V CPTT =P DK +P PS PS
2.4.2.1. Cỏc hỡnh thức huy động vốn ngắn hạn:
Nguồn vốn ngắn hạn là cỏc khoản vốn cú thời gian đỏo hạn trong vũng một chu kỳ sản xuất kinh doanh bỡnh thường hoặc trong vũng một năm kể từ ngày doanh nghiệp nhận được vốn.
Cỏc doanh nghiệp xõy dựng giao thụng cú thể ỏp dụng cỏc hỡnh thức huy động vốn ngắn hạn sau:
a. Tớn dụng thương mại:
Tớn dụng thương mại là cỏc khoản tớn dụng phỏt sinh trong quan hệ mua chịu hàng hoỏ. Nú chớnh là cỏc khoản phải trả cho nhà cung cấp, nú là hỡnh thức huy động vốn ngắn hạn rất cú lợi, nhất là đối với cỏc doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Nú là hỡnh thức huy động vốn rất cú lợi. Sở dĩ nh vậy bởi vỡ nú rất tiện lợi. Cỏc doanh nghiệp khụng cú đủ tiờu chuẩn để vay vốn ngắn hạn của cỏc tổ chức tớn dụng cú thể mua chịu được vỡ qua quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh trờn thị trường, người cung cấp cú thể xột đoỏn khả năng của khỏch hàng và đo lường được độ rủi ro trong việc bỏn chịu.
Mặt khỏc thực chất nú trở thành cụng cụ khuyến mại của người bỏn. Cú nhiều khi người cung cấp hầu như tài trợ hoàn toàn cho cỏc doanh nghiệp bằng cỏch bỏn chịu một thời gian dài, bởi vỡ nhà cung cấp cựng cú như cầu tiờu thụ hàng hoỏ của mỡnh.
Cỏi lợi thứ hai đú là tớn dụng thương mại được coi là một hỡnh thức chiếm dụng hợp phỏp, khi mua chịu trong một khoảng thời gian dài doanh nghiệp mới phải chịu lói (theo lói suất vay ngắn hạn của ngõn hàng hoặc cao hơn được thoả thuận).
Đối với doanh nghiệp xõy dựng giao thụng cú thể mua chịu của cỏc nhà cung cấp nguyờn vật liệu, nhiờn liệu, cụng cụ thậm chớ cú trường hợp mua chịu cả tài sản cố định. Thực tế, đõy là hỡnh thức cỏc doanh nghiệp xõy dựng giao thụng sử dụng khỏ phổ biến.
Tuy nhiờn, mua chịu luụn cú hai mặt của nú. Để đảm bảo nhu cầu vốn trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh, doanh nghiệp cú thể sử dụng biện phỏp mua chịu để đảm bảo cho việc tài trợ cho việc mua hàng. Tuy nhiờn trong quỏ trỡnh hoạt động để gúp phần gia tăng năng lực cạnh tranh, tăng doanh thu và lợi nhuận nhiều khi doanh nghiệp phải bỏn chịu hàng hoỏ. Bờn cạnh mặt tớch cực đú, bỏn chịu hàng hoỏ cũn làm tăng chi phớ bao gồm chi phớ do vốn kẹt đầu tư vào khoản phải thu và chi phớ do tổn thất nợ khụng thể thu hồi. Do đú điều quan trọng là doanh nghiệp phải tận dụng việc mua chịu nh nguồn tài trợ, nhưng đồng thời phải giảm được tối thiểu số vốn của mỡnh kẹt trong cỏc khoản phải thu.
Đối với cỏc doanh nghiệp xõy dựng giao thụng cần làm tốt cỏc cụng tỏc thanh toỏn với bờn A quyết toỏn cụng trỡnh đỳng thời hạn ghi trong hợp đồng để giảm số vốn trong thanh toỏn.
Doanh nghiệp cú thể huy động vốn từ hỡnh thức này thay cho hỡnh thức huy động vốn từ ngõn hàng hoặc từ thị trường tiền tệ. Vấn đề đặt ra là khi nào nờn vay và khi nào nờn sử dụng nguồn tài trợ từ nhà cung cấp. Nờn nhớ rằng, tài trợ từ nhà cung cấp khụng phải là nguồn tài trợ miễn phớ, chi phớ của nú ngầm định trong giỏ bỏn hàng hoỏ.
