãi vay với doanh thu. Đo lường lợi nhuận trước thuế và lãi vay trên 1 đơn vị doanh thu.
TR
TA là tỉ số vòng quay tổng tài sản (TAT). Đo lường số doanh thu tạo ra được trên 1 đơn vị tài sản.
TA
Câu 18:Các Báo Cáo Tài Chính Theo Xu Hướng Và Tỷ Trọng
JARROW CORPORATION
Bảng cân đối kế toán theo tỷ trọng và xu hướng năm 2011 và 2012
Tài sản Tài sản ngắn hạn Tiền mặt Khoản phải thu Hàng tồn kho Tổng cộng Tài sản cố định Nhà xưởng và thiết bị thuần Tổng tài sản Nợ ngắn hạn Phải trả người bán
Vay ngắn hạn phải trả 17464 6.22% 17035 5.36% 0.9754 Tổng cộng 58362 20.79% 62919 19.78% 1.0781 Nợ dài hạn 24000 8.55% 31000 9.75% 1.2917 Vốn chủ sở hữu Cổ phần thường và thặng dư vốn Lợi nhuận giữ lại Tổng cộng Tổng nợ và vốn chủ sở hữu
Câu 19: Doanh Thu Công Suất Tối Đa
Để xác định doanh số bán hàng đầy đủ công suất, ta chia doanh số bán hàng hiện tại cho công suất hiện tại của công ty bằng cách sử dụng, vì vậy: Doanh thu tồn bộ cơng suất = $ 725,000 / 0,90 = $ 805,556
Vì vậy, tỷ lệ tăng trưởng đô la trong doanh số bán hàng là: Tăng trưởng doanh số = $ 805,556 - 725,000 = $ 80.556
Câu 20:
Tỷ số thâm dụng vốn
Ởmức doanh thu dự phóng $830000 cơng ty cần
$830,000x0.856552=$710,938 Tài sản cố định mua thêm hỗ trợ tăng trưởng doanh số = $710,938-$690,000 = $20,938
Tỷ lệ LNGL =
Dự báo: Báo cáo thu nhập Doanh thu Giá vốn Các chi phí khác EBIT Int EBT Thuế (35%) Lợi nhuận rịng Cổ tức LNGL tăng thêm
Dự báo: Bảng cân đối kế toán TSNH
Tiền
Khoản phải thu
Hàng tồn kho Tổng cộng TSCĐ Nhà xưởng và thiết bị thuần Tổng tài sản
EFN = Tổng tài sản - Tổng nguồn vốn = 645.126 - 636.759
= 8.367($)
Câu 22:
Doanh thu khi công ty hoạt động hết công suất =
Tỷ lệ công suất đầy đủ = 0,37541
Tài sản cố định cần thiết khi bán hết công suất là tỷ lệ công suất đầy đủ nhân với mức doanh số dự kiến:
Tổng tài sản cố định = Tỷ lệ công suất đầy đủ × Doanh thu dự phóng = 0,37541 × 1.003.320 = $376.656
Vì vậy, EFN là:
EFN = (174.306 + 376.656) −¿ 636.759 = −¿ $85.797
Giải pháp này giả định rằng tài sản cố định bị giảm (bán) vì vậy cơng ty có 100 phần trăm sử dụng tài sản cố định. Nếu chúng ta giả định rằng tài sản cố định không được bán, câu trả lời sẽ trở thành: EFN = (174.306 + 392.350) −¿ 636.759 = −¿ $70.103 Câu 23: TÀI SẢN A. TSNH Tiền
Khoản phải thu Hàng tồn kho B.TSCĐ Nhà xưởng và thiết bị thuần Tổng cộng TS EFN= 645.126 - 688.685 = −43.559 Vì EFN <0 nên phải điều chỉnh theo dề bài
CHƯƠNG 4
Lý thuyết
1. Giá trị tương lai tăng và giá trị hiện tại giảm.
2. Giá trị tương lai tăng và giá trị hiện tại giảm
3. Giá Trị Hiện tại
Vận động viên được chi trả thành 10 lần bằng nhau sẽ có thỏa thuận tốt hơn
4. APR Và EAR
Nên cơng bố EARs thay vì APRs vì APR chỉ là con số trên giấy tờ. Mức lãi ta thực sự hưởng (nếu gởi tiền) hay thực trả (nếu đi vay) (EAR), tùy thuộc vào tần suất tính lãi.
Sinh viên năm nhất sẽ nhận đc nhiều ưu đãi hơn vì sử dụng được khoản vay lâu hơn so với sinh viên năm cuối trước khi tính lãi.
6.
Vì quyết định đó phản ánh giá trị thời gian của tiền bạc. Thời gian càng lâu thì giá trị của tiền có thể thay đổi (do mỗi năm đều có lạm phát). Do đó, nếu tình hình tỷ lệ lạm phát tăng làm giá trị của tiền giảm thì TMMC nên sử dụng số tiền $24,099 này ngay để giá trị của nó cao hơn, giá trị hơn $100,000 30 năm sau.
7.
Nó sẽ làm cho nhu cầu mua chứng khốn này để đầu tư giảm hơn so với mong muốn. TMCC chỉ sẽ mua lại những chứng khoán này nếu có lợi, như là lãi suất giảm. Với sự giảm lãi suất cần thiết để làm điều này khả thi đối với TMCC, có vẻ như cơng ty sẽ khơng mua lại chứng khoán.
8.
Cần phải cân nhắc một số yếu tố quan trọng như:
-Tỷ suất sinh lợi của khoản đầu tư này có hấp dẫn hơn so với tỷ suất sinh lợi của các khoản đầu tư rủi ro khác hay khônh
-Rủi ro của khoản đầu này khá cao, chưa chắc sau 30 năm ta sẽ nhận được $100.000 hay sẽ mất trắng do thua lỗ của TMCC.
Vậy nên câu trả lời này phụ thuộc vào ai hứa trả. 9.
Chứng khoán của Kho Bạc Mỹ sẽ có giá cao hơn chứng khốn của TMCC vì Kho Bạc Mỹ là một cơ quan lớn và mạnh ở Hoa Kỳ, mọi công chúng đa số đều vay tiền ở đây. Khơng chỉ vậy chứng khốn Kho Bạc Mỹ giá cao hơn là do nó mang lại cảm giác an tồn cho người mua và đầu tư vì rủi ro tương đối thấp hơn so với các chứng khốn khác.
10.
Giá sẽ cao hơn mức ban đầu vì giá có xu hướng tăng theo thời gian cho đến khi nhận được $100000. Tuy giá cao hơn nhưng trong phương diện này giá trị hiện tại của tiền lại phụ thuộc vào thời gian cho đến khi chúng ta nhận được $100000, nếu thời gian chúng ta nhận được $100000 càng ngắn thì giá trị hiện tại của tiền càng cao. Nếu so với hơm nay thì trong năm 2019 thì giá sẽ cao hơn với lý do tương tự như trên nhưng cũng khơng chắc chắn được do lãi suất của chứng khốn TMCC tăng cao cũng làm cho giá trị của tiền bị mất giá hoặc tình hình tài chính của cơng ty con này gặp vấn đề khủng hoảng và từ đó giá có thể thấp hơn.
Bài tập cơ bản