Phương phỏp dự đoỏn nhu cầu vốn lưu động

Những vấn đề liờn quan đến huy động và sử dụng vốn

2.3.3.2 Phương phỏp dự đoỏn nhu cầu vốn lưu động

*Sự cần thiết phải xỏc định nhu cầu vốn lưu động

Việc xỏc định nhu cầu vốn lưu động thường xuyờn cần thiết đúng vai trũ quan trọng, nú đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành liờn tục, tiết kiệm và đạt hiờu quả kinh tế cao. Trong điều kiện cỏc doanh nghiệp chuyển sang hoạch toỏn kinh tế theo cơ chế thị trường, mọi nhu cầu vún lưu động dựng cho sản xuất kinh doanh đều phải tự tài trợ, thỡ việc xỏc định nhu cầu vốn lưu động ngày càng cú ý nghĩa quan trọng và thiết thực.

- Trỏnh tỡnh trạng ứ đọng vốn, sử dụng vốn lưu động hợp lý tiết kiệm và nõng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

- Đỏp ứng yờu cầu sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp được tiến hành bỡnh thường liờn tục

- Là cơ sở để tổ chức quản lý cỏc nguồn vốn một cỏch hợp lý và hợp phỏp đỏp ứng đầy đủ nhu cầu của hoạt động sản xuất kinh doanh

- Đồng thời là căn cứ để đỏnh giỏ cụng tỏc quản lý vốn trong nội bộ doanh nghiệp

Nếu nh doanh nghiệp xỏc định nhu cầu vốn quỏ cao sẽ khụng khuyến khớch kinh doanh khai thỏc cỏc khả năng tiềm tàng, tỡm biện phỏp để cải tiến hoạt động sản xuất kinh doanh nõng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu thụng. Ngoài ra cũn gõy nờn tỡnh trạng ứ đọng vật tư, vốn chậm luõn chuyển và phỏt sinh cỏc chi phớ khỏc khụng cần thiết, ảnh hưởng đến lợi nhuận cụng ty.

Nếu xỏc định nhu cầu vốn quỏ thấp sẽ gõy khú khăn cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Doanh nghiệp thiếu vốn sẽ khụng đảm bảo quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh được liờn tục, sẽ gõy nhiều thiệt hại do ngừng sản xuất như: quỏ trỡnh thi cụng kộo dài, khụng đảm bảo tiến độ như yờu cầu, sản phẩm chưa hoàn thành thỡ chưa bàn giao thanh toỏn được, từ đú dẫn đến doanh nghiệp khụng cú khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ đến hạn.

Những khú khăn về mặt tài chớnh sẽ phải giải quyờt bằng cỏch vay vốn đột xuất với những điều kiện năng nề về lói suất hay gia hạn thờm thời gian với cỏc

khoản nợ đó đến hạn nhưng chưa trả với lợi tức cao hơn và làm cho lợi nhuận của doanh nghiệp bị giảm sỳt.

* Cỏc nhõn tố ảnh hưởng tới nhu cầu vốn lưu động

Nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp là một đại lượng khụng cố định, nú chịu ảnh hưởng của nhiều nhõn tố. Doanh nghiệp cần phải biết được cỏc nhõn tố ảnh hưởng tới nhu cầu vốn lưu động để cú biện phỏp phự hợp nhằm giảm thấp tương đối nhu cầu vốn lưu động khụng cần thiết. Cỏc nhõn tố ảnh hưởng đờn nhu cầu vốn lưu động bao gồm:

- Tớnh chất nghề nghiệp kinh doanh và quy mụ kinh doanh

- Mức độ về hoạt động sản xuất của doanh nghiệp

- Yếu tố về giỏ cả của cỏc loại võth tư và tỡnh hỡnh lạm phỏt trờn thị trường

- Những yếu tố về mua sắm vật tư và tiờu thụ sản phẩm

+ Khoảng cỏch giữa doanh nghiệp với nhà cung ứng sản phẩm và nhà cung ứng vật tư

+ khoảng cỏch của doanh nghiệp với đơn vị tiờu thụ sản phẩm + nhõn tố về điờu kiện chuyờn chở và cỏc phương tiện vận chuyển

- cỏc chớnh sỏch về tài chớnh, tớn dụng, về tổ chức thanh toỏn

- Cỏc chớnh sỏch về người lao động, tiền lương đối với người lao động

- Trỡnh độ tổ chức quản lý, sử dụng vốn lưu động trong doanh nghiệp trong quỏ trỡnh dự trữ sản xuất, sản xuất và lưu thụng.

