tin tài chắnh thông qua sự tự nguyện công bố thông tin.
Qua khảo sát các luận văn trƣớc đây, với những kết luận về thông tin tài chắnh không minh bạch và kết hợp với khảo sát của mình nhƣ phân tắch ở trên cho thấy rằng việc tự nguyện công bố thông tin của các công ty niêm yết trên thị trƣờng chứng khốn cịn thấp, chƣa đáp ứng thông tin đầy đủ cho ngƣời sử dụng, thông tin bất cân xứng vẫn tồn tại giữa ngƣời cung cấp thông tin và ngƣời sử dụng thơng tin. Vậy chỉ có sự tự nguyện công bố thông tin mới làm cho thông tin tài chắnh minh bạch và giảm thông tin bất cân xứng giữa ngƣời cung cấp và ngƣời sử dụng.
Trên thế giới ở những thị trƣờng chứng khốn phát triển mạnh, nhà đầu tƣ có một thơng tin khá tin cậy đó là những phân tắch, đánh giá của các tổ chức phân tắch tài chắnh chuyên nghiệp, họ là những tổ chức có hàng chục đến cả trăm năm nghiên cứu thị trƣờng ở mức độ chắnh xác, khách quan đƣợc đặt lên hàng đầu trong các bài phân tắch của mình. Cịn ở thị trƣờng chứng khốn mới phát triển thì chƣa có những tổ chức phân tắch tài chắnh đủ chun nghiệp do vậy để có thơng tin tài chinh nhà đầu tƣ chỉ có thể thu thập từ kênh cơng bố thơng tin của các công ty niêm yết.
Qua khảo sát về sự minh bạch thông tin tài chắnh trên bản thuyết minh báo cáo tài chắnh của các công ty niêm yết, mặt đạt đƣợc và chƣa đạt đƣợc, đƣợc trình bày dƣới đây.
2.4.1 Đánh giá mặt đạt đƣợc về sự minh bạch thông tin tài chắnh qua kết quả khảo sát khảo sát
Minh bạch thông tin tài chắnh qua khảo sát 3 mục: Chắnh sách kế toán áp dụng; Thơng tin bổ sung cho các khoản mục trình bày trong bảng cân đối kế tốn; Những thơng tin khác. Cụ thể nhƣ sau:
Các thông tin cõ bản trên bản thuyết minh báo cáo tài chắnh đýợc các công ty niêm yết thuyết minh đầy đủ tùy theo ngành nghề và theo quy mô của công ty.
Các công ty tuân thủ chuẩn mực kế toán, các quy định của Ủy ban chứng khoán Nhà nýớc và Bộ tài chắnh về công bố thông tin.
Ngồi những thơng tin cơng bố bắt buộc, một số công ty đã đýa vào thuyết minh thêm các thông tin liên quan, giúp ngýời sử dụng thơng tin có cái nhìn tổng thể về tồn cơng ty, có đủ lýợng thơng tin để phân tắch và đánh giá chắnh xác hõn về tình hình cơng ty.
Một vài cơng ty đã công khai các khoản thua lỗ về đầu tý tài chắnh để thể hiện sự minh bạch trong báo cáo tài chắnh của mình.
2.4.2 Đánh giá mặt chƣa đạt đƣợc về sự minh bạch thông tin tài chắnh
Về cơng bố Chắnh sách kế tốn áp dụng
Ngồi các chắnh sách kế tốn theo quy định phải thuyết minh, các cơng ty niêm yết cịn thuyết minh thêm các chắnh sách kế toán khác và ở phần thuyết minh thêm ngồi các chắnh sách quy định, các cơng ty có đề cập tới:
+ Thứ nhất: Cách xác định các bên liên quan nhƣng chỉ nêu vài dòng sơ sài nhƣ: ỘCác bên đƣợc coi là liên quan nếu một bên có khả năng kiểm sốt hoặc có ảnh hƣởng đáng kể đối với bên kia trong việc ra quyết định các chắnh sách tài chắnh và hoạt động.....Ợ và chỉ có 26 đến 35 cơng ty cơng bố thêm về cách xác định các bên liên quan.
+ Thứ hai: nguyên tắc và phƣơng pháp lập báo cáo theo bộ phận, mặc dù trong phần thuyết minh bắt buộc không yêu cầu thuyết minh, một số công ty thuyết minh thêm, nhƣng khơng chi tiết, trong khi đó chuẩn mực số 28 nêu rõ mục đắch lập báo cáo các thông tin tài chắnh theo bộ phận, lĩnh vực kinh doanh và các khu vực địa lý khác nhau của doanh nghiệp nhằm hỗ trợ ngƣời sử dụng báo cáo tài chắnh:
a) Hiểu rõ về tình hình hoạt động các năm trƣớc của doanh nghiệp; b) Đánh giá đúng về những rủi ro và lợi ắch kinh tế của doanh nghiệp; và c) Đƣa ra những đánh giá hợp lý về doanh nghiệp.
