SVCĐ = VCĐbq
1.3.2. Các nhân tố chủ quan
Hình 1.3: Các nhân tố chủ quan ảnh hƣởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
Các nhân tố chủ quan Lựa chọn 1.3.2.1. Lựa ngà nh nghề, lĩnh vực đầ u Với vai trò tư của DN
thuộc có tính quyết định ngay từ khi lựa chọn ngành nghề, lĩnh vực đầu tƣ. Đầu tƣ đúng, phù hợp với sở trƣờng của doanh nghiệp, đáp ứng nhu cầu của thị trƣờng…, là điều kiện ban đầu để sử dụng vốn có hiệu quả sau này.
Thực chất của các quyết định của doanh nghiệp là để phát triển hoạt động kinh doanh, tăng khả năng cạnh tranh của doanh nghiệp, đầu tƣ ra bên ngoài doanh nghiệp (đầu tƣ gián tiếp) sao cho giá trị hiện tại các dòng tiền tệ do các tài sản đƣợc đầu tƣ tạo ra phải lớn hơn giá trị hiện tại các khoản chi phí hình thành nên tài sản đƣợc đầu tƣ đó. Nghĩa là đầu tƣ phải có hiệu quả. Hiệu quả đó phải đƣợc thể hiện cả về số lƣợng tiền thu đƣợc, thời gian thu đƣợc và cách thức thu tiền.
1.3.2.2. Huy động vốn và ảnh hưởng của nó đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp
Huy động và sử dụng vốn có hiệu quả có mối liên hệ chặt chẽ với nhau.
Thứ nhất, huy động vốn đủ sẽ tạo điều kiện cho việc nâng cao hiệu quả sử
dụng vốn. Vì huy động vốn đủ sẽ tạo điều, kiện cho hoạt động kinh doanh diễn ra bình thƣờng, liên tục khơng bị gián đoạn. Đồng thời, doanh nghiệp cũng tính tốn để khơng bị thiếu vốn nhƣng cũng khơng thừa vốn.
Thứ hai, lựa chọn hình thức huy động vốn với chi phí thấp sẽ làm giảm chi
vốn, hình thức huy động vốn nào để tài trợ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp?
Việc huy động vốn của doanh nghiệp phải đáp ứng một số yêu cầu: - Xác định đúng nhu cầu vốn, tạo một cơ cấu nguồn vốn hợp lý.
- Lựa chọn hình thức huy động vốn phù hợp để đáp ứng nhu cầu vốn với chi phí thấp nhất.
- Đảm bảo khả năng thanh tốn cho doanh nghiệp.
Khi huy động vốn, doanh nghiệp cần quán triệt một số vấn đề sau: - Ƣu tiên tối đa tiềm năng vốn từ nội bộ doanh nghiệp
- Thực hiện đa dạng hố hình thức huy động vốn.
- Xuất phát từ đặc điểm sản xuất kinh doanh và thực trạng vốn của doanh nghiệp để lựa chọn hình thức huy động vốn phù hợp.
- Gắn việc huy động với việc quản lý và sử dụng vốn nhằm đảm bảo hoàn trả gốc và lãi, đồng thời có tích luỹ để tái đầu tƣ mở rộng hoạt động kinh doanh.
Các nguồn doanh nghiệp có thể huy động vốn nhƣ:
- Vốn chủ sở hữu: vốn góp ban đầu, lợi nhuận khơng chia hoặc phát hành cổ phiếu.
- Vốn nợ phải trả: vốn tín dụng ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác (phải chịu chi phí sử dụng vốn là lãi tiền vay, đồng thời chịu sự kiểm soát của ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác); tín dụng thƣơng mại (chiếm dụng vốn của nhà cung cấp hoặc các tổ chức, cá nhân khác, hình thức này doanh nghiệp khơng phải chịu chi phí sử dụng vốn); phát hành trái phiếu doanh nghiệp: trái phiếu doanh nghiệp là chứng thƣ xác nhận một khoản vay nợ của doanh nghiệp với ngƣời cho doanh
nghiệp vay trong một thời hạn nhất định, doanh nghiệp sẽ trả lãi vay và hoàn vốn trong hạn hoặc đến hạn quy định trên trái phiếu.
