Nguồn: Martin Cihák, Introduction to Applied Stress Testing (2007)
Mơ hình Stress tesing của Martin Ciháktrình bày một khn khổ kiểm tra căng thẳng mang tính chất tổng qt. Mơ hình bao gồm liên kết các biến kinh tế vĩ mô
quan trọng, chẳng hạn nhƣ GDP, lãi suất, tỷ giá hối đối, và các biến khác. Mơ hình kiểm tra căng thẳng cũng bao gồm một mơ hình vệ tinh, nó liên kết các biến kinh tế vĩ mơ với các biến tài chính, cụ thể là chất lƣợng tài sản. Mơ hình vệ tinh đƣợc xây dựng dựa trên dữ liệu của một ngân hàng đơn lẻ trong 1 khoảng thời gian: sử dụng kỹ thuật bảng dữ liệu , chất lƣợng tài sản của các ngân hàng đơn lẻ có thể đƣợc giải thích nhƣ là một hàm của các biến ngân hàng đơn lẻ và các biến cấp hệ thống. Cùng với mơ hình kinh tế vĩ mơ, mơ hình vệ tinh đƣợc sử dụng để lập giả định cho các cú sốc bên ngồi (ví dụ sự suy giảm GDP thế giới) tác động vào chất lƣợng tài sản ngân hàng. Mơ hình vệ tinh đƣợc sử dụng trong q trình tính tốn bƣớc đầu, “ở vịng ngồi”. Để có thể tính tốn một cách cụ thể tác động của các cú sốc, biến động vĩ mô đến hệ thống ngân hàng. Mơ hình tập trung vào việc tính tốn tác động của cú sốc bên ngoài vào hệ thống ngân hàng và thể hiện những tác động này qua biến an tồn vốn.
Dựa trên nền tảng của mơ hình của Martin Cihák, nhóm tác giả Dƣơng Quốc Anh (2012) thuộc cơ quan thanh tra, giám sát ngân hàng của NHNN Việt Nam đã tiến hành thực hiện đề tài “Phƣơng pháp luận đánh giá sức chịu đựng của các TCTD trƣớc các cú sốc trên thị trƣờng tài chính”. Đề tài đã đề xuất các kỹ thuật thực hiện ST cho từng loại rủi ro, đồng thời nhóm tác giả cũng đƣa ra các kịch bản phù hợp với thực tế ở Việt Nam. Đối với rủi ro thanh khoản, nhóm tác giả đề xuất sử dụng phƣơng pháp ST top-down tiếp cận thời điểm.
Phƣơng pháp này dựa trên số liệu về các tài sản có và tài sản nợ tại một thời điểm, thực hiện đƣa ra các giả định cú sốc thanh khoản nhƣ tăng đột biến tỷ lệ rút tiền ở các tài khoản tiền gửi nội tệ và ngoại tệ (tức là tăng rủi ro thanh khoản nguồn huy động), hoặc giảm khả năng thanh khoản của các tài sản lỏng (tức là tăng rủi ro thanh khoản thị trƣờng) hoặc kết hợp cả hai. Trên cơ sở đó, ngƣời thực hiện đánh giá ngân hàng có thể chịu đựng đƣợc bao nhiêu ngày khi khơng có sự trợ giúp từ bên ngoài.Một nguyên tắc phổ biến đƣợc áp dụng khi ST rủi ro thanh khoản là chọn ngƣỡng chịu đựng của 1 ngân hàng khi có sự sụt giảm thanh khoản là 5 ngày. Lý do lựa chọn ngƣỡng là 5 ngày vì sau 5 ngày làm việc ngân hàng thƣờng sẽ đóng cửa
vào các ngày cuối tuần, và khi đó ngân hàng và cơ quan giám sát có thời gian để nhìn nhận và đánh giá tình hình và đƣa ra các giải pháp xử lý.
