5 .Kết cấu của luận văn
2.2.3 Lãi suất trên thị trƣờng liên ngân hàng tăng cao
Thị trƣờng hoạt động giữa các NH đƣợc xem là thƣớc đo thanh khoản của hệ thống. Khi NHNN thực hiện các quy định chặt chẽ đối với hoạt động huy động vốn của các NHTM, một số NHTM thiếu hụt về thanh khoản đã phải tham gia vào thị trƣờng liên ngân hàng vay vốn để bù đắp, làm thị trƣờng tăng cao cả về lãi suất và doanh số hoạt động.
Do căng thẳng về thanh khoản, các NHTM chạy đua tăng lãi suất huy động đã làm cho lãi suất trên thị trƣờng liên ngân hàng tăng cao. Tháng 2/2008, lãi suất vay qua đêm giữa các NHTM lên đến 43%/năm, trong khi đó mức lãi suất cao nhất trong năm 2007 là 17%/năm.
Biểu hiện rõ nhất cho sự khó khăn về thanh khoản là lãi suất thị trƣờng liên ngân hàng, từ tháng 9/2010 lãi suất liên ngân hàng trên thị trƣờng 2 tăng mạnh, thậm chí có thời điểm lên đến hơn 13% và kéo dài đến đầu năm 2012.
Năm 2011, lãi suất thị trƣờng liên ngân hàng đã tăng mạnh trong tháng 10 và 11, sau khi NHNN ban hành quy định áp dụng lái suất huy động tối đa cho tất cả các NHTM là 14%/năm đối với tiền gởi có kỳ hạn và 6% đối với tiền gởi không kỳ hạn. Lãi suất ngày 17/10 có thời điểm đến 30%/năm cho kỳ hạn 1 tháng và ngày 7/11 tăng đến 37%/năm cho kỳ hạn 1 năm. Nguyên nhân là do những NHTM khó thu hút tiền gởi từ khu vực dân cƣ (trên thị trƣờng 1), mặt khác lại khơng đủ điều kiện vay
NHNN do đó phải huy động, vay vốn từ các NH khác (trên thị trƣờng 2) để bù đắp thiếu hụt thanh khoản. Tình trạng khó khăn về thanh khoản cũng đƣợc biểu hiện thông qua các điều kiện vay vốn liên ngân hàng, một số ngân hàng mất uy tín do khơng trả nợ hoặc khơng thanh tốn đƣợc các khoản trái phiếu đến hạn, nên phải có tài sản bảo đảm cho các khoản vay. Trong khi đó, các ngân hàng có dƣ thanh khoản hạn chế cho vay làm cho dòng vốn liên ngân hàng bị ách tắc, các ngân hàng khó khăn về thanh khoản càng khó tiếp nhận đƣợc vốn.
Hình 2.3 Lãi suất liên ngân hàng tại Việt Nam giai đoạn 2008-2012
Nguồn:
Reuters Diễn biến trên thị trƣờng tiền tệ đã cho thấy những bất cập của hệ thống
ngân hàng. Trong điều kiện chính sách tiền tệ thắt chặt, một số ngân hàng đã bộc lộ những yếu kém về thanh khoản nhƣ khó khăn trong việc huy động vốn và cung cấp các khoản tín dụng đáp ứng các nhu cầu vốn của nền kinh tế, thị trƣờng liên ngân hàng có nhiều bất ổn, do đó làm tăng rủi ro thanh khoản đối với cả hệ thống.
NHNN thực hiện những giải pháp điều hành chính sách tiền tệ theo hƣớng thắt chặt,điều chỉnh đối với lãi suất cơ bản, lãi suất chiết khấu và trần lãi suất huy động.
Từ ngày 13/3/2012, các mức lãi suất này liên tục đƣợc điều chỉnh giảm, chi phí chi trả cho khoản vay với NHNN hay khoản tiền gửi cho khách hàng theo đó cũng sẽ giảm, tác động giảm áp lực vay vốn trên thị trƣờng liên ngân hàng làm thay đổi lãi suất liên ngân hàng giúp tính thanh khoản của hệ thống ngân hàng tƣơng đối
đƣợc cải thiện. Từ đó, các ngân hàng dễ tiếp cận nguồn vốn trên thị trƣờng và giảm đƣợc tình trạng khó khăn thanh khoản.
Hình 2.4Các mức lãi suất chủ yếu tại Việt Nam giai đoạn 2008 - 2012
Nguồn: Tổng cục thống kê,
Reuters Nhìn chung, trong giai đoạn năm 2008 - 2011 nỗi lo thiếu hụt thanh khoản
ngân hàng ln thƣờng trực. Có hàng loạt ngun nhân đƣợc liệt kê ra khi ngân hàng rơi vào tình trạng tạm thời thiếu thanh khoản nhƣ: tăng trƣởng tín dụng nóng trong khi nguồn vốn huy động khó khăn bởi các kênh đầu tƣ nhƣ bất động sản, chứng khoán hút một lƣợng tiền nhàn rỗi khá lớn; hoặc do thƣơng hiệu, thế mạnh giữa các ngân hàng có khác biệt rõ ràng, nên trong khi một số NHTM lớn khá thảnh thơi trong huy động, thì một số khác lại liên tục phải “tăng lực hấp dẫn” bằng cách nâng lãi suất.
Và có một thực tiễn khách quan rằng, dù là ngân hàng lớn hay nhỏ, khi hoạt động trong bối cảnh nền kinh tế tăng trƣởng nóng thì thiếu hụt thanh khoản trở thành căn bệnh mãn tính. Sự căng thẳng về thanh khoản của các NHTM trong giai đoạn trên thể hiện rõ qua cuộc chạy đua lãi suất tiền gửi và đƣa lãi suất tiền gửi lên tới mức trên 20%/năm hồi cuối năm 2010.
Sau đó, bằng hàng loạt các giải pháp và áp dụng cơng cụ quản lý nhằm kiểm sốt tăng trƣởng tín dụng hợp lý, năm 2011 và 2012 sự căng thẳng về thanh khoản chỉ mang tính nhất thời, cục bộ chứ khơng cịn diễn ra trên diện rộng nhƣ thời kỳ
trƣớc đó. Hơn nữa, sau những mải mê theo đuổi tăng trƣởng tín dụng cao làm mất cân đối giữa huy động và cho vay đã khiến khơng ít ngân hàng nhận về bài học đắt giá.