1.3. Mối tương quan giữa đầu tư và tăng trưởng kinh tế
1.3.2. Đầu tư phát triển tác động đến tăng trưởng kinh tế
Đầu tư vừa tác động đến tốc độ tăng trưởng vừa tác động đến chất lượng tăng trưởng. Tăng quy mô vốn đầu tư và sử dụng vốn đầu tư hợp lý là những nhân tố rất quan trọng góp phần nâng cao hiệu quả đầu tư, tăng năng suất nhân tố tổng hợp, tác động đến việc chuyển dịch cơ cấu kinh tế theo hướng CNH-HĐH, nâng cao sức cạnh tranh của nền kinh tế, ... , do đó, nâng cao chất lượng tăng trưởng kinh tế.
Biểu hiện tập trung của mối quan hệ giữa đầu tư phát triển với tăng trưởng kinh tế thể hiện ở cơng thức tính hệ số ICOR.
Hệ số ICOR 1 (Incremental Capital Output Ratio – Hiệu quả sử dụng vốn đầu tư) là tỷ số giữa qui mô đầu tư tăng thêm với mức gia tăng sản lượng, hay là suất đầu tư cần thiết để tạo ra một đơn vị sản lượng GDP tăng thêm. Vì vậy, hệ số này phản ánh hiệu quả của việc sử dụng vốn đầu tư dẫn
1 Viện khoa học thống kê (2005). Một số phương pháp luận thống kê. Nhà xuất bản thống kê, trang 191-193.
tới tăng trưởng kinh tế. Hệ số ICOR thay đổi tùy theo thực trạng kinh tế - xã hội trong từng thời kỳ khác nhau, phụ thuộc vào cơ cấu đầu tư và hiệu quả sử dụng các sản phẩm vật chất và dịch vụ trong nền kinh tế.
Hệ số ICOR thấp chứng tỏ đầu tư có hiệu quả cao, hệ số ICOR thấp hơn có nghĩa là để duy trì cùng một tốc độ tăng trưởng kinh tế cần một tỉ lệ vốn đầu tư so với tổng sản phẩm trong nước thấp hơn. Tuy nhiên, theo quy luật về lợi tức biên giảm dần thì khi nền kinh tế càng phát triển (GDP bình quân đầu người tăng lên) thì hệ số ICOR sẽ tăng lên, tức là để duy trì cùng một tốc độ tăng trưởng cần một tỉ lệ vốn đầu tư so với tổng sản phẩm trong nước cao hơn.
Về phương pháp tính, hệ số ICOR được tính như sau :
- Phương pháp thứ nhất được tính theo cơng thức :
Vốn đầu tư tăng thêm Đầu tư trong kỳ
ICOR = = (1)
GDP tăng thêm GDP tăng thêm
Các chỉ tiêu về vốn đầu tư và GDP để tính hệ số ICOR theo phương pháp này phải được tính theo cùng một loại giá (giá thực tế hoặc giá so sánh). Phương pháp này thể hiện : Để tăng thêm đơn vị tổng sản phẩm trong nước, đòi hỏi phải tăng thêm bao nhiêu đơn vị vốn đầu tư thực hiện.
- Phương pháp thứ hai được tính theo cơng thức :
Tỷ lệ vốn đầu tư / GDP
ICOR = (2)
Tốc độ tăng GDP
Lưu ý 1
: Tỷ lệ vốn đầu tư trên GDP phải tính trên cơ sở vốn đầu tư và GDP theo cùng một thời giá (hoặc là cùng giá cố định 1994 hay giá so sánh của năm nào đó hoặc cùng giá thực tế của năm nghiên cứu). Còn tốc độ tăng
1 PGS.TS Tăng Văn Khiên và TS Nguyễn Văn Trãi, “Phương pháp tính hiệu quả vốn đầu tư”, Thơng tin Khoa học Thống kê, số 2/2010, trang 1.
GDP khi so sánh giữa 2 năm khác nhau tất nhiên luôn ln phải tính theo cùng 1 loại giá và hiện nay đang tính theo giá cố định 1994.
Phương pháp này thể hiện : Để tăng thêm 1 phần trăm (%) tổng sản phẩm trong nước, đòi hỏi phải tăng bao nhiêu phần trăm tỷ lệ vốn đầu tư so với GDP.
