1.5. Nghiên cứu và phát triển trong doanh nghiệp động lực phục hồ
1.5.3. Tinh thần doanh nghiệp sáng tạo
Tạo ra các doanh nghiệp mới và việc đổi mới sáng tạo trong các DNVVN hiện hữu để phát triển các sản phẩm và dịch vụ mới trong tất cả các lĩnh vực đóng một vai trị quan trọng trong hoạt động đổi mới sáng tạo. Đổi mới phi cơng nghệ, thƣờng địi hỏi vốn kiến thức và đầu tƣ ít hơn, thay đổi công nghệ, yêu cầu “thị trƣờng ngách” nhiều hơn, và sự nổi lên của các chuỗi giá trị toàn cầu, tất cả đều làm giảm bớt các bất lợi về cấu trúc của các DNVVN.
Các công ty sáng tạo mới khác với các DNVVN. Các công ty sáng tạo mới giàu tri thức và có rủi ro cao, có tham vọng lớn và có thể có tác động khơng cân xứng về đổi mới và tạo việc làm. Từng DNVVN có thể có tác động kinh tế khiêm tốn hơn, nhƣng tập trung lại thì chúng tạo ra một sự khác biệt đáng kể. Bằng chứng ở các nƣớc khác nhau cho thấy rằng 4-6% các cơng ty tăng trƣởng cao có thể tạo ra từ một nửa đến ba phần tƣ tổng số việc làm mới.
Hoạt động đổi mới sáng tạo của DNVVN và quá trình bắt đầu và phát triển doanh nghiệp gặp phải những trở ngại đáng kể. DNVVN gặp phải các vấn đề tiếp cận tài chính và việc tìm kiếm nhân lực có trình độ. Ngồi ra, các doanh nghiệp non trẻ nhạy cảm hơn với các điều kiện kinh doanh khung so với các doanh nghiệp có thâm niên. Phát triển kinh doanh đòi hỏi các kỹ năng quản lý cấp cao để đối phó với các trục trặc quy trình trong tổ chức.
Những trở ngại về tài chính đặc biệt quan trọng ở giai đoạn ƣơm mầm và phát triển ban đầu, do các ngân hàng không muốn cho vay đối với các công ty nhỏ và mới thƣờng có ít hoặc khơng có tài sản thế chấp. Về phần mình, các nhà đầu tƣ mạo hiểm tập trung hơn vào các
69 giai đoạn sau có rủi ro thấp hơn. Do đó, các nhà đầu tƣ thiên thần là một nguồn vốn cổ phần ngày càng quan trọng ở giai đoạn ƣơm mầm và đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp kinh nghiệm chiến lƣợc và tác nghiệp chun mơn và vốn xã hội (ví dụ, các mạng lƣới cá nhân). Đầu tƣ thiên thần đang phát triển và đang trở nên chính thức hơn, với việc tạo ra các nhóm và các mạng lƣới đầu tƣ thiên thần.
Trong giai đoạn 2007 - 2010, các điều kiện tín dụng đối với các DNVVN khắt khe hơn so với các doanh nghiệp lớn: Lãi suất cao hơn, kỳ hạn ngắn và nhiều tài sản thế chấp hơn. Sau sự cải thiện chút ít vào năm 2010, các điều kiện tín dụng lại thắt chặt ở hầu hết các nƣớc trong năm 2011. Dữ liệu điều tra về tiếp cận tài chính của các DNVVN cũng cho thấy sự suy giảm niềm tin của các DNVVN về xu hƣớng cho vay của các ngân hàng (ECB, 2014). Thanh toán chậm trễ và phá sản gia tăng trong giai đoạn này phản ánh những khó khăn của các DNVVN để duy trì dịng tiền của họ. Vốn cổ phần cũng bị ảnh hƣởng nghiêm trọng, vì tình hình kinh tế bất ổn kéo theo đầu tƣ vốn chủ sở hữu giảm xuống. Năm 2011, mức độ đầu tƣ vốn cổ phần vẫn còn thấp hơn nhiều so với trƣớc năm 2007 ở nhiều nƣớc. Ngoài ra, mặc dù các nhà đầu tƣ thiên thần có xu hƣớng ít nhạy cảm với chu kỳ thị trƣờng hơn so với các nhà đầu tƣ mạo hiểm, nhƣng cuộc khủng hoảng tài chính đã mở rộng khoảng cách đầu tƣ giữa giai đoạn gieo mầm và ban đầu.
Mơi trƣờng tài chính vẫn tồn tại sự bấp bênh ở một mức độ nhất định. Những lo ngại về tính bền vững của nợ cơng, những yếu kém tổ chức trong lĩnh vực ngân hàng khu vực đồng euro, vấn đề nợ công ở một số nƣớc và cải cách Basel III có thể tác động hơn nữa đến hoạt động ngân hàng, tiếp tục hạn chế hoạt động cho vay và làm tăng nguy cơ thu hẹp tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ.
