CHƢƠNG 2 : PHƢƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU VÀ THIẾT KẾ LUẬN VĂN
3.2. Thực trạng hiệu quả sử dụngtài sản tại Công ty cổ phần quốc tế Sao Việt gia
3.2.4. Phân tích hiệu quả sử dụngtài sản tại Công ty cổ phần quốc tế Sao Việt
thơng qua mơ hình tài chính Dupont
Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA) Hay
Tỷ suất sinh lời của tài sản
(ROA) Nhƣ vậy ta có:
Bảng 3.17: Bảng hiệu quả sử dụng tài sản Công ty cổ phần quốc tế Sao Việt
Chỉ tiêu DT thuần EBIT LNST Tổng TS ROA % ROS % SOA %
(Nguồn: Báo cáo tài chính Cơng ty cổ phần quốc tế Sao Việt giai đoạn 2013 – 2015)
Qua bảng biểu cho thấy: Nhìn chung ROA của Cơng ty tăng nhẹ trong 3 năm gần đây là nhân tố thúc đẩy Công ty mở rộng quy mô sản xuất.
ROA năm 2014 tăng cao hơn so với năm 2013 là do ảnh hƣởng của 2 nhân tố: - ROS năm 2014 là 0,07% tăng cao hơn so với năm 2013 là 0,03%. Điều này cho thấy năm 2014 cứ 100 đồng doanh thu thu đƣợc doanh nghiệp tạo ra 0,07 đồng LNST, cao hơn 0,04 đồng so với năm 2013. Nguyên nhân là do tốc độ tăng lợi nhuận sau thuế tăng nhanh hơn tốc độ tăng của doanh thu thuần. Quan sát qua cột chênh lệch giai đoạn 2013 -2014 LNST tăng 132,98% trong khi đó doanh thu chỉ tăng 7,07%. Điều này chứng tỏ hoạt động kinh doanh của Cơng ty đã có sự cải
thiện, chi phí đƣợc kiểm sốt tốt hơnnăm cũ (chi phí bán hàng, chi phí quản lý doanh nghiệp…), giúp tăng lợi nhuận.
- SOA năm 2014 giảm 19,04% so với năm 2013 cho thấy khả năng tạo ra doanh thu trên 1 đồng tài sản giảm. Nếu 100 đồng tài sản bỏ ra năm 2013 thu về 208,77 đồng doanh thu thì năm 2014 Cơng ty chỉ thu về đƣợc 169,01 đồng. Nguyên nhân khiến cho SOA giảm là do tốc độ tăng của doanh thu thuần năm 2014 không nhanh bằng tốc độ tăng của tổng tài sản. Quan sát số liệu có thể thấy giai đoạn 2013 – 2014, doanh thu thuần tăng 7,07% thấp hơn nhiều so với mức tăng 32,26% của tổng tài sản. Việc giảm số vòng quay của tài sản cho thấy trong năm cơng ty gặp khó khăn hơn trong việc tiêu thụ sản phẩm. Tốc độ chuyển đổi từ tài sản sang doanh thu giảm, làm chậm quá trình tái đầu tƣ, tạo lợi nhuận.
Mặc dù số vòng quay của tổng tài sản SOA giảm nhƣng do tốc độ tăng của tỷ suất sinh lời trên doanh thu ROS là 117,59% cao hơn tốc độ giảm của SOA là 19,04% đã giúp cho hệ số sinh lời trên tổng tài sản ROA của công ty năm 2014 tăng 0,05% so với năm 2013. Nhƣ vậy hệ số sinh lời trên doanh thu là nguyên nhân chính giúp cho ROA năm 2014 của Cơng ty tăng trƣởng. Điều này chứng tỏ năm 2014 Cơng ty đã tiết kiệm đƣợc nhiều chi phí kinh doanh hơn tuy nhiên tài sản chƣa đƣợc khai thác tốt và chƣa hoạt động hết năng suất của mình.
ROA năm 2015 tăng so với năm 2014 do ảnh hƣởng của 2 nhân tố:
- ROS năm 2015 là 0,09% lớn hơn 0,03% so với năm 2014. Nguyên nhân là do lợi nhuận sau thuế năm 2015 tăng 35,2% so với năm 2014 trong khi doanh thuchỉ tăng thêm 10,37%. Tốc độ tăng của LNST cao hơn tốc độ tăng của doanh thu là nguyên nhân giúp tăng ROS của doanh nghiệp. Điều này cho thấy trong năm 2015 lợi nhuận tạo ra trên 1 đồng doanh thu của công ty cao hơn năm 2014. Nếu năm 2014 với 100 đồng doanh thu cơng ty tạo ra đƣợc 0,07 đồng LNST thì năm 2015 cứ 100 đồng doanh thu doanh nghiệp tạo ra đƣợc 0,9 đồng LNST. Điều này chứng tỏ hoạt động kinh doanh của Công ty đang phát triển tốt,lợi nhuận đƣợc tạo ra nhiều hơn hơn, chi phí đƣợc kiểm sốt tốt hơn.
- SOA sản năm 2015 tăng nhẹ thêm 2,46% so với năm 2014. Điều này chứng tỏ sức sinh lời của tài sản đang tăng trở lại, hoạt động kinh doanh đã thuận lợi hơn. Nguyên nhân khiến cho số vòng quay của tài sản giảm là do tố độ tăng doanh thu thuần đạt 10,37% cao hơn tốc độ tăng của tài sản là 8,78%. Việc tăng số vòng quay của tổng tài sản cho thấy doanh thu trên 1 đồng tài sản tăng, quá trình tái đầu tƣ cũng diễn ra nhanh hơn đem lại nhiều cơ hội cho doanh nghiệp hơn.
ROA năm 2015 lớn hơn ROA năm 2014 là 0,03% là do 2 chỉ tiêu ROS và SOA cùng tăng. Tuy nhiên quan sát cột chênh lệch nhận thấy tốc độ tăng của ROS là 22,50% cao hơn tốc độ tăng của SOA là 1,46%. Vì vậy yếu tố chính làm tăng ROA năm 2015 của doanh nghiệp chính là ROS. Nói cách khác năm 2015, mức sinh lời của tài sản tăng phần lớn là do công ty đã làm tốt hơn cơng tác kiểm sốt chi phí, hiệu quả sử dụng tài sản có tăng nhƣng chƣa phải yếu tố quyết định.
Nhìn chung, trong 3 năm gần đây ROA của doanh nghiệp tăng nhẹ tuy nhiên chƣa kết hợp đƣợc sự tăngđồng đều của tỷ suất sinh lời trên doanh thu ROS và số vịng quay của tổng tài sản SOA. Có thể thấy rằng năm 2014 Công ty mới chỉ cải thiện hơn trong việc tích kiệm chi phí chƣa quan tâm thích đáng đến hiệu quả sử dụng của tổng tài sản. Năm 2015, cơng tác quản lý tài sản đã có sự cải thiện.