Căn cứ xỏc định nhu cầu vốn lưu động

-Số lượng thống kờ về lượng nguyờn vật liờu tồn kho - kế hoạch ký kết hợp đồng kinh tế trong năm kế hoạch

-kế hoạch sản xuất kinh doanh và doanh thu của doanh nghiệp - cỏc chớnh sỏch về chế độ lao động tiền lương

-Bảng giỏ vật tư

-số liệu về số dư bỡnh quõn vốn lưu động * Phương phỏp xỏc định nhu cầu vốn lưu động

-Doanh nghiệp dựa vào số liệu thống kờ về thực trạng sử dụng vốn lưu động của cỏc doanh nghiệp sản xuất kinh doanh cựng loại và nhiệm vụ sản xuất đề ra trong năm kế hoạch để định ra lượng vốn lưu động yờu cầu năm kế hoạch.

Phương phỏp này đơn giản nhưng mang tớnh hạn chế.

-Dựa vào số liệu của : + vốn lưu động bỡnh quõn năm bỏo cỏo +Tốc độ tăng giảm của vốn

+ Mức luõn chuyển vốn để định ra nhu cầu vốn.

Nhu cầu vốn lưu động được xỏc định qua cụng thức sau : Vnc= Vobq x 2 1 M M ( 1-t ) Vnc: nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch

Vobq: số dư vốn lưu động bỡnh quõn năm bỏo cỏo

M1: tổng mức luõn chuyển vốn lưu động dự kiến năm kế hoạch ( hay doanh thu thuần dự kiến năm kế hoạch

M0: tổng mtức luõn chuyển vốn lưu động năm bỏo cỏo ( doanh thu thuần năm bỏo cỏo)

t : tỷ lệ phần trăm giảm số ngày luõn chuyển vốn lưu động năm kế hoạch so với năm bỏo cỏo

t = 0 0 1 t t t − x 100%

t1: số ngày luõn chuyển một vũng quay vốn năm kế hoạch t0 : số ngày luõn chuyển một vũng quay vốn năm bỏo cỏo

Ưu điểm của phương phỏp này là tớnh toỏn đơn giản giỳp doanh nghiệp nhanh chúng ước tớnh được nhu cầu vốn lưu động năm kế hoạch để xỏc định nguồn tài trợ phự hợp.

b) Phương phỏp xỏc định nhu cầu vốn lưu động bằng tỷ lệ phần trăm trờn doanh thu quy ước

Phương phỏp này tương đối đơn giản được xỏc lập trờn cơ sở doanh thu. Tuy nhiờn nếu ỏp dụng nguyờn mẫu phương phỏp tỷ lệ phần trăm trờn doanh thu

trong lĩnh vực sản xuất kinh doanh thỡ sẽ gặp khú khăn do việc xỏc định doanh thu là khụng chuẩn xỏc do trong sản xuất xõy dựng xuất hiện nhiề khối lượng sản phẩm dở dang.

