1.3. Hệ thống chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính tại các Cơng ty chứng
1.3.3.4. Nhóm chỉ tiêu đánh giá khả năng sinh lời
❖ Hệ số sinh lời trên doanh thu (ROS)
Hệ số sinh lời trên doanh thu = Lợi nhuận sau thuế Doanh thu thuần
Chỉ số hệ số sinh lời trên doanh thu (ROS) cho biết năng lực sinh lời của doanh thu, một đồng doanh thu thuần sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này dương chứng tỏ doanh nghiệp đang hoạt động kinh doanh có lãi và ngược lại. Khi phân tích chỉ số này, người ta thường hay so sánh với chỉ số bình qn ngành để có thể đánh giá chính xác nhất về tình hình sinh lời của doanh nghiệp.
❖ Hệ số sinh lời trên tổng tài sản (ROA)
Hệ số sinh lời trên tổng tài sản = Lợi nhuận sau thuế Tổng tài sản
Chỉ số hệ số sinh lời trên tổng tài sản (ROA) cho biết khả năng sinh lời của tổng tài sản sử dụng trong doanh nghiệp hay việc sử dụng tài sản sẽ đem lại bao nhiêu lợi nhuận rịng cho chủ sở hữu. Thơng thường hệ số càng cao đồng nghĩa với việc doanh nghiệp sử dụng tài sản có hiệu quả. Tuy nhiên cũng tùy ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp sẽ có hệ số sinh lời ROA cao hay thấp. Vì vậy để có cái nhìn khách quan và chính xác cần so sánh chỉ số này với các doanh nghiệp cùng lĩnh vực kinh doanh hay tỉ lệ bình quân ngành.
❖ Hệ số sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)
Hệ số sinh lời trên vốn chủ sở hữu = Lợi nhuận sau thuế VCSH
Chỉ số hệ số sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) sẽ cho ra biết một đồng vốn mà chủ sở hữu bro ra đầu tư sẽ đem lại bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Thông thường các chủ đầu tư thường coi trọng đến chỉ số này, chỉ số này càng cao chứng tỏ khả năng hấp dẫn của doanh nghiệp càng lớn.
Để phân tích chi tiết và cụ thể hơn về hệ số sinh lời trên tổng tài sản và trên VCSH, ta có thể xem xét chúng qua mơ hình Dupont, phân tích các yếu tố ảnh hưởng tới khả năng sinh lời của doanh nghiệp. Theo phương pháp phân tích Dupont, hệ số sinh lời trên tổng tài sản ảnh hưởng bởi hệ số lãi/lỗ ròng và số vòng quay tài sản. Có thể viết như sau:
ROA = Hệ số lãi (lỗ) ròng x Số vòng quay tài sản
ROA = Lãi (lỗ) ròng
Doanh thu x
Doanh thu Tổng tài sản
ROA cao khi số vòng quay tài sản cao và hệ số lãi rịng lớn. Sau khi phân tích Dupont ta xác định được chính xác nguyên nhân làm tăng (giảm) lợi nhuận của doanh nghiệp. Từ đó thấy được những giải pháp nào sẽ giúp nâng cao các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp.
VCSH là một phần của tổng nguồn vốn hình thành nên tổng tài sản. Vì vậy, hệ số sinh lời trên VCSH phụ thuộc vào hệ số sinh lời trên tài sản. Ta có:
ROE = Hệ số lãi (lỗ) ròng x Số vòng quay tài sản x Tỉ lệ tài sản trên VCSH
ROE = Lãi (lỗ) ròng Doanh thu x Doanh thu Tổng tài sản x Tổng tài sản VCSH
Phương trình này cho ta thấy mối quan hệ và tác động của các nhân tố là các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng tài sản. Phân tích được cách mà doanh nghiệp sử dụng để tăng hệ số sinh lời như: tăng doanh thu và giảm tương đối chi phí, tăng vịng quay tài sản, thay đổi cơ cấu vốn. Để tăng ROE ta có thể tăng ROA hoặc tăng tỉ lệ tài sản trên VCSH, qua đó đưa ra các biện pháp tăng các tỉ số yêu cầu đề ra.