Chương 4 : PHƯƠNG PHÁP, DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
5.4 .Hạn chế của đề tài và hướng nghiên cứu trong tương lai
5.4.2 Hướng nghiên cứu trong tương lai
Từ kết quả nghiên cứu của luận văn, tác giả đề xuất một số kiến nghị cho các nghiên cứu sắp tới như sau:
Thời gian nghiên cứu nên được kéo dài hơn để đánh giá đúng hơn về thực trạng các ngân hàng trong quá khứ cũng như trong hiện tại để có những giải pháp phù hợp hơn.
Bài nghiên cứu sử dụng ít biến vĩ mơ vì vậy trong các bài nghiên cứu tiếp theo nên đưa thêm các biến như lãi suất thực, lạm phát, thuế,…Đồng thời nghiên cứu trong tương lai có thể sử dụng thêm biến thể hiện thị phần ngân hàng để kiểm định thị phần các ngân hàng có ảnh hưởng như thế nào lên khả năng sinh lợi của ngân hàng.
Nghiên cứu theo hướng so sánh các yếu tố ảnh hưởng đến 2 nhóm ngân hàng TMCP nhà nước và nhóm NHTMCP riêng biệt và từ đó có những giải pháp cụ thể để nâng cao tỷ suất sinh lợi cho 2 nhóm ngân hàng.
Và cuối cùng, các bài nghiên cứu trong tương lai có thể vận dụng các phương pháp OLS, REM,FEM và GMM trong cùng nghiên cứu để kiểm định các yếu tố ảnh hưởng lên khả năng sinh lợi như thế nào và từ đó so sánh để tìm ra mức độ ảnh hưởng tốt nhất.
Kết luận chương 5
Trong chương 5 tác giả đã tổng hợp lại các kết quả nghiên cứu khi tác giả sử dụng mơ hình GMM để chạy mơ hình.Từ những kết quả nghiên cứu này, tác giả đã đưa ra các giải pháp cụ thể nhằm gia tăng tỷ suất sinh lợi cho các NHTMCP Việt Nam như: tăng nguồn vốn sở hữu, nâng cao quản lý chi phí hoạt động, giảm rủi ro và nâng cao chất lượng tín dụng, duy trì tăng trưởng tiền gửi hợp lý, cải thiện thu nhập lãi thuần, nâng cao năng lực của ngân hàng thương mại tư nhân,…Bên cạnh đó, bài nghiên cứu cũng cịn những mặc hạn chế, vì vậy tác giả đã đề xuất một số ý kiến về hướng nghiên cứu trong tương lai khi nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ suất sinh lợi của NHTMCP.
TÀI LIỆU THAM KHẢO
Các tài liệu Tiếng Việt
1. Chính phủ, 2011. Hội nghị Trung ương 3 Ban chấp hành trung ương Đảng khóa XI,<http://www.mofahcm.gov.vn/vi/mofa/nr091019080134/nr091019083649/ns 111107143415/view > , [ Ngày truy cập: ngày 05 tháng 11 năm 2015]
2. Hiệp hội thị trường trái phiếu Việt Nam, 2014. Bản tin thị trường trái phiếu 12/2014. < vbma.org.vn/vbma/.../Ban%20tin%20trai%20phieu%2...> [ Ngày truy cập: ngày 04 tháng 09 năm 2015]
3. IMF, 2008 - 2014. Dữ liệu GDP thực Việt Nam, <http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2015/01/weodata/weorept.aspx?sy=20 08&ey=2014&scsm=1&ssd=1&sort=country&ds=.&br=1&pr1.x=56&pr1.y=12 &c=582&s=NGDP_RPCH&grp=0&a=> [ Ngày truy cập: ngày 04 tháng 9 năm 2015]
4. Lê Hoàng Nga -,2011. Phát triển dịch vụ Ngân hàng bán lẻ giai đoạn 2010-2015, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, 2011
5. Mục vietstock finance, Báo cáo tài chính của 28 ngân hàng TMCP Việt Nam giai đoạn 2008-2014, < http://finance.vietstock.vn/> [ Ngày truy cập: ngày 01 tháng 08 năm 2015]
6. Ngân hàng nhà nước, 2010. Thông tư 13/ 2010/TT-NHNN, <
http://www.moj.gov.vn/vbpq/Lists/Vn%20bn%20php%20lut/View_Detail.aspx?I temID=25383>, [Ngày truy cập: ngày 12 tháng 07 năm 2015]
7. Ngân hàng nhà nước, 2014. Thông tư 36/2014/TT- NHNN, <
http://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tien-te-Ngan-hang/Thong-tu-36-2014-TT- NHNN-gioi-han-ty-le-bao-dam-an-toan-hoat-dong-to-chuc-tin-dung-chi-nhanh- ngan-hang-nuoc-ngoai-258000.aspx>. [ Ngày truy cập: ngày 30 tháng 07 năm 2015]
8. Ngô Phương Khanh, 2013. Các yếu tố ảnh hưởng lợi nhuận ngâ hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Luận văn thạc sĩ kinh tế. Trường Đại Học Kinh Tế TP.
