1.1 .Lý luận chung về vốn lưu động của doanh nghiệp
2.2.3. Thực trạng tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động của Công ty
2.2.3.4. Phân tích tình hình quản lý và sử dụng VLĐ một số năm qua của
của Cơng ty.
1.2.3.4.1.Tình hình phân bổ và cơ cấu VLĐ của cơng ty:
Để kinh doanh bất kì doanh nghiệp nào cũng cần phải có vốn nói chung và VLĐ nói riêng, mỗi doanh nghiệp khác nhau lại có cơ cấu vốn khác nhau nhất định. Song việc phân bổ vốn như thế nào cho hợp lý lại có tính chất quyết định đến hiệu quả sử dụng vốn nói chung và hiệu quả sử dụng VLĐ nói riêng. Nhiều nhà quản trị doanh nghiệp cho rằng, hiện nay việc huy động vốn khơng khó bằng quản lý và sử dụng vốn như thế nào cho hiệu quả và đem lại lợi nhuận cao nhất. Vì thế, để xem xét hiệu quả sử dụng vốn lưu động trước hết ta cần đi phân tích cơ câu vốn lưu động của của Công ty.
(Đơn vị: đồng)
Qua bảng 5 ta thấy Vốn lưu động của Công ty năm 2009 là 3,543 tỷ đồng trong khi đó năm 2008 là 3,547 tỷ đồng. Như vậy VL Đ của năm 2009 giảm hơn 4 triệu đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 0,12%. Sự sụt giảm vốn lưu động như vậy chủ yếu là do Công ty đã giảm giá trị hàng tồn kho xuống.
VLĐ được phân bổ cụ thể như sau:
- Tiền và các khoản đương đương tiền: Vốn bằng tiền cuối năm chiếm tỷ trọng 10,47% trong tổng vốn lưu động của doanh nghiệp cao hơn so với đầu năm. Mặt khác, vốn bằng tiền cuối năm tăng lên đáng kể so với đầu năm, cụ thể là tăng 179 660 648 (đồng ) so với đầu năm với tỷ lệ tăng là 93,96%. Lượng vốn bằng tiền tăng như vậy là do khách hàng trả trước tiền tăng lên và nhiều khách hàng mua sản phẩm của công ty trả ngay bằng tiền mặt, tiền chuyển khoản. Việc tăng vốn tiền mặt làm tăng khả năng thanh toán tức thời của công ty, chủ động hơn trong việc chi tiêu thường xuyên và trả một số khoản nợ đến hạn thanh toán dẫn đến tăng hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
- Các khoản phải thu: Những khoản phải thu này luôn chiếm một tỷ trọng khá lớn trong cơ cấu VLĐ của công ty (11,86% vào đầu năm và 28,42% vào cuối năm). So với đầu năm, cuối năm các khoản phải thu này tăng lên một khoản đáng kể 586 008 347 ( đồng ) với tỷ lệ tăng 139,24%.Các khoản phải thu tăng chủ yếu là do phải thu của khách hàng, trả trước cho người bán và các khoản phải thu khác đều tăng. Việc để khách hàng chiếm dụng vốn để tăng doanh thu tiêu thụ, tuy nhiên đây cũng là một trong những nguyên nhân gây ứa đọng VLĐ, làm cho Công ty bị giảm một lượng vốn đưa vào hoạt động kinh doanh. Vì vậy, Cơng ty cần có biện pháp nâng cao hiệu quả cơng tác thu hồi cơng nợ tránh tình trạng nợ khó địi của khách hàng.
