II. Thực hành phân tích giai đoạn 2012-2013.
5. Thị trường OTC Việt Nam và một số nước trên thế giớ
5.1 Thị trường OTC Mỹ:
Thị trường OTC Mỹ là mơ hình điển hình phát triển từ thị trường tự do
Thị trường này có sự quản lý của chính phủ từ sau luật chứng khoán sửa đổi năm 1938 (luật Maloney )
Thị trường OTC qua mạng Nasdaq được thành lập năm 1871, chịu sự quản lý của 2 cấp UBCK Mỹ ( SEC ) – hiệp hội các nhà chứng khoán Mỹ (NASD). Số lượng chứng khốn qua mạng trên 15000 CK,có khoảng 600 nhà tạo lập thị trường
Kinh doanh Giao dịch tại Nasdaq là rất lớn, số lượng CP được giao dịch lớn hơn cả thị trường chứng khoán Newyork (NYSE)
5.2. Thị trường OTC Hàn Quốc
Được Chính phủ HQ thành lập tháng 4/ 1997 nhằm tạo điều kiện cho các cty mạo hiểm, cty công nghệ cao, quỹ tương hỗ và các cty vừa và nhỏ ko đủ tiêu chuẩn niêm yết trên TT tập trung có thể huy động vốn trực tiếp.
Chịu sự kiểm soát của các kinh doanh CK(KSDA) , đc xây dựng theo mơ hình của Nasdaq nhưng việc đấu giá được thực hiện theo phương thức đấu lệnh tập trung tương tự như Sở GDCK.
5.3 Thị trường OTC Việt Nam
Theo ơng Bùi Ngun Hồn, Trưởng đại diện Ủy ban Chứng khoán Nhà nước tại Tp.HCM, Việt Nam chưa có OTC đúng nghĩa. Các hoạt động giao dịch của những cổ phiếu trên thị trường giao dịch chứng khoán chưa đủ điều kiện niêm yết lên sàn lâu nay mà mọi người thường gọi là cổ phiếu OTC thực chất mới chỉ là các hoạt động của hình thức thị trường giao dịch tự do, nơi mua bán cổ phiếu dưới hình thức trao tay, gọi theo tên quốc tế là thị trường xám (grey market)
Thực chất thị trường này là thị trường mua bán tự do vì vậy THỊ TRƯỜNG OTC tại Việt Nam mang đầy yếu tố rủi ro và tiêu cực:
Khơng có thơng tin rõ ràng về hoạt động kinh doanh của công ty phát hành CP
Các công ty cổ phần phát hành cổ phiếu vô tội vạ ra công chúng, Phát hành CP giả,..
Khơng có biên độ giá, thổi phồng lớn hơn giá trị thực của CP nhiều lần Khơng có các cơ quan chức năng theo dõi, kiểm tra, chế tài...