Chương 4 : PHƯƠNG PHÁP, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
5.3 Giải pháp gia tăng tỷ suất sinh lợi của các NHTMCP Việt Nam
5.3.1.1 Tăng nguồn vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu có tác động tích cực đến tỷ suất sinh lợi của ngân hàng vì vậy các ngân hàng cần chú trọng gia tăng vốn chủ sở hữu. Việc gia tăng vốn chủ sở hữu cần được thực hiện theo lộ trình phát triển của ngân hàng cũng như các quy định của pháp luật. Để có thể tăng vốn chủ sở hữu chúng ta có các cách sau:
Phát hành cổ phiếu thường và trái phiếu chuyển đổi
Đây là giải pháp giúp cho các ngân hàng thương mại tăng vốn nhanh nhất, khi phát hành cổ phiếu thì ngồi vốn điều lệ tăng thì ngân hàng cịn thu được thặng dư vốn cổ phần. Việc phát hành cổ phiếu thường sẽ giúp ngân hàng khơng phải hồn trả cho người mua cổ phiếu và cổ tức của cổ phiếu thường không phải là gánh nặng về tài chính cho ngân hàng trong những năm làm ăn thua lỗ. Bên cạnh việc phát hành cổ phiếu thường thì các ngân hàng cũng quan tâm đến việc phát hành trái phiếu dài hạn có khả năng chuyển đổi. Đây là hình thức giúp cho chủ nợ có thể trở thành chủ sở hữu của ngân hàng. Với vai trò của một trái phiếu thì chủ nợ được nhận một khoản lợi nhuận từ trái phiếu với suất sinh lợi cố định khơng bị ảnh hưởng bởi hoạt động đang có lời hay lỗ của ngân hàng, nhưng khi ngân hàng cần bổ sung vốn để tăng quy mô ngân hàng thì chủ nợ có thể dùng quyền chuyển đổi trái phiểu này thành cổ phiếu.
Tuy nhiên, việc phát hành cổ phiếu thường và việc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu sẽ làm loãng quyền sở hữu của các cổ đông hiện hữu của ngân hàng, giảm mức cổ tức trên mỗi cổ phiếu, làm giảm khả năng tận dụng tỷ lệ địn bẩy tài chính mà ngân hàng đã có.
Tăng vốn nhờ lợi nhuận giữ lại
Lợi nhuận giữ lại là lợi nhuận ngân hàng đạt được trong năm nhưng không chia cho các cổ đông mà giữ lại để tăng vốn. Việc sử dụng nguồn lợi nhuận giữ lãi để tăng vốn giúp ngân hàng không phụ thuộc vào thị trường vốn nên tránh được các chi phí huy động vốn thả nổi, khơng tốn kém chi phí, khơng phải hồn trả đồng thời cũng khơng làm lỗng quyền kiểm sốt ngân hàng cũng như khơng đe dọa đến quyền mất kiểm soát của các cổ đơng hiện thời - tránh được tình trạng làm lỗng phần sở hữu ngân hàng và lợi nhuận từ mỗi cổ phiếu đang nắm giữ của họ trong những năm sau.
Tăng vốn chủ sở hữu bằng cách thu hút đối tác chiến lược
Thị trường Việt Nam vẫn là thị trường tiềm năng của khu vực với nền kinh tế tăng trưởng khá cao và có nền chính trị tốt. Chính vì vậy mà nhiều nhà đầu tư nước ngoài đặc biệt là các tập đồn tài chính muốn đầu tư vào. Các đối tác chiến lược này khi đầu tư họ rất thận trọng và luôn xem xét đến chiến lược tăng trưởng dài hạn của ngân hàng như thế nào. Vì thế để thu hút các đối tác nước ngoài bỏ vốn vào ngân hàng mình thì địi hỏi các ngân hàng phải có chiến lược phát triển và định hướng rõ ràng, hợp lý để tạo dựng niềm tin nơi nhà đầu tư.
Hơn nữa, ngân hàng thương mại Việt Nam nên nâng cao hiệu quả hoạt động, các ngân hàng yếu kém cần tái cơ cấu, rà soát và thanh lọc bộ máy ngân hàng để ngân hàng được lành mạnh và từ đó mới thu hút được sự đầu tư của các đối tác nước ngoài.
Tăng vốn bằng cách hợp nhất và sáp nhập ngân hàng
Ngoài các phương thức tăng vốn sở hữu kể trên, khi mà nền kinh tế còn phục hồi chậm và chưa bền vững, các ngân hàng nước ngồi có tiềm lực về vốn và đa dạng sản phẩm và uy tín thì để tăng năng lực cạnh tranh của các ngân hàng thương mại trên thị trường, các ngân hàng có mơ hình tổ chức và năng lực quản trị hạn chế, để tiếp tục tồn tại và phát triển, buộc phải tự tìm đến với nhau. Theo đó các ngân hàng nhỏ, yếu phải tìm đến những ngân hàng lớn hơn để hợp tác cùng có lợi tăng cường năng lực của các ngân hàng thơng qua hình thức mua bán lại, sáp nhập hay hợp nhất ngân hàng.
Giải pháp M&A duy trì được giá trị các tài sản của ngân hàng, giảm chi phí cho Chính phủ và Cơ quan bảo hiểm tiền gửi khi phải xử lý các ngân hàng này. Thứ hai, giảm thiểu tác động tiêu cực của ngân hàng yếu kém đối với thị trường bởi không làm gián đoạn việc cung ứng dịch vụ ngân hàng của các ngân hàng yếu kém. Thứ ba, toàn bộ tài sản được chuyển nhượng trong thương vụ M&A nên quyền lợi của người gửi tiền và các chủ nợ vẫn được đảm bảo.
Xét về phương diện kinh doanh, M&A là giải pháp nâng cao năng lực cạnh tranh, tái cấu trúc các định chế tài chính thơng qua việc tăng quy mô hoạt động, mạng lưới, vốn, cơ sở khách hàng, kết hợp các lợi thế kinh doanh của các tổ chức tham gia M&A nhằm tạo ra giá trị gia tăng lớn hơn cho cổ đông, ngân hàng, khách hàng và nền kinh tế.