2.1.3 .Đặc điểm ngành nghề kinh doanh
2.3.Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản lưu động tại công ty Vận tải và xây
Chỉ tiêu Đơn
vị
Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009
Số tiền Số tiền Tăng so
với 2007 Số tiền
Tăng so với 2007 Lợi nhuận sau thuế Đồng 2,336,821,906 4,818,889,139 106.22% 6,459,312,350 176.41% Tài sản lưu động bình quân Đồng 50,256,194,041 78,152,648,507 55.51% 95,091,898,229 89.21%
Hệ số sinh lời TSLĐ 0.05 0.06 32.61% 0.07 89.21%
Nguồn: Phịng tài chính kế tốn
Lợi nhuận sau thuế tăng nhanh, cùng với hệ số sinh lời của tài sản lưu động tăng đều qua các năm cho thấy công ty sử dụng tài sản lưu động ngày càng hiệu quả. Năm 2009, hệ số sinh lời đã tăng 89.21% so với năm 2007 từ 0.05 lờn 0.07, tức là 0.07 đồng lợi nhuận sau thuế được tạo ra từ 1 đồng tài sản lưu động.
2.3. Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản lưu động tại công ty Vận tải và xây dựng xây dựng
2.3.1. Thành quả đạt được
Trong 3 năm trở đây sản xuất kinh doanh của cơng ty duy trì ở mức độ ổn định. Doanh thu bình quân đạt 142.5tỷ/năm. Riêng 2009, mặc dù xảy ra suy thoái kinh tế nhưng doanh thu vẫn đạt trên 180 tỷ và LNST gần 6.5 tỷ đồng. Với 11 đơn vị trực thuộc, 2 công ty con, và 4 đơn vị kinh doanh liên kết hoạt động trên địa bàn rộng khắp, công ty đang từng bước khẳng định vị thế của mình trong lĩnh vực kinh doanh chính là xây lắp và vận tải ơ tơ.
Sản phẩm chủ yếu của công ty là : xây lắp, vận tải, thương mại đào tạo, xuất khẩu lao động
Sản phẩm xây lắp của Công ty chủ yếu là thi công xây dựng đường, cơng trình thủy lợi và dân dụng. Quy mơ cơng trình tuy khơng lớn nhưng có đóng góp tích cực vào các cơng trình trọng điểm của ngành giao thông vận tải
như: Thi cơng quốc lộ 6 Sơn La- Tuần Giáo, đường HCM đoạn Đức Huệ- Long An, các cơng trình trọng điểm của địa phương như: quốc lộ 18 Mông Dương- Múng cỏi, QL 279 Lào Cai, QL 21b Hà Nội, QL 4D Lai Châu, QL 63 Bạc Liêu, Đường Phước Sơn – Ninh Thuận, Cơng trình thủy lợi Long Đồng – Thanh Hóa, A Đun Hạ- Yờn Bỏi, xây dựng các điểm trường tiểu học
Vận tải Đường bộ của cơng ty vẫn duy trì lượng khách hàng quan trọng của ngành bưu chính, vận chuyển hàng hóa tuyến Tây bắc
Thương mại chủ yếu của Công ty chủ yếu là kinh doanh xăng dầu, phụ tùng săm lốp ô tô
Đào tạo nghề và xuất khẩu lao động của công ty ngày càng được đẩy mạnh. Trong 3 năm gần đây đã đưa được gần 600 người đi tu nghiệp tại Nhật bản, mang lại lợi nhuận lớn cho doanh nghiệp.
Trong nền kinh tế thị trường cạnh tranh khốc liệt, vấp phải khơng ít khó khăn, nhưng tập thể cán bộ công nhân viên của Công ty Vận tải và Xây dựng đã không ngừng cố gắng, phấn đấu đưa cơng ty ra khỏi khó khăn, sản xuất kinh doanh có lãi.