Với đặc điểm cho phép so sánh kết quả thực hiện Stress Testing giữa các ngân hàng, phƣơng pháp Top-down là cơng cụ thích hợp đối với NHTW hoặc các cơ quan giám sát. Phƣơng pháp này giúp các cơ quan của Chính phủ có cái nhìn tổng quan về hệ thống ngân hàng, từ đó có những chính sách phù hợp theo định hƣớng phát triển của nền kinh tế. Từ quan điểm trên, luận văn thực hiện Stress Testingtheo phƣơng pháp Top-down vĩ mơ, trong đó liên kết dữ liệu BCĐKT ngân hàng với môi trƣờng kinh tế vĩ mô dƣới kịch bản rút tiền hàng loạt. Các giả định, kịch bản đƣợc áp dụng thống nhất để tính rủi ro dựa trên bảng cân đối kế toán cuối năm 2012 của từng ngân hàng.Tác giả giả định các trọng số wi phản ánh phần giảm sút giá trị các tài sản Có thanh khoản (tức là giá trị thanh khoản giảm hoặc lỗ khi định giá theo thị trƣờng) và tỷ lệ rút vốn đối với tài sản Nợ (phản ánh sự cạn kiệt nguồn vốn). Giá trị trọng số wi đối với từng hạng mục bảng cân đối kế toán là khác nhau, phụ thuộc vào mức độ nhạy cảm của tài sản Có và tài sản Nợ đối với khả năng chịu đựng về thanh khoản của ngân hàng. Mơ hình giả định tác động ban đầu của rủi ro thanh khoản nguồn vốn và rủi ro thanh khoản thị trƣờng đƣợc xác định bằng cách nhân tài sản Nợ thanh khoản với các trọng số (wi). Sau đó, tổn thất thanh khoản đƣợc khấu trừ từ tài sản Có thanh khoản của ngân hàng.
Lý do thứ nhất tác giả chọn mơ hình này là vì mơ hình đơn giản, có thể tính
tốn tác động của cú sốc bên ngoài đối với thanh khoản ngân hàng thơng qua số ngày ngân hàng có thể chịu đựng đƣợc khi khơng có sự giúp đỡ từ bên ngoài.
Lý do thứ hai, do việc thu thập nguồn dữ liệu đối với mơ hình này là khá dễ
dàng, mơ hình chỉ yêu cầu thu thập bảng cân đối kế toán của một ngân hàng cần khảo sát trong một thời điểm nhất định, khơng địi hỏi dữ liệu lịch sử. Điều này khắc phục đƣợc hạn chế của Việt Nam là chƣa có một nền tảng cơ sở dữ liệu đầy đủ. Từđó cho thấy rằng mơ hình cho phép chúng ta thông qua những số liệu đã công bố (bảng cân đối kế toán) để đánh giá khả năng thanh khoản khi cú sốc xảy ra.
thanh khoản có thể đến từ nguồn tài sản có cũng nhƣ tài sản nợ, vì vậy có thể có rất nhiều các dạng sốc thanh khoản khác nhau dựa trên các giả định khác nhau (ví dụ sụt giảm giá trị tài sản lỏng hoặc tăng tỷ lệ rút tiền bình quân hàng ngày hoặc thị trƣờng liên ngân hàng ngừng giao dịch…). Hơn nữa, yếu tố hành vi của thị trƣờng, của ngƣời gửi tiền, doanh nghiệp, thậm chí là các ngân hàng trong các giai đoạn tăng trƣởng, suy thoái của nền kinh tế cũng cần đƣợc tính đến khi thực hiện ST thanh khoản. Để mơ hình hóa các hành vi này là một trong những thách thức rất lớn hiện nay đối với các ngân hàng. Tuy nhiên, mơ hình của Dƣơng Quốc Anh đã đƣa ra một kịch bản cụ thể của rủi ro thanh khoản là hiện tƣợng rút tiền hàng loạt. Đồng thời cũng đề xuất tỷ lệ rút tiền cho từng loại tiền gởi cụ thể. Điều này giúp việc xây dựng kịch bản tƣơng đối đơn giản hơn.
1.3.2 Dữ liệu.
Số liệu về các tài sản Nợ thanh khoản gồm tiền gửi khơng kỳ hạn, có kỳ hạn bằng ngoại tệ và nội tệ, chứng chỉ tiền gửi, huy động từ doanh nghiệp.
Số liệu về các tài sản Có thanh khoản cao, thanh khoản thấp hoặc khơng có tính thanh khoản.
1.3.3 Các bƣớc chạy mơ hình.
Ứng dụng quy trình thực hiện Stress Testing thanh khoản đối với hệ thống các TCTD tại Việt Nam của Dƣơng Quốc Anh, tác giả thực hiện Stress Testing cho các NHTM Việt Nam thông qua các bƣớc sau:
Bƣớc 1: Thu thập BCTC của các NHTM Việt Nam.