Khi sử dụng hỡnh thức mua chịu để tạo vốn doanh nghiệp cần phải tớnh toỏn được chi phớ sử dụng vốn theo cụng thức sau:
Ctc = tc c T x x G G G 360 % 100 −
CTC: chi phớ sử dụng vốn thiếu chịu hay mức lói suất năm của việc mua chịu.
GC: giỏ bỏn với hỡnh thức mua chịu. G: giỏ bỏn trả tiền ngay.
TTC: thời gian thiếu chịu.
Nếu chi phớ cho việc sử dụng vốn thiếu chịu lớn hơn lói suất ngõn hàng thỡ trong trường hợp này doanh nghiệp khụng nờn chấp nhận hỡnh thức mua chịu.
b. Vay ngắn hạn cỏc doanh nghiệp khỏc:
Đõy là hỡnh thức huy động vốn ngắn hạn bằng cỏch đi vay mượn cỏc doanh nghiệp khỏc cú mối quan hệ quen biết để nhằm điều hoà trực tiếp tiền vốn thừa thiếu.
Đõy là hỡnh thức huy động vốn quan trọng. Thực tế hiện nay cho thấy, cú một số doanh nghiệp đang ở trong tỡngắn hạn trạng thiếu vốn, nhưng mặt khỏc lại cú cỏc doanh nghiệp cú phần tiền tạm thời nhàn rỗi chưa dựng đến cho phộp cỏc doanh nghiệp vay vốn của nhau sẽ làm tăngắn hạn khả năngắn hạn điều hoà linh hoạt từ nơi thừa sang nơi thiếu, thực hiện phõn phối lần thứ hai tiền vốn, giảm thiểu đến mức thấp nhất thời gian ứ đọng trong luõn chuyển và sử dụng tiền vốn. Mặt khỏc khi việc huy động vốn từ cỏc hỡnh thức vay ngõn hàng và tổ chức tớn dụng gặp phải nhữngắn hạn qui định tài chớnh khắt khe thỡ việc huy động vốn dưới hỡnh thức này trở nờn phổ biến hiệu quả. Tuy nhiờn phạm vi ỏp dụng hỡnh thức này cũn hẹp chủ yếu dựa trờn quan hệ quen biết, giỳp đỡ lẫn nhau của cỏc doanh nghiệp.
Ưu điểm của hỡnh thức huy động vốn này so với cỏc hỡnh thức khỏc là:
_Phương thức này linh hoạt cú thể vay trong một ngày, cũng cú thể vay một tuần, thỏng, thuận lợi cho việc giải quyết nhu cầu cấp bỏch hiện thời.
_Khụng cần vật thế chấp cú thể thoả món được yờu cầu của người cú nhu cầu vốn.
Nhược điểm: của hỡnh thức này là dẫn đến tỡnh trạng cụng nợ dõy dưa khú đũi. Để hạn chế nhà nước cần phải ban hành luật tớn dụng, luật thanh toỏn và cỏc qui định mọi khoản nợ quỏ hạn giữa cỏc tổ chức kinh tế đều phải chịu lói suất tớn dụng ngắn hạn với mức lói suất cao.
c. Vay ngắn hạn ngõn hàng và cỏc tổ chức tài chớnh:
Vay ngắn hạn ngõn hàng và cỏc tổ chức tài chớnh là một hỡnh thức huy động vốn quan trọng mà cỏc doanh nghiệp thường phải sử dụng để bổ sung vốn tạm thời đề đỏp ứng nhu cầu vốn kinh doanh.
Trong cỏc quan hệ vay vốn, cỏc tổ chức tớn dụng vừa là người phục vụ, vừa là người kinh doanh. Bởi vậy việc cho vay phải được thực hiện trờn cơ sở những nguyờn tắc điều kiện, phương phỏp nhất định nhằm đạt được mục tiờu trờn. Quan hệ tớn dụng giữa cỏc tổ chức tớn dụng và người vay được thực hiện trờn cơ sở hợp đồng tớn dụng. Thực chất là một hợp đồng kinh tế do vậy tất cả cỏc bờn liờn quan phải cú nghĩa vụ thực hiện đầy đủ tất cả điều khoản của hợp đồng, một trong những điều khoản quan trọng là người vay phải hoàn trả nợ vay đỳng kỳ hạn thoả thuận.
Hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp là một căn cứ quan trọng để doanh nghiệp cú thể vay vốn ngõn hàng và cỏc tổ chức tài chớnh. Bởi vỡ nguồn để thanh toỏn nợ vay của cỏc tổ chức tớn dụng là kết quả và hiệu quả kinh doanh của người vay. Chỉ khi nào hoạt động sản xuất kinh doanh cú hiệu quả thỡ khi đú mới cú khả năng hoàn trả nợ vay đỳng kỳ hạn cam kết. Chớnh bởi vậy tổ chức tớn dụng chỉ xem xột và cho vay đối với cỏc đơn vị, tổ chức kinh tế và cỏc cỏ nhõn cú tỡnh hỡnh ổn định, cú hiệu quả cú khả năng thu hồi vốn và trả nợ vay. Điều kiện đảm bảo an toàn tiền vốn cho cỏc tổ chức tớn dụng.
Cú nhiều phương phỏp cho vay, mỗi trường hợp lại cú cỏc điều kiện khỏc nhau vỡ thế doanh nghiệp cần phải nghiờn cứu kỹ cỏc điều kiện vay nh lói suất vay vốn, điều kiện thanh toỏn thế chấp. Cỏc doanh nghiệp cần tớnh lói suất thực tế, bởi vỡ giữa lói suất danh nghĩa và lói suất thực tế mà doanh nghiệp phải gỏnh chịu chờnh lệch nhau rất nhiều với cỏc điều kiện trả lói khỏc nhau. Lói suất danh nghĩa là lói suất được cụng bố, thụng thường lói suất này tớnh theo % một năm. Lói suất thực tế là lói suất cố định sau khi đó điều chỉnh lói suất danh nghĩa theo số lần ghộp lói trong năm. Lói suất chớnh là phần trăm chờnh lệch giữa giỏ trị
tương lai và giỏ trị hiện tại của một số tiền. Do đú lói suất thực tế re cú thể xỏc định nh sau: re = P P FV − = P P m P mn − +(1 1) =(1+ m 1 )mn-1 i: lói suất danh nghĩa.
re :lói suất thực tế
Chi phớ sử dụng vốn vay ngắn hạn phải được tớnh theo lói suất thực tế. Trong cơ chế thị trường , cỏc doanh nghiệp xõy dựng giao thụng cú thể vay ngắn hạn ngõn hàng và cỏc tổ chức tài chớnh dưới nhiều hỡnh thức khỏc nhau. Cú thể phõn biệt thành 2 loại:
_Cỏc hỡnh thức vay ngắn hạn khụng cú bảo đảm. _ Cỏc hỡnh thức vay ngắn hạn cú bảo đảm.
* Cỏc hỡnh thức vay ngắn hạn khụng cú bảo đảm. - Hạn mức tớn dụng:
Đõy là sự thoả thuận giữa doanh nghiệp với ngõn hàng. Theo đú ngõn hàng sẽ cung cấp một khoản tớn dụng nào đú theo từng năm và cuối năm ngõn hàng sẽ xem xột tỡnh hỡnh tài chớnh của doanh nghiệp để gia hạn hay điều chỉnh hạn mức tớn dụng của doanh nghiệp trong những năm kế tiếp.
Tiền lói của hỡnh thức vay này tuỳ thuộc vào tổng giỏ trị tớn dụng mà doanh nghiệp đó sử dụng và doanh nghiệp cú thể tớnh khoản tiền trả lói này vào chi phớ hàng ngày.
Đõy là hỡnh thức huy động cú chi phớ thấp tuy nhiờn doanh nghiệp phải duy trỡ đảm bảo khả năng tài chớnh, đề phũng phải trả lại những khoản vay này khi ngõn hàng yờu cầu.
