5. Bố cục khóa luận tốt nghiệp
2.2 Thực trạng hiệu quả tài chính tại Cơng ty Cổ phần Đầu tư và Xây
2.2.1 Biến động cơ cấu tài sản và nguồn vốn
Từ BCTC của công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Số 18 trong giai đoạn từ năm 2019-2021, ta xây dựng được bảng biến động cơ cấu tài sản và nguồn vốn ở bảng 2.2:
Bảng 2.2: Cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Số 18 giai đoạn 2019-2021
Đơn vị: Triệu VNĐ
Chỉ tiêu Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Tỷ lệ chênh lệch
(%) Số tiền TT (%) Số tiền TT (%) Số tiền TT (%) 2020/ 2019 2021/ 2020 Tài sản ngắn hạn 1.634.486 73.6 2.063.383 78,3 2.667.446 84,7 + 26,24 + 29,28 Tiền và CKTĐT 70.767 4,3 187.453 9,1 47.767 1,8 +164,89 -74,52 Hàng tồn kho 433.556 26,5 747.218 36,2 1.160.333 43,5 + 3,15 + 55,29 Các KPT ngắn hạn 1.081.641 66,2 1.098.217 53,2 1.369.446 51,3 + 1,53 + 24,7 Tài sản dài hạn 585.157 26,4 572.835 21,7 481.369 15,3 - 2,11 - 15,97 Các KPT dài hạn 137 0,02 7 1,2 5 1,04 - 94,89 - 28,57 Tài sản cố định 487.525 83,3 476.359 83,2 377.539 78,4 - 2,29 - 20,74
Đầu tư tài chính dài hạn 61.280 10,5 63.716 11,1 64.143 13,3 + 3,98 + 0,67 Tổng tài sản 2.219.643 100 2.636.219 100 3.148.815 100 + 18,77 + 19,44
29 Nợ phải trả 1.826.767 82,3 2.241.348 85 2.559.763 81,3 + 22,7 + 14,21 Nợ ngắn hạn 1.578.241 86,4 1.908.769 85,2 1.978.295 77,3 + 20,94 + 3,64 Nợ dài hạn 239.526 13,6 332.579 14,8 580.212 22,7 + 38,85 + 74,46 VCSH 392.875 17,7 394.870 15 589.461 18,7 + 0,51 + 49,28 Vốn góp của chủ sở hữu 229.880 58,5 229.880 58,2 381.165 64,7 + 0 + 65,81 Quỹ đầu tư phát triển 33.315 8,5 36.423 9,2 37.059 6,3 + 9,32 + 1,75 Tổng cộng nguồn vốn 2.219.643 100 2.636.219 100 3.148.815 100 + 18,77 + 19,44
(Nguồn: Tác giả tự xử lý số liệu từ BCTC giai đoạn 2019-2021)
Xét về cơ cấu tài sản, từ số liệu ở bảng 2.2 ta thấy:
Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Số 18 đầu tư chủ yếu vào tài sản ngắn hạn, chiếm tỷ trọng lớn trong tổng tài sản (tỷ trọng chiếm trên 73%) trong giai đoạn 2019-2021. Giá trị tài sản ngắn hạn vào năm 2021 đạt cao nhất trong giai đoạn (2.667.855 triệu đồng) và chiếm tỷ trọng 84,7% trong tổng tài sản của doanh nghiệp. Tài sản ngắn hạn tăng phần lớn do doanh nghiệp tăng tích trữ hàng hóa (hàng tồn kho tăng), lưu chuyển hàng chậm, năm 2019 hàng tồn kho đạt 433.556 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 26,5% trong tài sản ngắn hạn; đến năm 2020 tăng 3,15% so với năm 2019 tương ứng với 747.218 triệu đồng và năm 2021 tăng mạnh đạt 1.160.333 triệu, tăng 55,29% so với năm 2020, chiếm tỷ trọng 43,5% trong tài sản ngắn hạn. Bên cạnh thì tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh ở năm 2020 và đang có xu hướng giảm dần trong năm 2021.