Do đú để đảm bảo tớnh chuẩn xỏc ta căn cứ vào chỉ tiờu doanh thu quy ước Doanh thu quy ước= Giỏ trị sản lượng xõy dựng + Giỏ trị sản lượng cỏc hoạt Kỳ kế hoạchdự kiến kỳ kế hoạch động khỏc kỳ kế hoạch dự kiến kỳ kế

hoạch động khác kỳ kế hoạch

Doanh thu quy ước = Giỏ trị sản lượng xõy dựng + Giỏ trị sản lượng cỏc hoạt

Kỳ bỏo cỏothực hiện kỳ bỏo cỏo thực hiện kỳ báo cáo động khỏc kỳ bỏo cỏo

Đõy là một phương phỏp dự bỏo ngắn hạn giản đơn, đũi hỏi phải hiểu rừ quy trỡnh kinh doanh của doanh nghiệp xõy dựng. Đồng thời phải hiểu tớnh quy luật của mối quan hệ giữa doanh thu với tài sản, vốn liếng và phõn phối lợi nhuận của doanh nghiệp. Phương phỏp này được xõy dựng trờn nguyờn lý cho rằng muốn tăng doanh thu thỡ phải tăng nguồn vốn kinh doanh. Nú chớnh xỏc hơn phương phỏp giỏn tiếp. Cú thể mụ tả tớm tắt phương phỏp này nh sau.

- Bước 1: Tớnh số dư bỡnh quõn của cỏc khoản trờn bảng cõn đối kế toỏn của doanh nghiệp xõy dựng giao thụng ở năm bỏo cỏo.

Sú dư bỡnh quõn = ( số dư đầu năm + số dư cuối năm)/ 2

- Bước 2: Chọn những khoản cú biến động trực tiếp cú mối quan hệ chặt chẽ với doanh thu và tớnh tỷ lệ so vơi doanh thu quy ước năm bỏo cỏo.

Bao gồm:

• Bờn phần tài sản :

Chọn cỏc khoản bờn phần tài sản ngắn hạn và cỏc khoản phải thu dài hạn bờn phần tài sản dài hạn.

• Bờn phần nguồn vốn:

- Bước 3: Dựng tỷ lệ phần trăm đú ước tớnh nhu cầu vốn kinh doanh cho năm kế hoạch dựa vào chỉ tiờu doanh thu dự kiến của năm kế hoạch.

- Bước 4: Định hướng nguồn trang trải nhu cầu vốn lưu động của năm kế hoạch. Chú ý : chỉ tiờu giỏ trị sản lượng xõy lắp thực hiện trong hai kỳ phải loại trừ phần bao thầu lại cho cỏc đơn vị.

Ưu điểm của phương phỏp này là đơn giản dễ tớnh toỏn, chi phớ tớnh toỏn thấp. Kết quả khỏ chớnh xỏc khi dự đoỏn ngắn hạn và doanh nghiệp trong thời kỳ sản xuất kinh doanh ổn định. Nhưng phương phỏp này khụng dựng được cho dự đoỏn dài hạn hay cỏc doanh nghiệp làm ăn thất thường hoặc mới cú thay đổi lớn như mở rộng hay thu hẹp quy mụ doanh nghiệp.

c) Phương phỏp hồi quy

Phương phỏp này dựa trờn lý thuyết tương quan trong toỏn học, thường được sử dụng để dự đoỏn nhu cầu dài hạn.

Cú thể diễn tả phương phỏp này theo cỏc bước nh sau.

- Bước 1: Tập hợp cỏc dóy số liệu thực tế qua nhiều năm từ đú xỏc định ra cỏc quy luật diễn biến của một loại vốn nào đú.

- Bước 2; Dựa vào quy luật để dự đoỏn quy mụ vốn của năm sau

Khi sử dụng phương phỏp hồi quy dựa vào chỉ tiờu doanh thu để dự đoỏn nhu cầu vốn.

• Cỏc điều kiện để ỏp dụng phương phỏp này

- Phải thu thập số liệu qua khứ càng nhiều càng tốt, nếu ít số liệu thỡ sai số sẽ lớn.

- Cỏc số liệu phải được xử lý sỏt với thực tế trờn cơ sở loại bỏ những yếu tố thường làm sai lệch cỏc mối quan hệ giữa cỏc đại lượng tương quan( trượt giỏ).

- Phương phỏp này sẽ chớnh xỏc hơn với doanh nghiệp cú tỡnh hỡnh kinh doanh ổn định.

- Chỉ chớnh xỏc với cỏc loại vốn cú mối liờn quan trực tiếp tới sự tăng giảm của doanh thu.