Tính đến 2009, cơng ty đã đạt được nhiều thành tựu, doanh thu và lợi nhuận đều tăng mạnh, vượt kế hoạch đề ra. Ngành xây dựng với lợi thế là thỡ cú thị trường rộng lớn, đặc biệt là trong điều kiện nước ta đang tiến hành cơng nghiệp hóa, hiện đại hóa, xây dựng cơ sở hạ tầng như hiện nay, luôn thu hút vô số các công ty lớn nhỏ thuộc mọi thành phần kinh tế. Chính vì lẽ đó, mà mơi trường kinh doanh của ngành luôn sôi động, nhiều cơ hội nhưng cũng vô vàn thách thức.
Các chỉ tiêu tài chính về hoạt động quản lý sử dụng tài sản lưu động của cơng ty đều có chiều hướng cải thiện tốt hơn đồng thời với quy mô tổng tài sản, cũng như tài sản lưu động không ngừng được mở rộng đã cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh có hiệu quả của cơng ty. Qua q trình phân
tích ở trên ta có thể thấy, tài sản lưu động của cơng ty được sử dụng có hiệu quả. Hiệu quả đó khơng chỉ thể hiện trực tiếp bằng số lợi nhuận thu được cao trong mỗi năm ( và còn liên tục tăng) mà còn được thể hiện trong cơ cấu từng thành phần của tài sản lưu động và qua các chỉ tiêu đánh giá.
Tiền và các khoản tương đương tiền được duy trì đảm bảo khả năng thanh tốn của cơng ty.
Chứng khoán thanh khoản được đưa vào sử dụng ngày một nhiều với vai trị bước đệm trung hịa giữa vai trị thanh tốn và yêu cầu sinh lợi của tiền mặt.
Các khoản phải thu được duy trì thơng qua quan hệ tín dụng thương mại, tạo mối làm ăn lâu dài. Tuy nhiên nhược điểm của nó là cơng ty bị chiếm dụng vốn, và vì thế làm giảm hiệu quả hoạt động. Qua các năm, công ty Vận tải và xây dựng thơng qua các chính sách tín dụng và nghệ thuật quản lý đã dần thu hồi được lượng vốn bị chiếm dụng, giảm số ngày của kỳ thu tiền bình quân, tăng số vòng quay khoản phải thu, thơng qua đó nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản lưu động. Vòng quay các khoản phải thu đã liên tục tăng, từ 2.33 vòng vào năm 2007, lên 5.81 vòng vào năm 2008 và 6.37 vòng vào năm 2009, giảm được kỳ thu tiền bình quân từ 154 xuống 56 ngày, đây đúng là một kết quả đáng khích lệ trong cơng tác thu hồi nợ.
Hàng tồn kho luôn được đầu tư mở rộng quy mô song song với quy mô tăng của tổng tài sản, đặc biệt tập trung tăng ở chi phí sản xuất dở dang. Điều này cho thấy sản xuất của công ty đang được mở rộng, hàng tồn kho là dầu bôi cho mọi công đoạn từ dự trữ đến sản xuất và tiêu thụ được thông suốt, đảm bảo cho mọi hoạt động của công ty không bị gián đoạn.Trong khi quy mô mở rộng nhưng số ngày tồn kho lại giảm xuống, cho thấy Công ty đã quản lý hàng tồn kho tốt, hiệu quả sử dụng hàng tồn kho đang ngày được nâng cao.
Công tác quản lý tài sản lưu động đã góp phần tích cực trong tăng hiệu quả hoạt động của công ty, thúc đẩy lợi nhuận, đảm bảo sản xuất thơng suốt,
mọi q trình được bơi trơn, không bị tắc nghẽn, ứ đọng. Khả năng sinh lời trên vốn lưu động của công ty liên tục tăng và là một thành tích đáng khích lệ. Đặc biệt là trong giai đoạn 2007 đến nay, khi mà nền kinh tế gặp nhiều khó khăn, lạm phát cao, đẩy giỏ nguyờn vật liệu lên cao trong khi thị trường khách hàng thu hẹp lại, nhiều công ty đã bị phá sản do khơng nhận được cơng trình, khơng đủ để chi trả chi phí duy trì hoạt động. Trong hồn cảnh khó khăn ấy cơng ty vẫn làm ăn có hiệu quả, sinh lời, đó là do cơng sức cố gắng phấn đấu của tập thể cán bộ, công nhân viên của công ty đã đưa công ty tiến lên, cạnh tranh bằng chất lượng và uy tín của mình.