30
Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng cao trong tài sản ngắn hạn và tăng nhẹ qua các năm, năm 2019 khoản phải thu ngắn hạn đạt 1.081.641 triệu đồng, tỷ trọng chiếm 66,2%; năm 2020 tăng lên 1.089.217 triệu đồng và năm 2021 tăng 1.369.446 triệu đồng.
Tỷ trọng tài sản dài hạn chiếm khá ít trong tổng tài sản và có xu hướng giảm dần (từ 26,4% xuống 15,3%), năm 2021 đạt 481.369 triệu đồng (tỷ trọng chiếm 15,3% trong tổng tài sản) giảm 15,97% so với năm 2020. Tài sản cố định luôn chiếm tỷ trọng cao trên 78% trong tài sản dài hạn nhưng có xu hướng giảm, năm 2020 giảm 2,29% so với năm 2019 và năm 2021 giảm 20,74% so với năm 2020. Tỷ trọng tài sản dài hạn trong giai đoạn giảm do trong năm doanh nghiệp hầu như khơng có đầu tư thêm tài sản cố định.
Các khoản phải thu dài hạn của công ty cũng giảm dần, năm 2019 là 137 triệu đồng, năm 2020 giảm còn 7 triệu đồng và năm 2021 giảm còn 5 triệu đồng. Đầu tư tài chính dài hạn của cơng ty chiếm tỷ trọng nhẹ, có hướng tăng qua các năm nhưng khơng đáng kể, năm 2020 tăng 3,98% so với năm 2019 và năm 2021 tăng 0,67% so với năm 2020
Qua phân tích bảng 2.2 cho thấy, cơng ty khơng chú trọng đầu tư mới công nghệ hay tài sản cố định để phát triển lâu dài mà chú trọng hơn vào tài sản ngắn hạn. Tỷ trọng cơ cấu tài sản và nguồn vốn của cơng ty có thể thấy rõ sự biến động qua biểu đồ 4 và 5.
73.6% 78.3% 84.7% 26.4% 21.7% 15.3% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0%
Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
31
Biểu đồ 4: Tỷ trọng cơ cấu tài sản của CTCP Đầu tư và Xây dựng Số 18
Tổng tài sản của CTCP Đầu tư và Xây dựng Số 18 trong giai đoạn 2019- 2021 tăng đáng kể nhờ vào tăng lượng lớn tài sản ngắn hạn, năm 2020 tổng tài sản đạt 2.636.219 triệu đồng và tăng 18,17% so với năm 2019, năm 2021 tăng 19,44% so với năm 2020, đạt 3.148.815 triệu đồng.
Biểu đồ 5: Tỷ trọng cơ cấu nguồn vốn CTCP Đầu tư và Xây dựng Số 18
Xét về cơ cấu nguồn vốn:
Trong giai đoạn 2019-2021, tỷ trọng nợ phải trả chiếm tỷ trọng trên 80% trong tổng nguồn vốn. Năm 2019, nợ phải trả đạt 1.826.767 triệu đồng và chiếm tỷ trọng 82,3% trong tổng nguồn vốn. Năm 2020, tỷ trọng nợ phải trả chiếm 85% và tăng 22,7% so với năm 2019. Năm 2021, tỷ trọng nợ phải trả giảm nhẹ, chiếm 81,3%.
Nợ phải trả ngắn hạn ở giai đoạn này luôn chiếm tỷ trọng cao trong tổng nợ phải trả, tăng nhẹ qua các năm, năm 2019 đạt 1.578.241 triệu đồng, năm 2020 tăng lên 1.908.769 triệu đồng và năm 2021 tăng lên 1.978.295 triệu dồng. Nợ phải trả dài hạn tăng nhanh, năm 2020 đạt 332.579 triệu đồng, năm 2021 đạt 580.212 triệu đồng, tăng 74,46% so với năm 2020. Doanh nghiệp đang sử dụng chính sách huy động vốn bên ngoài doanh nghiệp bằng việc đi
82.3% 85.0% 81.3% 17.7% 15.0% 18.7% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 120.0%
Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021
32
vay, tuy nhiên, với việc nợ tăng nhiều dẫn đến chi phí lãi vay của cơng ty cũng tăng theo, đồng thời giảm mức độ tự chủ về tài chính.
