2017 - 2018 2018 - 2019 2019 - 2020 2020- 2021 Vòng quay HTK PLX 10.99 17.29 14.90 12.12 11.88 57.38 -13.83 -18.70 -1.91 PVC 11.09 8.23 7.36 7.17 9.33 -25.82 -10.53 -2.65 30.24 Kỳ thu tiền bình quân PLX 17.93 14.22 16.11 21.35 15.36 -20.68 13.25 32.52 -28.04 PVC 120.60 152.95 140.18 141.28 120.40 26.82 -8.35 0.79 -14.78 vòng quay tổng tài sản PLX 2.52 3.15 3.11 2.03 2.77 24.85 -1.21 -34.63 36.44 PVC 1.77 1.32 1.21 1.16 1.48 -25.68 -8.12 -3.80 27.41 Vòng quay tài sản cố định PLX 0.27 0.30 0.30 0.08 0.21 13.43 0.00 -73.68 163.75 PVC 0.01 0.04 0.16 0.09 0.12 330.00 274.42 -41.61 30.85
Vòng quay hàng tồn kho của PLX ổn định quanh mức 11-12, ngoại trừ hai năm 2018-2019 là có sự tăng đột biến về vịng quay hàng tồn kho. Bên cạnh đó đối với vịng quay của PLX thì lại có sự khác biệt khi vịng quay hàng tồn kho của cơng ty này lại có sự suy giảm qua các năm. Chỉ có sự khác biệt đối với năm 2021 là biến động vòng quay hàng tồn kho từ 7.17 lên đến 9.33. Nhìn chung thì xu hướng chính của 2 cơng ty xăng dầu
trên vẫn là xu hướng giảm, nhưng vẫn có sự vượt trội hơn về vịng quay hàng tổn kho của PLX khi chỉ số vịng quay hàng tồn kho của PLX ln vượt trội hơn PVC kể từ 2018, đặc biệt 2018 chỉ số này của PLX cao hơn tận gấp đôi PVC.Điều này chứng tỏ khả năng quản lý hàng tồn khó của PLX rất tốt nhưng cũng là con dao 2 lưỡi đối với doanh nghiệp. Nếu nhu cầu về xăng dầu của thị trường tăng đột ngột thì có thể hàng tồn kho của doanh nghiệp do hàng tồn kho luân chuyển quá nhanh, điều này có thể dẫn đến việc suy giảm về thị trường cũng như khách hàng đối với doanh nghiệp. Trong năm 2018, sự tăng đột biến về nhu cầu thị trường của PLX đã tác động lớn đến công ty này đã khiến hàng tồn kho của PLX tụt giảm gần 20% so với năm 2017. Đây chính là một nhắc nhở đối với doanh nghiệp và là một dự đoán về quản lý hàng tồn kho cho PLX vào những năm tiếp theo.
Nhìn vào 2 đường biểu đồ thể hiện sự chênh lệch về chỉ số kỳ thu tiền bình quân giữa 2 cơng ty. Cơng ty PLX có chỉ số kỳ thu tiền bình qn có sự ổn định chỉ từ 14, 15 đến 21 ngày. Trong khi đó cơng ty PVC lại sở hữu chỉ số kỳ thu tiền bình quân thấp nhận là 120.4 ngày vào cao điểm là năm 2018 là 152.95 ngày. PVC có kỳ thu tiền bình qn cao là một dấu hiệu khơng tốt cho dịng tiền kinh doanh của công ty. Khả năng công ty thu hồi tiền thanh toán chậm lên đến nhanh nhất cũng 4 tháng và cao điểm là 5 tháng mới có thể thu hồi được tiền thanh tốn của khách hàng. Ngồi ra, đối với những cơng ty có kỳ thu tiền bình qn thấp như PLX thì lại có một vài nhược điểm. Kỳ thu tiền thấp có nghĩa khách hàng phải thanh tốn hàng hóa sớm trong thời gian ngắn. Điều khoản tín dụng của cơng ty nghiêm ngặt, nếu có biến cố xảy ra khiến chất lượng sản phẩm, dịch vụ của cơng ty có vấn đề sẽ dễ tạo tác động nhảy cảm khiến khách hàng tìm kiếm đến bên cung cấp dịch vụ khác với các điều khoản tín dụng dễ dàng hơn. Kết luận, cơng ty PLX có dịng tiền ổn định hơn PVC do có kỳ thu tiền bình quân thấp nhưng cũng là con dao hai lưỡi với những điều khoản về thanh toán khá nghiêm ngặt. Bên cạnh đó PVC thì hồn tồn ngược lại, sở hữu kỳ thu tiền bình quân rất cao khiến cho dòng tiền của doanh nghiệp bị lắng đọng nhưng cũng là một điểm mạnh dễ dàng thu hút khách do sở hữu những tín dụng hợp lý và dễ dàng.