Theo thống kê trên thì có rất ắt cơng ty cơng bố cụ thể năm 2010 có 7 cơng ty, năm 2011 có 18 công ty công bố về nguyên tắc và phƣơng pháp lập báo cáo bộ phận, trong khi đó có nhiều cơng ty là tập đồn, có nhiều lĩnh vực kinh doanh và khu vực địa lý khác nhau. Báo cáo tài chắnh bộ phận cũng bao gồm Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh, Báo cáo lƣu chuyển tiền tệ và Bản thuyết minh báo cáo tài chắnh nhƣ quy định trong Chuẩn mực số 21 ỘTrình bày báo cáo tài chắnhỢ. Với việc lập báo cáo tài chắnh quý, năm công ty niêm yết phải tuân thủ chuẩn mực 28 để lập đầy đủ báo cáo theo bộ phận.
Về ỘThuyết minh thông tin bổ sung cho các khoản mục trình bày trong Bảng cân đối kế tốn
Trong nhóm tài sản các mục thuyết minh theo quy định đa số các công ty
đều tuân thủ, tuy nhiên trong bối cảnh thị trƣờng chứng khốn hiện nay, thơng qua thuyết minh báo cáo tài chắnh, nhiều nhà đầu tƣ đã bắt đầu tìm hiểu sâu hơn về:
+ Các khoản đầu tư tài chắnh ngắn hạn và dài hạn:
Các khoản đầu tƣ tài chắnh ngắn hạn và dài hạn đƣợc trình bày trên bảng cân đối kế tốn, có thể nhà đầu tƣ khơng biết hoặc có thể hiểu sai lệch về các thơng tin này. Chẳng hạn, một số cơng ty có khoản đầu tƣ tài chắnh ngắn hạn, dài hạn trên bảng cân đối kế toán rất lớn và nhà đầu tƣ lầm tƣởng đó là khoản đầu tƣ vào chứng khốn nên kết luận cơng ty này có thể bị thua lỗ với tình hình thị trƣờng chứng khoán hiện nay, tuy nhiên, có thể đó chỉ là khoản tiền gửi ngắn hạn tại một ngân hàng hay khoản đầu tƣ dài hạn vào trái phiếu chắnh phủ, góp vốn đầu tƣ vào các công ty khácẦđể biết rõ là công ty đầu tƣ vào chứng khoán, trái phiếu dài hạn hay tiền gửi vào ngân hàng, thì nhà đầu tƣ sẽ đọc trên thuyết minh báo cáo tài chắnh, từ đó đƣa ra quyết định đầu tƣ chắnh xác nhất. Nhƣng các công ty trình bày chƣa rõ ràng từng khoản đầu tƣ, điều này gây khó khăn cho nhà đầu tƣ trong việc đƣa ra quyết kinh tế.
+ Các khoản phải thu khách hàng, trả trước cho người bán:
ngắn hạn khác (phải thu về cổ phần hoá, phải thu về cổ tức và lợi nhuận đƣợc chia, phải thu ngƣời lao động, phải thu khác) kết quả thống kê cho thấy đa số các công ty đều thuyết minh (85 công ty thuyết minh). Một số cơng ty có thuyết minh thêm về khoản phải thu khách hàng (có 33 đến 36 cơng ty) nhƣng không chi tiết, cần phải thuyết minh chi tiết, điều này quan trọng, bởi vì trong nền kinh tế thị trƣờng, hiện tƣợng các công ty chiếm dụng vốn của nhau rất phổ biến, xảy ra mất khả năng thanh tốn, làm cho thơng tin trên báo cáo tài chắnh mập mờ gây sự khó hiểu cho nhà đầu tƣ do không thuyết minh cụ thể về khách hàng cụ thể, về thời gian đáo hạn, về chiết khấu thanh toán...... Việc minh bạch các khoản phải thu có ảnh hƣởng rất lớn đến tài sản, khả năng thanh tốn và tình hình tài chắnh của doanh nghiệp. Điều này có liên quan đến việc quản lý tài khoản phải thu nếu công ty bị chiếm dụng vốn nhiều vòng quay vốn sẽ chậm ảnh hƣởng đến sản xuất kinh doanh.
Trong nhóm vay và nợ, tổng hợp thống kê cho thấy các công ty đều thuyết
minh về các khoản nợ và vay, khơng có cơng ty nào khơng thuyết minh, đạt tỷ lệ 100%. Các công ty thuyết minh khá đầy đủ về ngày đáo hạn, khoản vay đƣợc đảm bảo và lãi suất ..... những thông tin này sẽ giúp cho nhà đầu tƣ hiểu biết rõ hơn về chi phắ nợ vay.
