5. Kết cấu khóa luận
2.2. Phân tích báo cáo tài chính của công ty cổ phần tổng công ty
2.2.4. Phân tích các tỷ số tài chính
2.2.4.1. Tỷ số phản ánh tính thanh tốn
Bảng 2.6: Tỷ số phản ánh khả năng thanh tốn của cơng ty cổ phần tổng công ty MBLand giai đoạn 2019 – 2021
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Hệ số khả năng thanh toán tổng quát 2,25 1,56 1,39 Hệ số khả năng thanh toán hiện hành 1,75 1,44 1,34 Hệ số khả năng thanh toán tức thời 0,05 0,02 0,007 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 1,48 1,43 1,03
(Nguồn: Tự tính tốn dựa trên báo cáo tài chính) Hệ số khả năng thanh toán tổng quát: phản ánh tổng quát năng lực thanh toán của doanh nghiệp trong ngắn và dài hạn. Hệ số khả năng thanh toán tổng quát xem xét tổng tài sản so với nợ phải trả. Trong 3 năm, hệ số khả năng thanh toán tổng quát có xu hướng giảm nhẹ. Năm 2019, hệ số này là 2, 25 lần. Năm 2020, hệ số này là 1, 56 lần; giảm 0, 68 lần so với năm 2019. Năm 2021 là 1, 39 lần; giảm 0, 16 lần. Mặc dù, hệ số khả năng thanh toán tổng quát giai đoạn 2019 – 2021 giảm nhưng đều lớn hớn 1, chứng tỏ cơng ty hồn tồn đáp ứng được các khoản nợ tới hạn và khả năng thanh tốn của cơng ty vẫn tốt.
Hệ số khả năng thanh toán hiện hành (hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn): phản ánh mối quan hệ giữa tài sản ngắn hạn và các khoản nợ ngắn hạn. Hệ số khả năng thanh toán hiện hành xem xét tài sản ngắn hạn so với nợ ngắn hạn. Năm 2019, hệ số này là 1, 75 lần. Năm 2020, hệ số này giảm 0, 31 lần. Năm 2021, hệ số này giảm 0, 09 lần so với năm 2019. Giai đoạn 2019 – 2021, hệ số khả năng thanh toán hiện hành đều lớn hơn 1, chứng tỏ cơng ty có khả năng thanh tốn các khoản nợ đến hạn. Tỷ số càng thấp thì khả năng chi trả của công ty càng thấp.
Hệ số khả năng thanh toán tức thời: chỉ xem xét tiền và các khoản tương đương tiền so với nợ ngắn hạn. Khả năng thanh toán tức thời giảm mạnh qua các năm. Năm 2020 từ 0, 05 xuống 0, 02. Năm 2021, từ 0, 02 giảm xuống
50
0,007. Hệ số qua ba năm đều nhỏ hơn 1, điều này cho thấy cơng ty có vấn đề khi các khoản nợ ngắn hạn đến hạn phải trả, trầm trọng hơn là công ty không đủ tiền và các tài khoản tương đương tiền thanh toán các khoản nợ đến hạn của công ty.
Hệ số khả năng thanh toán nhanh: Năm 2019, hệ số khả năng thanh toán nhanh là 1, 48 lần. Năm 2020 là 1, 43 lần và đến năm 2021 là 1, 03 lần; giảm 0, 39 lần so với năm 2020. Hệ số khả năng thanh toán nhanh giai đoạn 2019 – 2021 mặc dù giảm nhưng đều lớn hơn 1, có nghĩa là cơng ty có đủ khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn bằng các tài sản có tính thanh khoản cao của mình.
