Thơng tin trên báo cáo tài chắnh phải có sự kết nối giữa những thông tin tài chắnh bắt buộc của Nhà nƣớc với những thông tin không bắt buộc nhƣng các cơng ty niêm yết phải có sự tự nguyện công bố nhằm mục đắch nâng cao tắnh thanh khoản của cổ phiếu, làm rõ thông tin để thu hút vốn và hạn chế việc thôn tắnh của các công ty.
Quan điểm của chúng tôi khi tiến hành để đƣa ra các giải pháp liên quan vấn đề minh bạch thông tin tài chắnh thông qua sự tự nguyện công bố thông tin nhƣ sau:
3.1.1 Phải phù hợp với môi trƣờng pháp lý ở Việt Nam
Bản thuyết minh báo cáo tài chắnh phải tuân thủ theo chuẩn mực kế toán Việt Nam, luật lệ của Việt Nam và vì vậy tắnh minh bạch và sự tự nguyện công bố thông tin phải thực hiện theo những quy định bắt buộc, nhƣ phải thuyết minh rõ ràng các thơng tin cho các khoản mục trình bày trên bảng cân đối kế tốn, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lƣu chuyển tiền tệ....
Hệ thống các văn bản về luật kế tốn, các thơng tƣ và nghị định về kế tốn của Việt Nam đang trong quá trình xây dựng và hoàn thiện nên khơng tránh khỏi các thiếu sót và mâu thuẫn. Những văn bản pháp luật này chi phối toàn bộ đối với hoạt động kế toán của doanh nghiệp, mục đắch của hệ thống văn bản này là quy định về việc đo lƣờng, ghi chép và trình bày thơng tin trên các báo cáo tài chắnh, khi doanh nghiệp tuân thủ theo đúng luật, chuẩn mực và chế độ kế tốn thì các thơng tin trình bày trên báo cáo tài chắnh sẽ đạt chất lƣợng và góp phần làm minh bạch thơng tin tài chắnh.
Do hệ thống văn bản pháp lý của Việt Nam chƣa có đủ các chế tài và chất lƣợng xây dựng văn bản còn thấp nên các công ty chƣa chủ động công bố minh bạch thơng tin. Vì vậy, các giải pháp cần giải quyết là ban hành các văn bản theo kịp tốc độ phát triển của môi trƣờng kinh doanh.
Cùng với sự phát triển và đổi mới sâu sắc theo cơ chế thị trƣờng, hệ thống chuẩn mực kế toán Việt Nam đã không ngừng đƣợc hoàn thiện và phát triển góp phần tắch cực và việc tăng cƣờng và nâng cao hiệu quả quản lý kinh tế, tài chắnh. Với tƣ cách là công cụ quản lý, kế toán gắn liền với hoạt động tài chắnh, đảm nhiệm chức năng cung cấp thông tin hữu ắch cho các quyết định kinh tế, quyết định đầu tƣ trên thị trƣờng chứng khốn. Vì vậy kế tốn có vai trò đặc biệt quan trọng trong hoạt động kinh tế, tài chắnh nhà nƣớc mà cịn vơ cùng cần thiết đối với các doanh nghiệp, tổ chức. Việc xây dựng hệ thống chuẩn mực kế tốn quốc gia và việc hồn thiện hệ thống hành lang pháp lý cho công tác kế tốn là một địi hỏi bức xúc của quá trình hội nhập.
3.1.2 Phù hợp với đặc thù của thị trƣờng chứng khoán Việt Nam
Bên cạnh chuẩn mực kế toán, chuẩn mực kiểm tốn thì thị trƣờng chứng khốn cịn bị chi phối bởi những quy định, luật lệ của Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc nơi tiếp nhận các báo cáo tài chắnh đã kiểm tốn của các cơng ty niêm yết do đó các báo cáo tài chắnh phải tuân thủ các quy định của nơi tiếp nhận.
Tuy nhiên, dù đã đƣợc cập nhật và thay đổi qua ba lần ban hành thông tƣ hƣớng dẫn công bố thơng tin trên thị trƣờng chứng khốn, nhƣng với sự phát triển của thị trƣờng chứng khốn thì nội dung trong thơng tƣ vẫn cịn nhiều bất cập, gây nhiều tổn thất cho các đối tƣợng bị điều chỉnh và gây khó khăn cho cơ quan quản lý, do vậy Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc sẽ phải ban hành và chỉnh sửa kịp thời các quy định về công bố thông tin.
