5. Kết cấu khóa luận
2.2 Phân tích và đánh giá kết quả tài chính của công ty cổ phần TM&SX Hùng
2.2.4 Phân tích tình hình tài chính của cơng ty cổ phần TM&SX Hùng Đạ
Dương chi nhánh nhà máy khai thác chế biến đá marble Lục n thơng qua các tỷ số tài chính a. Nhóm các tỷ số về kết cấu tài chính Bảng 2.11: các tỷ số về kết cấu tài chính Tỷ số ĐVT 2014 2015 2016 2015/2014 2016/2015 Tỷ số nợ trên vốn tự có (D/E) Lần 3,71 5,83 3,72 2,12 (2,11) Tỷ số nợ trên tài sản có % 78,77 85,36 78,83 6,59 (6,53)
Khả năng thanh toán
lãi vay Lần 1,49 1,23 0,81 (0,26) (0,42)
( Nguồn:(5)11)
- Tỷ số nợ trên vốn tự có (D/E): Ta thấy cơng ty đã lạm dụng các khoản nợ để phục vụ cho mục đích thanh tốn, các khoản nợ này là những khoản nợ ngắn hạn phục vụ cho hoạt động mua bán hàng hóa là chủ yếu và được thanh toán sau khi kết thúc chu kỳ kinh doanh. Tỷ lệ tăng cao trong năm 2015, sau đó lại giảm trở lại trong năm 2016, ta thấy tình hình nợ trong năm 2014 là khả quan nhất trong 3 năm so đó trong năm 2014 hoạt động kinh doanh của cơng ty có hiệu quả và hàng tồn kho có giảm xuống nên đã thanh tốn bớt khoản nợ vay ngân hàng.
- Tỷ số nợ trên vốn tài sản có: qua bảng phân tích tỷ số nợ trên tổng tài sản qua các năm:
Năm 2014: 78,77% Năm 2015: 85,36% Năm 2016: 78,83%
Nợ phải trả chiếm tỷ trọng khá lớn trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, hay nói cách khác mức độ đóng góp vốn chủ sở hữu là khá thấp, tỷ lệ này tăng trong năm 2015 cho thấy nợ phải trả trong năm này tăng nhưng đến năm 2016 lại bị giảm nhẹ.
Đánh giá: Tỷ số nợ trên vốn ài sản có năm 2016 có bị giảm so với 2 năm đầu cho thấy công ty đã bắt đầu hạn chế nợ phải trả, chủ yếu là giảm nợ vay ngân hàng. Nhưng tỷ lệ nợ trên vốn tài sản cịn khá cao, chứng tỏ cơng ty cịn phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn bên ngồi.
- Khả năng thanh toán lãi vay: Khả năng thanh toán lãi vay qua các năm: Năm 2014: 1,49 lần
Năm 2015: 1,23 lần Năm 2016: 0,81 lần
Ta nhìn thấy khả năng thanh tốn lãi vay qua các năm giảm dần cụ thể là năm 2014 là 1,49 lần đến năm 2015 giảm chỉ còn 1,23 lần. Sang năm 2016 tỷ số này vẫn giảm chỉ còn 0,81 lần
Đánh giá: Nhìn chung tỷ số này qua các năm là quá thấp, do công ty đã đi vay một lượng vốn khá lớn cho hoạt động kinh doanh của mình, làm cho chi phí lãi vay chiếm một phần khơng nhỏ trong tổng chi phí kinh doanh.
b. Nhóm các tỷ số hiệu suất sử dụng vốn
Bảng 2.12: Các tỷ số hiệu suất sử dụng vốn
Chỉ tiêu ĐVT 2014 2015 2016 2015/2014 2016/2015
Vòng quay hàng tồn kho vòng 9,89 10,87 10,19 0,98 (0,68)
Vòng quay khoản phải
thu Vòng 10,55 11,26 10,77 0,71 (0,49)
Kỳ thu tiền bình quân Ngày 7,15 8,88 9,28 1,73 0,4
Vòng quay vốn lưu
động Vòng 3,15 5,14 4,64 1,99 (0,5)
Vòng quay vốn cố định Vòng 2,51 2,81 3,04 0,3 0,23
( Nguồn (5)12)
- Vòng quay hàng tồn kho: số vòng quay hàng tồn kho là 9,89 vòng, mỗi vòng là 75 ngày. Tốc độ luân chuyển hàng tồn kho trong năm 2015 đã tăng lên 0,98 vòng nhưng đên năm 2016 số vịng quay đó lại bị giảm đi chỉ cịn 0,86 vòng quay
Đánh giá: Ta thấy hàng tồn kho trong năm 2015 tăng nhưng đến năm 2016 lại bị giảm điều đó cho thấy cơng ty cần tính lại lượng hàng tồn kho cho phù hợp làm giảm chi phí khơng cần thiết phát sinh liên quan đến hàng tồn kho, tạo điều kiện giải phóng vốn dự trữ để xoay vòng vốn nhanh, hạn chế nguồn vốn đi vay, góp phần nâng cao lợi nhuận.