Phần lớn BCTC đã đƣợc cơng bố trên các trang web chính thức của các ngân hàng. Do đó, phần số liệu này tƣơng đối dễ dàng thu thập.
Bƣớc 2: Phân chia các loại tài sản và các loại nợ.
Dựa theo phần thuyết minh báo cáo tài chính của các ngân hàng theo từng loại tiền gởi (tiền gửi khơng kỳ hạn, có kỳ hạn bằng ngoại tệ và nội tệ) và theo từng loại tài sản (tài sản có tính thanh khoản cao và tài sản có tính thanh khoản thấp)
Bƣớc 3: Tính thanh khoản một ngân hàng sau 5 ngày khi khơng có sự trợ giúp từ bên ngồi.
Cơng thức tính nhƣ sau:
Thanh khoản của ngân hàng sau ngày thứ nhất = A– B
Trong đó :
Tổng tài sản có tính thanh khoản tức thời trong ngày (A) = Lƣợng tiền có thể đáp ứng ngay của tài sản có tính thanh khoản cao + Lƣợng tiền có thể đáp ứng ngay của tài sản có tính thanh khoản thấp trong ngày.
Lƣợng tiền rút ra trong ngày thứ nhất (B) = Tổng lƣợng tiền rút ra theo kỳ hạn (khơng kỳ hạn và có kỳ hạn) của từng loại tiền (nội tệ và ngoại tệ).
Nếu A-B > 0: Ngân hàng không gặp rủi ro thanh khoản Nếu A-B < 0: Ngân hàng mất khả năng thanh khoản.
Và tính tốn tƣơng tự cho các 4 ngày tiếp theo để đánh giá khả năng thanh khoản của một ngân hàng sau 5 ngày khi khơng có sự trợ giúp từ bên ngồi
KẾT LUẬN CHƢƠNG 1
Chƣơng này đã hệ thống lý thuyết của rủi ro thanh khoản và kiểm tra sức chịu đựng thanh khoản, đồng thời tổng kết các nghiên cứu trƣớc đây về kiểm tra sức chịu đựng và đề xuất mơ hình kiểm tra sức chịu đựng thanh khoản theo phƣơng pháp top-down cho hệ thống NHTM Việt Nam. Từ đó, có thể thấy đƣợc kiểm tra sức chịu đựng thanh khoản là một phƣơng pháp tiên tiến trong quản trị rủi ro thanh khoản. Đây là nền tảng lý thuyết của một trong những hoạt động quan trọng nhất của các NHTM. Do đó, việc tìm hiểu tình hình thanh khoản, từ đó đề
ra chiến lƣợc và giải pháp giúp ngân hàng hạn chế rủi ro thanh khoản là vô cùng cần thiết. Dựa trên cơ sở lý thuyết đã trình bày, phần tiếp theo trong chƣơng sẽ đi vào phân tích, đánh giá thực trạng thanh khoản và thực trạng kiểm tra sức chịu đựng thanh khoản tại Việt Nam. Sau đó áp dụng mơ hình kiểm tra sức chịu đựng thanh khoản vào hệ thống NHTM Việt Nam. Từ đó, đánh giá khả năng thanh khoản của hệ thống NHTM Việt Nam khi có cú sốc xảy ra và đƣa ra các giải pháp hoàn thiện hoạt động kiểm tra sức chịu đựng thanh khoản tại ngân hàng.
CHƢƠNG 2. THỰC TRẠNG KIỂM TRA SỨC CHỊU ĐỰNG THANH KHOẢN TẠI CÁC NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠIVIỆT NAM
2.1 Giới thiệu về các ngân hàng thƣơng mại Việt Nam.
Trong quá trình đổi mới và hội nhập, hệ thống NHTM Việt Nam đã có nhiều thay đổi cả về số lƣợng lẫn chất lƣợng. Số lƣợng các ngân hàng gia tăng , mạng lƣới các chi nhánh và phòng giao dịch đƣợc mở rộng, đồng thời các ngân hàng phát triển đa dạng về hình thức sở hữu. Theo số liệu thống kê của NHNN, năm 2005 cả hệ thống có 75 ngân hàng đến năm 2012 đã tăng lên 94 ngân hàng gồm 5 ngân hàng thƣơng mại của nhà nƣớc (NHTMNN) trong đó 4 NHTMNN đã đƣợc cổ phần hóa nhƣng vốn nhà nƣớc vẫn chiếm đa số, 35 ngân hàng thƣơng mại cổ phần (NHTMCP), 50 chi nhánh ngân hàng nƣớc ngoài (NHNNg) và 4 ngân hàng liên doanh (NHLD).
