5 .Kết cấu của luận văn
1.2. Tổng quan về kiểm tra sức chịu đựngthanh khoản
1.2.1. Tổng quan về kiểm tra sức chịu đựng.
1.2.1.1 Khái niệm kiểm tra sức chịu đựng.
Kiểm tra sức chịu đựng sử dụng nhằm mô tả các kỹ thuật đánh giá mức độ tổn thƣơng của một danh mục đầu tƣ do những thay đổi của các yếu tố môi trƣờng kinh tế vĩ mô hoặc do tác động của những sự kiện có tính chất cực độ, ngoại lệ và bất thường nhưng có khả năng xảy ra.
Stress Testing là thuật ngữ mơ tả một hệ thống kỹ thuật đo lƣờng độ nhạy cảm của một danh mục đối với một loạt các cú sốc cực độ nhƣng có thể xảy ra trong từng tổ chức tài chính. Đơn giản hơn, thực hiện Stress Testing tức là ƣớc tính thơ thay đổi trong giá trị của danh mục khi những yếu tố rủi ro (ví dụ: giá tài sản) thay đổi lớn. Thuật ngữ ƣớc tính thơ đƣợc dùng để tránh những nhận định cho rằng Stress Testing là cơng cụ có tính chính xác cao. Stress Testing chỉ đơn giản là cơng cụ phân tích kỹ thuật dùng để tính độ nhạy. Q trình Stress Testing khơng chỉ là việc áp dụng một loạt các công thức vào những bảng số liệu mà còn bao gồm một loạt các đánh và giả định cho kết quả có ý nghĩa giống những phƣơng pháp tính
tốn khác. Mỗi giả định, cách tổng hợp hoặc phân tích thực hiện trong q trình có thể đƣa ra kết quả sai với lệch lớn, do vậy cần cẩn trọng khi ƣớc tính và giải thích kết quả nghiên cứu (Jones et al., 2004).
Stress Testing là thuật ngữ chung bao gồm nhiều kỹ thuật để đánh giá sức chịu đựngđối với những sự kiện cực độ. Thực hiện Stress Testing để đánh giá tính ổn định của một ngân hàng hoặc cả hệ thống ngân hàng. Stress Testing thƣờng đặt các ngân hàng vào những những thử nghiệm vƣợt sức chịu đựng thơng thƣờng có thể gây ra đổ vỡ để quan sát kết quả. Trong các lý thuyết tài chính, Stress Testing thƣờng đƣợc thực hiện ở cấp độ danh mục, nhƣng gần đây Stress Testing đƣợc thực hiện cho toàn ngân hàng, hệ thống ngân hàng và hệ thống tài chính (Čihák; 2007).
Stress Testing là một kỹ thuật mô phỏng, đƣợc sử dụng để xác định phản ứng của các tổ chức tài chính khác nhau dƣới tác động của các giả định bất thƣờng nhƣng có khả năng xảy ra thơng qua một loạt các kiểm định. Ở cấp độ từng tổ chức, kỹ thuật Stress Testing cung cấp phƣơng pháp định lƣợng ảnh hƣởng của những thay đổi của một số yếu tố rủi ro lên danh mục nợ và tài sản của tổ chức. Ví dụ, thực hiện Stress Testing ở mức danh mục đƣa ra ƣớc lƣợng thô đốivới giá trị của danh mục sử dụng một loạt các sự kiện bất thƣờng nhƣng hợp lý trong thị trƣờng bất ổn. Tuy nhiên, một trong những giới hạn của kỹ thuật này là Stress Testing khơng tính đến xác suất xảy ra các sự kiện bất thƣờng. Vì vậy các kỹ thuật khác, ví dụ nhƣ mơ hình VAR (value at risk), v.v… đƣợc sử dụng để hỗ trợ khi thực hiện ST. Những kiểm định này giúp quản lý rủi ro trong một tổ chức tài chính để đảm bảo phân chia vốn tối ƣu thông qua dạng rủi ro (risk profile) của tổ chức đó. Ở cấp độ toàn hệ thống, Stress Testing đƣợc thiết kế chủ yếu để định lƣợng những thay đổi có thể xảy ra trong mơi trƣờng kinh tế đối với hệ thống tài chính. Thực hiện Stress Testing ở cấp độ hệ thống giúp cung cấp thông tin về độ nhạy của toàn bộ hệ thống tài chính đối với một số yếu tố rủi ro. Những kiểm định này giúp các cơ quanchức năng xác định tính dễ tổn thƣơng của cấu trúc và độ nhạy tồn bộ rủi ro có thể gây ra sự đổ vỡ của thị trƣờng tài chính, đặc biệt là từ ảnh hƣởng bên ngồi và các thất bại thị trƣờng (Bangladesh Bank, 2010).