Trên quan điểm của những trở ngại nguồn lực này, các nguồn tài chính mới, chẳng hạn nhƣ cho vay ngang hàng (P2P) (peer-to-peer), gây quỹ từ đám đông và vốn cổ phần trên cơ sở tài sản trí tuệ (TSTT),
70
có nhiều hứa hẹn nhƣng vẫn khó thực hiện. Cho vay P2P, theo đó các cá nhân cho nhau vay thông qua web, đã đƣợc phát triển tại Hoa Kỳ, Trung Quốc, Đức và Anh. Nhiều trang web cho vay trong số đó đƣa ra những mức lợi nhuận cao hơn cho nhà đầu tƣ, vì các khoản vay đƣợc bán theo từng phần và rồi cho các DNVVN vay nhiều hơn. Các bằng chứng riêng rẽ cho thấy sự tăng trƣởng bùng nổ về số lƣợng các sàn tài trợ đám đông và số tiền của quỹ cam kết trong một thời gian tƣơng đối ngắn hơn năm năm qua. Cơ chế tài chính thay thế này có tiềm năng rộng lớn, ví dụ để thúc đẩy chuyển giao cơng nghệ từ các trƣờng đại học. Nhiều sáng kiến liên quan đến các quy định và thể chế hóa việc gây quỹ đám đông trên khắp thế giới. Tuy nhiên, gây quỹ đám đông đặt ra các vấn đề an ninh trong không gian mạng và trong giao dịch tiền tệ, nó nảy sinh câu hỏi về động lực thực sự của các nhà quản lý sàn gây quỹ, rủi ro của nó là thiếu tƣ vấn và sự hoạt động của các nhà đầu tƣ khơng chun nghiệp, những ngƣời có thể xa lạ với phân tích rủi ro và lợi nhuận tinh vi và các công cụ ra quyết định.
Xu hƣớng chính sách
Tài sản tƣ nhân nhàn rỗi là một nguồn tài chính phong phú và ngày càng tăng để tài trợ cho đổi mới sáng tạo. Chính sách thuế có thể cung cấp cho các cá nhân giàu có hoặc các quỹ tài sản tƣ nhân các ƣu đãi khuyến khích đầu tƣ vào các doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo. Các quỹ tài sản quốc gia ở Trung Đông cũng đang đầu tƣ vào các doanh nghiệp sáng tạo.
Sự quan tâm chính sách trong những năm gần đây đã tập trung nhiều vào cải thiện việc tiếp cận tài chính cho các nhà doanh nghiệp; các rào cản kỹ năng trong các DNVVN ít đƣợc chú ý. Những can thiệp phổ biến nhất là các chƣơng trình bảo lãnh vay vốn tín dụng để thúc đẩy ngân hàng có các khoản vay mới cho các DNVVN và các chƣơng trình đầu tƣ mạo hiểm. Các chính phủ cũng đang xem xét các biện pháp để thúc đẩy việc sử dụng rộng rãi các công cụ lai ghép kết hợp các đặc điểm vay nợ và cổ phần, chẳng hạn nhƣ tài chính bấp
71 bênh, để cung cấp "vốn tăng trƣởng" cho các DNVVN và các chủ doanh nghiệp.
Các chính phủ đang đóng vai trị tích cực hơn trong việc thúc đẩy quá trình chuyển đổi theo hƣớng trung gian phi ngân hàng nhiều hơn (ví dụ nhƣ các cơng ty bảo hiểm, quỹ đầu tƣ). Các công ty bảo hiểm và các quỹ hƣu trí, dù là những nhân tố chính, sẽ khơng thể lấp đầy khoảng trống cho vay do chính sách giảm nợ ngân hàng tạo ra; các thể chế phi ngân hàng khác là cần thiết. Đạo luật JOBS của Hoa Kỳ gần đây hợp pháp hóa hoạt động tài trợ đám đơng cho các doanh nghiệp khởi nghiệp, hiện có thể huy động tới 1 triệu USD một năm thông qua các đầu tƣ nhỏ trực tuyến và mạng xã hội.
Các nhà hoạch định chính sách cần phải xác định các cơng ty có tiềm năng tăng trƣởng cao và các nhân tố chính năng động kinh doanh. Bằng chứng gần đây đã cho thấy sinh viên đóng vai trị quan trọng trong các công ty spin-off của trƣờng đại học, trong khi nhiều chính sách trƣớc đây tập trung vào các nhà doanh nghiệp là nhà nghiên cứu.