- Hàng tồn kho: Giá trị hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu vồn lưu động của công ty( đầu nằm là 80,88%, cuối năm là 59,28%). Ở thời điểm đầu năm giá trị hàng tồn kho là 2,869 tỷ đồng nhưng đến thời điểm cuối năm 2009 thì chỉ cịn khoảng 2,101 tỷ đồng tức là đã giảm đi khoảng 768,3 triệu đồng với tỷ lệ giảm 26,78%. Trong năm 2009, Công ty đã tăng dự
trữ nguyên vật liệu và bán thành phẩm cịn thành phẩm hồn thành ở trong kho lại hạ xuống .Nhìn chung Cơng ty đã đầu tư vào dự trữ hàng tồn kho tương đối hợp lý. Dự trữ hàng tồn kho giảm góp phần đẩy nhanh tốc độ luân chuyển vốn lưu động. Tuy nhiên, Cơng ty cần duy trì một lượng vốn về hàng tồn kho thích hợp hơn để tránh tình trạng thiếu sản phẩm khơng đáp ứng được các đơn hàng của khách hàng.
- Tài sản lưu động khác: chiếm một tỷ trọng nhỏ trong cơ cấu VLĐ của Công ty nên việc tăng giảm khoản này không gây ảnh hưởng nhiều. Tuy nhiên nó cũng góp phần làm giảm VLĐ 1,45 triệu đồng vì so với thời điểm đầu năm thì cuối năm tài sản lưu động khác này giảm đi 1,45 triệu tương ứng với tỷ lệ giảm 2, 19%.
Từ những phân tích trên ta thấy cơ cấu vốn lưu động chủ yếu tập trung vào khâu dự trữ và khâu thanh toán. Việc tăng vốn bằng tiền, giảm dự trữ hàng tồn kho đều là những biểu hiện tốt của công ty giúp cho cơng ty tăng khả năng thanh tốn, tăng hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty. Tuy nhiên, các khoản phải thu của công ty tăng lên chứng tỏ công ty bị chiếm dụng tăng lên, điều này thể hiện sự hạn chế trong công tác thu hồi nợ của cơng ty.
Nhìn chung về tình hình quản lý VLĐ của công ty tương đối tốt. Tuy nhiên đây chỉ là nhận xét ban đầu, để có kết luận chính xác cần đi xem xét sâu hơn về từng vấn đề một cách cụ thể.
2.2.3.4.2. Tình hình quản lý các khoản ph ải thu của cơng ty.
Trong quá trình kinh doanh do nhiều nguyên nhân khác nhau thường tồn tại một khoản vốn trong q trình thanh tốn, đó là các khoản phải thu, ví dụ như cơng ty cung cấp tín dụng cho khách hàng, hoặc là ứng tiền trả trước cho nhà cung cấp...nên quản lý các khoản phải thu là công tác khá phức tạp trong quản lý và sử dụng VLĐ. Việc quản lý nợ phải thu không chỉ tác động đến hiệu suất sử dụng VLĐ và cơ cấu VLĐ mà còn tác động đến doanh thu bán hàng, khả năng chiếm lĩnh thị trường của Cơng ty. Do vậy tùy từng chính
Chỉ tiêu
31/12/2009 31/12/2008 Chênh lệch
Số tiền Tỷ
trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ lệ
Các khoản phải thu 1006950964 100% 420862617 100% 586088347 139,26%
Phải thu của khách hàng 588275000 58,42% 309011817 73,42% 279263183 90,37% Trả trước cho người bán 185170000 18,39% 100300000 23,83% 84870000 84,62% Các khoản phải thu khác 233505954 23,19% 11550800 2,74% 221955154 1921,56%
sách của Cơng ty ở từng thời kỳ ,trình độ, khả năng quản lý mà đánh giá tình hình các khoản phải thu của Công ty.