- Vịng quay khoản phải thu: Năm 2014 khoản phải thu là 10,55 vòng. Năm 2015 doanh thu tăng lên so với năm 2014 số vòng quay tăng mạnh nên số vòng quay tằn lên 0,71 vòng sang năm 2016 số doanh thu vòng quay lại bị giảm nhẹ số vòng quay bị giảm 0,49.
Đánh giá: Ta thấy khoản phải thu tăng giảm qua các năm không đồng đều cơng ty đã khơng khơng kiểm sốt chặt chẽ chính sách thu tiền bán hàng và khách hàng chiếm dụng vốn
- Kỳ thu tiền bình quân: Năm 2014 tiền thu tiền bình quân là 7,15 ngày. Năm 2015 tiền thu tiền bình quân tăng lên 1,73 ngày. Năm 2016 tiền thu tiền bình quân lại tăng lên 0,4 ngày. Điều nầy cho thấy công ty đã gia hạn thời gian thanh toán đối với khách hàng thường xuyên
Đánh giá: Kỳ thu tiền bình qn của cơng ty tăng cho thấy thu tiền bán hàng của công ty k hiệu quả mấy, vốn bị chiếm dụng ngày càng tăng. Vì vậy công ty cần thận trọng nếu thu tiền quá lỏng lẻo sẽ ảnh hưởng đến tình hình tiêu thu hàng hóa.
- Vòng quay vốn lưu động: Số vòng quay vốn lưu động năm 2014 là 3,15 vòng cho thấy cứ 1 triệu đồng vốn lưu động thì cơng ty sẽ thu về 3,15 triệu đồng. Năm 2015 doanh thu tạo ra 5,11 vòng quay, tăng lên 1,96 vòng so với năm 2014, nhưng đến năm 2016 số vòng quay lưu động lại bị giảm chỉ còn 0,5 vòng so với năm 2015
Đánh giá: Qua bảng phân tích ta thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong 2 năm 2014 và 2016 không tốt bằng năm 2015 do công ty đã mở rộng vốn lưu động mà chủ yếu là mở rộng hàng tồn kho đông thời doanh thu của năm 2014 và năm 2016 còn giảm so với doanh thu 2015.
- Vịng quay vốn cố đinh: theo ta nhìn thấy bảng phân tích thì vịng quay cố định tăng đều qua các năm cụ thể là năm số vòng quay là 2,15 vòng cho thấy cứ 1 triệu đồng tài sản cố định thì tạo ra 2,15 triệu đồng tiền doanh thu. Năm 2015 số vòng quay lại tăng lên 0,3 vịng ngun nhân chính là doanh thu năm 2015 tăng lên so với năm 2014. Năm 2016 số vong quay vốn cố định lại tăng thêm 0,23 vòng.
Đánh giá: qua bảng phân tích ta thấy hiệu quả sử dụng tài sản cố định năm 2016 là tốt nhất do tình hình kinh doanh trong năm có hiệu quả nên đã khai thác tốt tiền năng của tài sản cố định.
c. Nhóm các tỷ số về khả năng sinh lợi
Bảng 2.13: Thể hiện các tỷ số về khả năng sinh lợi
Chỉ tiêu ĐVT 2014 2015 2016 2015/2014 2016/2015
Tỷ suất lợi nhuận trên
doanh thu % 3,74 5,03 2,15 1,29 (2,88)
Tỷ suất lợi nhuận trên
vốn tự có % 32,73 46,77 20,31 14,04 (26,46)
Tỷ suất lợi nhuận trên
toàn bộ vốn % 3,15 5,43 2,50 2,28 (2,93)
(Nguồn (6)13)
- Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu: Năm 2014 tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu là 3,74% cho thấy cứ 1 triệu đồng doanh thu sẽ tạo ra 3,74 triệu đồng lượi nhuận. Năm 2015 tỷ suất lượi nhuận tăng lên 1,29 % so với năm 2014 tỷ suất lợi nhuận này khá tốt cao nhất trong 3 năm, nhưng đến năm 2016 tỷ suất lợi nhuận lại bị giảm còn 2,88% cho thấy tình hình lợi nhuận của năm 2016 khơng được tốt lắm
Đánh giá: Mặc đù tình hình lợi nhuận trên doanh thu trong năm 2014 thấp nhưng tỷ lệ này trong năm 2015 có phần tăng trở lại cho thấy hiệu quả kinh doanh của cơng ty có xu hướng tốt, do đó cơng ty đã dần kiểm sốt được các khoản mục chi phí, cụ thể là chi phí lãi vay.
- Tỷ suất trên lợi nhuận trên vốn tự có: năm 2014 tỷ suất lượi nhuận trên vốn tự có là 32,73% cho thấy cứ 1 triệu đồng vốn bỏ ra thì cơng ty sẽ thu về 32,73 triệu đồng lợi nhuận. Năm 2015 vốn bỏ ra tăng lên 14,04 % so với năm 2014 đến năm 2016 số vốn bỏ ra lại bị giảm đi là 26,46 % chứng tỏ khả năng sinh lười vốn chủ sở hữu là không được tốt so với năm 2015.
