TƯ CHỨNG KHỐN QUA HOẠT ĐƠNG TỰ DOANH TẠI CƠNG TY CHỨNG KHỐN.
1. CÁC NHÂN TỐ CHỦ QUAN.
•Chính sách phát triển của cơng ty
Hoạt động tự doanh có thể mang lại cho CTCK những khoản lợi nhuận lớn nhưng cũng có thể gây ra những tổn thất không nhỏ. Để thực hiện nghiệp vụ này thành cơng, ngồi đội ngũ nhân viên phân tích thị trường có nghiệp vụ giỏi và nhanh nhậy với những biến động của thị trường, CTCK cịn phải có một chế độ phân cấp quản lý và đưa ra những quyết định đầu tư hợp lý, trong đó việc xây dựng chế độ phân cấp quản lý và ra quyết định đầu tư...là một trong những vấn đề then chốt, quyết định sự sống còn của CTCK. Ở các nước phát triển có TTCK
phát triển thì nghiệp vụ tự doanh là một nghiệp vụ đã và đang đem lại cho các cơng ty chứng khốn những khoản lợi nhuận kếch xù và luôn luôn đuợc các cơng ty chứng khốn rất chú trọng trong việc xây dựng và phát triển.
Chính sách phát triển của CTCK thay đổi trong từng giai đoạn hoạt động, từ đó sẽ làm ảnh hưởng đến hoạt động tự doanh của cơng ty. Chính sách phat triển của cơng ty sẽ đưa ra các chỉ tiêu cần đạt được trong giai đoạn tiếp theo với những chiến lược đầu tư khác nhau (nới lỏng hoặc thắt chặt), đồng thời cũng đưa ra những thay đổi về tổng lượng vốn cho hoạt động động đầu tư của tồn cơng ty. Bên cạnh đó, với những mục tiêu phấn đấu khác nhau sẽ quyết định đến loại hình đầu tư của cơng ty và chính sách quản lý danh mục. Do vậy, chính sách phát triển sẽ là yếu tố đầu tiên ảnh hưởng đến hoạt động tự doanh của CTCK.
•Quy mơ nguồn vốn đầu tư của CTCK
Quy mô nguồn vốn đầu tư của công ty là một yếu tố ảnh hưởng lớn đến hoạt động đầu tư của CTCK. Mặc dù quy mô vốn không tỷ lệ thuận với tỷ suất lợi nhuận đầu tư nhưng rõ ràng khi lượng vốn đầu tư càng lớn thì cơng ty càng có nhiều co hội để lựa chọn các phương án đầu tư. Ngoài ra, với nguồn vốn lớn cũng sẽ giúp công ty chiếm được ưu thế hơn so với các đối thủ khác. Ví dụ như với cùng một loại chứng khoán nhà đầu tư nào nắm giữ với tỷ lệ lớn hơn sẽ nhận có tác động chi phối tới giá chứng khốn đó nhiều hơn, tránh rơi vào thế bị động khi có các nhà đầu tư khác muốn làm biến đọng giá để hưởng lợi.
•Quy trình tự doanh
Quy trình tự doanh là một quy trình trong đó phân bổ cơng việc, trách nhiệm, quyền hạn và lợi ích của từng nhân viên thực hiện kinh doanh, đầu tư chứng khoán và nhiều đối tượng khác có liên quan cũng đồng thời quy định chính sách giám sát kiểm tra hoạt động đầu tư của công ty. Chỉ khi công ty xây dựng được một quy trình chặt chẽ và khoa học thì từng cán bộ tự doanh
cũng như các cấp ra quyết định ở trên mới nhận thức rõ trách nhiệm của mình, từ đó hiệu quả của hoạt động tự doanh mới có thể nâng cao. Quả vậy, nếu như quy trình tự doanh khơng logic, khơng chặt chẽ, bị trùng lắp thì rất dễ dẫn đến sự lãng phí về nhân lực, thời gian cũng như tiền bạc của cơng ty. Ví dụ như trong quy trình tự doanh khơng quy định rõ những loại chứng khốn nào thuộc quyền giao dịch của cán bộ tự doanh nào thì rất có thể các quyết định của họ sẽ là xung đột nhau, một người thực hiện mua và người kia lại thực hiện bán cùng loại chứng khốn đó.