Hồ Chí Minh
9. Nguyễn Thị Kim Thanh, Định hướng phát triển khu vực ngân hàng đến năm 2020, Viện Chiến Lược Ngân hàng – Ngân hàng nhà nước. <state bank of Viet Nam(.gov)>vn>idcplg> [Ngày truy cập: ngày 11 tháng 04 năm 2015]
10. Nguyễn Thị Lệ Quyên, 2008. Trái phiếu chính phủ Việt Nam năm 2008, http://hoithao.viet-studies.info/2009_NTLeQuyen.pdf [Ngày truy cập: ngày 04 tháng 09 năm 2015]
11. Nguyễn Xuân Thắng, 2014. “Kinh tế thế giới và Việt Nam 2013-2014: vượt qua
trở ngại để phục hồi tăng trưởng”, Nhà xuất bản Khoa học xã hội, 2014.
12. Phan Thị Hằng Nga, 2013. Năng lực tài chính của các ngân hàng thương mại
Việt Nam. Luận án tiến sĩ kinh tế. Trường Đại Học Ngân hàng TP. Hồ Chí Minh
13. Phịng phân tích và nghiên cứu PGBank, 2009 – 2013. Báo cáo trái phiếu, <http://www.pgbank.com.vn/Desktop.aspx/Bao-cao-trai-phieu/FIReport/> [Ngày truy cập: ngày 04 tháng 09 năm 2015]
14. Quốc hội, 2010. Luật các tổ chức tín dụng. < http://moj.gov.vn/vbpq/Lists/Vn%20bn%20php%20lut/View_Detail.aspx?ItemII =25814> [ Ngày truy cập: ngày 10 tháng 07 năm 2015]
15. Quốc hội, 2010. Luật ngân hàng nhà nước Việt Nam. < http://www.moj.gov.vn/vbpq/Lists/Vn%20bn%20php%20lut/View_Detail.aspx?I temID=25813> [ Ngày truy cập: ngày 10 tháng 07 năm 2015]
16. Tạp chí tin học ngân hàng.Tổng quan Basel II, < http://www.sbv.gov.vn/portal/faces/vi/pages/apph/tcthnh/tcthnh_chitiet?dDocNa me=CNTHWEBAP0116211757170&dID=68287&_afrLoop=698910984999715 &_afrWindowMode=0&_afrWindowId=4e2e1itn5_1#%40%3FdID%3D68287% 26_afrWindowId%3D4e2e1itn5_1%26_afrLoop%3D698910984999715%26dDo cName%3DCNTHWEBAP0116211757170%26_afrWindowMode%3D0%26_ad f.ctrl-state%3Dt7x2tjplv_4> [ Ngày truy cập: ngày 12 tháng 07 năm 2015]
17. Thủ tướng chính phủ, 2012. Đề án 254 “Cơ cấu lại hệ thống các tổ chức tín dụng
giai đoạn 2011-2015”. < http://thuvienphapluat.vn/van-ban/Tien-te-Ngan-
hang/Quyet-dinh-254-QD-TTg-phe-duyet-De-an-Co-cau-lai-he-thong-to-chuc- tin-dung-135401.aspx> [Ngày truy cập: ngày 30 tháng 09 năm 2015]
18. Tổng cục thống kê, 2008-2014. Chỉ số giá tiêu dùng 2006 – 2014. < https://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=628> [ Ngày truy cập: ngày 04 tháng 09 năm 2015]
19. Tổng cục thống kê, 2006-2014. Tốc độ tăng trưởng kinh tế Việt Nam <https://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=715> [ Ngày truy cập: ngày 04 tháng 09 năm 2015]
20. Trầm Thị Xuân Hương và cộng sự, 2012. Nghiệp vụ Ngân hàng Thương Mại. Hồ Chí Minh: Nhà xuất bản Kinh Tế.
21. Trần Huy Hoàng, 2013. Quản trị ngân hàng. Hồ Chí Minh: Nhà xuất bản kinh tế. 22. Trần Ngọc Thơ, 2006. Tài chính doanh nghiệp hiện đại. Hồ Chí Minh: Nhà xuất
bản thống kê.