Đõy là phương phỏp xỏc định nhu cầu vốn dài hạn. Nú diễn tả mối tương quan giữa quy mụ cỏc loại vốn hoặc tài sản với doanh thu tiờu thụ thực tế qua nhiều năm từ đú xỏc định quy luật diễn biến của một loại vốn nào đó, rồi từ tớnh quy luật này để dự doỏn nhu cầu tiếp theo. Nhu vậy bản chất của phương phỏp này là dựa vào mối tương quan giữa doanh thu và vốn, và việc xỏc định vốn dựa vào doanh thu tương lai.

Cỏch xỏc định nhu cầu vốn bằng phương phỏp hồi quy

- Thống kờ số liệu về doanh thu thực tế và vốn cú liờn quan trực tiếp đến doanh thu của cỏc năm mà doanh nghiệp đó trải qua.

- Đưa toàn bộ số liệu của bảng đú lờn đồ thị, trong đú trục tung là chỉ vốn, trục hoành là chỉ doanh thu.

- Qua mối tương quan về doanh thu và vốn hàng năm ta xỏc định được một điểm. Cú số liệu bao nhiờu năm thỡ ta cú bấy nhiờu điểm. Nối cỏc điểm này với nhau ta cú đường hồi quy.

- Kộo dài đường hồi quy theo xu hướng của nú ứng với doanh thu của năm cần được dự đoỏn nhu cầu vốn. Dúng sang trục tung ta sẽ cú được giỏ trị của vốn cần cú vào năm tương ứng với doanh thu đó được xỏc định.

d) Phương phỏp dựa vào hệ thống cỏc chỉ tiờu tài chớnh đặc trưng của nghành hay của doanh nghiệp.

Nhược điểm của phương phỏp tỷ lệ phần trăm trờn doanh thu và phương phỏp hồi quy là khụng ỏp dụng được cho cỏc doanh nghiệp mới thành lập vỡ khụng đủ số liệu quỏ khứ. Phương phỏp ỏp dụng cỏc chỉ tiờu tài chớnh sẽ khắc phục được nhược điểm đú. Theo phương phỏp này để dự đoỏn nhu cầu vốn cho năm kế hoạch người ta xõy dựng hoặc dựa vào chỉ tiờu tài chớnh được coi là chuẩn và dựng nú để dự đoỏn nhu cầu vốn tương ứng với một mức doanh thu nhất định.

- Hiệu suất sử dụng vốn

- Tỷ số nợ

- Hệ số thanh toỏn tạm thời

- Hệ số nợ dài hạn

- Hệ số thanh toỏn nhanh

- Tỷ suất tài trợ

- Hệ số nợ dài hạn

Cỏc chỉ tiờu tài chớnh đặc trưng cú thể là tỷ sú trung bỡnh của nghành, của doanh nghiệp cựng loại ( quy mụ, vựng địa lớ, thị trường cú thể so sỏnh được) hoặc là cỏc chỉ tiờu mà doanh nghiệp tự xõy dựng căn cứ vào tỡnh hỡnh thực tiễn và cú kế hoạch doanh thu năm tương lai.

Để sử dụng phương phỏp này doanh nghiệp phải lập kế hoạch trước và phải xỏc định được quy mụ sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp( đo bằng mức doạnh thu dự kiến hàng năm). Kết quả phương phỏp này được thể hiện trờn bảng kế toỏn mẫu. Bảng này sẽ chỉ rừ cho ta thấy để đạt được doanh thu nh dự kiến thỡ phải cú lượng vốn, tài sản là bao nhiờu.

Chú ý với phương phỏp này thỡ doanh nghiệp cú thể lấp đuợc nhiều bảng cõn đối kế toỏn mẫu khỏc nhau tương ứng với cỏc mức doanh thu khỏc nhau. Bởi vỡ cựng cỏc chỉ tiờu tài chớnh đú nhưng nếu doanh thu khỏc nhau sẽ cho ta giỏ trị trong bảng cõn đối kế toỏn mẫu khỏc nhau.

