chính của cơng ty cổ phần chứng khốn FPT
Khi hồn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính cần tuân thủ theo một số nguyên tắc nhất định để hệ thống chỉ tiêu có tính khoa học thực tiễn, phục vụ cho việc quản trị công ty. Cụ thể như sau:
❖ Nguyên tắc hiệu quả
Hiệu quả được đánh giá ở đây không chỉ là đa dạng về số lượng chỉ tiêu mà còn chất lượng và ý nghĩa của chỉ tiêu trong phản ánh tình hình tài chính của cơng ty. Đồng thời, chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính phải được vận dụng hiệu quả và linh hoạt trong hoạt động quản lý điều hành. Nguyên tắc này đảm bảo để việc xây dựng hệ thống chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính hiệu quả nhất.
❖ Ngun tắc khả thi
Một hệ thống chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính dù có tốt như thế nào mà khơng mang tính khả thi thì cũng có thể coi là chưa hồn thiện. Khả thi ở đây chính là có thể tính tốn, xác định được và áp dụng vào nhiều đối tượng cơng ty. Chỉ tiêu nếu khơng tính tốn được hoặc cơng thức tính khơng rõ ràng thì khơng có tác dụng gì đối với việc quản trị hay bất kỳ mục đích gì khác. Do vậy khi xây dựng công thức phải đảm bảo rõ ràng, cụ thể đồng thwoif cũng phải linh hoạt với nhiều loại hình cơng ty khác nhau để có thể áp dụng rộng rãi.
❖ Ngun tắc phù hợp và có tính mở
Khi xây dựng các chỉ tiêu nên đảm bảo có thể áp dụng, có thể xác định và có ý nghĩa trong thời gian dài, bất kể có phát sinh các hoạt động tài chính mới phát sinh.
Những chỉ tiêu này phải được áp dụng qua nhiều thời kỳ để có thể so sánh thơng tin mà nó phản ánh qua các kỳ khác nhau. Đồng thời cũng cần sự linh hoạt khi thị trường hoặc nền kinh tế có những sự biến đổi, xuất hiện của các cơng cụ tài chính khác.
❖ Ngun tắc thơng tin minh bạch, tin cậy
Nguồn tài liệu được sử dụng cho phân tích tình hình tài chính phải dựa vào các thơng tin kinh tế tài chính của cơng ty lấy từ Bảng cân đối kế toán, báo cáo kết quả kinh doanh, báo cáo lưu chuyển tiền tệ và Bản thuyết minh báo cáo tài chính... Vì vậy, việc hồn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tình hình tài chỉnh cịn phải đảm bảo trên nguồn cơ sở thơng tin chính xác, đầy đủ có thể thu thập được.
Các nguyên tắc cơ bản trên sẽ giúp định hướng cho việc hoàn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính tại cơng ty cổ phần chứng khốn FPT có ý nghĩa về mặt lý luận cũng như thực tiễn.
3.3. Hồn thiện hệ thống chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính của cơng ty cổ phần chứng khoán FPT
Hệ thống chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính là một bộ phận quan trọng nhất trong hoạt động phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp. Để có hệ thống chỉ tiêu phân tích tình hình tài chính hồn chỉnh u cầu các cơng ty cần có một quy trình phân tích hồn chỉnh và phương pháp phân tích phù hợp với tính chất chung của ngành chứng khốn cũng như đặc điểm riêng có của cơng ty. Hiện nay đã có nhiều cơng ty chứng khốn chú ý đến việc đưa ra quy trình và phương pháp phân tích cho hoạt động phân tích tình hình tài chính tại cơng ty mình, tuy nhiên vẫn chưa được chính xác và đầy đủ. Việc phân tích thường do các bộ phận được giao trách nhiệm tìm tịi, nghiên cứu và lập báo cáo định kỳ cho ban lãnh đạo của doanh nghiệp, như vậy sẽ mất đi tính khách quan và quy củ.
