10 Lợi nhuận thuần từ hoạt động SXKD 991 9.612 6.721 8.621 869,93 2.891 30,
2.2.2.1Hệ số khả năng thanh toỏn.
Phõn tớch khả năng thanh toỏn là để xem xột tài sản của Chi nhỏnh cú đủ khả năng trang trải cỏc khoản nợ phải trả hay khụng. Viờc phõn tớch khả năng thanh toỏn tại một thời điểm đúng vài trũ rất quan trọng, nú là căn cứ để đỏnh giỏ tỡnh hỡnh tài chớnh của Chi nhỏnh cú lành mạnh hay khụng, cú khả năng bảo đảm cỏc khoản nợ bằng tài sản hay khụng, cú khả năng thanh toỏn
cỏc khoản nợ đến hạn hay khụng. Để cú được cỏi nhỡn toàn diện hơn về khả năng thanh toỏn của Chi nhỏnh xăng dầu Ninh Bỡnh, ta tiến hành phõn tớch từng hệ số khả năng thanh toỏn. Cụ thể nh sau:
Bảng 2.4. Bảng hệ số khả năng thanh toỏn của CNXD Ninh Bỡnh năm 2008-2010 ĐVT: Triệu đồng STT Chỉ tiờu Năm 2008 Năm 2009 Năm 2010 Chờnh lệch 2009 so với 2008 Chờnh lệch 2010 so với 2009 Giỏ trị Tỷ lệ(%) Giỏ trị Tỷ lệ (%) 1 2 3 4 5=3-2 6=5/2 7=4-3 8=7/3 1 Tổng tài sản 18.137 28.124 18.897 9.987 55,06 -9.227 -32,81 2 Tổng nợ phải trả 7.246 10.839 3.673 3.593 49,59 -7.166 -66,11 3 Tài sản ngắn hạn 7.201 15.484 8.647 8.283 115,03 -6.837 -44,16 4 Nợ ngắn hạn 5.464 8.876 3.506 3.412 62,45 -5.370 -60,50 5 Hàng tồn kho 1.781 1.901 2.655 120 6,74 754 39,66
6 Tiền và tương đương tiền 4.098 586 1.126 -3.512 -85,70 540 92,15
7=1/2 Khả năng thanh toỏn tổng quỏt (lần) 2,50 2,59 5,14 0,09 3,66 2,55 98,28 8=3/4 Khả năng thanh toỏn hiện thời (lần) 1,32 1,74 1,18 0,43 32,37 -0,56 -32,36 9=(3-5) /4 Khả năng thanh toỏn nhanh (lần) 0,99 1,53 1,00 0,54 54,27 -0,53 -34,65 10=6/4 Khả năng thanh toỏn tức thời (lần) 0,75 0,07 0,13 -0,68 -91,20 0,06 96,91
a) Hệ số khả năng thanh toỏn tổng quỏt:
Nhỡn vào bảng số liệu trên ta thấy, hệ số khả năng thanh toán tổng quát của Chi nhánh từ năm 2008 đến năm 2010 đều đạt trên 2lần và tăng dần theo các năm, cụ thể: hệ số khả năng thanh toán tổng quát năm 2008 đạt 2,5 lần; năm 2009 đạt 2,59 lần (tăng 0,09 lần so với năm 2008); năm 2010 đạt 5,14 lần (tăng 2,55 lần so với năm 2009). Đó là kết quả của việc tổng tài sản tăng nhanh hơn tổng nợ phải trả. Như vậy, chi nhỏnh có thừa khả năng thanh toỏn cỏc khoản nợ bằng lượng tài sản hiện cú của mỡnh.
b) Hệ số khả năng thanh toỏn hiện thời:
Hệ số này thể hiện mức độ đảm bảo nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn của chi nhỏnh. Núi cỏch khỏc, nú phản ỏnh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để trang trải cỏc khoản nợ ngắn hạn.
Căn cứ vào bảng 2.4 ta thấy hệ số khả năng thanh toỏn hiện thời năm 2008, năm 2009 và năm 2010 đều lớn hơn 1, do đú Chi nhỏnh vẫn cú khả năng đảm bảo thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn của mỡnh. Tuy nhiờn khi so sỏnh hệ số thanh toỏn hiện thời của các thời điểm trờn, ta thấy hệ số này tăng vào năm 2009 và cú xu hướng giảm vào năm 2010, cụ thể: tăng 0,43lần với tỷ lệ tăng là 32,37%, đến năm 2010 giảm 0,56 lần với tỷ lệ giảm là 32,36%. Nguyờn nhõn của sự tăng giảm này là do biến động của nợ ngắn hạn hạn và tài sản ngắn hạn. Cụ thể là trong năm 2009 tốc độ tăng của tài sản ngắn hạn là 115,03 % , cũn tốc độ tăng của nợ ngắn hạn là 62,45%., năm 2010 tài sản ngắn hạn giảm 44,16% và nợ ngắn hạn giảm 60,50%.