( đơn vị : đồng) (Bảng 6)
Việc tăng các khoản phải thu do các nguyên nhân sau:
- Khoản phải thu của khách hàng chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng các khoản phải thu. Cụ thể năm 2008 là 73,42%, năm 2009 là 58,42%. Số liệu tính tốn cho thấy được công ty bị chiếm dụng một khoản vốn lớn, năm 2008 là 309.011.817 đồng, năm 2009 tăng lên đến 588.275.000 đồng( tăng 279 263 183 đồng ứng với tỷ lệ tăng 90,37%). Trong năm doanh thu tăng
1.582.126.700 đồng với tỷ lệ tăng 12,85% nên các phải thu của khách hàng tăng cũng là điều dễ hiểu. Các khoản phải thu của khách hàng lớn là do chính sách tín dụng của cơng ty: cho khách hàng thanh toán chậm, bán chịu nhằm thu hút thêm nhiều đơn đặt hàng, tăng doanh thu, tăng lợi nhuận; do đặc thù hàng hố của cơng ty là các viên gạch xây dựng nên khách hàng không thể thanh tốn ngay; ngồi ra cịn do có sự ưu đãi trong thanh toán cho một số khách hàng là doanh nghiệp Nhà nước. Việc bán chịu có thể đem lại hiệu quả do tăng được doanh thu nhưng đem lại rủi ro cao do việc khách hàng trả chậm nợ, dây dưa chiếm dụng vốn có thể trở thành nợ khó địi, khơng địi được dẫn đến tổn thất về vốn. Mặc dù trong năm qua khơng có khoản nợ phải thu q hạn hay khó địi nhưng Cơng ty vẫn nên xem xét các phương án địi nợ để tránh tình trạng nợ phải thu quá hạn thanh toán tăng cũng như các khoản nợ
phải thu khó địi tăng trong các năm tiếp theo.
- Trả trước cho người bán: Đầu năm trả trước cho người bán chiếm tỷ trọng 23,83% trong tổng số các khoản phải thu của công ty với 100,3triệu đồng, đến cuối năm tăng lên 84,87 triệu đồng chiếm 18,39% trong tổng khoản phải thu. Nguyên nhân là do trong năm Công ty cổ phần VLXD và xây lắp Hưng Yên đặt cọc trước một khoản tiền cho các nhà cung cấp một khoản tiền để đảm bảo nguồn hàng cung ứng kịp thời cho quá trình sản xuất tránh tình trạng thiếu vật tư, ngừng trệ sản xuất và cũng là để hạn chế sự biến động giá cả trên thị trường.
- Các khoản phải thu khác vào cuối năm 2009 tăng mạnh. Đầu năm khoản phải thu này là 11.550.800 đồng chiếm tỷ trọng 2, 74% nhưng đến thồi điểm cuối năm thì tăng lên đến 233.505.954 đồng ( chiếm tỷ trọng 23,19%) với tốc độ tăng vọt so với đầu năm là 1921,56% là do Công ty cho vay tiền vốn và cho mượn vật tư có tính chất tạm thời vẫn chưa thu hồi, khoản phải bồi thường do làm mất tiền....
Chính sự tăng giảm đó đã làm cho các khoản phải thu thay đổi. Cụ thể là các khoản phải thu tăng từ 420.862.617 đồng lên 1.006.950.964 đồng, tức là tăng lên 586088347 đồng so với đầu năm với tỷ lệ tăng là 139,26%.
Việc phát sinh các khoản phải thu làm tăng chi phí của cơng ty, cụ thể là làm tăng chi phí quản lý và thu hồi nợ khiến cho cơng ty gặp khó khăn trong q trình sản xuất kinh doanh. Để xem xét cụ thể hơn tình hình các khoản phải thu ta tiến hành phân tích cơng tác thu hồi nợ của Cơng ty qua bảng 7
Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009 Chênh lệch
Doanh thu bán hàng và cc dv 12314272673 13896399673 1582127000 Khoản phải thu bình quân 365935468.5 713906790.5 347971322 Vòng quay các khoản phải thu 33.65 vòng 19.47 vòng -14.19 vịng
Kì thu tiền bình qn 11 ngày 19 ngày 8 ngày
( đơn vị: đồng)
( Bảng 7)
Vòng quay các khoản phải thu phụ thuộc vào doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ và các khoản phải thu bình quân. Trong hai năm 2008 và 2009 cả 2 chỉ tiêu này đều tăng lên nhưng tốc độ tăng bình quân các khoản phải thu nhanh hơn nhiều so với tốc độ tăng của doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ làm cho vòng quay các khoản phải thu giảm xuống và kỳ thu tiền bình quân tăng lên.
