2. Hoạt động M&A tại Việt Nam
2.1.5.Các sàn giao dịch chính
2.1. Tổng quan
2.1.5.Các sàn giao dịch chính
Trước kia các doanh nghiệp tìm kiếm đối tác dựa trên mối quan hệ của cá nhân doanh nghiệp. Vì thế hiệu suất giao dịch không cao, số lượng giao dịch chưa được tối đa hóa. Trong tình hình đó, sàn giao dịch trực tuyến “Mua bán, sáp nhập doanh nghiệp” xuất hiện đóng vai trị là cầu nối giữa các nhà đầu tư trong, ngoài nước với các doanh nghiệp. Các sàn giao dịch giúp người bán tìm được nhà đầu tư phù hợp, có thể cùng hợp tác kinh doanh hoặc chuyển nhượng lại. Đối với người mua, sàn giao dịch giúp mở ra các cơ hội đầu tư, nhanh chóng mở rộng quy mơ hoạt động, tận dụng được nhãn hiệu, nhân lực, hệ thống làm việc của công ty mà họ mua lại với giá cả hợp lý. Bên cạnh đó, các sàn giao dịch còn kết hợp với các hoạt động tư vấn chuyên nghiệp trong suốt quá trình mua bán - sáp nhập, cung cấp các dịch vụ hỗ trợ
kỹ thuật về các thủ tục pháp lý, tài chính doanh nghiệp, định giá doanh nghiệp và các dịch vụ khác như tái cơ cấu công ty, xác lập giá trị thương hiệu... nhằm tạo nên các giá trị gia tăng cho khách hàng.
Các sàn nổi bật nhất hiện nay là www.muabandoanhnghiep.com của
Công ty Cổ phần Đầu tư và phát triển đô thị quốc tế JDJ,
www.muabancongty.com của Công ty Cổ phần Đầu tư tài chính Việt Nam
TigerInvest, www.sanmuabandoanhnghiep.com của Công ty Cổ phần Mua
bán doanh nghiệp và Kết nối đầu tư quốc tế (ICE)
2.1.5.1. Sàn giao dịch www.muabandoanhnghiep.com
JDJ hiện nắm giữ 51% Quỹ đầu tư mua bán doanh nghiệp Việt Nam. Ra đời vào cuối 2006 với vốn đăng ký ban đầu 100 tỷ đồng, JDJ cịn có ý định tiếp tục tăng vốn trước khi lên sàn sau 2 năm hoạt động. Quỹ dự định liên kết với một quỹ đầu tư của Hồng Kông và một quỹ của Mỹ nâng mức đầu tư lên 1.000 tỷ đồng.
Quỹ đầu tư mua bán doanh nghiệp của IDJ hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực đầu tư mua lại các doanh nghiệp, sau đó tái cơ cấu để doanh nghiệp hoạt động có lãi, để tiếp tục kinh doanh hoặc sẽ đưa lên sàn để bán lại cho các nhà đầu tư. Trên website các doanh nghiệp có thể tìm thấy rất nhiều tin chào bán chào mua. Chẳng hạn như “Chúng tơi cần tìm mua một doanh nghiệp kinh doanh máy vi tính, phân phối sản phẩm cơng nghệ thơng tin, phần mềm. Yêu cầu: tối thiểu có hai nhân viên kỹ thuật, có trụ sở sẵn; có hệ thống khách hàng và đại lý thì càng tốt, ở quận Đống Đa, Ba Đình hoặc Hồn Kiếm”. “Doanh nghiệp thành lập năm 2002, kinh doanh trong lĩnh vực dịch vụ bảo vệ tại TPHCM. Do sức phát triển vượt quá tầm quản lý, ban lãnh đạo chuyển hướng kinh doanh, muốn chuyển nhượng tồn bộ bao gồm: tài sản hữu hình,
hệ thống khách hàng, thương hiệu, đội ngũ nhân viên đã được đào tạo. Giá chuyển nhượng: 12 tỉ đồng”.
Ông Trần Trọng Hiếu, Giám đốc IDJ cho biết cung - cầu ở đây rất đa dạng. Một công ty chuyên kinh doanh nhà hàng ăn uống tại TPHCM muốn nhượng quyền thương mại món hủ tiếu tuyệt chiêu của người Tiều với giá 7.000 đô la/tháng. Do gia đình chuyển ra nước ngồi, một công ty tư nhân hoạt động trong lĩnh vực sản xuất xe máy ở Quảng Nam đề nghị bán lại toàn bộ doanh nghiệp của mình với giá 350 tỉ đồng. Có cơng ty đưa ra mức giá ngợp trời 640 tỉ đồng cho khu biệt thự và sân golf 18 lỗ được quảng cáo là đẹp nhất ở miền Bắc nhưng không bán hết mà chỉ đề nghị hợp tác dưới các hình thức liên doanh, góp vốn hoặc mua lại một phần cơng ty.