Quy trình phân tích tình hình tài chính sẽ quy định rõ cách thức tổ chức phân tích tình hình tài chính bao gồm: chức năng nhiệm vụ quyền hạn của bộ phận phân
tích tình hình tài chính, trách nhiệm phối hợp cung cấp số liệu của các bộ phận liên quan (Tài chính kế tốn, Cơng nghệ thơng tin), các phương pháp, trình tự và nội dung phân tích cụ thể cần thực hiện khi phân tích cần được xây dựng. Một quy trình phân tích có độ chuẩn cao sẽ là cơ sở quan trọng cho bộ phận phân tích tình hình tài chính đưa ra các báo cáo có chất lượng giúp cho ban lãnh đạo cũng như giúp các đối tượng sử dụng khác nắm được chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp để có những thay đổi cụ thể, phù hợp trong việc đưa ra những quyết định trong tương lai.
Bên cạnh hai phương pháp truyền thống là so sánh và tỉ lệ được sử dụng phổ biến và cũng mang lại nhiều thông tin quan trọng, công ty có thể áp dụng thêm các phương pháp phân tích tình hình tài chính khác như phương pháp Dupont và phương pháp Camel. Đây được coi là 2 phương pháp khá hiệu quả trọng phân tích tình hình tài chính tại các cơng ty tài chính. Tùy vào tình hình hoạt động của cơng ty và đặc thù riêng của doanh nghiệp mà bộ phận phân tích tình hình tài chính sẽ có những áp dụng phù hợp.
3.3.1. Hồn thiện các chỉ tiêu phân tích tình hình tài sản
Từ việc phân tích tình hình tài sản của tại cơng ty cổ phần chứng khoán FPT, cơng ty chưa phân tích tỉ trọng của từng bộ phận tài sản trong tổng tài sản mà chỉ mới nêu lên được sự biến động về mặt chênh lệch. Do vậy chưa đánh giá chi tiết được tình hình sử dụng vốn của mình trong kỳ, tơi đề xuất giải pháp hồn thiện các chỉ tiêu phân tích tình hình tài sản của cơng ty như sau:
- Tiếp tục sử dụng bảng chỉ tiêu về các loại tàu sản để phân tích sự biến động của cơ cấu tài sản trong kỳ như đang dùng.
- Bổ sung các chỉ tiêu phản ánh sự biến động của từng loại tài sản trên bảng cân đối kế tốn cũng như tồn bộ các chỉ tiêu tỉ trọng từng loại tài sản nhằm đánh giá được tình hình sử dụng vốn trong kỳ.
Vận dụng bảng phân tích tình hình tài sản của Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT năm 2020 – 2021, ta có:
Bảng 3.1: Bổ sung chỉ tiêu phân tích tình hình tài sản của CTCP Chứng khoán FPT năm 2020 – 2021 ĐVT: tỉ đồng Chỉ tiêu 2020 2021 Chênh lệch Số tiền Tỉ trọng Số tiền Tỉ trọng Số tiền Tỉ lệ A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 3.203 94,32% 9.254 97,87% 6.051 188,92% I. Tài sản tài chính 3.199 99,88% 9.249 99,95% 6.050 189,12% 1. Tiền và các khoản
tương đương tiền 206 6,44% 1.867 20,19% 1.661 806,31% 2. Các tài sản tài chính
ghi nhận thông qua lãi lỗ (FVTPL)
509 15,91% 1.104 11,94% 595 116,90% 3. Các khoản đầu tư giữ
đến ngày đáo hạn (HTM)
- - - - - -
4. Các khoản cho vay 2.479 77,49% 6.154 66,54% 3.675 148,25% 5. Các tài sản tài chính
sẵn sàng để bán (AFS) - - - - - -
6. Dự phịng suy giảm giá trị các tài sản tài chính và tài sản thế chấp
-11 -0,34% -11 -0,12% 0 0,00% 7. Các khoản phải thu 9 0,28% 25 0,27% 16 177,78% 8. Thuế giá trị gia tăng