3.1.3 Phù hợp với xu thế chung của thế giới
Hiện nay, trong xu thế hội nhập kinh tế của các tập đồn Việt Nam đang có xu hƣớng thu hút vốn thế giới để phát triển và mở rộng tầm ảnh hƣởng kinh doanh ra thế giới, Việt Nam đã gia nhập tổ chức WTO, những tập đoàn này muốn vƣơn tầm ra thế giới đó là xu thế chung của các công ty phù hợp với thơng lệ quốc tế. Do đó, các báo cáo tài chắnh của các tập đoàn này sẽ niêm yết trên thị trƣờng chứng khoán quốc tế để thu hút đƣợc các nguồn tài chắnh quốc tế thì phải tuân thủ những quy định chung của một số chuẩn mực kế toán quốc tế và những quy định có tắnh chất bình chung của thị trƣờng chứng khốn quốc tế.
Vì vậy, sự tiếp thu kinh nghiệm trong các lĩnh vực này từ các quốc gia phát triển để ứng dụng vào môi trƣờng kinh doanh tại Việt nam cũng cần đƣợc cân nhắc.
Nhƣ vậy, không thể tách rời mà bản thuyết minh báo cáo tài chắnh phải có xu thế hội nhập vì vậy quan điểm của chúng tôi đề nghị bản thuyết minh này phải có tắnh hịa hợp cao và có thể trong tƣơng lai sẽ hội tụ với chuẩn mực kế toán quốc tế.
3.2 Phƣơng hƣớng hồn thiện sự minh bạch thơng tin tài chắnh thông qua sự tự nguyện công bố thông tin.
Việc công bố thông tin tài chắnh của các công ty niêm yết hiện nay rất quan trọng đối với các nhà đầu tƣ nhất là trong giai đoạn thị trƣờng chứng khoán Việt Nam đang trên đà phát triển nhƣ hiện nay. Nền kinh tế thị trƣờng ngày càng phát triển, thì nhu cầu về thơng tin tài chắnh hữu ắch là một đòi hỏi khách quan, cần thiết cho những ngƣời ra quyết định liên quan đến doanh nghiệp. Hoạt động kinh doanh trên thị trƣờng chứng khốn dựa vào thơng tin là chắnh, việc công bố thông tin, đặc biệt là thông tin tài chắnh kế toán cần đƣợc xây dựng trên nguyên tắc công khai, minh bạch.
Trên cơ sở thông tin tài chắnh công bố phải minh bạch và các công ty niêm yết tự nguyện công bố thông tin để làm thƣớc đo đánh giá sự minh bạch thông tin thông qua bản thuyết minh báo cáo tài chắnh và nhằm đảm bảo sao cho các chủ thể hoạt động kinh doanh trên thị trƣờng chứng khốn có quyền bình đẳng trong tiếp nhận thông tin, đặc biệt là đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tƣ, tác giả xin đƣa ra phƣơng hƣớng để hồn thiện sự minh bạch thơng tin tài chắnh thông qua thƣớc đo là sự tự nguyện công bố thông tin nhƣ sau:
Hồn thiện về thơng tƣ hƣớng dẫn công bố thông tin trên thị trƣờng chứng khoán.
Xây dựng chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp đối với nhân sự ngành chứng khốn.
Hồn thiện chuẩn mực kế tốn Việt Nam.
Hồn thiện sự tự nguyện thuyết minh thêm các thông tin các thông tin khác ngồi những thơng tin bắt buộc theo quy định.
3.3 Các kiến nghị và giải pháp cụ thểđể nâng cao sự minh bạch thông tin tài chắnh thông qua sự tự nguyện công bố thông tin. chắnh thông qua sự tự nguyện công bố thông tin.
Dựa trên quan điểm để đƣa ra các giải pháp đã nêu ở phần 3.1 và 3.2 chúng tôi đƣa ra các giải pháp cụ thể trên cơ sở kết quả khảo sát đã thực hiện ở mục 2.4.1 và 2.4.2, mục đắch của các giải pháp cụ thể là để hồn thiện việc minh bạch thơng tin tài chắnh thông qua sự tự nguyện công bố thông tin trên bản thuyết minh báo cáo tài chắnh của các cơng ty niêm yết trên thị trƣờng chứng khốn Việt Nam.
3.3.1 Đối với cơ quan quản lý Nhà nƣớc
Về phắa Ủy ban chứng khoán Nhà nước và Sở giao dịch chứng khoán:
3.3.1.1 Nâng cao sự kiểm soát về công bố thông tin và điều chỉnh mức xử phạt các hành vi gây ra sự không minh bạch thông tin tài chắnh.