Từ bảng 7 ta thấy vòng quay các khoản phải thu năm 2009 là 19,47 vòng, con số này phản ánh cơng ty có 19,47 lần thu hồi nợ thương mại trong kỳ nhưng giảm đi 14,19 vòng so với năm 2008. Qua bảng trên ta thấy công tác thu hồi nợ của khách hàng năm 2009 không tốt bằng năm 2008 vì các khoản phải thu tăng lên, tốc độ luân chuyển khoản phải thu giảm xuống so với năm 2008, Công ty bị chiếm dụng một khoản vốn tương đối lớn nhưng công tác thu hồi nợ của cơng ty trong 2 năm nhìn chung là khá nhanh điều đó chứng tỏ cơng ty quản lý các khoản phải thu tương đối chặt chẽ và hợp lý.
Kỳ thu tiền trung bình năm 2009 là 19 ngày tức là khoảng gần 3 tuần công ty mới thu hồi được các khoản phải thu, trong khi khoản phải thu năm 2009 lại tăng so với năm 2008 điều đó thể hiện một số hạn chế của công ty trong công tác thu hồi nợ mặc dù cơng ty đã có cơng tác thu hồi nợ khá tốt. Để đánh giá chi tiết hơn về tình hình cơng nợ của cơng ty cần đi sâu xem xét và so sánh các khoản phải thu và các khoản phải trả. Ở đây ta chỉ so sánh các khoản phải thu với các khoản phải trả mang tính chất chu kỳ, đó là những khoản khơng phải trả lãi nhằm đảm bảo tính sát thực về tình hình cơng
Chỉ tiêu Năm 2009 Năm 2008 Chênh lệch
Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ lệ
Nguyên liêu vật liêu 1726 723 405 82% 1678 761 857 58,51% 47 961 548 2,86% Công cụ dụng cụ 1 260 000 0,06% 3 192 742 0.12% -1 932 742 -60,54% CPSX dở dang 221 214 060 10,53% 148 680 000 5,18% 72 534 060 48,79% Thành phẩm 151 500 473 7,21% 1038 372 865 36,19% -886 872 392 -85,41% Hàng tồn kho 2100 706 938 100% 2869 007 464 100% -768 300 526 -26,78%
nợ của cơng ty.
Dựa vào bảng 4 và bảng 6 ta thấy tại thời điểm đầu năm và cuối năm số vốn công ty chiếm dụng luôn nhiều hơn số vốn công ty bị chiếm dụng. Số vốn chiếm dụng được tính đến thời điểm cuối năm 2009 là 2.362.119.161 đồng. Đây là một ưu điểm trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng VL Đ nhưng cũng khiến cho công ty gặp rủi ro trong thanh toán, nguồn vốn đi chiếm dụng sẽ làm tăng hệ số nợ của cơng ty, giảm an tồn về mặt tài chính. Do đó, cơng ty cần chú ý hơn trong việc sử dụng nguồn vốn chiếm dụng được và cơng tác thanh tốn các khoản nợ phải trả.
2.2.3.4.3.Tình hình quản lý vốn về hàng tồn kho:
Hàng tồn kho của công ty chủ yêu bao gồm nguyên liệu vật liêu, cơng cụ dụng cụ, chí phí sản xuất dở dang và thành phẩm hoàn thành trong kho.