Nói tóm lại kiểm tra sức chịu đựng là hình thức thử nghiệm để đánh giá tính ổn định của hệ thống hoặc tổ chức. Thông qua việc thử nghiệm sức chịu đựng của hệ thống khi hoạt động vƣợt mức bình thƣờng để quan sát kết quả. Bằng cách xây dựng các tình huống xấu có khả năng xảy ra, nhà quản trị có thể sử dụng phƣơng pháp này để đánh giá sức chịu đựng khi gặp sự cố bất khả kháng ứng dụng trong lĩnh vực tài chính ngân hàng.
Một cách đơn giản hơn, thực hiện kiểm tra sức chịu đựng nhằm trả lời những câu hỏi nhƣ trong những điều kiện giả định nào đó thì mức tổn thất của một danh mục, một sản phẩm nào đó sẽ là bao nhiêu? Liệu ngân hàng có đủ vốn, hay ngân hàng đã có kế hoạch dự phịng ứng phó với hồn cảnh đó hay chƣa?
Do hoạt động ngân hàng thƣờng gắn với các rủi ro đặc thù riêng. Vì vậy, khi nói đến ST ở các ngân hàng, chúng ta thƣờng cụ thể là ST đối với từng loại rủi ro nhƣ kiểm tra sức chịu đựng về rủi ro tín dụng, rủi ro thanh khoản, rủi ro thị trƣờng (lãi suất, tỷ giá)…
Về phía cơ quan quản lý, áp dụng công cụ ST là một trong những nguyên tắc đảm bảo sự lành mạnh về giám sát hệ thống ngân hàng. Trên thực tế, cơ quan quản lý sẽ yêu cầu các ngân hàng phải thực hiện đánh giá và báo cáo khả năng chịu đựng rủi ro trong những kịch bản, tình huống khác nhau. Trong khi các ngân hàng thực hiện ST để đánh giá khả năng tổn thƣơng của mình nhƣ thế nào hay nói cách khác bảng cân đối tài sản riêng của từng ngân hàng sẽ thay đổi nhƣ thế nào thì mục tiêu của cơ quan quản lý tập trung chủ yếu đến các rủi ro hệ thống, nhận dạng những tổnthƣơng có tính phổ biến chung tác động đến tồn bộ các ngân hàng.
Kỹ thuật kiểm tra sức chịu đựng ban đầu đƣợc sử dụng ở cấp độ danh mục đầu tƣ để hiểu đƣợc các rủi ro của những danh mục trái phiếu, cổ phiếu, các sản phẩm phái sinh… sẽ biến động nhƣ thế nào khi có các biến động về giá trên thị trƣờng. Các kỹ thuật này đã đƣợc phát triển để áp dụng ở phạm vi hệ thống.
Kiểm tra sức chịu đựng ở cấp độ hệ thống có những điểm khác biệt lớn với kỹ thuật này ở cấp độ danh mục đầu tƣ. Trƣớc hết, mục tiêu của kiểm tra sức chịu đựng cấp độ hệ thống nhằm xác định những dạng tổn thƣơng chung của các tổ chức
tài chính mà có thể gây ra mất ổn định hệ thống. Vì thế về bản chất thì kiểm tra sức chịu đựng hệ thống tập trung vào các vấn đề kinh tế vĩmô để đánh giá các thay đổi trong môi trƣờng kinh tế tác động nhƣ thế nào vào hệ thống tài chính.
Khác biệt thứ hai giữa hai loại ST này là mức độ phức tạp và mức độ tổng hợp. Để thực hiện ở cấp độ hệ thống đòi hỏi ngƣời thực hiện phải tổng hợp nhiều danh mục có sự đồng dạng tƣơng đối và thƣờng phải đƣa ra những giả định để có thể tổng hợp hoặc so sánh các danh mục.