được khấu trừ - - - - - -
9. Phải thu các dịch vụ
CTCK cung cấp 2 0,06% 4 0,04% 2 100,00%
11. Phải thu về lỗi giao
dịch chứng khoán - - - - - -
12. Các khoản phải thu
khác 4 0,13% 3 0,03% -1 -25,00%
II.Tài sản ngắn hạn khác 4 0,12% 5 0,05% 1 25,00%
B.TÀI SẢN DÀI HẠN 193 5,68% 201 2,13% 8 4,15%
I. Tài sản tài chính dài
hạn - - - - - - II. Tài sản cố định 161 83,42% 169 84,08% 8 4,97% 1. Tài sản cố định hữu hình 142 88,20% 150 88,76% 8 5,63% 2.Tài sản cố định thuê tài chính - - - - - - 3. Tài sản cố định vơ hình 19 11,80% 19 11,24% 0 0,00%
III. Bất động sản đầu tư - - - - - -
IV. Chi phí xây dựng cơ
bản dở dang - - - - - -
V. Tài sản dài hạn khác 32 16,58% 32 15,92% 0 0,00% 1. Cầm cố, thế chấp, ký
quỹ, ký cược dài hạn 1 3,13% 1 3,13% 0 0,00%
2. Chi phí trả trước dài
hạn 1 3,13% 1 3,13% 0 0,00%
3. Tài sản thuế thu nhập
hoãn lại - - - - - -
4. Tiền nộp Quỹ Hỗ trợ
thanh toán 30 93,75% 30 93,75% 0 0,00%
5. Tài sản dài hạn khác - - - - - -
VI. Dự phòng suy giảm
giá trị tài sản dài hạn - - - - - -
TỔNG CỘNG TÀI
SẢN 3.396 100,00% 9.455 100,00% 6.059 178,42%
(Nguồn: Tính từ Bảng cân đối kế tốn của CTCP Chứng khoán FPT năm 2020, 2021)
Dựa vào bảng phân tích trên ta thấy, tổng tài sản ci năm 2021 là 9.455 tỉ đồng, tăng 6.059 tỉ đồng tương ứng tăng 178,42% so với cuối năm 2020. Việc tăng tổng tài sản nói trên do chủ yếu đến từ việc tăng TSNH của cơng ty, trong đó chỉ tiêu Tiền và tương đương tiền tăng đột biến 1.661 tỉ đồng tương ứng tăng 806,31%. Sở dĩ khoản mục tiền và tương đương tiền tăng là do trong năm qua, thị trường chứng khốn sơi động khiến mức thanh khoản tăng cao, khiến cho số lượng tiền nhà đầu tư nạp vào tăng đột biến, đồng thời cũng ty cũng có những khoản tự doanh chứng khoán tăng cao và lãi vay ký quỹ tăng cao. Điều này, đã làm cho khoản mục Tiền và tương đương tiền tăng đột biến làm cho tổng tài sản của cơng ty cũng tăng cao.
Trong khi đó, là một cơng ty hoạt động trong lĩnh vực tài chính, cơng ty khơng có q nhiều sự biến đổi về TSDH, chỉ tăng có 4,15% là rất bé so với tốc độ tăng của TSNH.
3.3.2. Hoàn thiện chỉ tiêu phân tích tình hình nguồn vốn
Cơng ty mới phân tích cơ cấu nguồn vốn qua hai chỉ tiêu hệ số nợ/tổng tài sản bình quân và hệ số nợ/VCSH bình quân mà chưa phân tích cơ cấu từng loại nguồn vốn trong tổng nguồn vốn cũng như chưa phân tích được sự biến động của nguồn vốn. Do vậy tôi đề xuất giải pháp hoàn thiện các chỉ tiêu phân tích tình hình nguồn vốn tại cơng ty cổ phần chứng khốn FPT như sau:
- Tiếp tục sử dụng hai chỉ tiêu hệ số nợ/tổng tài sản bình quân và hệ số nợ/VCSH bình quân
- Bổ sung các chỉ tiêu phản ánh sự biến động của nguồn vốn: của tổng nguồn vốn, từng loại nguồn vốn trên BCĐKT cũng như toàn bộ các chỉ tiêu tỉ trọng từng loại nguồn vốn. Bổ sung thêm những chỉ tiêu này để giúp cho nhà quản trị và ban lãnh đạo nắm rõ hơn được sự biến động của nguồn vốn, tỉ trọng vốn đối với hoạt động nào đang cao để có những điều chỉnh phù hợp.