Cụ thể việc quản lý hàng tồn kho như sau:
Qua bảng 8 ta thấy hàng tồn kho chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản lưu động. Tại thời điểm cuối năm 2009 là 2.100.706.938 đồng giảm đi so với thời điểm cuối năm 2008 là 768.300.526 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm 26,78%. Vốn về hàng tồn kho giảm chủ yếu là do vốn về thành phẩm giảm xuống vào cuối năm. Để hiểu rõ hơn về sự biến động này ta đi tìm hiểu cụ thể từng chỉ tiêu:
- Nguyên liệu vật liệu: Đầu năm số lượng nguyên vật liệu tồn kho chiếm tỷ trọng 58,51% nhưng đến cuối năm tỷ trọng này tăng lên 82% trong tổng hàng tồn kho. Mặt khác nguyên vật liệu tồn kho cuối năm tăng lên 47.961.548 đồng tại thời điểm cuối năm ứng với tỷ lệ tăng là 2,86%. Nguyên nhân tăng như vậy là do cơng ty đã dự đốn được ngun vật liệu sẽ tăng như đất nguyên liệu, than,...và cơng ty dự trữ như vậy để tránh tình trạng thiếu hụt vật tư trong quá trình sản xuất. Khi giá cả nguyên vật liệu đầu vào tăng thì việc dự trữ lượng nguyên vật liệu tồn kho như vậy sẽ làm giảm chi phí đầu vào của cơng ty, tăng lợi nhuận. Tuy nhiên nó sẽ làm cho cơng ty thiếu linh hoạt trong việc sử dụng vốn của mình nếu bị ứa đọng ở khâu dự trữ sản xuất.
- Công cụ dụng cụ tồn kho chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng hàng kho, giảm 1.932.742 đồng với tỷ lệ giảm tương ứng 60,54%, điều này góp phần làm cho vốn về hàng tồn kho giảm xuống một khoản tương ứng. Công cụ dụng cụ của công ty chủ yếu là các thiết bị văn phòng, quần áo lao động...và các dụng cụ khác. Nguyên nhân là do trong năm 2008 công ty mở rộng sản xuất nên đã mua về nhập kho một số loại thiết bị văn phịng và cơng cụ dụng cụ khác. Sang năm 2009 các loại thiết bị đó vẫn được tiếp tục đem ra và sử dụng nên cơng ty khơng có sự mua sắm thêm.
- Chí phí sản xuất kinh doanh dở dang chiếm tỷ trọng 5,18% vào đầu năm( 148.680.000 đồng) đến cuối năm tỷ trọng này đã tăng lên 10,53%( 221.214.060 đồng). Tính đến thời điểm cuối năm chí phí SXKD dở dang tăng 72.534.060 đồng với tỷ lệ tăng 48,79%. Chí phí sản xuất kinh doanh dở dang của công ty chủ yếu là bán thánh phẩm, sản phẩm dở dang đang trong quá trình sản xuất như gạch đang ở giai đoạn phơi hoặc đang ở giai đoạn nung đốt,...Điều này thể hiện trong năm 2009 công ty nhận được nhiều đơn đặt hàng hơn năm 2008. Những bán thành phẩm được tiếp tục đưa vào sản xuất và tạo ra thành phẩm. Đến cuối năm 2009 chi phí sản xuất kinh doanh dở dang tăng nhưng số lượng tăng không nhiều nhưng công ty vẫn phải xem xét lại số lượng bán thành phẩm và thành phẩm dở dang của cơng ty để tránh tình
Chỉ tiêu năm 2009 Năm 2008 Chênh lệch
Giá vốn hàng bán 11 001 176 870 8 567 690 572 2 433 486 298 Số hàng tồn kho bình quân 2 484 857 201 1 860 865 718 623 991 483
Số vòng quay hàng tồn kho 4 vòng 5 vòng - 1 vòng
Kỳ luân chuyển hàng tồn kho 81.31ngày 78.19 ngày 3.12 ngày trạng ứa đọng vốn ở khâu này.
- Thành phẩm tồn kho: Đầu năm thành phẩm tồn kho là 1038.372.865