III. LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG
BẢNG 1.10.TÍNH THANH KHOẢN CỦA TS VÀ KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ NGẮN HẠN
NGẮN HẠN
CHIỈ TIÊU 2011 2012 Chênh lệch (+/-) Tỷ lệ (%)
Tiền và tương đương
tiền 9,003,834,826 2,241,428,963 (6,762,405,863) -75.11
Tài sản ngắn hạn 16,749,464,005 11,834,201,377 (4,915,262,628) -29.35
Nợ ngắn hạn 20,196,684,589 14,652,154,011 (5,544,530,578) -27.45
Lợi nhuân trước
thuế 8,326,200,933 9,042,080,022
563,046,132 6.55
Lợi nhuận trước thuế
và lãi vay (EBIT) 8,594,454,734 9,157,500,866 563,046,132 6.55
Hàng tồn kho 3,812,721,139 2,165,667,840 (1,647,053,299) -43.20
Chi phí lãi vay 268,253,801 115,420,844 (152,832,957) -56.97
Khả năng thanh toán
hiện hành 0.83 0.81 (0.02) -2.61
Khả năng thanh toán
nhanh 0.64 0.66 0.02 3.02
Khả năng thanh toán
tức thời 0.45 0.15 (0.29) -65.69
Hệ số thanh tốn của
TSNH 0.54 0.19 (0.35) -64.77
Số lần hồn trả lãi vay 32.04 79.34 47.30 147.64
Phân tích báo cáo tài chính cơng ty cổ phần may Phú Thịnh – Nhà Bè
Khả năng thanh toán hiện hành
Chỉ tiêu này là thước đo khả năng có thể trả nợ của doanh nghiệp khi các khoản nợ đến hạn. Nó chỉ ra phạm vi, quy mơ mà các yêu cầu của các chủ nợ được trang trải bằng những tài sản lưu động có thể chuyển đổi thành tiền trong những thời kỳ phù hợp với thời gian trả nợ.
Thông thường hệ số thanh tốn hiện hành càng cao thì cơng ty càng có đủ khả năng thanh tốn tuyệt đối cho các khoản nợ ngắn hạn. Như vậy tình hình tài chính của cơng ty mới được xem là ổn định.
Dựa vào bảng số kiệu ta thấy, trong 2 năm 2011 và 2012, TSNH của công ty khơng đủ để thanh tốn cho các khoản nợ ngắn hạn. Khả năng thanh tốn hiện hành của cơng ty trong năm 2011 là 0,83 lần, nghĩa là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 0,83 đồng TSNH. Sang năm 2012 thì cứ 1 đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng 0,81 đồng TSNH. Hệ số này đã giảm xuống 0,02 lần chứng tỏ khả năng thanh toán hiện thời của năm 2012 đã giảm đi so với năm 2011. Nguyên nhân là do trong năm 2012, cả TSNH và nợ ngắn hạn đều giảm, tuy nhiên tốc độ giảm của TSNH lại lớn hơn tốc độ giảm của nợ ngắn hạn, TSNH giảm đi 29,35 % do khoản mục tiềnvà tương đương tiền giảm xuống, còn nợ ngắn hạn giảm đi 27,45% so với năm 2011do trong năm này người mua không tiến hành trả trước các khoản tiền hàng như mọi năm. Việc công ty không thể đáp ứng được nhu cầu thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn chứng tỏ rằng khả năng tài chính của cơng ty đang bị mất dần tính chủ động trong việc đảm bảo khả năng thanh tốn nợ. Trước tình hình này, để đảm bảo cho khả năng thanh tốn được tốt hơn thì cơng ty cần giảm các khoản nợ ngắn hạn cho phù hợp nhằm nâng cao tỷ số thanh toán hiện hành đảm bảo cho q trình hoạt động của cơng ty được thuận lợi hơn.
Mặc dù khả năng thanh toán hiện hành của công ty trong 2 năm đều nhỏ hơn 1 cho thấy khả năng thanh tốn của cơng ty khơng được tốt nhưng điều này chỉ mới thể hiện ở khả năng, cịn thực tế cơng ty cơng ty có đảm bảo thanh tốn nhanh các khoản nợ đến hạn hay khơng thì chúng ta sẽ xem xét qua chỉ số thanh tốn nhanh của cơng ty.