23. Viện nghiên cứu phát triển nguồn nhân lực, 14/09/2015. Hiện tượng nội sinh. < http://phantichdulieu.info/trangchu/kien-thuc-co-ban-ve-noi-sinh-cach-khac- phuc-noi-sinh-2sls-gmm.html> [ Ngày truy cập: ngày 01 tháng 10 năm 2015] 24. Võ Hồ Bảo Hạnh, 2014. “ Nhìn lại tình hình kinh tế thế giới 05 năm qua và một
số triển vọng năm 2014”, Tạp chí phát triển kinh tế xã hội Đà Nẵng, 2014
25. Website chính thức của Ngân hàng nhà nước Việt Nam, www.sbv.gov.vn
Các tài liệu Tiếng Anh
1. Abreu, M., Mendes, V., 2002. Commercial Bank Interest Margins and Profitability: Evidence from E.U. Countries. Working Paper Series, Porto.
2. Albertazzi, U., Gambacorta, L., 2009. Bank profitability and the business cycle. Journal of Financial Stability 5 (4), 393–409.
3. Alexiou, Sofoklis, 2009. Determinants of bank profitability: Evidence from the Greek banking sector. Economic Annals 2009 Volume 54, Issue 182, Pages: 93- 118
4. Alper, D., Anbar, A., 2011. Bank specific and macroeconomic determinants of commercial bank profitability: empirical evidence from Turkey. Business and Economics Research Journal, Vol. 2, No. 2, pp. 139-152
5. Arellano, M., Bond, S., 1991. Some tests of specification for panel data: Monte Carlo evidence and an application to employment equations. Review of Economic Studies 58 (2), 277–297.
6. Arellano, M., Bover, O., 1995. Another look at the instrumental-variable estimation of error-components models. Journal of Econometrics 68 (1), 29–52. 7. Athanasoglou, P., Delis, M., Staikouras, C., 2006. Determinants of Bank
Profitability in the Southern Eastern European Region. Bank of Greece Working Paper No. 47.
8. Athanasoglou, P., Brissimis, S., Delis, M., 2008. Bank-specific, industry-specific and macroeconomic determinants of bank prof-itability. Journal of International Financial Markets, Institutions and Money 18 (2), 121–136.
9. Baltagi, B.H., 2001. Econometric Analysis of Panel Data, 2nd ed John Wiley & Sons, Chichester.
10. Beck, T., Cull, R., Afeikhena, J., 2005. Bank privatization and performance: empirical evidence from Nigeria. Journal of Banking and Finance 29 (8–9), 2355–2379.
11. Beck, T., Demirguc-Kunt, A., Levine, R., 2006. Bank concentration, competition, and crises: first results. Journal of Banking and Finance 30 (5), 1581–1603.
12. Beltratti, A., Stulz, R., 2009. Why Did Some Banks Perform Better During the Credit Crisis? A Cross-Country Study of the Impact of Governance and Regulation. ECGI’s Finance Working Paper No. 254/2009.
13. Berger, A., Hanweck, D., Humphrey, D., 1987. Competitive viability in banking: scale, scope, and product mix economies. Journal of Monetary Economics 20 (3), 501–520.
14. Berger, A., 1995. The profit–structure relationship in banking: tests of market- power and efficient-structure hypotheses. Journal of Money, Credit and Banking 27 (2), 404–431.
15. Berger, A., Bonime, S.D., Covitz, D.M., Hancock, D., 2000. Why are bank profits so persistent? The roles of product market competition, informational opacity, and regional/macroeconomic shocks. Journal of Banking and Finance 24 (7), 1203–1235.
16. Bikker, J., 1999. Efficiency and the European Banking Industry: an exploratory analysis to rank countries. De Nederlandsch Bank Staff Reports No. 42.