2.2.4.2. Tỷ số phản ánh cơ cấu vốn
Bảng 2.7: Tỷ số phản ánh cơ cấu vốn của công ty cổ phần tổng công ty MBLand giai đoạn 2019 – 2021
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
Hệ số nợ 0,44 0,64 0,71
Hệ số nợ so với VCSH 0,80 1,78 2,52 Hệ số tự tài trợ 0,55 0,35 0,28 Hệ số nợ dài hạn 0,05 0,10 0,10 Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn 1,99 2,71 3,83
(Nguồn: Tự tính tốn dựa trên báo cáo tài chính) Hệ số nợ: qua các năm đều tăng. Năm 2021, hệ số nợ là 0, 71 lần; tăng thêm so với năm 2020 là 0, 07 lần. Công ty nên giảm hệ số nợ, nếu hệ số nợ cứ tăng chứng tỏ khả năng tự chủ về tài chính thấp và nguy cơ rủi ro về tài chính cao và biến động tăng về cuối năm.
Hệ số nợ so với VCSH: có xu hướng tăng. Năm 2019, tỷ số này nhỏ hơn 1, điều này cho thấy tỷ lệ nợ phải trả thấp hơn VCSH, doanh nghiệp quản lý tốt các khoản nợ và nếu cần thanh tốn gấp thì doanh nghiệp có năng lực tài chính để thanh tốn khoản nợ đó. Tuy nhiên, năm 2020 và 2021, tỷ số này đều lớn hơn 1, doanh nghiệp đang nợ nhiều hơn vốn chủ sở hữu.
51
Hệ số tự tài trợ: có xu hướng giảm dần qua các năm, phản ánh khả năng tự đảm bảo về mặt tài chính của cơng ty càng thấp, mức độ độc lập về tài chính càng giảm
Hệ số nợ dài hạn: đều nhỏ hơn 1, chứng tỏ nợ dài hạn không vượt quá vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp sẽ có khả năng vay thêm được vốn dài hạn từ ngân hàng.
Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn: tăng mạnh qua các năm và đều lớn hơn 1, phản ánh doanh nghiệp đã không dùng vay để tài trợ cho tài sản dài hạn. Doanh nghiệp có thừa khả năng chi trả các loại tài sản dài hạn, ít gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ dài hạn đến hạn.
2.2.4.3. Tỷ số phản ánh hiệu quả hoạt động
Bảng 2.8: Tỷ số phản ánh hiệu quả hoạt động của công ty cổ phần tổng công ty MBLand giai đoạn 2019 – 2021
(Nguồn: Tự tính tốn dựa trên báo cáo tài chính) Vịng quay khoản phải thu: Số vòng quay khoản phải thu của doanh nghiệp năm 2019 là 2, 7 vòng; năm 2020 là 0, 31 vòng và năm 2021 là 0, 21 vòng. Nếu vòng quay khoản phải thu giảm cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn trong cơng tác thu hồi nợ; có thể gặp trục trặc với các đối tác, khách hàng và nhà cung cấp; chính sách tín dụng khơng tốt gây ảnh hưởng đến dịng tiền và khả năng thanh tốn.
Kỳ thu tiền bình quân: Năm 2019, kỳ thu tiền bình qn là 135, 39; có nghĩa là bình quân mất khoảng 136 ngày cho một khoản thu. Kỳ thu tiền bình
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Vòng quay khoản phải thu 2,7 0,31 0,21 Kỳ thu tiền bình quân 135 1,180 1,701
Vòng quay HTK 2,23 3,03 0,57
Số ngày tồn kho bình quân 163 120 644 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản 0,82 0,17 0,1
52
quân thấp cho thấy công ty thu hồi tiền thanh toán nhanh hơn. Năm 2020, bình quân mất khoảng 1181 ngày cho một khoản thu. Năm 2021, hệ số này giảm xuống còn 1701 ngày. Kỳ thu tiền bình quân năm 2020 và năm 2021 đều rất lớn.