Không chỉ khối doanh nghiệp tư nhân mà ngay cả thành phần kinh tế tập thể cũng lên sàn. Một hợp tác xã ở tận Bắc Giang đã tự giao bán với giá 10 tỉ đồng, bao gồm những tài sản khá hấp dẫn như quyền sử dụng đất, nhà xưởng, hầm rượu, hệ thống khách hàng tại thị trường các nước Hà Lan, Đức, Pháp... Trong khi đó, có những đơn đặt hàng (cầu) cũng rất lạ. Một cơng ty ở Nghệ An nói rằng họ cần mua thương hiệu của các công ty xây dựng “đã có trên ba năm kinh nghiệm, đã thi cơng trên ba cơng trình xây dựng dân dụng- cơng nghiệp từ 2-7 tầng, đã thi cơng các cơng trình giao thơng từ 3-7 tỉ đồng...”. Hoặc, có cơng ty sẵn sàng bỏ từ 100 triệu đồng đến một tỉ đồng để mua từ 50-90% vốn của những doanh nghiệp đang hoạt động trong lĩnh vực kiểm toán với điều kiện: doanh nghiệp đã có tối thiểu hai năm tuổi, có tối thiểu 10 nhân viên và trụ sở ở Hà Nội! Tham gia “chợ” cịn có cả các nhà đầu tư nước ngoài. Một Việt kiều ở Anh cần mua lại một doanh nghiệp Việt Nam chuyên về cơ khí hàng hải với số tiền khoảng hai tỉ đồng. Một tập đoàn lớn
của Nga tìm mua một cơng ty hoạt động trong lĩnh vực sản xuất, phân phối sắt thép và khai thác than với “hầu bao” dự kiến lên tới 80 tỉ đồng.
[7]
Giám đốc Hiếu cho biết chỉ trong mấy ngày đầu khai trương sàn giao dịch, trong số hơn trăm đơn đăng ký gửi về, mỗi ngày trung bình có 20 - 25 DN được IDJ thẩm định và đưa lên trang web giao dịch. Chỉ sau ba tháng hoạt động, 60 vụ chuyển nhượng, sáp nhập doanh nghiệp được thực hiện qua trang web này.
Cách giao dịch qua sàn www.muabandoanhnghiep.com
Đối với người bán doanh nghiệp: nộp chi phí đăng ký ban đầu là 20 USD. Nếu muốn sử dụng các dịch vụ khác của IDJ như tư vấn luật, thẩm định, phiên dịch, đại diện... thì có thể lựa chọn những giải pháp phù hợp. Người bán DN bắt buộc phải giao dịch trực tiếp tại văn phịng IDJ, trình bày giấy tờ cơ sở pháp lý... để bộ phận thẩm định của IDJ đánh giá và tư vấn.
Đối với người mua: Chỉ cần đăng ký trên Internet tại trang web của IDJ. Chỉ khi cần thiết mới phải giao dịch trực tiếp tại văn phòng của IDJ. Nếu mua thành công một DN thông qua IDJ, sẽ nhận được thẻ ưu đãi với nhiều quyền lợi cho nhà đầu tư. Phí giao dịch thành công thường vào khoảng 2% tổng giá trị giao dịch.
JDJ phát triển theo đường lối tập trung xây dựng đội ngũ chuyên viên thẩm định và giao dịch cao cấp, các luật sư chuyên nghiệp... theo nguyên tắc "giúp cho bên bán và bên mua đánh giá đúng tài sản và cơ hội, việc chuyển giao phù hợp với luật pháp quy định", chú trọng tính xác thực và đảm bảo thông tin của đối tượng bán. Sắp tới bên cạnh hai trung tâm lớn ở Hà Nội và
TP HCM đi vào hoạt động, IDJ lại có kế hoạch triển khai tiếp văn phòng ở Đà Nẵng để áp ứng nhu cầu cho các DN miền Trung.
2.1.5.2. Sàn www.muabancongty.com
Ông Phan Xuân Cần, Tổng giám đốc Công ty Cổ phần Đầu tư tài chính Việt Nam (TigerInvest) cho biết từ trước ngày khai trương, sàn giao dịch muabancongty.com đã có hơn 100 doanh nghiệp đặt nhu cầu với cơng ty để tìm đối tác. Nhu cầu đầu tư rất đa dạng từ quy mô nhỏ như mua/bán lại nhà hàng, cơ sở sản xuất đến quy mơ lớn như tìm đất để đầu tư bất động sản..[6]
Hoạt động giao dịch trên các sàn ngày một tấp nập hơn nhưng so với số lượng các giao dịch mua bán, sáp nhập hiện nay, tỷ lệ giao dịch qua sàn cịn thấp, từ đó dẫn tới tỷ lệ giao dịch thành công cũng chưa cao. Nguyên nhân là do nhận thức của doanh nghiệp, đặc biệt doanh nghiệp vừa và nhỏ, về giao dịch M&A qua sàn còn thấp. Nhiều doanh nghiệp còn chưa biết đến phương thức giao dịch này. Tuy nhiên mối e ngại lớn nhất là vấn đề bảo mật thông tin trong mua bán. Hầu hết cộng đồng doanh nghiệp cho rằng một khi doanh nghiệp muốn bán mình, doanh nghiệp đó đang gặp khó khăn. Nếu để lộ thơng tin đó, doanh nghiệp có nguy cơ gặp phải sự rút lui từ phía nhà cung cấp, nhà tiêu thụ, nhà đầu tư, thậm chí cả từ phía người lao động. Vì vậy, chỉ khi đảm bảo được tính bảo mật thơng tin cho khách hàng, các sàn mới có thể trở nên sơi động hơn và phát huy được hết vai trị của mình.
Sự xuất hiện của các sàn giao dịch điện tử đánh dấu bước khởi đầu quan trọng cho hoạt động M&A tại Việt Nam. Chính nhờ các sàn giao dịch này mà hoạt động M&A được quảng bá tới công chúng doanh nghiệp, giúp nâng cao nhận thức, phổ biến quy trình giao dịch. M&A vì thế trở nên cơng khai, minh bạch và ít rủi ro hơn.