17. Bikker, J., Hu, H., 2002. Cyclical patterns in profits, provisioning and lending of banks and procyclicality of the new basel capital requirements. Banca Nazionale del Lavoro Quarterly Review, 143–175.
18. Boone, J., Weigand, J., 2000. Measuring Competition in the Dutch Manufacturing Sector: How are Cost Differentials Mapped into Profit Differentials, CPB Working Paper No. 131, Den Haag.
19. Bourke, P., 1989. Concentration and other determinants of bank profitability in Europe, North America and Australia. Journal of Banking and Finance 13 (1), 65–79.
20. Brissimis, S.N., Delis, M.D., Papanikolaou, N.I., 2008. Exploring the nexus between banking sector reform and performance: evidence from newly acceded EU countries. Journal of Banking and Finance 32 (12), 2674–2683.
21. Demirguc-Kunt, A., Huizinga, H., 1999. Determinants of commercial bank Interest margins and profitability: some international evidence. World Bank Economic Review 13 (2), 379–408.
22. García-Herrero, A., Gavilá, S., Santabárbara, D., 2009. What explains the low profitability of Chinese banks? Journal of Banking and Finance 33 (11), 2080– 2092.
23. Gilbert, A., 1984. Studies of bank market structure and competition. A review and evaluation. Journal of Money, Credit and Banking 16, 617–644.
24. Goddard, J., Molyneux, P., Wilson, J., 2004. The profitability of European Banks: a cross-sectional and dynamic panel analysis. Manchester School 72 (3), 363–381.
25. Goddard, J., Liu, H., Molyneux, P., Wilson, J., 2009. Do bank profits converge? Working Paper.
26. Golin, J., 2001. The Bank Credit Analysis Handbook: A Guide for Analysts, Bankers and Investors. John Wiley & Sons, Asia.
27. Greuning, Bratanovic, 1999. Analyzing banking Risk. The world bank washing ton, d.c, 1999, 83 -103
28. Hermann, W., Maurer, M., 1991. Kostenvorteile im schweizerischen Universal- Bankensystem. Swiss Journal of Economics and Statistics 127 (3), 563–578. 29. Iannotta, G., Nocera, G., Sironi, A., 2007. Ownership structure, risk and
performance in the European banking industry. Journal of Banking and Finance 31 (7), 2127–2149.
30. Mamatzakis, E., Remoundos, P., 2003. Determinants of Greek Commercial Banks Profitability, 1989–2000. Spoudai 53 (1), 84–94.
31. Matyas, L., Sevestre, P., 1996. The econometrics of panel data: A handbook of the theory with applications, Kluwer Academic Publishers, 34-65
32. Micco, A., Panizza, U., Yanez, M., 2007. Bank ownership and performance. Does politics matter? Journal of Banking and Finance 31 (1), 219–241.
33. Millon Cornett, M., McNutt, J.J., Tehranian, H., 2010. The financial crisis, internal corporate governance, and the performance of publicly-traded U.S. bank holding companies. Working Paper.
34. Molyneux, P., Thornton, J., 1992. Determinants of European Bank Profitability: A Note. Journal of Banking and Finance 16 (6), 1173–1178.
35. Naceur, S., Goaied, M., 2001. The Determinants of the Tunisian Deposit Banks’ Performance. Applied Financial Economics 11 (3), 317–319.
36. Naceur, S., Goaied, M., 2008. The determinants of commercial bank interest margin and profitability: evidence from Tunisia. Frontiers in Finance and Economics 5 (1), 106–130.
37. Neely, M., Wheelock, D., 1997. Why does bank performance vary across states? Federal Reserve Bank of St Louis Reviews, 27–38.
38. Pasiouras, F., Kosmidou, K., 2007. Factors influencing the profitability of domestic and foreign commercial banks in the European Union. Research in International Business and Finance 21 (2), 222–237.
39. Petria, Capraru, Ihnatov, 2015. Determinants of Banks’ Profitability: Evidence from EU 27 Banking Systems. Procedia Economics and Finance 20, 518-524 40. Piazza, D., 2008. Hypo-Monitoring 2002–2006: Die kantonalen
Hypothekarmärkte und der Herfindahl-Index unter der Lupe. IFZ Working Paper No. 005/2008.