Vòng quay hàng tồn kho: Hàng tồn kho là tài sản được dự trữ để đảm bảo các quá trình kinh doanh được thực hiện thường xuyên, liên tục và đáp ứng nhu cầu thị trường. Mức độ tồn kho phụ thuộc vào nhiều yếu tố như: loại hình kinh doanh, thị trường đầu ra, các yếu tố đầu vào... Hệ số này càng lớn thì số ngày tồn kho ngắn và rủi ro tài chính thấp, cơng ty bán hàng hiệu quả và không bị tồn đọng hàng hóa quá nhiều. Hệ số vòng quay hàng tồn kho phản ánh một đồng vốn tồn kho quay được bao nhiêu vòng trong một kỳ. Năm 2020, số vòng quay hàng tồn kho là 3, 03 vòng. Năm 2021, số vòng quay hàng tồn kho giảm 0, 57 vòng. Vòng quay hàng tồn kho giảm cho thấy doanh nghiệp gặp khó khăn trong khâu bán hàng, bán hàng chậm và bị ứ đọng nhiều.
Số ngày tồn kho bình quân: là mất bao nhiêu ngày để công ty bán hết hàng tồn kho. Năm 2019, sồ ngày tồn kho bình quân 163 ngày, năm 2020 là 120 ngày và đến năm 2021 là 644 ngày. Khi số ngày hàng tồn kho bình quân tăng lên, mức rủi ro hàng tổn kho bị mất giá trị theo thời gian cũng tăng theo. Công ty có thể quản lý hàng tồn kho chưa hiệu quả hoặc đang thực hiện một kế hoạch dài hạn.
Vịng quay tổng tài sản: có xu hướng giảm dần. Tỷ số vịng quay tổng tài sản càng thấp, cơng ty càng hoạt động kém, chưa tạo ra nhiều doanh thu trên mỗi đơn vị giá trị tài sản. MBLand qua các năm sử dụng tổng tài sản chưa hiệu quả trong việc tạo ra doanh thu.
53
2.2.4.4. Tỷ số phản ánh khả năng sinh lời
Bảng 2.9: Tỷ số phản ánh khả năng sinh lời của công ty cổ phần tổng công ty MBLand giai đoạn 2019 – 2021
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
ROS 0,03 0,06 0,04
ROA 0,02 0,01 0,004
ROE 0,06 0,02 0,01
(Nguồn: Tự tính tốn dựa trên báo cáo tài chính) Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu ROS: tỷ suất này cho biết quy mô lợi nhuận được tạo ra từ mỗi đồng doanh thu thuần hay một đồng doanh thu thuần tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Tỷ số ROS qua các năm 2019 đến năm 2021 có sự thay đổi nhẹ. Năm 2019, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu của công ty là 0, 03. Năm 2020, ROS của công ty là 0, 06. ROS càng cao cho thấy khả năng sinh lợi từ doanh thu càng cao và ngược lại. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/doanh thu thuần năm 2019 là 3%, như vậy tổng chi phí năm 2019 chiếm tới 97% doanh thu thuần, cho thấy khả năng quản lý chi phí của cơng ty chưa tốt và ảnh hưởng tới khả năng cạnh tranh trên thị trường. Đến năm 2021, ROS của cơng ty giảm xuống cịn 0, 04. ROS thấp do doanh nghiệp quản lý chi phí khơng hiệu quả.
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ROE: tỷ suất này cho biết quy mô lợi nhuận sau thuế được tạo ra từ mỗi đồng vốn đầu tư của các chủ sở hữu hay phản ánh một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu năm 2019 là 0, 06. ROE của công ty năm 2020 là 0, 02. ROE năm 2021 là 0, 01. Công ty chưa sử dụng hiệu quả vốn chủ sở hữu.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản ROA: Tỷ suất này cho biết quy mô lợi nhuận sau thuế được tạo ra từ mỗi đồng được đầu tư vào tổng tài sản của công ty hay phản ánh mỗi đồng vốn sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. ROA của doanh công ty năm 2019 là 0, 02. Năm 2020, ROA là 0, 01 và năm 2021, ROA là 0, 004. ROA của công ty giai đoạn
54
2019 – 2021 thấp và giảm, cho thấy công ty chưa khai thác các tài sản của mình một cách hiệu quả hay sử dụng các tài sản kém hiệu quả, chưa thực hiện tốt quản lý chi phí, khai thác tài sản của công ty quá thấp.