ST hệ thống và ST danh mục đƣợc thực hiện để hỗ trợ cho nhau, giúp cho các tổ chức tài chính, cơ quan quản lý hiểu hơn về mức độ nhạy cảm của thị trƣờng trƣớc các cú sốc khác nhau.
1.2.1.2 Stress testing và chƣơng trình đánh giá ổn định tài chính (Financial StabilityAssessment Program – FSAP). Assessment Program – FSAP).
Chƣơng trình đánh giá Khu vực tài chính (Financial Sector Assessment Program - FSAP) đƣợc thiết kế từ sự phối hợp của IMF và WB nhằm đánh giá những điểm mạnh, các rủi ro và những tổn thƣơng của các hệ thống tài chính của các quốc gia thành viên. Từ đó đƣa ra những khuyến nghị để tăng cƣờng sự lành mạnh của hệ thống tài chính.
Một thành phần quan trọng nhất của FSAP là ST để phân tích khả năng chống đỡ của hệ thống tài chính trƣớc những cú sốc khác nhau.
Thành phần này đƣợc thực hiện ở tất cả các quốc gia khi tham gia chƣơng trình FSAP. Vì vậy các quốc gia khi đồng ý tham gia chƣơng trình FSAP sẽ cần thành lập một bộ phận chuyên trách về ST. Trong giai đoạn chuẩn bị cho FSAP, bộ phận này sẽ thống nhất với đoàn đánh giá của IMF/WB về những nội dung cơ bản nhƣ phạm vi thực hiện ST, các rủi ro chính sẽ thực hiện ST, nguồn dữ liệu thực hiện và lựa chọn phƣơng pháp và mơ hình thực hiện.
1.2.1.3 Vai trị của Stress Testing.
Stress Testing là cơng cụ quản trị rủi ro đƣợc sử dụng để đánh giá các ảnh hƣởng trong tƣơng lai đối với một ngân hàng khi xảy ra một sự kiện riêng biệt hoặcmột loạt các biến động tài chính. Theo đó, Stress Testing đƣợc xem là công
cụ để hỗ trợ các mơ hình thống kê nhƣ VaR (Value at Risk). Nhiều cuộc khảo sát đƣợc thực hiện cho thấy khả năng ứng dụng rộng rãi của Stress Testing (Committee on the Global Financial System, 2005):
- Đo lƣờng ảnh hƣởng của các sự kiện bất thƣờng nhƣng có khả năng xảy ra
Trong khi mơ hình VaR sử dụng dữ liệu lịch sử về giá, không bao gồm biến động giá lớn hoặc các sự kiện trong tƣơng lai, Stress Testing mô phỏng hoạt động của danh mục trong cả thời kỳ biến động. Theo đó, Stress Testing cung cấp các thông tin về các rủi ro không đƣợc phát hiện khi sử dụng mơ hình VaR.
Hình 1.1 : Stress testing đánh giá các sự kiện bất thƣờng nhƣng có khả năng xảy ra
Nguồn: Nguyễn Thị Thu Phương, Nghiên cứu ứng dụng Stress testing cho các ngân hàng thương mại Việt Nam (2013)
- Nắm bắt dạng rủi ro của ngân hàng
Ngân hàng thực hiện Stress Testing để xác định tốt hơn dạng rủi ro. Thực hiện Stress Testing cho thấy độ nhạy của từng loại rủi ro có thể nhỏ nhƣng tổng hợp lại sẽ gây ảnh hƣởng lớn đến hoạt động. Stress Testing cho thấy vị thế có thể bù trừ lẫn nhau.
Ngồi ra, ngân hàng sử dụng Stress Testing – chủ yếu là phân tích độ nhạy – để tính tốn độ nhạy của danh mục đối với thay đổi của các yếu tố rủi ro, ví dụ:
lãi suất tăng. Một vài ngân hàng sử dụng Stress Testing để xác định phân phối đƣợc giả định trong mơ hình VaR. Nếu tổn thất từ Stress Testing lớn hơn từ VaR, nhà quản lý nên điều chỉnh giả định.