-Tớn dụng tuần hoàn:
Là cụng cụ tớn dụng do ngõn hàng thương mại tạo ra để phục vụ cho cỏc doanh nghiệp. Theo hỡnh thức hày doanh nghiệp cú nghió vụ trả ngõn hàng một khoản chi phớ về việc sử dụng nguồn ngõn quĩ trờn tồn bộ hạn mức tớn dụng đó thoả thuận giữa doanh nghiệp với ngõn hàng. Đổi lại ngõn hàng phải trao cho
doanh nghiệp đặc quyền về việc sử dụng nguồn tớn dụng đó được tạo ra này theo nhu cầu của doanh nghiệp.
Cho vay theo hợp đồng: theo hỡnh thức này doanh nghiệp nhận hợp đồng xõy lắp cụng trỡnh và doanh nghiệp cú thể tiếp xỳc với một ngõn hàng nào đấy yờu cầu cho vay một khoản tiền cho hợp đồng ấy để mua nguyờn vật liệu và thanh toỏn cỏc chi phớ cần thiết trong thời gian thực hiện hợp đồng. Thời gian vay 3 thỏng, 6 thỏng , 9 thỏng tuỳ theo ngõn hàng và uy tớn của doanh nghiệp. -Tớn dụng thuờ mua:
Doanh nghiệp tiến hành mua nguyờn vật liệu và yờu cầu ngõn hàng cung cấp tớn dụng để thanh toỏn cỏc khoản chi phớ đú. Nếu ngõn hàng chấp nhận sẽ cấp cho doanh nghiệp một tớn dụng thư đại diện cho người mua và cam đoan sẽ thanh toỏn hết cho người bỏn theo cỏc điều khoản của tớn dụng thư mà ngõn hàng cấp.
Tỷ lệ lói suất của cỏc khoản vay khụng cú bảo đảm, thường thay đổi theo từng doanh nghiệp và tuỳ từng ngõn hàng, tuỳ thuộc vào vị thế tớn dụng của doanh nghiệp đi vay. Một doanh nghiệp cú uy tớn tớn dụng cao sữ phải trả lói suất vay với tỷ lệ thấp hơn doanh nghiệp khụng cú danh tiếng. Cỏc ngõn hàng thường tiến hành phõn loại khỏch hàng của họ thành nhiều loại khỏc nhau, tuỳ theo mức độ rủi ro và vị thế của họ.
* Cỏc hỡnh thức vay ngắn hạn cú bảo đảm:
-Vay cú thế chấp bắng khoản phải thu:
Một doanh nghiệp xõy dựng giao thụng muốn vay ngắn hạn ngõn hàng hoặc một tổ chức tài chớnh, doanh nghiệp cú thể tiếp xỳc với ngõn hàng, đề nghị ngõn hàng sử dụng cỏc chứng từ thu tiền của doanh nghiệp làm vật bảo đảm cho vay. Nếu ngõn hàng đồng ý sẽ xem xột đỏnh giỏ chất lượng của cỏc chứng từ ấy đồng thời xỏc định đối tượng cho vay và giỏ trị cho vay để đảm bảo tớnh hợp lý trỏnh rủi ro thỡ cỏc khoản vay thường cú giỏ trị từ 20%_90% giỏ trị cỏc khoản phải thu.
Khi giỏ trị này được xỏc định doanh nghiệp sẽ chuyển cho ngõn hàng một bản danh mục liệt kờ danh sỏch cỏc khoản phải thu cựng thời gian và tổng số tiền phải thu. Sau đú doanh nghiệp yờu cầu ngõn hàng cho một cam kết bằng văn bản để chuyển tất cả cỏc khoản phải thu sang phần thanh toỏn bự trừ cõn đối cụng nợ.
-.Mua bỏn nợ:
Doanh nghiệp đề nghị bỏn cỏc khoản phải thu cho một cụng ty chuyờn mụn làm nghiệp vụ thu hồi nợ (ngõn hàng, cụng ty tài chớnh hoặc cụng ty mua nợ). Nhờ cú sự chuyờn mụn hoỏ việc thu hồi nợ nờn sau khi mua lại cỏc khoản nợ , cụng ty mua nợ , ngõn hàng cú thể nõng cao hiệu suất thu hồi nợ và giảm chi phớ thu hồi nợ nhờ lợi thế về qui mụ. Về phớa doanh nghiệp sau khi bỏn cỏc khoản phải thu sẽ khỏi bận tõm đến việc thu hồi nợ mà chỉ tập trung vào sản xuất kinh doanh. Doanh nghiệp cú được nguồn tài chớnh nh mong muốn và ít chịu rủi ro khụng thu hồi được nợ.