Thứ nhất: Để thông tin tài chắnh minh bạch thì việc thành lập một một tổ chức chuyên giám sát việc kiểm toán báo cáo tài chắnh là cần thiết. Do vậy chúng tơi kiến nghị Ủy ban chứng khốn Nhà nƣớc nên áp dụng theo cơ chế của Hoa Kỳ, tại Hoa Kỳ có một tổ chức chuyên giám sát việc kiểm tốn báo cáo tài chắnh của các cơng ty niêm yết để bảo vệ quyền lợi của các nhà đầu tƣ và các bên liên quan khác của công ty niêm yết bằng cách đảm bảo rằng các cơng ty kiểm tốn báo cáo tài chắnh đã tiến hành kiểm toán theo quy định nghiêm ngặt, tổ chức đó có tên là Hội đồng giám sát kế tốn cơng ty đại chúng (PCAOB: Public Company Accounting Oversight Board), mục đắch của tổ chức này nhằm nâng cao chất lƣợng kiểm toán, làm giảm nguy cơ thất bại kiểm toán tại thị trƣờng chứng khoán Hoa Kỳ và thúc đẩy niềm tin của cơng chúng trong cả q trình báo cáo tài chắnh và nghề nghiệp kiểm toán.
Thứhai: Cần nâng cao mức xử phạt.
Qua thống kê công tác xử phạt vi phạm hành chắnh trong lĩnh vực chứng khoán và thị trƣờng chứng khoán thời gian qua cho thấy, vi phạm về báo cáo, công bố thơng tin trên thị trƣờng chứng khốn hiện nay tập trung vào hai dạng vi phạm chủ yếu:
- Một là vi phạm về nghiã vụ báo cáo, công bố thông tin về giao dịch của cổ đông nội bộ, cổ đông lớn của công ty đại chúng và nguời có liên quan của các đối tuợng này.
- Hai là vi phạm về nghiã vụ báo cáo, công bố thông tin của tổ chức niêm yết trên các Sở giao dịch chứng khoán.
Từ những vi phạm kể trên Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc cần phải có cơ chế hoàn chỉnh chặt chẽ các văn bản pháp lý, cần phải phạt nặng các hành vi vi phạm về công bố thông tin, so với quy định hiện nay thì mức tối đa phạt theo nghị định 85 chỉ có 100 triệu đồng nhƣ vậy thì quá nhẹ, điển hình ở Mỹ nếu các công ty vi phạm về công bố thông tin sẽ bị cấm mở tài khoản và không cho giao dịch dƣới bất cứ hình thức kể cả trực tiếp hay gián tiếp và có khi bị phải ra tịa và ngồi tù ... đó là chế tài mạnh đủ sức răn đe và ngăn chặn các lỗi vi phạm của các công ty niêm yết.
Việc xử phạt vi phạm hành chắnh đối với các đối tƣợng là cổ đơng nội bộ, cổ đơng lớn và ngƣời có liên quan thời gian qua gặp nhiều khó khăn, một phần do ý thức tự giác tuân thủ pháp luật của các tổ chức, cá nhân còn chƣa cao, nhiều trƣờng hợp vi phạm do thiếu hiểu biết, không hiểu rõ các quy định pháp luật về chứng khoán.
Bên cạnh việc đề nghị Ủy ban chứng khoán xử phạt vi phạm hành chắnh, Sở giao dịch chứng khoán cần căn cứ tắnh chất, mức dộ vi phạm về báo cáo, công bố thông tin của tổ chức niêm yết để kịp thời có các biện pháp xử lý nhƣ: cảnh báo, đƣa chứng khoán niêm yết vào diện bị kiểm soát theo quy chế niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán để bảo vệ quyền, lợi ắch hợp pháp của nhà đầu tƣ.
Mặt khác, theo quy định tại Thông tƣ 09/2010/TT- BTC, việc công bố thông tin của các tổ chức là công ty đại chúng, tổ chức niêm yết, đăng ký giao dịch, công ty chứng khốn, cơng ty quản lý quỹẦ do ngƣời đại diện theo pháp luật của công ty hoặc ngƣời đƣợc uỷ quyền công bố thông tin thực hiện (khoản 2.2, Mục I, Thơng tƣ 09).
Vì vậy, trong thời gian tới, Ủy ban chứng khoán cần tăng cƣờng xử phạt đối với ngƣời đại diện theo pháp luật hoặc ngƣời đƣợc uỷ quyền công bố thông tin của các tổ chức nêu trên nếu không tuân thủ chế độ công bố thông tin đối với tổ chức đó theo quy dịnh tại Thơng tƣ 09, để nâng cao trách nhiệm của ngƣời đứng đầu doanh nghiệp trong việc tuân thủ các nghĩa vụ công bố thơng tin của các doanh nghiệp đó, từ đó có thể giảm thiểu đƣợc tình trạng vi phạm về công bố thông tin hiện nay.
Tác giả nhận thấy khung hình phạt hiện tại cịn thấp so với những thiệt hại của nhà đầu tƣ khi có sự cố về việc thiếu minh bạch thơng tin. Mức xử phạt nhƣ vậy còn thấp so với những lợi ắch nhận đƣợc của những ngƣời cố tình che dấu hoặc làm sai lệch thông tin.