41. Rime, B., Stiroh, K., 2003. The performance of universal banks: Evidence from Switzerland. Journal of Banking and Finance 27 (11), 2121–2150.
42. Short, B., 1979. The relation between commercial bank profit rates and banking concentration in Canada, Western Europe and Japan. Journal of Banking and Finance 3 (3), 209–219.
43. Smirlock, M., 1985. Evidence on the (non) relationship between concentration and profitability in banking. Journal of Money, Credit, and Banking 17 (1), 69– 83.
44. Sufian, 2011. Benchmarking the efficiency of the Korean banking sector: a DEA approach. Benchmarking: An International Journal, Vol. 18 Iss: 1, pp.107 - 127 45. Staikouras, C., Wood, G., 2004. The determinants of European bank profitability.
International Business and Economics Research Journal 3 (6), 57–68.
46. Stiroh, K., Rumble, A., 2006. The dark side of diversification: the case of US financial holding comopanies. Journal of Banking and Finance 30 (8), 2131– 2161.
48. Vivas, 1997. Profit efficiency for Spanish savings banks. European Journal of Operational Research 98 (2), Pages 381–394
49. Xiao, Y., 2009. French Banks Amid the Global Financial Crisis. IMF Working Paper.
50. Zeitun, R., 2012. Determinants of Islamic and Conventional Banks Performance in GCC Countries Using Panel Data Analysis. Global Economy and Finance Journal Vol. 5. No. 1. March 2012. Pp. 53 - 72
TT NH/NĂM 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 TỔNG 1 Ngân hàng TMCP Ngoại Thương VN (VCB) 1 1 1 1 1 1 1 7 2 Ngân hàng TMCP Công Thương Việt
Nam (CTG) 1 1 1 1 1 1 1 7 3 Ngân hàng TMCP An Bình ( ABB) 1 1 1 1 1 1 1 7 4 Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) 1 1 1 1 1 1 1 7 5 Ngân hàng TMCP Đầu Tư và Phát triển
Việt Nam (BIDV)
1 1 1 1 1 1 1 7 6 Ngân hàng TMCP Đông Á (DAB) 1 1 1 1 1 1 1 7 7 Ngân hàng TMCP Xuất Nhập Khẩu (EIB) 1 1 1 1 1 1 1 7 8 Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM HDB) 1 1 1 1 1 1 1 7 9 Ngân hàng TMCP Kiên Long (KLB) 1 1 1 1 1 1 1 7 10 Ngân hàng TMCP Bưu Điện Liên Việt
(LPB)
1 1 1 1 1 1 1 7
11
Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam
(MSB)
1 1 1 1 1 1 1 7
12 Ngân hàng TMCP Quân Đội (MBB) 1 1 1 1 1 1 1 7
13
Ngân hàng TMCP Phát Triển Mê Kông
(MDB) 1 1 1 1 1 1 1 7 14 Ngân hàng TMCP Phát triển Nhà Đồng Bằng Sông Cửu Long (MHB) 1 1 1 1 1 1 1 7
16 Ngân hàng TMCP quốc dân (NCB) 1 1 1 1 1 1 1 7 17 Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB) 1 1 1 1 1 1 1 7 18 Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex (PGBANK) 1 1 1 1 1 1 1 7 19 Ngân hàng TMCP Sài Gịn Thương Tín (STB) 1 1 1 1 1 1 1 7 20 Ngân hàng TMCP Sài Gịn Cơng Thương (SGB) 1 1 1 1 1 1 1 7 21 Ngân hàng TMCP Sài Gòn (SCB) 1 1 1 1 1 1 1 7 22 Ngân hàng TMCP
Đông Nam Á (SEA) 1 1 1 1 1 1 1 7