Để đạt được lơi ích kinh doanh cao, đem lại lợi nhuận lớn cho nhà đầu tư và chủ sở hữu. Doanh nghiệp phải sử dụng tài sản của doanh nghiệp một cách hợp lý. Phải có hoạch định, theo dõi và quản lý tài sản của doanh nghiệp một cách rõ ràng và có tính hiệu quả. Theo số liệu từ nghiên cứu, khả năng quản lý tài sản của PVC có sự suy giảm qua các năm, từ 2017 tỷ số quản lý tài sản là 1.77 giảm liên tục trong 4 năm và chỉ còn 1.16 vào năm 2020. Sự tụt giảm liên tục đã thể hiện những vấn đề trong quá trình quản lý tài sản của cơng ty. Trong khi đó khả năng quản lý tài sản của PLX lại đặt được mức khá cao so với PVC vào năm 2017 2.52%. PLX cịn có sự tăng trưởng về khả năng quản lý tổng tài sản một cách vượt bật vào 2 năm kế tiếp khi chỉ số này quay quanh trên mốc 3. Điều này chứng tỏ sau đợt dậy sóng nền chứng khốn và dịng tiền từ nước ngoài đổ vào Việt Nam năm 2017 đã được PLX vận dụng tốt làm bước đà tăng cho vượt bậc cho khả năng “tạo doanh thu” từ từng đồng tài sản của mình. Tuy nhiên người đời có câu, “trèo cao thì té đau” việc doanh nghiệp tăng trưởng mạnh sau khi có dịng vốn đổ vào đã khiến thị phần của doanh nghiệp tăng lên. Nhưng khi đối mặt với khủng khoảng kinh tế vào năm 2020, Covid 19 đã làm ảnh hưởng đến toàn bộ nền kinh tế, đặc biệt là những ngành như xăng dầu và du lịch. Khủng khoảng đã khiến tỷ lệ vòng quay tổng tài sản của PLX giảm xuống còn chỉ trên mức 2. Nhưng PVC lại có sự suy giảm sẵn từ những năm trước đó, khi biến cố xảy ra thị phần của PVC không bị ảnh hưởng quá nhiều nên dù khả năng quản lý tài sản của
PVC có giảm nhưng khơng bị ảnh hưởng q nhiều như PLX. Sau moị cú sốc của nền kinh tế, tiếp đó sẽ có sự hồi phục nền kinh tế, nên chỉ số quản lý tài sản của 2 cơng ty nói riêng và cả ngành nói chung có sự hồi phục.
Vịng quay tài sản cố định đem một ý nghĩa tương đồng với vòng quay tổng tài sản, chỉ khác biệt là vòng quay tài sản cố định là đánh giá khả năng sử dụng những tài sản cố định như đất đai, máy móc, các thiết bị phục vụ nhu cầu sản xuất mang tính lâu dài. Nếu chỉ số này cao thì thể hiện khả năng xử lý các tài sản cố định của doanh nghiệp tốt, khả năng chuyên mơn cao. Trong dữ liệu thu thập được có thể thấy sự khác biệt rõ rệt về chỉ số này giữa hai công ty vào những năm đầu 2017 và 2018. Sự chênh lệch giữa hai cơng ty có thể lên đến gấp vài lần đến vài chục lần. Điều này chứng tỏ khả năng sử dụng những tài sản cố định của PVC yếu hơn rất nhiều so với PLX trong những năm 2017 đến 2018 thậm chí là 2019. Dù qua các năm vẫn có sự tăng trưởng rõ rệt về khả năng quản lý tài sản cố định, nhưng PVC vẫn còn thua PLX một khoảng cách quá xa. Điểm sáng duy nhất đối với sự cạnh tranh của hai cơng ty, đó là khi khủng hoảng kinh tế vào năm 2020 thì đã có tụt dốc trầm trọng về quản lý tài sản của công ty PLX. Tác động này đã giúp dù chỉ là một năm ngắn ngủi nhưng PVC cũng đã thể hiện được sức mạnh của mình trên thị trường khi đã nhỉnh hơn PLX vào năm 2020. Dù chỉ số này cao là tín hiệu tốt đối với cơng ty, nhưng vẫn tồn tại những rủi ro đi kèm. Khi một công ty, một doanh nghiệp lớn sở hữu nhiều nhà máy, cơ sở vật chất gặp khủng hoảng kinh tế, khiến cho nền kinh tế bị ứ đọng thì doanh thu sụt giảm trầm trọng nhưng tài sản vẫn ở đó và khấu hao có thể qua các năm. Điều này dẫn tới việc khi gặp khủng hoảng kinh tế 2020, PLX lao dốc và chỉ còn vỏn vẹn 1/3 so với năm trước đó.