Bên cạnh những thành cơng trong cơng tác sử dụng và quản lý tài sản lưu động, khơng thể khơng nhìn nhận rằng cơng ty vẫn cịn những tồn tại đáng quan tâm cần được xem xét, thay đổi sao cho hợp lý và hiệu quả hơn.
2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân
2.3.2.1. Hạn chế (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Phân tích đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản của bất kỳ công ty nào, ta khơng chỉ ghi nhận những thành tích tốt của nó, mà cịn cần phải nhìn nhận những hạn chế, thiếu sót và ngun nhân để tìm ra giải pháp khắc phục.
Trong phần trên của chương II, qua nhìn nhận, phân tích và đánh giá một cách tổng hợp hiệu quả sử dụng tải sản lưu động tại công ty TNHH một thành viên Vận tải và xây dựng, có thể thấy thành tựu mà công ty đã đạt được là rất lớn, nhưng bên cạnh đó, vẫn cịn những hạn chế cần tìm ra ngun nhân và cách khắc phục để công ty hoạt động ngày một hiệu quả hơn.
Bảng 2.15. Tổng hợp các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản lưu động
Chỉ tiêu Đơn
vị Năm 2007 Năm 2008 Tăng so
với2007 Năm 2009 Tăng so với 2007 Tăng so với 2008 Chỉ số chung cả ngành Doanh thu Đồng 86,479,446,560 161,055,167,534 86.24% 180,105,211,094 108.26% 11.83%
Lợi nhuận sau thuế Đồng 2,336,821,906 4,818,889,139 106.22% 6,459,312,350 176.41% 34.04%
Vòng quay tài sản lưu động Vòng 1.721 2.061 19.76% 1.894 10.07% -8.09%
Thời gian luân chuyển tài sản lưu
động Ngày 209.208 174.691 -16.50% 190.073 -9.15% 8.80%
Hệ số đảm nhiệm Tài sản lưu động 0.581 0.485 -16.50% 0.528 -9.15% 8.80%
Số vòng quay hàng tồn kho Vòng 2.74 3.70 34.78% 3.04 10.87% -17.74%
Số ngày tồn kho bình quân Ngày 131.25 97.38 -25.80% 118.38 -9.81% 21.56%
Hệ số đảm nhiệm hàng tồn kho 0.32 0.24 -24.12% 0.29 -8.80% 20.19%
Vòng quay khoản phải thu vòng 2.33 5.81 149.55% 6.37 173.46% 9.58%
Kỳ thu tiền bình quân Ngày 154.60 61.95 -59.93% 56.53 -63.43% -8.74%
Hệ số sinh lời tài sản lưu động 0.05 0.06 32.61% 0.07 89.21% 10.16%
Tỷ số thanh toán hiện hành 1.07 1.08 1.39% 1.07 -0.11% -1.49% 1.39
Tỷ số thanh toán nhanh 0.66 0.41 -37.38% 0.52 -20.63% 26.75% 0.89
Tỷ số thanh toán tức thời 0.10 0.16 67.16% 0.04 -55.44% -73.35% 0.13
Tài sản lưu động ròng đồng 5,036,139,778 6,202,303,825 23.16% 7,134,225,139 41.66% 15.03%
TSLĐ ròng/TSLĐ 0.07 0.08 19.65% 0.06 -1.61% -17.77%
Qua những phân tích ở trên và qua bảng số liệu, ta có thể thấy hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của cơng ty cịn những hạn chế sau:
- Vịng quay tài sản lưu động: mặc dù có xu hướng tăng, nhưng tăng không đều, xột riờng 2 năm 2008, 2009 thì đều tăng so với 2007, nhưng nếu xét năm 2009 so với 2008 thì lại là giảm, giảm 8.09%. Điều này cho thấy công ty vẫn chưa thực sự nâng hiệu quả sử dụng tài sản lưu động một cách bền vững. Điều này kéo theo thời gian luân chuyển tài sản lưu động vẫn cịn ở mức cao: 190 ngày (năm 2009), có nghĩa là cơng ty phải mất trung bình gần 6 tháng rưỡi để dùng tiền mua nguyên vật liệu, sản xuất, bán sản phẩm và thu tiền.
