III. LƯU CHUYỂN TIỀN TỪ HOẠT ĐỘNG
Kỳ thu tiền bình quân
BẢNG 1.14.KHẢ NĂNG THANH TOÁN NỢ DÀI HẠN
Chỉ tiêu Năm 2011 Năm 2012 Chênh lệch %
NPT 47,669,629,552 40,398,916,093 (7,270,713,459) (15.25) VCSH 37,604,329,032 39,666,262,980 2,061,933,948 5.48 Tổng TSDH 68,524,494,579 68,230,977,696 (293,516,883) (0.43) Tổng nợ DH 27,472,944,963 25,746,762,082 (1,726,182,881) (6.28) Tổng TS 85,273,958,584 80,065,179,073 (5,208,779,511) (6.11) LNST 6,817,635,573 7,463,352,098 645,716,525 9.47
Chi phí lãi vay 268,253,801 115,420,844 (152,832,957) (56.97)
Lãi cổ phần (3,371,850,000) (4,329,132,231) (957,282,231) 28.39 Hệ số khả năng thanh toán nợ DH tổng quát 2.49 2.65 0.16 6.25 Hệ số nợ 0.56 0.50 (0.05) (9.74) Tỷ số nợ phải trả trên VCSH 1.27 1.02 (0.25) (19.66) Tỷ số nợ DH so với Tổng TS 0.32 0.32 (0.00) (0.19) Khả năng thanh
toán lãi vay 38.98 103.17 64.18 164.64
Hệ số khả năng thanh toán nợ DH tổng quát
Theo bảng số liệu trên, cứ 1 đồng nợ dài hạn sẽ được đảm bảo chi trả bằng 2,49 đồng TSDH trong năm 2011 và 2,65 đồng TSDH trong năm 2012. Tỷ số này qua 2 năm tăng 0,16 lần tương ứng với tăng 6,25 %. Nguyên nhân là do cả nợ dài hạn và tài sản dài
hạn đều giảm, và tốc độ giảm của TSDH lớn hơn so với tốc độ giảm của nợ dài hạn. Đây là một dấu hiêu không tốt chứng tỏ rằng việc sử dụng TSDH của công ty đang kém hiệu quả.
Biểu đồ 1.5. Khả năng thanh toán nợ dài hạn
2011 20120 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 tỷ số nợ phải trả trên VCSH tỷ số nợ DH so voi Tổng TS
Tỷ số nợ dài hạn so với tổng tài sản
Qua biểu đồ trên ta thấy, tỷ số nợ dài hạn so với tổng TS qua 2 năm khơng có biến động gì lớn, đều đạt ở mức 0,32 lần, nghĩa là cứ trong 1 đồng giá trị TS được đầu tư bởi 0.32 đồng nợ dài hạn. Tỷ lệ này cho thấy tỷ lệ vốn vay dài hạn của công ty cung không cao lắm, mặc dù vậy công ty cung cần thận trọng với những đồng vốn vay này, phải phát huy tối đa lợi ích mà nguồn vốn vay này mang lại, nhằm tạo sức bật cho sự phát triển của công ty giúp cơng ty ngày cang phát triển, tránh tình trạng cơng nợ quá lớn gây ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh của công ty.
Tỷ số nợ phải trả trên vốn chủ sỡ hữu
Tỷ số này cho biết cơ cấu nguồn tài trợ tài sản của công ty, là chỉ tiêu xem xét cơng ty có đang lạm dụng các khoản nợ để phục vụ mục đích thanh tốn hay khơng. Từ biểu đồ và bảng số liệu ta thấy tỷ số này có khuynh hướng giảm qua 2 năm, năm 2011, tỷ số này là 1,27 lần , tức là cứ 1 đồng vốn chủ sỡ hữu phải gánh 1,27 đồng nợ, năm 2012 cứ
Phân tích báo cáo tài chính cơng ty cổ phần may Phú Thịnh – Nhà Bè
1 đồng vốn chủ sỡ hữu thì phải gánh 1,02 đồng nợ. Mặc dù tỷ số này đã giảm nhưng tỷ lệ này chi thấy các nhà cho vay đã tài trợ nhiều hơn vốn chủ sỡ hữu, nghĩa là khả năng thanh tốn nợ của cơng ty gặp khó khăn và cơng ty đang trong tình trạng mất tự chủ về tài chính. Tuy nhiên cơng ty vẫn đang kinh doanh có lãi, vẫn đảm bảo khả năng chi trả các khoản nợ nên hiệu quả mang lại cho VCSH vẫn chấp nhận được. Nhưng cần phải lưu ý đến tỷ số này để hạn chế những rủi ro về tài chính mà cơng ty có thể mắc phải.
Hệ số nợ
Tỷ số này cho biết bao nhiêu phần trăm tài sản của công ty được tài trợ bằng vốn vay. Qua bảng phân tích trên ta thấy hệ số nợ của năm 2012 giảm 0,05 lần tương ứng với giảm 9,74% so với năm 2011. Tức là trong năm 2011, cứ 1 đồng tổng tài sản có 0,56 đồng được hình thành từ vốn vay bên ngồi, năm 2012 cứ 1 đồng tài sản có 0,50 đồng được hình thành từ vốn vay bên ngồi. Ngun nhân mà qua 2 năm hệ số nợ giảm xuống là do tốc độ giảm của tổng tài sản nhỏ hơn tốc độ giảm của nợ phải trả. Điều này chứng tỏ trong năm 2012, cơng ty ít vay vốn từ bên ngồi hơn, các khoản đầu tư lấy từ nguồn vốn chủ sỡ hữu, nhờ vậy giảm rủi ro về tài chính, mức độ phụ thuộc vào các chủ nợ bên ngoài đã giảm bớt.
Khả năng thanh toán lãi vay
Lãi vay hằng năm là khoản chi phí cố định, các nhà quản trị nên số vốn vay có thể sử dụng hiệu quả ở mức nào và khả năng mang lại lợi nhuận cao bao nhiêu để bù đắp được khoản chi phí này là điều quan trọng. Tỷ số này cũng có ý nghĩa đối với các nhà đầu tư. Đây là tỷ số được các nhà cung cấp tín dụng quan tâm vì tỷ số này gắn với khả năng trả lãi vay của công ty.
Khả năng thanh toán lãi vay của cơng ty qua 2 năm có sự tăng lên đáng kể. Tăng 64,18 lần tương ứng với tăng 164,64 %, nguyên nhân là do trong năm 2012, chi phí lãi vay đã giảm được 152.832.957 đồng, trong khi đó lợi nhuận sau thuế lại tăng lên 645.716.525 đồng tương ứng với tăng 9,47 %. Điều này cho thấy trong năm 2012 công ty
đã quản lý rất tốt việc sử dụng vốn vay làm cho lợi nhuận tăng lên, và khả năng thanh toán lãi vay cũng tốt hơn nhờ công ty đã trả bớt số nợ gốc.
1.2.5.4. Chỉ số về khả năng sinh lời
Để đánh giá hoạt động kinh doanh của công ty, bên cạnh việc xem xét các khoản doanh thu chi phí và lợi nhuận, ta cần đi sau phân tích các chỉ số để thấy rõ hiệu quả đầu tư cũng như hiệu quả của việc sử dụng vốn.
Phân tích báo cáo tài chính cơng ty cổ phần may Phú Thịnh – Nhà Bè