Tỷ trọng VCSH trong giai đoạn này chiếm trên 15% tổng nguồn vốn. Năm 2020 đạt 394.870 triệu đồng, tăng 0,51% so với năm 2019, tỷ trọng chỉ chiếm 15% trong tổng cộng nguồn vốn; tuy nhiên vào năm 2021 VCSH có sự tăng lên đạt 589.461 triệu đồng, tăng 49,28% so với năm 2020 và tỷ trọng chiếm 18,2%. Trong cơ cấu VCSH thì vốn góp của chủ sở hữu có tỷ trọng cao nhất và tăng lên đạt 381.165 triệu đồng ở năm 2021.
Quỹ đầu tư phát triển tăng dần qua các năm, năm 2020 đạt 36.423 triệu đồng, tăng 9,32% so với năm 2019; năm 2021 đạt 37.059 triệu đồng, tăng 1,75% so với năm 2020, doanh nghiệp dần chú trọng vào việc đầu tư phát triển mở rộng sản xuất kinh doanh,…
Nhìn chung, tỷ trọng VCSH chiếm lượng ít, tỷ trọng nợ phải trả cao cho thấy doanh nghiệp có mức độ tự chủ tài chính giảm, tăng rủi ro về tài chính; điều đó cho thấy Cơng ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Số 18 đang thực hiện chính sách huy động vốn từ bên ngoài doanh nghiệp, giảm huy động nguồn lực bên trong doanh nghiệp
Bảng 2.3: Hiệu suất sử dụng tài sản của CTCP Đầu tư và Xây dựng Số 18 và Tổng CTCP Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam
Đơn vị: Triệu VNĐ
Chỉ tiêu Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Số 18
Tổng CTCP Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam
Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Năm 2019 Năm 2020 Năm 2021 Doanh thu thuần 1.819.572 1.993.358 2.860.008 1.092.624 152.935 95.174 Tổng tài sản bình quân 2.101.462 2.429.931 2.892.517 2.639.627 2.282.897 2.154.623 Hiệu suất sử 0,87 0,82 0,99 0,41 0,07 0,04
33
dụng tài sản (lần)
(Nguồn: Tác giả tự xử lý số liệu từ BCTC)
Hiệu suất sử dụng tài sản của Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Số 18 giai đoạn 2019-2021 nhìn chung chưa ổn định và có sự tăng, giảm nhẹ qua các năm. Năm 2019, cứ một đồng đầu tư tài sản của doanh nghiệp tạo ra 0,87 đồng doanh thu thuần. Năm 2020 có sự giảm nhẹ cịn 0,82 đồng doanh thu thuần, giảm 0,06 đồng so với năm 2019 và năm 2021 tăng lên 0,99 đồng doanh thu thuần, tăng 0,17 đồng so với năm 2020.
So sánh với một công ty cùng ngành – Tổng CTCP Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam, hiệu suất sử dụng tài sản của Tổng CTCP Đầu tư Xây dựng và Thương mại Việt Nam ở mức thấp hơn so với Công ty cổ phần Đầu tư và Xây dựng Số 18 và có xu hướng giảm dần đến năm 2021. Năm 2019, cứ một đồng đầu tư tài sản của doanh nghiệp thì tạo ra 0,41 đồng doanh thu và năm 2021 giảm chỉ còn 0,04 đồng.
Qua bảng số liêu thấy được tài sản bình quân của cơng ty có sự tăng trưởng khá đều qua các năm. Năm 2019 đạt 2.101.462 triệu đồng, năm 2020 đạt 2.429.931 triệu đồng, tăng 328.469 triệu đồng so với năm 2019 và đến năm 2021 đạt 2.892.517 triệu đồng, tăng 462.587 triệu đồng so với năm 2020. Bên cạnh đó thì hiệu suất sử dụng tài sản cũng tăng lên, cho thấy việc sử dụng tài sản vào hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty đã dần đạt hiệu quả.
34