•Tổ chức hoạt động tự doanh
Tổ chức hoạt động tự doanh cũng là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hoạt động tự doanh của CTCK. Đó là các bước thực hiện được sắp xếp một cách logic giúp cho các cán bộ tự doanh đưa ra quyết định đầu tư mua hay bán loại chứng khốn khốn nào đó một cách thích hợp nhất. Mặc dù nhiệm vụ chính của các cán bộ tự doanh là theo dõi thị trường, thu thập thơng tin để phân tích, đưa ra và thực hiện các phương án kinh doanh nhằm thu lợi nhuận về cho công ty chứ khơng phải là tập trung hồn tồn vào cơng tác phân tích. Song thực tế cho thấy, dù như vậy nhưng vai trò của một quy trình phân tích bài bản là khơng thể bỏ qua. Nếu khơng có quy trình phân tích cụ thể mà chỉ dựa vào ý chủ quan của các nhân viên tự doanh thì hoạt động tự doanh sẽ khơng đạt hiệu quả, và có thể gây tổn thất cho cơng ty.
•Nguồn nhân lực
CTCK là một định chế tài chính hoạt động trên TTCK, do đó con người chính là tâm điểm của mọi hoạt động. Đối với hoạt động tự doanh của CTCK, yếu tố nhân lực được nói đến bao gồm khả năng, trình độ chuyên môn của các cán bộ tự doanh và cơ cấu tổ chức, phân bổ cơng việc tại phịng tự doanh (hay phòng đầu tư) của CTCK. Năng lực của người cán bộ thực hiện tự doanh khơng chỉ thể hiện người đó có kiến thức về tài chính, có khả năng phân tích
và có kinh nghiệm thực tế trên thị trường mà cịn địi hỏi đó là những con người có khả năng làm việc trong áp lực và có đạo đức nghề nghiệp. Nếu một người cán bộ tự doanh khơng có khả năng tìm kiếm các cơ hội đầu tư, khơng quyết định thời điểm đầu tư hợp lý thì khó có thể đem lại lợi nhuận cho công ty mà trái lại có thể gây ra thua lỗ. Tuy nhiên nếu có khả năng song họ lại khơng chịu đựng được một cơng việc áp lực thì sẽ rất khó khăn để người cán bộ tự doanh đó hồn thành tốt được cơng việc. Một đặc điểm quan trọng nữa của người cán bộ tự doanh là đạo đức trong nghề nghiệp.
•Hệ thống thơng tin
Có thể nói hệ thống thơng tin gây ảnh hưởng đến tồn bộ hoạt động động của Cơng ty nói chung và tất nhiên là hoạt động tự doanh cũng khơng nằm ngồi phạm vi ảnh hưởng đó.
Khơng chỉ tại những thị trường phát triển mà ngay tại thị trường trường Việt Nam cũng đã có một số cơng ty áp dụng các phần mềm quản trị tiên tiến, cho phép người sử dụng kiểm tra giao dịch, kiểm tra số dư vtài khoản, tính tốn lỗ, lãi từng ngày hay từng tháng qua mạng, qua điện thoại di động. Có như vậy việc giám sát của Công ty đối với giao dịch của các cán bộ tự doanh cũng bớt rườm rà.
•Cơ chế kiểm sốt
Để đảm bảo các quy chế, quy trình đầu tư được tuân thủ đúng đắn và đầy đủ, công ty chứng khốn phải có kế hoạch tăng cường cơng tác kiểm tra, kiểm soát nội bộ đối với nghiệp vụ tự doanh. Cơ chế kiểm sốt phải được thực hiện thơng qua kiểm sốt các khâu và phát hiện ra những hiện tượng bất thường trước, trong và sau quá trình thực hiện nghiệp vụ: kiểm tra các chứng khốn từ, hồ sơ, rà sốt tính hợp pháp, hợp lệ của nghiệp vụ…
•Sự phát triển của các hoạt động khác:
Một CTCK với nghiệp vụ mơi giới chun nghiệp được sự tín nhiệm của khách hàng sẽ dễ dàng cho các cán bộ tự doanh thu thập thơng tin và phân tích, đánh giá thị trường. Hay mộy thống kê ở TTCK Việt Nam cho thấy, các CTCK đạt tỷ suầt lợi nhuận tự doanh doanh chứng khoán cao trên thị trường là những cơng ty có hoạt động tư vấn cổ phần hóa phát triển. Điều này là hoàn toàn đúng đắn bởi lẽ khi thực hiện tư vấn cổ phần hóa cho các doanh nghiệp thì chính CTCK là những người đầu tiên đánh giá được tiềm năng phát triển cũng như những thách thức mà doanh nghiệp đó sẽ phải đối mặt, từ đó cơng ty sẽ tiến hành đầu tư vào các doanh nghiệp mà họ thấy có tiềm năng và có triển vọng.