Khả năng thanh toán nhanh
Đây là chỉ tiêu cho biết khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty đối với các khoản nợ ngắn hạn, là chỉ tiêu đánh giá khắc khe hơn về khả năng thanh toán. Hàng tồn kho là chỉ tiêu có tính thanh khoản kém vì phải mất nhiều thời gian, tốn nhiều chi phí cho tiêu thụ mới chuyển đổi thành tiền nhanh được. Để tránh được nhược điểm này, chỉ tiêu hàng tồn kho không được đưa vào để đánh giá tỷ số này.
Qua bảng số liệu trên ta thấy khả năng thanh toán nhanh của cơng ty qua 2 năm đã có những biến động tích cực hơn so với khả năng thanh tốn hiện hành. Cụ thể, năm 2011 tỷ số này đạt 0,64 lần nghĩa là cứ 1 đồng NNH cơng ty có thể đảm bảo thanh toán bằng 0,64 đồng tài sản lưu động, sang năm 2012, tỷ số này đã tăng lên 0,66 lần, nghĩa là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn bây giờ được đảm bảo thanh toán bằng 0,66 đồng tài sản lưu động. Tăng 0,02 lần tương ứng với tăng 3,02% so với năm 2011, điều này chứng tỏ khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty đang có dấu hiệu tốt do hàng tồn kho đã giảm đi 43,2 % tương ứng với giảm 1.647.053.299 đồng so với 2011.
Dựa vào số liệu tính tốn ở trên cho thấy, trong 2 năm khả năng thanh toán của cơng ty vẫn chưa tốt, vẫn cịn hạn chế về khả năng đáp ứng kịp thời nhu cầu chi trả thể hiện qua khả năng thanh toán hiện hành và khả năng thanh toán nhanh. Để cải thiện tình hình này, cơng ty cần cân nhắc kỹ lưỡng bởi nếu tăng cường thu hồi các khỏa nợ quá gắt gao có thể dẫn đến việc giảm bớt lượng khách hàng của cơng ty, ảnh hưởng đến tình hình tiêu thụ hàng hóa, phải có biện pháp để sử dụng phù hợp nguồn vốn vay để cơng ty có thể thu hồi vốn nhanh chóng và sử dụng hiệu quả hơn.Tuy nhiên, riêng khả năng thanh toán nhanh đã co những tiến triển theo hướng tich cực, mặc dù là tăng rất ít nhưng vẫn thể hiện sự cố gắng cải thiện khả năng thanh tốn của cơng ty.
Khả năng thanh toán tức thời
Là chỉ tiêu phản ánh lượng tiền và các khoản tương đương tiền của công ty đảm bảo cho nợ ngắn hạn. Hệ số này giảm từ 0,45 lần xuống còn 0,15 lần trong 2 năm 2011 và 2012, tức là cứ 1 đồng nợ ngắn hạn có thể đảm bảo chi trả bởi 0,45 đồng tiền và tương
Phân tích báo cáo tài chính cơng ty cổ phần may Phú Thịnh – Nhà Bè
đương tiền trong năm 2011, và 0,15 đồng tiền và tương đương tiền trong năm 2012. Trong 2 năm chỉ số này đều nhỏ hơn 0,5 lần chứng tỏ rằng doanh nghiệp đang gặp khó khăn trong việc thanh tốn tức thời các khoản nợ ngắn hạn, đặc biệt là trong năm 2012.
Hệ số thanh toán của tài sản ngắn hạn
Là chỉ tiêu phản ánh tỷ trọng của tiền và tương đương tiền trong tổng TSNH. Theo bảng số liệu ta thấy trong năm 2011, trong 1 đồng TSNH có 0,54 đồng tiền và tương đương tiền, nhưng sang năm 2012 cứ 1 đồng TSNH chỉ có 0,19 đồng tiền và tương đương tiền mà thơi. Ngun nhân là do trong năm 2012, công ty tiến hành giảm lượng tiền lưu thơng trong có cấu TSNH, đặc biệt là tiền gửi ngân hàng, để hạn chế bớt rủi ro khi dự trũ quá nhiều do tiền là lại tài sản rất nhạy cảm.