Liờn hệ tới chớnh sỏch tài trợ ta thấy, Chi nhỏnh luụn đảm bảo nguyờn tắc cõn bằng tài chớnh. Toàn bộ nợ ngắn hạn chỉ dựng để tài trợ cho tài sản ngắn hạn, cũn bộ phận TSNH khỏc do nguồn vốn dài hạn tài trợ. Chớnh điều này đó duy trỡ cho tỷ lệ TSNH trờn tổng nợ ngắn hạn mặc dự sụt giảm nhưng vẫn luụn lớn hơn 1. Hệ số khả năng thanh toỏn giảm cho thấy cỏn cõn tài chớnh đang nhớch dần về phớa rủi ro, nhưng trong điều kiện tỷ lệ sử dụng vốn vay đang cũn thấp như hiện nay thỡ đú khụng phải là điều quỏ lo ngại đối với chi nhỏnh, mà ngược lại đú là điều nờn làm để gia tăng hiệu quả vốn chủ.
Xem xột hệ số khả năng thanh toỏn hiện thời cho ta cỏi nhỡn cụ thể hơn về khả năng thanh toỏn của chi nhỏnh. Tuy nhiờn trong TSNH cú một bộ phận khú chuyển thành tiền đú là hàng tồn kho. Cõu hỏi đặt ra rằng: “số hàng tồn kho đú trong một thời gian ngắn khụng thể chuyển đổi thành tiền để thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn thỡ sẽ như thế nào?”
Để hạn chế nhược điểm của hệ số khả năng thanh toỏn hiện thời, cỏc nhà kinh tế học đó đưa ra hệ số khả năng thanh toỏn nhanh. Sau đõy ta sẽ đi xem xột hệ số này.
c) Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh:
Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh của Chi nhỏnh tăng vào năm 2009 và cú xu hướng giảm vào cuối năm 2010. Đầu năm 2010, hệ số này ở mức 1,53 lần nhưng đến cuối năm nú giảm xuống chỉ cũn 1,0 lần với tỷ lệ giảm 34,65 %. Cũng như hai hệ số thanh toỏn trước, mặc dự cú sự giảm sỳt nhưng hệ số này vẫn được chi nhỏnh duy trỡ ở mức lớn hơn một, tức là tỡnh hỡnh tài chớnh của chi nhỏnh khỏ an toàn.
d) Hệ số khả năng thanh toỏn tức thời:
Chỳng ta biết rằng trong cỏc loại tài sản ngắn hạn vốn bằng tiền luụn là tài sản cú tớnh thanh khoản cao nhất. Nú luụn trong trạng thỏi sẵn sàng chuyển hoỏ thành cỏc tài sản khỏc, cỏc khoản chi tiờu bất thường hoặc thanh toỏn ngay cỏc khoản nợ đến hạn…Lượng tiền hiện cú đú chớnh là nhõn tố quyết định đến khả năng thanh toỏn tức thời của một doanh nghiệp.
Năm 2009 hệ số thanh toán tức thời của chi nhánh là 0,07 lần, giảm 91,20% nhng đến cuối năm 2010, hệ số thanh toỏn tức thời của Chi nhỏnh là 0,13 lần, tăng 96,91% so với thời điểm đầu năm. Điều này cú thể dễ dàng dự bỏo trước bởi vốn bằng tiền tăng rất nhiều trong năm với tốc độ tăng lờn đến trờn 200%. Lượng tiền mặt tồn quỹ cũng như tiền gửi ngõn hàng tăng lờn chủ yếu là do thu về từ bỏn hàng và thu cỏc khoản nợ đến hạn.
Trờn thực tế tỷ lệ này thường được cỏc doanh nghiệp duy trỡ ở mức nhỏ vỡ lý do tiền tại quỹ khụng cú khả năng sinh lời. Tuy nhiờn việc tăng tich luỹ tiền để tăng khả năng thanh toỏn là cũng điều cần thiết. Dự sao đi nữa quan trọng hơn cả vẫn là phải biết cõn bằng giữa cỏi được và cỏi mất, giữa rủi ro và lợi nhuận.
Qua phõn tớch nhúm chỉ tiờu về khả năng thanh toỏn của Chi nhỏnh xăng dầu Ninh Bỡnh ta thấy khả năng thanh toỏn cú xu hướng giảm ở một số chỉ tiờu. Riờng khả năng thanh toỏn nhanh là cú xu hướng tăng lờn. Nguyờn nhõn chớnh tỏc động làm tăng khả năng thanh toỏn là động thỏi giảm sử dụng nợ vay của chi nhỏnh. Nhỡn chung đõy là dấu hiệu tốt, cũn khỏ phự hợp với tỡnh hỡnh thực tế của chi nhỏnh. Nú là dấu hiệu của gia tăng sử dụng đũn bẩy tài chớnh nhằm nõng cao hiệu quả sinh lời vốn chủ sở hữu trong khi vẫn đảm bảo cỏn cõn an toàn tài chớnh. Bởi lẽ, cơ cấu vốn của chi nhỏnh vẫn đang cũn nghiờng rất nhiều về vốn
chủ sở hữu. Để làm rừ vấn đề này hơn ta sẽ đi sõu phõn tớch đỏnh giỏ cơ cấu nguồn vốn ở phần sau.