Quyết định cú sử dụng hỡnh thức mua bỏn nợ hay khụng liờn quan đến việc so sỏnh giữa việc thu hồi nguyờn giỏ một khoản phải thu trong tương lai cú kốm theo rủi ro và tốn kộm chi phớ với việc thu ngay ở hiện tại một số tiền bằng nguyờn giỏ khoản phải thu trừ đi chi phớ mua bỏn chịu. Để ra quyết định này doanh nghiệp cần thu thập thụng tin:
_Lói suất chiết khấu mà ngõn hàng ỏp dụng khi cung cấp dịch vụ mua bỏn nợ. _ Chi phớ mua bỏn nợ của ngõn hàng.
_ Chi phớ cơ hội của vốn của doanh nghiệp.
Lập phương trỡnh bằng cỏch lấy giỏ khoản phải thu theo ẩn số chi phớ sử dụng vốn bằng với số tiền rũng mà doanh nghiệp nhận được nếu sử dụng hỡnh thức mua bỏn nợ. Sau đú giải phương trỡnh để xỏc định mức chi phớ sử dụng vốn ở đú doanh nghiệp bàng quan giữa hai phương ỏn. Cuối cựng so sỏnh chi phớ sử dụng vốn của doanh nghiệp với điểm này. Nếu chi phớ sử dụng vốn nhỏ hơn điểm bàng quan thỡ thỡ doanh nghiệp nờn sử dụng hỡnh thức mua bỏn nợ, nếu ngược lại thỡ khụng nờn sử dụng hỡnh thức này.
- Vay cú thế chấp bằng tài sản:
Doanh nghiệp sử dụng cỏc loại hàng hoỏ, tài sản của mỡnh làm vật thế chấp cho những khoản vay ngắn hạn. Giỏ trị cỏc khoản vay này tuỳ thuộc vào mức độ rủi ro, khả năng chuyển đổi nhanh và tớnh ổn định về giỏ cả của cỏc loại hàng hoỏ, tài sản thế chấp. Nếu những tài sản, hàng hoỏ này khụng cú rủi ro cú thể bỏn nhanh trờn thị trường và giỏ cả ổn định thỡ khoản tiền vay mượn sẽ chiếm một tỷ lệ khỏ cao so với giỏ trị ghi trờn chứng từ.
Hỡnh thức này thớch hợp cho những doanh nghiệp xõy dựng giao thụng cú tài sản hàng hoỏ khụng muốn bỏn nhưng cần một số vốn ngắn hạn bằng tiền.
- Vay cú bảo lónh:
Doanh nghiệp cú thể vay được những khoản tiền ngắn hạn nếu nh được những cổ đụng chớnh thức hay một bờn thứ ba cú đủ tư cỏch tớn dụng bảo đảm với ngõn hàng, đồng ý làm người bảo đảm cho cỏc khoản nợ. Bờn thứ ba sẽ cam kết thanh toỏn đầy đủ cả gốc lẫn lói trong trường hợp doanh nghiệp khụng đủ khả năng thanh toỏn.
- Nhận đặt tiền trước của khỏch hàng :
Khi khỏch hàng mua sản phẩm hàng hoỏ dịch vụ của doanh nghiệp thỡ khỏch hàng sẽ ứng ra trước một khoả tiền và doanh nghiệp cú thể sử dụng số vốn này để thoả món nhu cầu sản xuất.
Đõy là hỡnh thức huy động vốn phổ biến trong doanh nghiệp xõy dựng giao thụng. Doanh nghiệp khi nhận được đơn đặt hàng từ bờn A, doanh nghiệp sẽ đề nghị bờn A ứng trước một khoản tiền để mua nguyờn vật liệu và thanh toỏn cỏc chi phớ cần thiết lỳc thực hiện hợp đồng. Đõy là hỡnh thức tài trợ vốn rất cú lợi