2. CÁC NHÂN TỐ KHÁCH QUAN.
•Mơi trường chính trị - xã hội và pháp luật
Đối với bất kỳ một quốc gia nào, mơi trường xã hội và chính trị ln có những tác động nhất định đến TTCK của chính quốc gia đó, thậm chí có thể gây ảnh hưởng đến cả TTCK của các quốc gia khác hoặc tác động đến TTCK toàn cầu. Những sự kiện như chiến tranh, biến động chính trị hay hệ thống pháp luật và ngồi nước có thể tạo ra những thay đổi về mơi trường kinh doanh, làm tăng thêm sự bất ổn định về thu nhập mong đợi và làm cho người đầu tư quan tâm hơn đến khoản tiền bù đắp rủi ro.
Môi trường pháp lý là yếu tố quan trọng gây tác động tới TTCK, nó có thể tạo ra những tác động tích cực tới thị trường nhưng ngược lại nó cũng có thể đem lại những tác động tiêu cực cho thị trường. Thật vậy, một môi trường đầu tư với khung pháp lý hoàn chỉnh, chặt chẽ sẽ thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư trong và ngoài nước, tạo điều kiện thuận lợi để thị trường phát triển. Khi xem xét đến yếu tố pháp lý của TTCK, các nhà phân tích thường đánh giá theo các góc độ sau:
Liệu có đủ để bảo vệ quyền lợi chính đáng cho các nhà đầu tư hay không? - Hệ thống luật pháp có bị trùng chéo, mâu thuẫn lẫn nhau hay không? - Khả năng thực thi pháp luật được tiến hành như thế nào?
- Những mặt khuyến khích, ưu đãi và hạn chế được quy định trong hệ thống pháp luật?
- Sự ốn định của hệ thống luật pháp, khả năng sửa đổi và ảnh hưởng của chúng đến TTCK?
•Sự phát triển của thị trường
Sự phát triển của thị trường là một nhân tố rất quan trọng có tác động đên khơng chỉ hoạt động tự doanh chứng khốn mà cịn tác động đến hầu hết các hoạt động của CTCK. Sự tác động đó được thể hiện bao gồm:
- Số lượng và chất lượng của các loại hàng hóa trên thị trường
Một TTCK phát triển với một lượng hàng hóa dồi dào sẽ tạo ra rất nhiều cơ hội đầu tư cho các CTCK. Thực tế cho thấy khi thị trường xuất hiện nhiều loại chứng khốn của các cơng ty khác nhau thuộc nhiều ngành, nhiều lĩnh vực thì đó là cơ hội để các cơng ty lựa chọn và đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình, tránh được tình trạng dư cầu, thiếu cung trên thị trường. Ngược lại, tại một thị trường với lượng hàng hóa ít ỏi sẽ dễ dàng dẫn đến tình trạng cung khơng đáp ứng đủ cầu sẽ gây sự khó khăn cho các nhà đầu tư chứng khốn. Khi lượng tiền đổ vào thị trường dồi dào và liên tục, cán cân cung cầu chênh lệch sẽ gây ra những “cơn sốt” chứng khốn , “hiệu quả ứng phong trào” có điều kiện phát triển, tức là xảy ra hiện tượng tăng giá cổ phiếu đồng loạt, khơng có sự phân biệt giữa cổ phiếu tốt và xấu. Và như vậy các CTCK cũng không tránh khỏi các tổn thất nhất định khi tham gia thị trường nếu như khơng có chính sách đầu tư hợp lý.
- Tâm lý của các nhà đầu tư
độ dân trí của người dân tham gia đầu tư. TTCKại một số thị trường mới phát triển như ở Việt Nam nhìn chung sự hiểu biết của dân chúng về TTCK Việt Nam vẫn còn chưa thực sự phổ biến. Khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ chiếm tỷ lệ lớn, cùng với sự hiểu biết chưa đầy đủ như vậy thì tâm lý đầu tư theo số đông sẽ rất phổ biến.
CHƯƠNG II
THỰC TRẠNG ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN THƠNG QUA NGHIỆP VỤ TỰ DOANH TẠI CƠNG TY CỔ PHẦN
CHỨNG KHỐN SHS
1. Q TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA CƠNGTY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN – HÀ NỘI (SHS) TY CỔ PHẦN CHỨNG KHỐN SÀI GỊN – HÀ NỘI (SHS) 1.1. GIỚI THIỆU VỀ CÔNG TY SHS.
Tên gọi: CƠNG TY CHỨNG KHỐN SÀI GỊN – HÀ NỘI
Tên giao dịch quốc tế: SAIGON-HANOI SECURITIES JOINT
STOCK COMPANY
Tên viết tắt: SHS
Trụ sở chính: Tầng 1&5 Tịa Nhà Đào Duy Anh,Số 9 Đào Duy Anh, Hà Nội
Điện thoại: (043)5378010 Fax: (043)5378005
Website: www.shs.com.vn
Giấy Phép hoạt động: số 66/UBCK-GP cấp ngày 15 tháng 11 năm 2007
Vốn điều lệ: 350 Tỷ đồng
1.2.QUÁ TRÌNH HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN.