Số lƣợng ngân hàng đã tăng lên từ năm 2006 do chủ trƣơng của NHNN mở rộng hệ thống NHTM nhằm phục vụ cho mục tiêu tăng trƣởng kinh tế. Các quy định thành lập NHTM, đƣợc nới lỏng, trƣớc tháng 6/2007 yêu cầu về vốn điều lệ tối thiểu đối với các ngân hàng đô thị là 70 tỷ đồng. Đồng thời, NHNN đã ban hành Quyết định số 1557/QĐ-NHNN thực hiện đề án cơ cấu lại NHTMCP nông thôn, theo đó cho phép chuyển đổi các NHTMCP nơng thơn có đủ điều kiện lên thành ngân hàng đơ thị. Do đó nhiều ngân hàng mới đƣợc thành lập cùng với hầu hết các ngân hàng nông thôn đƣợc chuyển đổi thành ngân hàng thành thị với quy mô nhỏ. Mặt khác, trong những năm 2006- 2007, sự phát triển mạnh của thị trƣờng chứng khốn đã trở thành động cơ khuyến khích các nhà đầu tƣ và các tập đoàn kinh tế xin thành lập ngân hàng mới hoặc mua lại các ngân hàng nơng thơn, sau đó chuyển đổi thành ngân hàng đô thị. Hệ thống ngân hàng phát triển nhanh với sự tham gia của các doanh nghiệp trong việc sở hữu cổ phần đã tạo ra một mạng lƣới sở hữu vốn chồng chéo giữa các ngân hàng với doanh nghiệp và ngân hàng với ngân hàng.
Đối với hoạt động tín dụng, doanh số cho vay của hệ thống ngân hàng tăng với tốc độ cao do việc nới lỏng chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa nhằm kích thích tăng trƣởng kinh tế. Theo số liệu báo cáo của NHNN, tốc độ tăng trƣởng tín
dụng ngân hàng trung bình của giai đoạn 2000 -2011 là 29,4% và giai đoạn 2006 – 2011 là 33%, quy mơ tín dụng so với GDP tăng lên gần 140% vào cuối năm 2010.
Tuy nhiên từ năm 2011, tốc độ tăng trƣởng tín dụng giảm đáng kể. Đáng chú ý nhất, năm 2012 tín dụng tăng thấp kỷlục, chỉ đạt 8,91% vào thời điểm cuối năm, trong đó liên tục tăng trƣởng âm trong 5 tháng đầu năm. Điều này chủ yếu là do thứ nhất mặt bằng lãi suất quá cao từcuối 2011 và đầu 2012 dƣới tác động của chính sách thắt chặt tiền tệ đã khiến hoạt động sản xuất kinh doanh của nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn, dẫn đến tỷlệ doanh nghiệp giải thể, ngừng hoạt động tăng mạnh, từ đó nhu cầu vay vốn để mở rộng sản xuất cũng giảm mạnh tƣơng ứng; thứ hai là do tỷlệnợxấu tăng mạnh do khảnăng trảnợcủa doanh nghiệp suy giảm và hệquảcủa việc tăng trƣởng tín dụng nóng trong những năm trƣớc đó, do đó các ngân hàng thận trọng hơn trong việc cho vay mới.
Hệ thống ngân hàng đã phát triển đa dạng các loại hình sở hữu, ngoài các NHTMNN, các NHTMCP đã tăng trƣởng nhanh, nhiều chi nhánh NHNNg và NHLD đƣợc cấp phép hoạt động. Tuy nhiên, thị phần của các NHTMNN vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong hoạt động huy động và cho vay. Bốn trong số 5 NHTMNN đã đƣợc cổ phần hóa (VCB, BIDV, Vietinbank, MHB) nhƣng phần vốn nhà nƣớc vẫn chiếm đa số, do vậy hoạt động tín dụng của các ngân hàng vẫn bị chi phối thông qua việc nhà nƣớc trực tiếp can thiệp hoặc bảo lãnh cho vay đối với các dự án và doanh nghiệp trong một số lĩnh vực, ngành nghề và những tập đoàn kinh tế của nhà nƣớc kém hiệu quả do đó làm giảm chất lƣợng của các khoản tín dụng.