- Tỷ số thanh toán hiện hành, tuy được giữ khá ổn định nhưng lại thấp hơn trung bình ngành, điều này ảnh hưởng đến điểm tín dụng của cơng ty, gây khó khăn nếu vay vốn ngân hàng hay xét tín dụng thương mại với nhà cung cấp.
- Các chỉ số về khả năng thanh tốn của cơng ty đều thấp hơn trung bình chung của ngành. Điều này đặt công ty vào nguy cơ rủi ro thanh toán lớn. Năm 2008, chỉ số thanh toán hiện hành tăng lên, trong khi tỷ số thanh tốn nhanh lại sụt giảm, điều nầy cho thấy cơng ty đã mất cân đối, đầu tư nhiều vào hàng tồn kho. Đặc biệt, năm 2009, tỷ số thanh tốn tức thời của cơng ty xuống thấp kỷ lục 0.04, trong khi chỉ số này của năm trước là 0.16 và trung bình ngành là 0.13. Tức là chỉ số thanh tốn tức thời của cơng ty thấp hơn trung bình gần hơn 3 lần. Rủi ro thanh tốn rất lớn. Cần có những điều chỉnh để cân bằng chỉ số này - Số vòng quay các khoản phải thu tăng lên, kỳ thu tiền bình quân giảm
đều nhưng tiền và các khoản tương đương tiền lại có xu hướng giảm. Điều này cho thấy các khoản phải thu, sau khi được thu hồi không làm tăng độ an tồn trong thanh tốn của công ty
- Số vịng quay hàng tồn kho đã giảm tử 3.7 xuống 3.04 và số ngày tồn kho bình quân tăng từ 97.38 lên 118.38 ngày trong 2 năm 2008, 2009. Điều này cho thấy hiệu quả sử dụng hàng tồn kho đã bị giảm sút, tốc độ lưu chuyển hàng tồn kho chậm lại. Như vậy, hiệu quả sử dụng hàng tồn kho được nâng lên vào năm 2008, lại tụt xuống vào năm 2009. Ở đây ta thấy sự phát tiển chưa được ổn định.
- Tài sản lưu động ròng tăng lên từng năm, cho thấy chênh lệch giữa tài sản lưu động và nguồn ngắn hạn ngày càng lớn, hay nói cách khác cơng ty đang ngày càng sử dụng nhiều nguồn dài hạn để tài trợ cho tài sản lưu động. Điều này có ưu điểm là giảm bớt rủi ro thanh tốn. Cơng ty đã hy sinh một phần doanh lợi, kỳ vọng khả năng thanh toán sẽ tăng lên. Chi phí cho vốn dài hạn đắt hơn vốn ngắn hạn, vì thế, nếu cứ tiếp tục tăng quy mơ tài sản lưu động rịng, lợi nhuận của cơng ty có thể bị ảnh hưởng.Tuy nhiên, dự đó duy trì chính sách thận trọng này nhưng các tỷ số khả năng thanh tốn khơng được cải thiện nhiều, thậm chí tỷ số thanh tốn nhanh cịn bị giảm mạnh. Điều này cho thấy bất cập trong công tác quản lý, sử dụng vốn ngắn hạn tài trợ cho tài sản lưu động, đặc biệt là chú ý chưa đúng mức đến tiền mặt. Nó cũng phần nào phản ánh công tác huy động vốn ngắn hạn chưa thực sự hiệu quả.