Theo thông tƣ 52 có hiệu lực ngày 1/6/2012, thì mức xử phạt đã đƣợc nâng lên rất cao đủ sức răn đe, cụ thể đối với các cơng ty chậm cơng bố thơng tin thì mức xử phạt lên tới 2 tỷ đồng, đảm bảo tắnh răn đe trong các trƣờng hợp cố tình vi phạm và gây ra thiệt hại lớn cho thị trƣờng chứng khoán.
3.3.1.2 Ban hành chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp và thiết lập cơ chế giám sátviệc tuân thủ đạo đức nghề nghiệp đối với nhân sự ngành chứng khoán và những ngƣời liên quan đến công bố thông tin của công ty niêm yếtđể bảo vệ những thành phần tham gia thị trƣờng chứng khoán.
Xây dựng chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp:
Thành phần tham gia thị trƣờng chứng khốn hiện nay có 6 thành phần nhƣ sau: Các doanh nghiệp, các nhà đầu tƣ riêng lẻ, các tổ chức tài chắnh, nhà mơi giới kinh doanh chứng khốn, ngƣời tổ chức thị trƣờng và Nhà nƣớc. Trong đó nhà đầu tƣ riêng lẻ là những ngƣời có vốn nhỏ nhàn rỗi tạm thời, tham gia mua bán trên thị trƣờng chứng khoán với mục đắch kiếm lời. Thơng thƣờng các tổ chức tài chắnh có thời gian đầu tƣ và khối lƣợng giao dịch trên thị trƣờng dài và lớn hơn nhà đầu tƣ riêng lẻ. Tuy nhiên, số lƣợng các tổ chức trên thị trƣờng thì rất ắt so với số lƣợng nhà đầu tƣ riêng lẻ.
Cổ đông nhỏ, đầu tƣ vào cổ phiếu ngắn hạn trên thị trƣờng chứng khoán ắt quan tâm đến các thông tin cơ bản, họ chỉ đồn thổi nhau về các khoản lợi nhuận hay dự án đầu tƣ, và ắt ngƣời có khả năng phân tắch, chỉ ra các điểm chƣa phát lộ trong báo cáo sản xuất kinh doanh của công ty. Việc không nắm rõ thông tin về doanh nghiệp mà mình đầu tƣ khiến cho cổ đơng nhỏ có tâm lý an phận, khơng địi quyền đƣợc thơng tin của mình và bị cổ đơng lớn ép. Nhà đầu tƣ nhỏ khơng có tiếng nói chung trong các quy định quan trọng của cơng ty trong đại hội cổ đơng do họ có tỷ lệ sở hữu cổ phiếu thấp và bị phân tán.
Với các thành phần tham gia đầu tƣ vào thị trƣờng chứng khốn đa dạng thì đối tƣợng chủ yếu là các nhà đầu tƣ riêng lẻ là những nguời có vốn nhỏ nhàn rỗi
tạm thời, mức độ hiểu biết về thị trƣờng chứng khốn cịn hạn chế, đầu tƣ chƣa bài bản, việc đọc và phân tắch báo cáo tài chắnh phục vụ cho việc đầu tƣ còn nhiều hạn chế, phát hiện ra những điều bất thƣờng trong các báo cáo tài chắnh của công ty. Thậm chắ các cơng ty hồn tồn có thể làm đẹp các báo cáo tài chắnh để qua mặt các nhà đầu tƣ chuyên nghiệp nhất dƣới sự giúp đỡ của các tổ chức trung gian nhƣ các cơng ty kiểm tốn, các tổ chức đánh giá tắn nhiệm, ngân hàng....do vậy nhà đầu tƣ nhỏ lẻ chủ yếu sử dụng những thông tin nội gián.
Nhƣ vậy với đặc thù của thị trƣờng chứng khoán Việt Nam là thị trƣờng mới nổi và để khuyến khắch các công ty tự nguyện công bố thông tin tài chắnh nhằm minh bạch thông tin tài chắnh, bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tƣ, nhất là nhà đầu tƣ riêng lẻ, điều quan trọng nhất ở đây là các nhà đầu tƣ mong đợi từ Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc phải ban hành chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp đối với nhân sự ngành chứng khoán.
Thiết lập cơ chế giám sát việc tuân thủ chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp:
Nghề kế tốn, kiểm tốn đã có những quy định và chuẩn mực đạo đức riêng và các chế tài đủ sức răn đe thì nghề chứng khốn cũng cần phải có bộ chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp riêng và có những chế tài nặng. Do vậy Ủy ban chứng khoán Nhà nƣớc cần thiết lập cơ chế giám sát việc tuân thủ đạo đức nghề nghiệp cũng nhƣ có bộ phận xét xử kỷ luật với các hành vi vi phạm đạo đức của ngƣời hành nghề