đƣợc cơng ty duy trì ở mức 20% qua 3 năm phân tích.
Biểu đồ 2: Cơ cấu nguồn vốn giai đoạn 2011-2013 Nợ phải trả Nợ phải trả
Năm 2011, nợ phải trả chiếm 20,25% trong tổng nguồn vốn. Đây là một tỷ lệ khơng cao, cho thấy doanh nghiệp ít huy động vốn từ bên ngồi. Nợ phải trả là nguồn vốn có chi phí sử dụng thấp nhƣng doanh nghiệp lại hạn chế sử dụng nguồn vốn này. Đây sẽ là dấu hiệu tốt nếu xét đến khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp nhƣng sẽ là điểm yếu kém nếu xét đến hiệu quả sử dụng vốn của công ty.Trong nợ phải trả, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao nhất. Trong nợ ngắn hạn, khoản mục chiếm tỷ trọng cao nhất là phải trả ngƣời bán. Điều này nói lên doanh nghiệp đang chiếm dụng vốn từ ngƣời bán. So với nợ dài hạn thì nợ ngắn hạn là nguồn có chi phí sử dụng vốn thấp hơn nên ta thấy doanh nghiệp đã lựa chọn đúng đắn khi quyết định đi vay từ bên ngoài.
Năm 2012, tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn đã tăng lên mức 22,18%. Trong đó, tỷ trọng của nợ ngắn hạn tăng lên thành 21,88%. Đây cũng là lý do khiến tỷ
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%
Năm 2011 Năm 2012 Năm 2013
vốn chủ sở hữu Nợ phải trả
27 trọng nợ phải trả tăng lên trong cơ cấu nguồn vốn.Khoản mục phải trả ngƣời bán tiếp tục chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu nợ ngắn hạn.Các khoản mục khác vẫn duy trì ở mức dƣới 2% so với tổng nguồn vốn.
Năm 2013,nợ phải trả của doanh nghiệp chiếm 20,56% trong cơ cấu nguồn vốn. Cũng nhƣ các năm trƣớc, cơ cấu của các khoản mục trong nợ phải trả khơng có sự thay đổi nhiều.
Vốn chủ sở hữu
Năm 2011, vốn chủ sở hữu chiếm 79,75%. Trong đó, vốn đầu tƣ từ chủ sở hữu chiếm tỷ trọng cao nhất, tiếp đến là lợi nhuận chƣa phân phối. Cụ thể là vốn đầu tƣ từ chủ sở hữu chiếm 35,73% và lợi nhuận chƣa phân phối chiếm 26,42% trong tổng nguồn vốn. Các khoản mục khác chiếm tỷ trọng không đáng kể trong tổng nguồn vốn.
Năm 2012 và năm 2013, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp có cơ cấu nhƣ năm 2011. Vốn đầu tƣ từ chủ sở hữu và lợi nhuận chƣa phân phối vẫn chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn. Tuy có sự biến động về tỷ trọng của các khoản mục nhƣng khơng đáng kể.
Phân tích tình hình tài chính cơng ty sữa Việt Nam_Vinamilk
28 2.2.2 Phân tích biến động nguồn vốn
Bảng 4: Sự biến động của nguồn vốn giai đoạn 2011-2013
Đơn vị tính: đồng
Xét một cách tổng qt thì qua 3 năm phân tích ta thấy nợ phải trả cũng nhƣ vốn chủ sở hữu đều có xu hƣớng tăng. Điều này cho thấy cơng ty đang có kế hoạch mở rộng quy mơ.
Giai đoạn 2011-2012
Nợ phải trả
Tỷ trọng nợ phải trả trên tổng nguồn vốn duy trì khá ổn định qua các năm. Trong năm 2012, nợ phải trả có sự tăng lên hơn 1236 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là
29 39,21% so với năm 2011. Sự tăng lên này đƣợc giải thích chủ yếu do sự tăng lên của nợ ngắn hạn.
Nợ ngắn hạn tăng hơn 1335 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là 39,21%. Trong đó,phải trả ngƣời bán tăng gần 600 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là 29,72% và các khoản phải trả, phải nộp ngắn hạn khác tăng hơn 604 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là 1036,87%.
