1 .3Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh
1.3.3 Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu(ROE)
Khái niệm:
ROE là là tỷ số tài chính để đo phần ở một công ty cổ phần [7,12]. nhuận từ nguồn vốn thông qua tài sản
khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn cổ Nó phản ánh q trình hình thành lợi và doanh thu.
Ý nghĩa:
Tỷ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cho biết cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu của công ty tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận. Nếu tỷ số này mang giá trị dương, là cơng ty làm ăn có lãi, nếu mang giá trị âm là cơng ty làm ăn thua lỗ. Các cơng ty có chỉ số ROE cao, luôn được các nhà đầu tư quan tâm.
Cách tính:
Tiêu chuẩn so sánh:
Cũng như tỷ số lợi nhuận trên tài sản, tỷ số này phụ thuộc vào thời vụ kinh doanh. Ngồi ra nó cịn phụ thuộc vào quy mô và mức độ rủi ro của công ty. Để so sánh chính xác, cần so sánh tỷ số này của một cơng ty cổ phần với
tỷ số bình qn của tồn ngành, hoặc với tỷ số của cơng ty tương đương cùng ngành.
Tỷ số này hay được so sánh kèm với tỷ số lợi nhuận trên tài sản (ROA). Nếu tỷ số lợi nhuân trên vốn chủ sở hữu lớn hơn ROA thì có nghĩa là địn bẩy tài chính của cơng ty có tác dụng tích cực, cơng ty thành cơng trong việc huy động vốn cổ đông để kiếm lợi nhuận với tỷ suất cao hơn tiền lãi mà công ty phải trả cho các cổ đông.
Nội dung:
- Chỉ tiêu Lợi nhuận/ Doanh thu (Tỷ suất lợi nhuận biên ROS):
Chỉ tiêu này cho biết mỗi đồng doanh thu tạo ra được bao nhiêu đồng thu nhập. Chỉ tiêu này càng cao càng chứng minh doanh nghiệp kinh doanh có hiệu quả. Đây thường là những doanh nghiệp đạt được hiệu quả cao trong công tác bán hàng, maketting, cũng như tiết giảm đáng kể chi phí sản xuất..v.v…. Ngược lại, những doanh nghiệp có biên lợi nhuận thấp chỉ có thể tăng lợi nhuận bằng doanh thu, và thường là những doanh nghiệp gặp nhiều khó khăn khi biến cố gia tăng chi phí. Như vậy, việc theo dõi biên lợi nhuận theo thời gian không chỉ giúp nhà quản lý chủ động ứng phó với cơ hội và nguy cơ từ thị trường, mà cịn giúp nhà đầu tư tránh những nhận định cảm tính để nhận diện được những doanh nghiệp có tiềm lực trong cơn bão giá.
Biên lợi nhuận cũng đặc biệt hữu dụng khi so sánh các doanh nghiệp cùng ngành. Nó có thể chỉ ra ngay lập tức những lợi thế doanh nghiệp có được so với các doanh nghiệp khác.Thơng thường, doanh nghiệp nào có biên lợi nhuận cao hơn chứng tỏ doanh nghiệp đó có lãi hơn và kiểm sốt chi phí hiệu quả hơn so với đối thủ cạnh tranh của nó.
Đây là chỉ tiêu khái quát tình hình sử dụng nguồn tài sản của doanh nghiệp. Nó cho biết mỗi một đồng tài sản bỏ vào hoạt động sản xuất kinh doanh sẽ thu được bao nhiêu đồng doanh thu. Chỉ tiêu càng cao càng cho thấy doanh nghiệp sử dụng nguồn vốn, tài sản càng hiệu quả. Có nhiều phương pháp để làm tăng doanh thu và giảm tài sản nhưng thông dụng nhất là tăng doanh số bán hàng, giảm các khoản phải thu cũng như hàng tồn kho, tăng khấu hao.v.v..Tuy nhiên việc điều chỉnh này phải phụ thuộc vào đặc điểm cũng như tình hình của doanh nghiệp. Chỉ tiêu này đặc biệt hiệu quả khi đánh giá, so sánh với các doanh nghiệp cũng như mức chung của ngành.
- Chỉ tiêu Tổng tài sản/ Vốn chủ sở hữu (Hệ số địn bẩy tài chính)
Đây là chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp cũng như cho thấy mức độ độc lập về tài chính, mức độ vay nợ của doanh nghiệp. Nó cho biết 1 đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo được bao nhiều đồng vốn vào kinh doanh. Tùy từng loại hình, và chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp mà chỉ tiêu này có mức trung bình khác nhau. Trong các phương pháp làm gia tăng tài sản và giảm vốn chủ sở hữu thông dụng nhất là giảm khấu hao, gia tăng đầu tư tài chính, đầu tư mở rộng sản xuất, tăng thêm cổ tức.v.v…
Tùy theo tình hình và định hướng phát triển của cơng ty, nên có những điều chỉnh hợp lý tăng hoặc giảm các thành phần bên trong.