III. Thực trạng quản lý rủi ro trong hoạt động kinh doanh ngoại hố
1.2.Sử dụng hợp đồng có kỳ hạn
1. Sử dụng các biện pháp quản lý rủi ro
1.2.Sử dụng hợp đồng có kỳ hạn
Nguyên tắc chung khi sử dụng hợp đồng có kỳ hạn để phịng ngừa rủi ro tỷ giá là thơng qua hợp đồng mua bán ngoại tệ có kỳ hạn các đơn vị cố định tỷ giá mua hay tỷ giá bán ngoại tệ với ngân hàng, từ đó cố định các khoản phải thu hay khoản phải chi bằng nội tệ. Tuy nhiên, hợp đồng có kỳ hạn cha phải là cách phịng chống rủi ro hối đối tốt nhất do vẫncó khả năng diễn biến của tỷ giá trên thực tế lại nằm ngoài dự kiến trong hợp đồng, nhng phơng pháp này đã đem lại sự tâm lý an tâm cho nhà quản lý khỏi những tổn thất có thể xảy ra.
Mọi trạng thái ngoại hối liên quan đến nghiệp vụ giao dịch kỳ hạn khơng đợc hạch tốn nội bảng mà đợc hạch tốn ngoại bảng. Mục đích của hợp đồng kỳ hạn là nhằm loại trừ những khả năng không chắc chắn về tỷ giá giao ngay tại thời điểm tín dụng đến hạn. Nh vậy, thay vì chờ tới tận thời điểm cuối năm mới chuyển hoá đợc lợng USD thu đợc thành VND với một tỷ giá giao ngay cha biết trớc thì ngân hàng có thể ngay tại thời điểm hơm nay bán có kỳ hạn 1 năm lợng USD dự tính sẽ thu đợc bao gồm cả gốc và lãi tại mức tỷ giá kỳ hạn đã biết để nhận VND. Việc giao nhận giữa USD và VND đợc thực hiện tại thời điểm cuối năm. Nh vậy, bằng cách bán kỳ hạn số
USD và VND đợc tính thu đợc với một tỷ giá đã đợc xác định ngay từ ngày hôm nay, ngân hàng tránh đợc rủi ro tỷ giá biến động tại thời điểm cuối năm và do đó, đảm bảo đợc mức lợi tức dự tính trong hoạt động tín dụng bằng USD.
Giả sử có một hợp đồng kỳ hạn, bán USD kỳ hạn 1 năm để lấy VND nh sau:
1. Tại thời điểm đầu năm, Ngân hàng Ngoại thơng bán 155.000.000 VND để nhận USD với tỷ giá spot 1 USD=15.500 VND. Lợng USD mà Ngân hàng Ngoại thơng thu đợc là:
155.000.000/15.500 = 10.000 USD
Ngay trong ngày, dùng 10.000 USD cho các doanh nghiệp trong nớc vay, thời hạn 1 năm, lãi suất 0,7%/năm.
Cũng trong ngày, Ngân hàng Ngoại thơng bán có kỳ hạn 1 năm số USD cả gốc lẫn lãi dự tính thu đợc để nhận VND. Giả sử tỷ giá kỳ hạn 1 năm đợc yết là 1 USD = 15.450 VND, nghĩa là đồng VND lên giá 0,32%. Nh vậy, ngời mua USD kỳ hạn đã cam kết thanh toán cho NHNT tại thời điểm cuối năm một lợng VND là: (10.000 x 1,007) x 15.450 = 155.581.500 VND
Và Ngân hàng Ngoại thơng cũng cam kết thanh toán cho khách hàng một l- ợng USD là 10.700 USD
Tại thời điểm cuối năm, hợp đồng tín dụng đến hạn, Ngân hàng Ngoại thơng giao dịch thu đợc một lợng USD cả gốc lẫn lãi là 10.170 USD
Ngân hàng Ngoại thơng giao 10.070 USD cho khách hàng mua USD kỳ hạn và nhận đợc 155.581.500 VND
Nh vậy, nếu Ngân hàng Ngoại thơng thu đợc đầy đủ cả gốc lẫn lãi và đúng hạn khoản cho vay bằng USD, và hợp đồng mua bán ngoại tệ kỳ hạn đ- ợc thực hiện đúng nh cam kết, thì ngân hàng sẽ biết chắc ngay từ khi bắt đầu cho vay một mức lợi tức đầu t là: (155.581.500 -155.000.000)/155.000000 = 0,00375 ~ 0,375%
Đặc biệt mức lợi tức 0,375 % là hoàn toàn chắc chắn, cho dù tỷ giá giao ngay tại thời điểm cuối năm có biến động thế nào đi chăng nữa.