d. Tính thanh khoản của tài sản
3.2.1 Hoàn thiện hơn TTCK phi tập trung (OTC)
Thị trƣờng chứng khốn phi tập trung hay cịn gọi là TTCK giao dịch không qua quầy (Over the counter) thƣờng dành để giao dịch các chứng khốn khơng đủ tiêu chuẩn niêm yết trên TTCK tập trung hay còn gọi là sở giao dịch chứng khốn.
Tại Mỹ, ngƣời ta tính tốn đƣợc rằng giá trị các chứng khốn giao dịch trên TTCK phi tập trung lớn gấp nhiều lần giá trị các chứng khoán giao dịch trên sở giao dịch chứng khoán. Ở một số nƣớc , cơ quan quản lý Nhà nƣớc về chứng khoán và TTCK đứng ra tổ chức TTCK phi tập trung.
Hiện nay, Việt Nam rất cần TTCK phi tập trung bởi các lí do:
i) Kể từ khi xuất hiện cơng ty cổ phần, giao dịch chứng khốn trao tay cũng lập tức đƣợc hình thành. Số lƣợng cơng ty cổ phần đến nay là khá lớn nhƣng số CTCP đủ điều kiện niêm yết trên TTCK tập trung là rất nhỏ, số CTCP không đủ điều kiện niêm yết rất cần vốn.
ii) Theo Luật Doanh nghiệp, việc phát hành chứng khốn ra cơng chúng đƣợc điều chỉnh theo luật pháp về chứng khoán và TTCK, những Nghị định về chứng khoán và TTCK chỉ điều chỉnh việc phát hành chứng khốn ra cơng chúng của các CTCP sẽ niêm yết tại TTGDCK. Do đó, phần lớn việc phát hành chứng khoán của CTCP chƣa đƣợc quản lý.
Năm 2009, UBCKNN đã thực hiện đƣa sàn giao dịch Upcom vào hoạt động, một hình thức của TTCK phi tập trung, tuy nhiên số lƣợng các công ty thực hiện giao dịch qua thị trƣờng này cịn q ít do điều kiện giao dịch còn nhiều hạn chế và bất cập đối với các CTCP đại chúng, phƣơng tiện và các điều kiện để thực hiện giao dịch chƣa đƣợc nâng cao, chính phủ phải tập trung hơn nữa cho việc mở rộng và đầu tƣ các trang thiết bị hiện đại để quá trình giao dich đƣợc diện ra một các thuận lợi và an toàn.