Hình 2.1 Tốc độ tăng trƣởng tín dụng của hệ thống NH giai đoạn 2005 - 2012
Nguồn: Báo cáo thường niên NHNN, Tổng cục thống kê, tác giả tổng hợp Tóm lại, giai đoạn từ 2006 đến nay, hệ thống NHTM đã phát triển nhanh về số lƣợng, nhƣng đang tiềm ẩn nhiều rủi ro trong hoạt động kinh doanh, nhiều ngân hàng có quy mơ nhỏ, sở hữu chồng chéo trong khi tỷ lệ nợ xấu gia tăng. Sự phát triển không bền vững nhƣ vậy đã làm hạn chế năng lực cạnh tranh của khu vực ngân hàng, đồng thời làm cản trở việc điều hành chính sách tiền tệ của NHNN, gây ảnh hƣởng lớn đến hoạt động của thị trƣờng tài chính và tồn bộ nền kinh tế nói chung.
2.2 Thực trạng thanh khoản tại các ngân hàng thƣơng mạiViệt Nam.
Trong giai đoạn 2008- 2011, NHNN đã thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ với nhiều biện pháp ngăn ngừa lạm phát, do đó điểm yếu về thanh khoản của các NHTM đã dần dần bộc lộ thơng qua tình trạng căng thẳng trên thị trƣờng liên ngân hàng và các cuộc đua lãi suất của nhiều của nhiều NHTM để huy động vốn. Đến năm 2012, thanh khoản của toàn hệ thống ngân hàng đã đƣợc củng cố và ổn định,
một số ngân hàng nhỏ do đã ngăn chặn đƣợc nguy cơ mất khả năng thanh toán vào cuối năm 2011 đang hoạt động ổn định trở lại, các ngân hàng đã chú trọng hơn trong việc quản trị rủi ro thanh khoản. Về tổng thể, thanh khoản của hệ thống các TCTD đƣợc bảo đảm và cải thiện đáng kể.
2.2.1 Các ngân hàng thƣơng mại đua tăng lãi suất huy động vốn.
Những cuộc đua lãi suất diễn ra trong giai đoạn 2008 – 2011 cho thấy thanh khoản của hệ thống NHTM căng thẳng đã ảnh hƣởng xấu đến thị trƣờng tiền tệ và các doanh nghiệp. Đầu năm 2008, trƣớc sức ép kiềm chế lạm phát, NHNN đã thực hiện chính sách tiền tệ thắt chặt thông qua một số biện pháp mạnh nhƣ tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc, phát hành trái phiếu bắt buộc, khống chế mức tăng trƣởng tín dụng, ban hành các quy định chặt chẽ về việc cho vay. Chính sách thắt chặt tiền tệ này khiến các NHTM rơi vào tình trạng thiếu hụt thanh khoản. Do đó, các NHTM tăng lãi suất tiền gởi để huy động vốn mới, gây ra cuộc đua tăng lãi suất.
NHNN đã phải can thiệp khi hệ thống ngân hàng quá thiếu thanh khoản bằng cách bơm vốn ngắn hạn vào hệ thống ngân hàng. Nhƣng khi nào các khoản vay của NHNN đáo hạn thì hệ thống NHTM lại thiếu thanh khoản.
Tháng 1/2008, NHNN điều chỉnh dự trữ bắt buộc tăng thêm 1% tƣơng đƣơng tăng 10 nghìn tỷ đồng dự trữ bắt buộc, nhiều NHTM không huy động kịp nên đã đi vay nóng trên thị trƣờng liên ngân hàng, đẩy lãi suất thị trƣờng liên ngân hàng lên cao. Trong tháng này, NHNN điều chỉnh lãi suất cơ bản tăng từ 8,25% lên tới 8,75%. Cộng đúng vào dịp trƣớc Tết Nguyên Đán, dân chúng rút tiền ra phục vụ cho nhu cầu mua sắm tăng cao, khiến các NHTM xuất ra rất nhiều tiền do lƣợng cầu tăng mạnh.
Tháng 2/2008, NHNN phát hành 20.300 tỷ đồng tín phiếu NHNN bắt buộc.