2.3.2.2. Nguyên nhân (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Hạn chế trong hiệu quả sử dụng tài sản lưu động có nguyên nhân tổng hợp của các yếu tố chủ quan và khách quan đang hằng ngày tác động đến hoạt động quản lý của công ty. Hiểu được nguyên nhân của những hạn chế một cách thấu đáo là cơ sở quan trọng để tìm ra các giải pháp khắc phục nó hiệu quả.
2.3.2.2.1. Nguyên nhân chủ quan
Công ty vẫn chưa thực sự coi trọng cơng tác tìm kiếm thị trường một cách đúng mức. Khách hàng chủ yếu là các cơng trình cơng do nhà nước đầu tư (các tuyến đường, trường học..), đây là lợi thế của doanh nghiệp có chủ sở hữu là Nhà nước. Tuy nhiên, sau khi chuyển đổi thành công ty TNHH một thành viên, hoạt động theo luật Doanh nghiệp 2005, cạnh tranh công bằng với các doanh nghiệp cùng ngành khác thị trường, lợi thế này sẽ khơng cịn nữa. Vì thế, tự làm mới mình, tăn sức cạnh tranh sẽ là yếu tố sống cong để doanh nghiệp tồn tại và phát triển.
Cơng ty chưa tích cực đổi mới cơng nghệ, trang thiết bị. Điều này có thể thấy thơng qua tỷ trọng tài sản cố định trên tổng tài sản, chỉ chiếm khoảng 20%. Máy móc cũn ớt và lạc hậu, sử dụng cơng nghệ thâm dụng nhân lực, điều này đã đến hiệu quả, chất lượng cơng trình khơng cao. Sử dụng nhiều lao động, lại chủ yếu là lao động thuê ngoài sẽ khiến cho tiến độ thi công chậm chạp, làm tài sản lưu động ứ đọng nhiều trong hàng tồn kho, đặc biệt là chi phí sản xuất dở dang. Đặc điểm của ngành xây dựng là thường sau khi bàn giao cơng trình, nghiệm thu thì đơn vị thi cơng mới được tất tốn, mà thời gian thi công kéo dài sẽ khiến không những kéo dài số ngày tồn kho núi riêng, mà sẽ ảnh hưởng đến tốc độ ln chuyển tài sản lưu động nói chung.
Cơng ty đang đầu tư tiền vào chứng khoán ngắn hạn như một bước đệm trung hòa rủi ro và khả năng sinh lợi. Điều này làm giảm tỷ số thanh toán tức thời ( chỉ có 0.04), nhưng trong điều kiện thị trường chứng khốn cịn non trẻ, thơng tin thiếu minh bạch, tính thanh quản chưa cao, thì việc này cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro thanh tốn.
Chính sách dự báo lượng dự trữ tồn kho chưa được tốt, khiến cho hàng tồn kho vượt nhiều so với định mức kế hoạch, ứ đọng khiến mất chi phí bảo quản, tăng rủi ro giảm giá hàng tồn kho, làm giảm hiệu quả sử dụng hàng tồn
kho nói chung và hiệu quả sử dụng tài sản lao động nói chung (năm 2008 hoạt đồn tốt nhưng đến 2009 dự báo khơng tốt đã khiến cho số ngày lưu kho bình quân tăng lên, số vòng quay hàng tồn kho giảm xuống… ). Chi phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm tỷ trọng lớn nhất trong hàng tồn kho ( khoảng 80 -90%), điều này là hợp lý đối với một công ty xây dựng. Nhưng, bên cạnh yếu tố khách quan, thỡ cũn cú nguyên nhân chủ quan đó là các cơng trình thi cơng khơng kịp tiến độ, kéo dài thêm thời gian thi cơng khiến chi phí sản xuất kinh doanh tăng lên đáng kể.
Cơng ty chưa có chiến lược huy động vốn rõ ràng, do xuất phát là một