23 Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) 1 1 1 1 1 1 1 7 24 Ngân hàng TMCP Kỹ Thương (TCB) 1 1 1 1 1 1 1 7 25 Ngân hàng TMCP Quốc tế (VIB) 1 1 1 1 1 1 1 7 26 Ngân hàng TMCP Việt Á (VAB) 1 1 1 1 1 1 1 7 27 Ngân hàng TMCP Bản Việt (VIETCAPITAL) 1 1 1 1 1 1 1 7 28 Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPB) 1 1 1 1 1 1 1 7 TỔNG 28 28 28 28 28 28 28 196
PHỤ LỤC 2: DỮ LIỆU NGHIÊN CỨU ĐÃ XỬ LÝ
STT NH YEAR ROA ROE NIM EA COSR LLR DEPOSIT DIFLOAN SIZE SIZE2 I_INCOME FUNDCOST DUM_AGE DUM_BANK
1 VCB 2008 0.0121 0.1857 0.0298 0.0621 0.3026 0.0274 0.1093 -0.0256 19.2180 369.3302 0.7440 0.0676 1.00 0.00 VCB 2009 0.0165 0.2587 0.0254 0.0654 0.3762 0.0058 0.0764 -0.1646 19.3587 374.7599 0.6998 0.0520 1.00 0.00 VCB 2010 0.0150 0.2266 0.0266 0.0672 0.3943 0.0088 0.2111 -0.0957 19.5440 381.9669 0.7105 0.0605 1.00 0.00 VCB 2011 0.0125 0.1711 0.0339 0.0781 0.3833 0.0170 0.1087 0.0071 19.7201 388.8830 0.8353 0.0922 1.00 0.00 VCB 2012 0.0113 0.1261 0.0264 0.1003 0.3982 0.0141 0.2528 0.0148 19.8425 393.7257 0.7250 0.0731 1.00 0.00 VCB 2013 0.0099 0.1043 0.0230 0.0904 0.4027 0.0131 0.1682 -0.0109 19.9661 398.6452 0.6953 0.0527 1.00 0.00 VCB 2014 0.0088 0.1076 0.0204 0.0751 0.3965 0.0144 0.2708 0.0079 20.1733 406.9634 0.6804 0.0384 1.00 0.00 2 CTG 2008 0.0100 0.1570 0.0371 0.0637 0.5702 0.0319 0.0819 0.0186 19.0813 364.0943 0.8269 0.1141 1.00 0.00 CTG 2009 0.0059 0.1031 0.0183 0.0516 0.5828 0.0036 0.2211 -0.0642 19.3118 372.9455 0.8199 0.0375 1.00 0.00 CTG 2010 0.0112 0.2221 0.0329 0.0494 0.4857 0.0131 0.3864 0.0872 19.7228 388.9893 0.8158 0.0963 1.00 0.00 CTG 2011 0.0151 0.2683 0.0435 0.0619 0.4057 0.0169 0.2494 0.0693 19.9480 397.9247 0.8960 0.1389 1.00 0.00 CTG 2012 0.0128 0.1987 0.0366 0.0668 0.4296 0.0132 0.1237 -0.0056 20.0372 401.4876 0.8387 0.1115 1.00 0.00 CTG 2013 0.0108 0.1325 0.0317 0.0938 0.4549 0.0111 0.2608 -0.0151 20.1723 406.9200 0.8390 0.0713 1.00 0.00 CTG 2014 0.0093 0.1050 0.0266 0.0832 0.4672 0.0090 0.1637 -0.0052 20.3095 412.4743 0.8359 0.0554 1.00 0.00 3 ABB 2008 0.0032 0.0154 0.0201 0.2931 0.7315 0.0039 -0.0151 -0.2148 16.4178 269.5430 0.8041 0.1834 0.00 1.00 ABB 2009 0.0156 0.0738 0.0260 0.1693 0.4194 0.0058 1.2479 0.5460 17.0933 292.1822 0.8228 0.0638 0.00 1.00 ABB 2010 0.0139 0.0981 0.0311 0.1219 0.4471 0.0048 0.5640 0.1987 17.4531 304.6102 0.8946 0.0894 0.00 1.00 ABB 2011 0.0079 0.0672 0.0440 0.1132 0.4696 0.0291 -0.1326 -0.1890 17.5442 307.8000 0.9998 0.1584 0.00 1.00 ABB 2012 0.0085 0.0779 0.0361 0.1053 0.6231 0.0093 0.4220 -0.2049 17.6478 311.4435 0.9494 0.1030 0.00 1.00 ABB 2013 0.0027 0.0265 0.0218 0.0997 0.6692 0.0149 0.2841 0.1071 17.8695 319.3195 0.7884 0.0746 0.00 1.00 ABB 2014 0.0019 0.0204 0.0220 0.0847 0.6558 0.0168 0.2137 -0.0641 18.0271 324.9770 0.8811 0.0584 0.00 1.00