Ngồi các nhân tố trên, ta cịn phải kể đến các yếu tố khác nhƣ chính sách phát triển của doanh nghiệp, trình độ tổ chức quản lý của doanh nghiệp, tổ chức sử dụng vốn ở các khâu của quá trình sản xuất… Tất cả những nhân tố trên mà thực hiện tốt, phù hợp với yêu cầu của thị trƣờng, với trình độ phát triển của nền kinh tế thì doanh nghiệp sẽ phát triển tốt hơn, hiệu quả sử dụng vốn sẽ đƣợc nâng cao. Ng- ƣợc lại, các chính sách phát triển khơng phù hợp với u cầu phát triển, trình độ tổ chức quản lý của doanh nghiệp yếu thì hiệu quả kinh doanh sẽ khơng có, hiệu quả sử dụng vốn sẽ thấp …
1.3.2.3. Tổ chức sử dụng vốn trong các khâu dự trữ, khâu sản xuất và khâu lưu thông
Hiệu quả sử dụng vốn sẽ cao nếu nhƣ trong từng khâu đƣợc tổ chức hợp lý và sử dụng có hiệu quả.
- Khâu dự trữ là khâu chuẩn bị cho quá trình sản xuất, hơn nữa giá cả hiện nay biến động tƣơng đối lớn và đều có xu hƣớng biến động tăng. Do đó, khâu dự trữ hết sức quan trọng: dự trữ bao nhiêu, thời gian dự trữ bao nhiêu lâu...? Dự trữ nhƣ thế nào để vừa đảm bảo cho q trình sản xuất, doanh nghiệp khơng bị tồn đọng vốn, chi phí dự trữ và sử dụng ngun vật liệu, cơng cụ dụng cụ... là nhỏ nhất.
- Khâu sản xuất, đối với các doanh nghiệp sản xuất thì đây là khâu quan trọng. Doanh nghiệp sử dụng vốn trong quá trình sản xuất nhƣ thế nào cho phù hợp. Không nên đƣa q nhiều chi phí vào q trình sản xuất gây ứ đọng vốn, chi phí sản xuất tăng cao. Đối với các doanh nghiệp sản xuất thì kết quả hoạt động
đƣợc đo lƣờng với chỉ tiêu đầu tiên là chi phí sản xuất có hạ khơng, có hạ chi phí thì lợi nhuận mới tăng.
- Khâu lƣu thơng, là khâu giải quyết đầu ra. Một doanh nghiệp hoạt động dữ trữ, sản xuất rất tốt, nhƣng sản phẩm sản xuất ra khơng biết bán cho ai, bán nhƣ thế nào, có chiến lƣợc gì trong q trình bán hàng khơng..., thì doanh nghiệp đó thực chất là có khả năng giải thể hoặc phá sản. Trong điều kiện nền kinh tế thị trƣờng hiện nay, “khách hàng là thƣợng đế”, khơng có khách hàng, doanh nghiệp không thể tồn tại đƣợc, không tiêu thụ đƣợc hàng, doanh nghiệp không thể thu hồi đƣợc vốn để quay vòng hoạt động kinh doanh. Nhƣ vậy, sử dụng vốn là khơng có hiệu quả.
1.3.2.4. Tổ chức quản trị doanh nghiệp
Bao gồm cơ cấu tổ chức quản lý và cơ chế hoạt động của các bộ phận trong doanh nghiệp, nhằm đạt đƣợc mục tiêu chung của doanh nghiệp. Tổ chức quản trị doanh nghiệp là cơ sở để truyền đạt và thực hiện các quyết định sản xuất kinh doanh, nó tạo ra sự phối hợp hoạt động của các bộ phận trong doanh nghiệp hƣớng tới các mục tiêu nhƣ: tăng thị phần, tăng khối lƣợng sản phẩm sản xuất, giảm chi phí hạ giá thành sản xuất sản phẩm, nâng cao chất lƣợng sản phẩm, tăng lợi nhuận...
Các cơng ty cổ phần có bộ máy tổ chức quản trị rất riêng biệt: chủ doanh nghiệp không phải là ngƣời điều hành trực tiếp hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó, việc lựa chọn ngƣời làm cƣơng vị quản lý là hết sức quan trọng, họ làm việc khơng phải vì chính đồng tiền của họ bỏ ra nên có thể dẫn đến q trình quản lý lỏng lẻo, hiệu quả hoạt động kinh doanh thấp.
Tổ chức quản trị doanh nghiệp là hết sức cần thiết và quan trọng đối với hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp nói chung, với hiệu quả sử dụng vốn kinh
doanh nói riêng. Vì nó ảnh hƣởng trực tiếp đến hiệu quả kinh doanh hay hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp.
CHƢƠNG 2