Đánh giá: Năm 2015 tình hình lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cao hơn với năm 2014 cho thấy khả năng sinh lời vốn tự có trong năm 2015 là tốt cho thấy tình hinhd tài chính có phần chủ động hơn và cân đối hơn, nên hiệu quả sử dụng vốn có phần tốt hơn 2 năm 2014 và 2016.
- Tỷ suất lợi nhuận trên toàn bộ vốn: Tỷ suất lợi nhuận trên toàn bộ vốn cho biết hiệu quả kinh doanh cũng như hiệu quả sử dụng tài sản của công ty. Năm 2016 là thấp nhất 2,50%, giảm 0,65% so với năm 2014, sang đến năm 2016 tỷ suất lượi nhuận trên toàn bộ vốn tăng trở lại 5,43% cho thấy doanh nghiệp sử dụng tài sản hiệu quả hơn năm 2014 và năm 2016.
Đánh giá: Hiệu quả sử dụng tài sản cố định trong năm 2015 là tốt nhất. Tuy nhiên tỷ lệ này cịn thấp cơng ty cần có biện pháp để nâng dần tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản lên, bằng cách tìm ra những biện pháp hữu hiệu để nâng dần tốc độ luân chuyển vốn và đẩy mạnh tỷ lệ lợi nhuận.
d. Tóm tắt đánh giá các tỷ số tài chính
Bảng 2.14: Thể hiện đánh giá các tỷ số tài chính
Nhóm các tỷ số ĐVT 2014 2015 2016 2015/2014 2016/2015
Khả năng thanh tốn
Vốn ln chuyển rịng Triệu
Khả năng thanh toán hiện thời Lần 0,5 0,8 0,7 0,3 (0,1)
Khả năng thanh toán nhanh Lần 0,4 0,5 0,5 0,1 0
Kết cấu tài chính
Tỷ số nợ trên vốn tự có Lần 3,71 5,83 3,72 2,12 (2,11)
Tỷ số nợ trê tài sản có % 78,77 85,36 78,83 6,59 (6,53)
Khả năng thanh toán lãi vay Lần 1,49 1,23 0,81 (0,26) (0,42)
Hiệu suất sử dụng vốn
Số vòng quay hàng tồn kho Vòng 9,89 10,87 10,19 0,98 (0,68)
Số vòng quay khoản phải thu Vòng 10,55 11,26 10,77 0,71 (0,49)
Kỳ thu tiền bình quân Ngày 7,15 8,88 9,28 1,73 0,4
Số vòng quay vốn lưu động Vòng 3,15 5,14 4,64 1,99 (0,5)
Số vòng quay vốn cố định Vòng 2,51 2,81 3,04 0,3 0,23
Số vịng quay tồn bộ vốn Vòng 2,51 2,81 3,04 0,3 0,23
Khả năng sinh lời
Tỷ suất lợi nhuận trên DT % 3,74 5,03 2,15 1,29 (2,88)
Tỷ suất lợi nhuận trên vốn tự có % 32,73 46,77 20,31 14,04 (26,46) Tỷ suất lợi nhuận trên toàn bộ vốn % 3,15 5,43 2,50 2,28 (2,93)
(nguồn (7)14)
- Về khả năng thanh toán: Vốn luân chuyển và khả năng thanh toán hiện thời của cơng ty trong hai năm 2015 và 2016 có xu hướng phát triển tốt cho thấy cơng ty có khả năng thanh tốn nợ. Tuy nhiên khả năng thanh tốn nhanh thì chưa được tốt và có xu hướng giảm.
- Về kết cấu tài chính: Tỷ số nợ trên vốn tự có và tỷ số nợ trên tài sản có của cơneg ty là tương đối cao, cho thấy cơng ty đã sử dụng vốn bên ngồi là khá lớn chủ yếu là vay ngắn hạn ngân hàng làm cho chi phí tài chính cao, lợi nhuận giảm và khả năng thanh toán lãi vay thấp.
- Về hiệu suất sử dụng vốn: số vòng quay hàng tồn kho năm 2014 và năm 2016 đều giảm là không tốt cho thấy tốc độ hàng tồn kho cao hơn mức tốc độ của doanh thu trong năm tới cơng ty cần tình tốn lượng tồn kho để nâng cao hiệu quả hàng tồn kho. Còn các số vòng quay khác cũng tương tự hàng tồn kho như vậy công ty cần kiểm sốt chặt chẽ hơn để các vịng quay tăng đều qua các năm.
- Về khả năng sinh lời: Trong năm 2014 tất cả các tỷ số vê khả năng sinh lời đều giảm so với năm 2015 cho thấy chất lượng kinh doanh trong năm không được tốt, nguyên nhân là do doanh thu giảm. Đến năm 2016 tỷ số về khả năng sinh lời giảm giảm nhiều nhất so với năm 2015 và năm 2014.