ICOR của mỗi nước1 phụ thuộc vào nhiều nhân tố, thay đổi theo trình độ phát triển kinh tế và cơ chế chính sách trong nước. Ở các nước phát triển, ICOR thường lớn, từ 5-7 do thừa vốn, thiếu lao động, vốn được sử dụng nhiều để thay thế cho lao động, do sử dụng cơng nghệ hiện đại có giá cao. Ở các nước chậm phát triển, ICOR thấp từ 2-3 do thiếu vốn, thừa lao động nên có thể và cần phải sử dụng lao động để thay thế cho vốn, do sử dụng công nghệ kém hiện đại, giá rẻ. Thông thường ICOR trong nông nghiệp thấp hơn trong cơng nghiệp, và ICOR ln có xu hướng tăng lên.
Số liệu thống kê về ICOR của các nước và lãnh thổ trong những năm qua như sau :
Bảng 1.1. Hệ số ICOR của các nước
Nước và lãnh thổ 1969-1980 1981-1990 1991-1997 Hồng Kông 2,44 3,36 6,01 Hàn Quốc 3,28 3,43 5,88 Malaixia 2,55 4,19 4,64 Thái Lan 4,30 4,23 5,36 Inđônêxia 2,37 5,11 4,84 Ấn độ 3,42 4,08 3,76 Mianma 3,11 3,23 2,46 Mỹ 4,31 5,05 5,49 Anh 6,72 5,64 5,62 Pháp 6,33 7,59 7,37
Nguồn: Tính tốn theo số liệu trong International Financial Statistics, Yearbook năm 1999 của Quỹ Tiền tệ Quốc tế.
1 TS Nguyễn Bạch Nguyệt và TS Từ Quang Phương (2003), Giáo trình kinh tế đầu tư, Nhà xuất bản Thống kê, trang 23.
Hệ số ICOR của Việt Nam thời kỳ 1995-2010 không ngừng gia tăng, thể hiện trong bảng sau:
Bảng 1.2. Hệ số ICOR của Việt Nam thời kỳ 1995-2010
Năm VĐT (tỷ đồng) GDP giá thực tế (tỷ đồng) Tốc độ tăng GDP (%) VĐT/GDP (%) ICOR (lần) 1995 72.447 228.892 9,54 31,65 3,32 1996 87.394 272.036 9,34 32,13 3,44 1997 108.370 313.623 8,15 34,55 4,24 1998 117.134 361.017 5,76 32,45 5,63 1999 131.171 399.942 4,77 32,80 6,88 2000 151.183 441.646 6,79 34,23 5,04 2001 170.496 481.295 6,89 35,42 5,14 2002 200.145 535.762 7,08 37,36 5,28 2003 239.246 613.443 7,34 39,00 5,31 2004 290.927 715.307 7,79 40,67 5,22 2005 343.135 839.211 8,44 40,89 4,84 2006 404.712 974.266 8,23 41,54 5,05 2007 532.093 1.143.715 8,46 46,52 5,50 2008 616.735 1.485.038 6,31 41,53 6,58 2009 708.826 1.658.389 5,32 42,74 8,03 2010 830.300 1.980.914 6,78 41,91 6,18
Nguồn: Niên giám thống kê năm 2010, Tổng cục Thống kê
Ưu, nhược điểm của hệ số ICOR
Ưu điểm:
- ICOR là chỉ tiêu quan trọng để dự báo tốc độ tăng trưởng kinh tế hoặc dự báo qui mô vốn đầu tư cần thiết để đạt một tốc độ tăng trưởng kinh tế nhất định trong tương lai.
- Trong những trường hợp nhất định, hệ số ICOR được xem là một trong những chỉ tiêu phản ánh hiệu quả đầu tư. ICOR giảm cho thấy: để tạo ra một đơn vị GDP tăng thêm, nền kinh tế chỉ phải bỏ ra một số lượng vốn đầu tư ít hơn (nếu các điều kiện khác ít thay đổi).
Nhược điểm:
- Hệ số ICOR mới chỉ phản ánh ảnh hưởng của yếu tố vốn đầu tư mà chưa tính đến ảnh hưởng của các yếu tố sản xuất khác trong việc tạo ra GDP tăng thêm.
- ICOR cũng bỏ qua sự tác động của các ngoại ứng như điều kiện tự nhiên, xã hội, cơ chế chính sách …
- Hệ số ICOR khơng tính đến yếu tố độ trễ thời gian của kết quả và chi phí (tử số và mẫu số của cơng thức).