Dựa trờn cỏc chỉ tiờu trờn người ta cú thể tớnh toỏn cỏc chỉ tiờu trong bảng cõn đối kế toỏn mẫu :

+ Hiệu suất sử dụng vốn

Doanh thu

Hiệu suất sử dụng vốn = Hiệu suất sử dụng vốn = Tổng vốn bỡnh quõn

Tổng vốn bỡnh quõn = Doanh thu dự kiến/ hiệu suất sử dụng vốn + hệ số nợ :

Hệ số nợ =

Tổng vốn bỡnh quõn

Nợ phải trả = hệ số nợ x tổng vốn bỡnh quõn Trong đú: nợ phải trả = nợ ngắn hạn + nợ dài hạn + Hệ số nợ dài hạn

Nợ dài hạn Hệ số nợ dài hạn =

Tổng số nguồn vốn

Nợ dài hạn = hệ số nợ dài hạn x tổng số nguồn vốn + Vốn chủ sở hữu

Tổng vốn = nợ phải trả + vốn chủ sở hữu

Vốn chủ sở hữu = tổng vốn – nợ phải trả Vốn chủ sở hữu = tổng vốn – nợ phải trả

+ Hệ số thanh toỏn tạm thời

Tổng tài sản lưu động Tổng tài sản lu động Hệ số thanh toỏn tạm thời =

Nợ ngắn hạn

Tổng tài sản lưu động = hệ số thanh toỏn tạm thời x nợ ngắn hạn + Tài sản cố định ( giỏ trị cũn lại )

Tổng tài sản = Tài sản lưu động + tài sản cố định Tổng tài sản = Tài sản lu động + tài sản cố định

Tài sản cố định = Tổng tài sản – tài sản lưu động + Vốn bằng tiền

Vốn bằng tiền

Hệ số thanh toỏn nhanh = Hệ số thanh toán nhanh =

Nợ ngắn hạn

Vốn bằng tiền bỡnh quõn = nợ ngắn hạn x hệ số thanh toỏn nhanh + Hàng tồn kho

Giỏ vốn hàng bỏn Vũng quay hàng tồn kho =

Hàng tồn kho bỡnh qũn Hàng tồn kho bình quân Vũng quay hàng tồn kho

Hàng tồn kho bỡnh quõn =

Giỏ vốn hàng bỏn + Cỏc khoản phải thu

Cỏc khoản phải thu bq x 360 Các khoản phải thu bq x 360 Kỳ thu tiền bỡnh quõn =

Doanh thu hàng năm

Doanh thu dự kiến x kỳ thu tiền bỡnh quõn Cỏc khoản phải thu =

360

e) Phương phỏp trực tiếp

Tiến hành xỏc định nhu cầu vốn cho từng loại trong từng khõu dự trữ sản xuất, lưu thụng, sản xuất. Sau đú tổng hợp lại toàn bộ nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp. Cụng thức tổng quỏt NCVLD = ∑∑ = = n i m j ij ij N M 1 1 .

NCVLD : nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp

Mij: mức tiờu dựng bỡnh quõn 1 ngày của loại vốn thứ j trong khõu tớnh toỏn thứ i

Nij: Số ngày luõn chuyển của loại vốn thứ j trong khõu tớnh toỏn thứ i

Mức tiờu dựng bỡnh quõn một ngày của loại vốn nào đú trong khõu tớnh toỏn được trỡnh bày bằng tổng mức tiờu dựng trong kỳ ( theo dự đoỏn chi phớ)chia

cho số ngày trong kỳ. chia cho số ngày trong

kỳ.

Số ngày luõn chuyển của loại vốn nào đú được xỏ định một cỏch cụ thể cho từng loại vốn và trong từng khõu. Do đú tạo điều kiện tốt cho việc quản lý và sử dụng vốn theo từng loại trong từng khõu sử dụng. Tuy nhiờn do vật tư cú nhiều loại, quỏ trỡnh sản xuất qua nhiều khõu vớ thế việc tớnh toỏn phức tạp, mất nhiều