Số lần hoàn trả lãi vay
Là chỉ tiêu đo lường mức độ lợi nhuận có được do sử dụng vốn để đảm bảo trả lãi cho chủ nợ. Dựa vào bảng số liệu ta thấy, trong năm 2011, cứ 1 đồng chi phí lãi vay thì cơng ty có 32,04 đồng lợi nhuận để trả sang năm 2012, cứ 1 đồng chi phí lãi vay lại có 79,34 đồng lợi nhuận để trả. Chỉ số này qua 2 năm tăng 47,3 lần tương ứng với tăng 147,64 %. Do trong năm 2012, chi phí lãi vay của cơng ty đã giảm xuống được 56,97 % tương ứng với giảm 152.832.957 đồng, trong khi đó lợi nhuận kế tốn trước thuế lại tăng lên 563.046.132 đồng tương ứng với tăng 6,55 %. Đây là một tín hiệu tốt cho thấy cơng ty đã sử dụng rất hiệu quả nguồn vốn vay.
Chất lượng của tài sản ngắn hạn
Chỉ tiêu này nhằm đánh giá xem chất lượng TSNH của công ty là tốt hay xấu, là chỉ tiêu cho biết trong tổng TSNH, hàng tồn kho chiếm tỷ trọng bao nhiêu.
Trong năm 2011, chất lượng của TSNH đạt 0,23 lần, nghĩa là cứ 1 đồng TSNH có 0,23 đồng hàng tồn kho, sang năm 2012 thì giảm xuống cịn 0,18 lần tương ứng với cứ 1 đồng TSNH có 0,18 đồng hàng tồn kho. Như vậy qua 2 năm, chất lượng của TSNH đã giảm xuống do công ty đã giảm đi số lượng hàng tồn kho trong năm 2012.
1.2.5.2. Chỉ số về hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản
Hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản chung
Bảng 1.11. PHÂN TÍCH HIỂU QUẢ QUẢN LÝ VÀ SỬ DỤNG TÀI SẢN CHUNG
Chỉ tiêu 2011 2012 Chênh lệch %
Tổng tài sản bình quân 83,316,109,314 82,669,568,829 -646,540,486 -0.78
DTT 64,673,972,931 46,882,560,171 -17,791,412,760 -27.51
Số vòng quay của tài sản
TAT 0.78 0.57 -0.21 -26.94
Suất hao phí của TS so
với DTT 1.29 1.76 0.48 36.88
Qua bảng phân tích trên ta thấy hiệu quả sử dụng tồn bộ tài sản của cơng ty có xu hướng giảm xuống qua 2 năm. Cụ thể, năm 2011, cứ 1 đồng vốn mà cơng ty đưa vào hoạt động SXKD thì tạo ra được 0,78 đồng doanh thu, đến năm 2012, cứ 1 đồng vốn đưa vào hoạt động SXKD chỉ tạo ra được 0,57 đồng doanh thu. Như vậy nếu so sánh với năm trước thì mỗi đồng vốn cơng ty bỏ ra đã giảm thêm 0,21 đồng doanh thu. Nguyên nhân là do từ năm 2011 đến năm 2012 , cả tài sản và doanh thu đều giảm, tuy nhiên tốc độ giảm của doanh thu thuần lại lớn hơn tốc độ giảm của tài sản . Điều đó cho thấy cơng ty đã không sử dụng co hiệu quả nguồn tài sản của doanh nghiệp. Cơng ty nên có biện pháp làm tăng doanh thu, nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ở mất cao hơn, góp phần làm tăng thêm hiệu quả đầu tư sản xuất kinh doanh
Phân tích báo cáo tài chính cơng ty cổ phần may Phú Thịnh – Nhà Bè
Hiệu quả quản lý và sử dụng tài sản ngắn hạn