Ngân hàng cũng sử dụng Stress Testing để đánh giá rủi ro mà VaR bị giới hạn. Ví dụ: tại thị trƣờng mà ảnh hƣởng của các cú sốc giá cả là phi tuyến tính, chẳng hạn nhƣ quyền chọn. Stress Testing đƣợc sử dụng để đặt ra các giới hạn trong những trƣờng hợp bất thƣờng nhƣng ít xảy ra trong quá khứ, ví dụ ở chế độ đồng tiền cố định.
Nhà quản lý rủi ro sẽ thấy hữu ích khi có những giới hạn hoặc những u cầu giám sát khi khơng có dữ liệu lịch sử. Do vậy Stress Testing củng cố khung lý thuyết quản trị rủi ro của ngân hàng.
- Phân bổ nguồn vốn.
Tại một số ngân hàng, Stress Testing đƣợc sử dụng bởi chuyên gia quản trị rủi ro nhƣ là quyết định sẽ chịu rủi ro bao nhiêu và xác định ngân hàng đang ở mức dễ tổn thƣơng nào. Nói cách khác, Stress Testing giúp các nhà quản trị rủi ro đánh giá sức chịu đựng rủi ro ở mức toàn ngân hàng hoặc từng bộ phận và chỉ rõ nhiều rủi ro kết hợp lại sẽ gây ra tổn thất lớn hơn. Điều này dẫn đến quyết định phân bổ vốn trực tiếp hoặc gián tiếp.
Phƣơng pháp phân bổ vốn trực tiếp gồm 2 phƣơng pháp. Phƣơng pháp đầu tiênxây dựng kịch bản dựa trên cấu trúc ngân hàng và sắp xếp dựa vào sự thích đáng vàcó khả năng xảy ra. Dựa trên kết quả tính tốn, quyết định phân bổ vốn đƣợc đƣa ra(bên trái hình 1.2). Phƣơng pháp thứ hai tập trung đƣa ra các kịch bản bất lợi, dựavào khả năng ứng dụng kịch bản và mức độ thiệt hại để đƣa ra quyết định phân chiavốn. Quy trình này có mục tiêu rõ ràng hơn, mặc dù vậy vẫn có những hạn chế do dữ liệu lịch sử khơng đủ dài. Nhƣng thậm chí khi đã có nhiều yếu tố định lƣợng,vẫn chƣa có cơng thức cụ thể cho phân bổ vốn.
Phƣơng pháp phân bổ vốn gián tiếp: Stress Testing đƣợc sử dụng nhƣ là cơng cụ phân tích để xác định sự an tồn của việc thiết lập giới hạn và ấn định vốn trong các danh mục và tồn ngân hàng (bên phải hình 1.2). Do vậy, trong
khi các phƣơng pháp khác, ví dụ nhƣ VaR đƣợc sử dụng khi bắt đầu phân bổ vốn, Stress Testing đƣợc sử dụng để chắc chắn rằng các xem xét trên là thích đánh. Nhiều ngân hàng cho rằng Stress Testing giúp thay đổi chính sách và độ nhạy rủi ro ngân hàng.
Hình 1.2: Ứng dụng Stress Testing vào việc phân bổ vốn ngân hàng
Nguồn: Nguyễn Thị Thu Phương, Nghiên cứu ứng dụng Stress testing cho các ngân hàng thương mại Việt Nam (2013)
- Đánh giá rủi ro ngân hàng.
Một trong những cải tiến khi thực hiện Stress Testing là ứng dụng vào kế hoạch của ngân hàng. Sự kiện xấu đƣợc xem xét trong bối cảnh thay đổi trong giá trị các khoản mục trong và ngoài BCĐKT và ảnh hƣởng đến nguồn doanh thu trong các năm tiếp theo. Điều này giúp xác định những sự kiện là mối đe dọa đến hoạt động kinh doanh và hỗ trợ vốn khi nào thích hợp. Ví dụ, lãi suất ngắn hạn thấp kéo dài sẽ ảnh hƣởng đến lợi nhuận. Stress Testing cũng đƣợc sử dụng để đánh giá và củng cố kế hoạch kinh doanh mới. Thƣờng là đánh giá ảnh hƣởng của sự kiện đến thu nhập lãi của ngân hàng.