Cơng ty Cổ phần Chứng khốn Sài Gòn-Hà Nội(SHS) được thành lập trên cơ sở hợp tác toàn diện và chiến lược của các đối tác là Ngân hàng TMCP Sài Gịn – Hà Nội, Tập đồn cơng nghiệp Than- Khoáng sản Việt Nam, Tập đồn Cơng nghiệp Cao su Việt Nam , Cơng ty TNHH T&T,….Với vốn điều lệ là 350 tỷ đồng, SHS là một trong những cơng ty chứng khốn có
vốn điều lệ ban đầu lớn nhất trong số các cơng ty chứng khốn mới thành lập. Sản phẩm SHS cung cấp cho khách hàng bao gồm: Mơi giới chứng khốn, Bảo lãnh phát hành chứng khoán, Lưu ký chứng khoán, Tư vấn đầu tư chứng khoán, Tư vấn tài chính và các dịch vụ tài chính khác.
SHS được xây dựng dựa trên nền tảng ứng dụng công nghệ thông tin hiện đại và đào tạo nguồn nhân lực có trình độ cao, mục đích đưa đến cho khách hàng những dịch vụ tiện ích nhất, an tồn nhất và hiệu quả nhất đồng thời tạo môi trường làm việc chuyên nghiệp, tạo điều kiện phát huy năng lực tối đa của từng nhân viên đảm bảo mang tới cho SHS sức mạnh vượt trội.
Bắt đầu hoạt động từ cuối năm 2007 với sự ủng hộ của các cổ đông sáng lập thì có thể nói SHS đã và đang hoạt động hiệu quả theo đúng chiến lược phát triển đề ra:”Lấy tiêu chí an tồn làm cơ sở cho mọi hoạt động phát triển vững chắc tạo tiền đề cho tương lai”. Thể hiện rõ nét nhất kết quả mà SHS đạt được trong thời gian qua chính là việc SHS ln đảm bảo mức sinh lời ổn định qua các quý, đảm bảo khả năng thanh khoản cao và sự tăng trưởng của vốn chủ sở hữu. Do vậy mà SHS nằm trong số ít CTCK làm ăn có lãi trong năm 2008.
1.3. MẠNG LUỚI HOẠT ĐỘNG.
• Trụ Sở chính:Tầng 1 & 5, Tồ nhà Đào Duy Anh, 9 Đào Duy Anh, Hà Nội.
ĐT:04.35378010,Fax:04.35378005. Email: contact@shs.com.vn
• Chi Nhánh TP.HCM:1 Pasteur, phường Nguyễn Thái Bình, quận I, TP. Hồ Chí Minh, ĐT: 08.915.1368, Fax: 08.915.1369
2. CƠ CẤU TỔ CHỨC VÀ NHÂN SỰ CỦA CÔNG TY2.1.BỘ MÁY TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY. 2.1.BỘ MÁY TỔ CHỨC CỦA CÔNG TY.
2.3. CHỨC NĂNG NHIỆM VỤ CỦA CÁC KHỐI TRONG CƠNG TY.
• Đại Hội Đồng Cổ Đơng (ĐHĐCĐ)
Là cơ quan có thẩm quyền cao nhất của cơng ty, có nhiệm vụ:
- Thơng qua kế hoạch phát triển của cơng ty; thơng qua báo cáo tài chính hàng năm, các báo cáo của ban kiểm soát, hội đồng quản trị (HĐQT)
- Thông qua, sửa đổi, bổ sung điều lệ công ty. - Quyết định số lượng thành viên của HĐQT.
- Bầu, bãi nhiệm, miễn nhiệm thành viên HĐQT và ban kiểm soát; phê chuẩn việc HĐQT bổ nhiệm tổng giám đốc.
- Quyết định tăng, giảm vốn điều lệ, thông qua định hướng phát triển của công ty; quyết định đầu tư hoặc bán số tài sản có giá trị bằng hoặc lớn hơn 50% tổng giá trị tài sản của cơng ty tính theo báo cáo tài chính đã được kiểm tốn gần nhất.
• Hội Đồng Quản Trị (HĐQT)
Là cơ quan có đầy đủ quyền hạn để thực hiện tất cả các quyền nhân danh công ty trừ những thẩm quyền thuộc về ĐHĐCĐ. Cụ thể:
- Quyết định kế hoạch phát triển sản xuất kinh doanh và ngân sách hàng năm.
- Xác định mục tiêu hoạt động và mục tiêu chiến lược trên cơ sở các mục đích chiến lược do ĐHĐCĐ thơng qua.
- Bổ nhiệm và bãi nhiệm những người quản lý công ty theo đề nghị của tổng giám đốc và quyết định mức lương của họ.