Nợ dài hạn giảm gần 100 tỷ tƣơng ứng với tốc độ giảm là 62,58% chủ yếu là do sự giảm của khoản phải trả dài hạn khác. Năm 2012, doanh nghiệp đã trả xong các khoản phải trả dài hạn khác làm cho nợ dài hạn giảm mạnh.
Tuy nợ dài hạn có giảm nhƣng do nợ dài hạn chiếm tỷ trọng không đáng kể trong tổng nợ phải trả nên không thể bù đắp cho sự tăng lên của nợ ngắn hạn nên làm cho tổng nợ phải trả của doanh nghiệp trong năm 2012 tăng lên.
Vốn chủ sở hữu
Chỉ tiêu này tăng hơn 2982 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là 24,03% so với năm 2011.
Vốn chủ sở hữu tăng chủ yếu do vốn đầu tƣ của chủ sở hữu tăng lên cụ thể là tăng hơn 2778 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là 49,96% và sự tăng lên của lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối cụ thể tăng hơn 987 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là 24,02%. Đặc biệt trong năm 2012, khoản mục quỹ đầu tƣ phát tiển có sự giảm mạnh,giảm hơn 814 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ giảm là 89,66%.
Giai đoạn 2012-2013
Nợ phải trả
Phân tích tình hình tài chính cơng ty sữa Việt Nam_Vinamilk
30 Trong năm 2013, nợ phải trả của doanh nghiệp tăng hơn 109 tỷ đồng tƣơng ứng với mức tăng là 2,51%. Sự tăng lên này chủ yếu vẫn do sự tăng lên của nợ ngắn hạn. Nợ ngắn hạn tăng gần 100 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là 2,29% và nợ dài hạn tăng hơn 10 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là 18,28%.Trong các khoản nợ ngắn hạn,khoản phải trả ngƣời bán có sự giảm bất ngờ, cụ thể là giảm hơn 684 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ giảm là 28,01%.
Thuế và các khoản phải nộp nhà nƣớc trong năm này cũng tăng lên đáng kể,tăng hơn 123 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là 37,29%.
Các khoản phải trả dài hạn khác vẫn tiếp tục tăng nhƣng khơng cịn tăng mạnh nhƣ năm trƣớc, cụ thể là năm nay tăng hơn 592 tỷ đồng ứng với tốc độ tăng là 89,46% đã giảm nhiều so với năm trƣớc có tốc độ tăng là 1036,87%.
Vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu có xu hƣớng tăng qua các năm. Năm 2013,VCSH tăng hơn 1990 tỷ đồng ứng với tốc độ tăng là 12,93%.Tuy nhiên tốc độ tăng này không bằng giai đoạn năm 2011-2012.
Trong năm này, chủ sở hữu không đầu tƣ thêm,sự tăng lên của VCSH là do sự tăng lên của lợi nhuận sau thuế chƣa phân phối(tăng 17,43%) và sự tăng lên bất ngờ của quỹ đầu tƣ phát triển cụ thể là tăng hơn 856 tỷ đồng tƣơng ứng với tốc độ tăng là 912,09%.
Sự tăng lên của nguồn vốn qua các năm cho thấy doanh nghiệp đang có ý định đầu tƣ mở rộng quy mô sản xuất, kinh doanh hoặc đầu tƣ chiều sâu của doanh nghiệp trong tƣơng lai.
31
2.3 Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh.
Bảng 5: Sự biến động báo cáo kết quả kinh doanh giai đoạn 2011-2013
Phân tích tình hình tài chính cơng ty sữa Việt Nam_Vinamilk
32 2.3.1 Phân tích biến động của doanh thu
Tổng doanh thu của công ty bao gồm: Doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ (DT BH và CCDV), doanh thu từ hoạt động tài chính (DT tài chính) và thu nhập khác, ta tiến hành phân tích cụ thể để hiểu rõ thêm về tình hình doanh thu của cơng ty.
Bảng 6: Sự biến động của doanh thu giai đoạn 2011-2013
Đơn vị tính: đồng