Stress Testing là công cụ thông tin hữu hiệu của nhà quản trị rủi ro. Trong bối cảnh này, Stress Testing ƣu điểm hơn so với phƣơng pháp VaR trong việc xác định các tổn thất lớn khi phát sinh các sự kiện hơn là chỉ tập trung phân tích các tổn thất lớn nhƣ là kết quả của các phân phối thống kê. Stress Testing giúp hiểu rõ hơn bản chất rủi ro trong ngành ngân hàng và giúp nhà quản trị và các cơ quan giám sát định lƣợng ảnh hƣởng của các sự kiện cho trƣớc.
Tóm lại, các quốc gia thực hiện Stress Testing sẽ đạt đƣợc nhiều lợi ích. Stress Testing hệ thống tài chính cung cấp thơng tin về hành vi của hệ thống tài chính dƣới những cú sốc cực độ có thể xảy ra giúp các nhà hoạch định chính sách đánh giá tầm quan trọng của tính dễ tổn thƣơng của hệ thống. Giá trị tăng thêm của Stress Testing xuất phát từ q trình đƣa ra dự báo vĩ mơ, tập trung vào toàn bộ hệ thống tài chính và đƣa phƣơng pháp chung đánh giá độ nhạy rủi ro của các tổ chức. Stress Testinghệ thống bổ sung cho Stress Testing thực hiện bởi từng tổ chức và đóng vai trị kiểm tra chéo cho các phƣơng pháp phân tích khác. Thơng tin từ Stress Testing hệ thống giúp xác định điểm yếu trong việc thu thập dữ liệu, hệ thống báo cáo và quản trị rủi ro. Quá trình này giúp các cơ quan giám sát và tổ chức tham gia tăng chuyên môn trong quản trị rủi ro, giúp các tổ chức hợp tác nhiều hơn và hiểu rộng hơn về rủi ro. Điều này giúp hiểu rõ hơn mối liên hệ giữa hệ thống tài chính và nền kinh tế vĩ mơ.
1.2.1.4 Phân loại Stress Testing.
Nếu phân loại theo kết quả tác động của ST thƣờng đƣợc thể hiện ở hai dạng chính: (1) các chỉ số tài chính về vốn, mức độ tổn thất (solvency stress test), hoặc (2) các tỷ lệ an toàn về thanh khoản (liquidity stress test). Tùy thuộc vào loại rủi ro, ST
có các cơng cụ phù hợp cho rủi ro tín dụng, rủi ro thị trƣờng, rủi ro thanh khoản và các rủi ro khác. Nếu phân loại theo đối tƣợng sử dụng, chúng ta thƣờng nhắc đến cách tiếp cận từ trên xuống (Top-down) là cách tiếp cận do các cơ quan giám sát, quản lý sử dụng và cách tiếp cận từ dƣới lên (bottom-up) do các ngân hàng sử dụng. Cuối cùng, ngƣời sử dụng cũng có thể lựa chọn phƣơng pháp từ đơn giản đến phức tạp tùy thuộc vào mức độ sẵn có của dữ liệu. Về phạm vi áp dụng ST có thể áp dụng cho từng ngân hàng đơn lẻ hoặc nhóm các ngân hàng đồng hạng cho tới phạmvi toàn hệ thống. Sau đây chúng ta sẽ nghiên cứu chi tiết các cách phân loại ST.
Phân loại theo kết quả tác động.
Kết quả thực hiện ST thƣờng đƣợc thể hiện ở hai hình thức: Mức độ tác động vào vốnhoặc mức độ tác động vào khả năng thanh khoản. Vì vậy, ở góc độ này có hai loại ST:
- ST về vốn (Solvency Stress Test)hay còn gọi làST để đánh giá khả năng
một ngân hàng có thể duy trì ở trạng thái bình thƣờng (khơng đổ vỡ).
Đối với ST về vốn, kết quả đo lƣờng đƣợc phản ánh là mức biến động của các chỉ số tài chính nhƣ tỷ lệ an tồn vốn, mức độ tổn thất, chất lƣợng tài sản.