Tuy nhiên, thuyết minh về chỉ tiêu vay và nợ dài hạn chƣa thuyết minh chi tiết về mệnh giá trái phiếu, chiết khấu trái phiếu, phụ trội trái phiếu trong trƣờng hợp doanh nghiệp huy động vốn dài hạn bằng việc phát hành trái phiếu.
Thuyết minh về khoản phải trả ngƣời bán không chi tiết về thời hạn trả, về nhà cung cấp, chiết khấu thanh tốn...
Trong nhóm vốn chủ sở hữu, thuyết minh về cổ tức (cổ tức đã công bố trên
cổ phiếu phổ thông, Cổ tức đã cơng bố trên cổ phiếu ƣu đãi), chỉ có 33 đến 35 cơng ty thuyết minh. Cổ tức là một khoản thu nhập đƣợc nhà đầu tƣ mong đợi, có thể chia cổ tức bằng tiền mặt hay bằng cổ phiếu. Trên thị trƣờng chứng khoán Việt Nam, cổ đông nhỏ chiếm đa số và cổ đông nhỏ luôn quan tâm tới cổ tức, thông qua việc chia cổ tức để thấy rõ tình hình tài chắnh của doanh nghiệp bền vững và cũng là bằng chứng cho thấy khả năng cơng ty cịn có thể tiếp tục tạo ra lợi nhuận, nhƣng qua thống kê có rất ắt cơng ty thuyết minh về mục cổ tức.
Trong phần thuyết minh thêm về nhóm vốn chủ sở hữu thì thuyết minh về báo cáo thay đổi vốn chủ sở hữu là báo cáo quan trọng đối với các cơng ty cổ phần vì báo cáo này cho biết lợi ắch của cổ đông. Ở Việt Nam báo cáo này chƣa phải là báo cáo bắt buộc trong hệ thống báo cáo tài chắnh, các thuyết minh trong báo cáo tài chắnh về chỉ tiêu này chỉ nêu tóm tắt, sơ sài.
Về ỘNhững thông tin khácỢ
Trong phần thuyết minh thêm, mục thông tin quan trọng nhƣ: + Thứ nhất: Lƣơng, thù lao cho lãnh đạo chủ chốt
Có rất ắt cơng ty công bố, đây là một mục quan trọng tùy theo công ty xác định mức lƣơng và thƣởng dựa trên lợi nhuận hay dựa trên giá cổ phiếu cho ban lãnh đạo chủ chốt, mục đắch là hƣớng đến sự minh bạch thông tin tài chắnh doanh nghiệp và giảm thiểu gian lận và giả mạo số liệu báo cáo từ những nhà lãnh đạo chủ chốt.
+ Thứ hai: Thông tin về giao dịch của các bên liên quan, có khoảng 80% cơng ty có giao dịch với các bên liên quan và có thuyết minh, nhƣng thuyết minh chƣa đầy đủ và rõ ràng, có cơng ty chỉ liệt kê danh sách cơng ty có liên quan hoặc có các bên liên quan nhƣng khơng hề thuyết minh.
+ Thứ ba: Phần thuyết minh thêm chỉ có 2 cơng ty thuyết minh thông tin về các dự án đầu tƣ khi mà thông tin về các dự án không đƣợc minh bạch, sẽ dẫn đến những tin đồn làm biến động giá chứng khốn của cơng ty, thiệt hại cho nhà đầu tƣ.
2.4.3 Nguyên nhân của những mặt chƣa đạt đƣợc về sự minh bạch thông tin tài chắnh tài chắnh
Từ những mặt chƣa minh bạch đƣợc nêu ở mục 2.5.2, các nguyên nhân dẫn đến sự chƣa minh bạch thông tin tài chắnh công bố đƣợc đƣa ra dƣới đây:
Cách xác định về các bên liên quan chƣa đƣợc thuyết minh cụ thể, cho thấy doanh nghiệp chƣa tuân theo chuẩn mực mực 26, chỉ nêu cho có khơng chi tiết theo chuẩn mực.
Về nguyên tắc và phƣơng pháp lập báo cáo theo bộ phận, mặc dù trong phần thuyết minh bắt buộc không yêu cầu thuyết minh, một số công ty thuyết minh
thêm, nhƣng không chi tiết và chƣa áp dụng theo chuẩn mực số 28 về báo cáo bộ phận.
Về việc công bố lƣơng, thù lao của lãnh đạo chủ chốt do ở Việt Nam chƣa có