Vận dụng các chỉ tiêu phân tích tình hình nguồn vốn của cơng ty cổ phần chứng khốn FPT năm 2021, ta có:
Bảng 3.2: Bổ sung chỉ tiêu phân tích tình hình nguồn vốn của CTCP chứng khoán FPT năm 2020 – 2021 ĐVT: tỉ đồng Chỉ tiêu 2020 2021 Chênh lệch Số tiền Tỉ trọng Số tiền Tỉ trọng Số tiền Tỉ lệ C. NỢ PHẢI TRẢ 1.194 35,16% 6.473 68,45% 5.279 442,13%
1. Vay và nợ thuê tài sản tài
chính ngắn hạn 1 0,08% 1 0,02% 0 0,00%
8. Phải trả người bán ngắn
hạn 0,4 0,03% 4 0,06% 4 900,00%
9. Người mua trả tiền trước 2 0,17% 3 0,05% 1 50,00% 10. Thuế và các khoản phải
nộp nhà nước 27 2,26% 75 1,16% 48 177,78%
11. Phải trả người lao động 13 1,09% 27 0,42% 14 107,69% 12. Các khoản trích nộp
phúc lợi nhân viên 1 0,08% 1 0,02% 0 0,00%
13. Chi phí phải trả ngắn
hạn 8 0,67% 15 0,23% 7 87,50%
17. Các khoản phải trả,
phải nộp khác ngắn hạn 526 44,05% 5.356 82,74% 4.830 918,25% 19. Quỹ khen thưởng phúc
lợi 19 1,59% 13 0,20% -6 -31,58%
II. Nợ phải trả dài hạn - - - - - -
D. VỐN CHỦ SỞ HỮU 2.202 64,84% 2.983 31,55% 781 35,47%
I. Vốn chủ sở hữu 2.202 100,00% 2.983 100,00% 781 35,47% 1. Vốn đầu tư của chủ sở
hữu 1.404 63,76% 1.476 49,48% 72 5,13%
5. Quỹ dự phịng tài chính
và rủi ro nghề nghiệp 79 3,59% 89 2,98% 10 12,66% 7. Lợi nhuận chưa phân
phối 639 29,02% 1.328 44,52% 689 107,82%
II. Nguồn kinh phí và quỹ
khác - - - - - -
TỔNG CỘNG NGUỒN
VỐN 3.396 100,00% 9.456 100,00% 6.060 178,45%
Bảng 3.3: Bổ sung chỉ tiêu phản ánh cơ cấu nguồn vốn của CTCP chứng khoán FPT năm 2020 – 2021
ĐVT: %
Chỉ tiêu 2020 2021
Chênh lệch
Tuyệt đối Tương đối
Hệ số nợ/Tổng tài sản bình quân 40,33 100,74 60,41 149,79 Hệ số nợ/VCSH bình quân 55,34 249,7 194,36 351,21
(Nguồn: Tính từ Bảng cân đối kế tốn của CTCP Chứng khoán FPT năm 2020, 2021)
Dựa vào những tính tốn bổ sung trên ta thấy:
Tổng nguồn vốn của công ty tại thời điểm cuối năm 2021 là 9.456 tỉ đồng, đã tăng 6.060 tỉ đồng tương ứng tỉ lệ tăng 178,45% so với cuối năm 2020. Việc tăng nguồn vốn chủ yếu đến từ việc tăng Nợ phải trả, cụ thể là nợ ngắn hạn với khoản mục Các khoản phải trả, phải nộp khác ngắn hạn tăng lên tới 4.830 tỉ đồng tương ứng tăng 918,25%.
Song song đó, vốn chủ sở hữu của cơng ty cũng tăng thêm 781 tỉ đồng, từ 2.202 tỉ đồng thời điểm cuối năm 2020 lên 2.983 tỉ đồng vào cuối năm 2021, tương ứng tỉ lệ tăng 35,47%. Việc tăng vốn chủ sở hữu nhằm đáp ứng được nhu cầu về
vốn vay của công ty đối với các nhà đầu tư cũng như tăng cao các khoản tài trợ cho nợ từ vốn chủ.
Phân tích cơ cấu nguồn vốn thơng qua hai hệ số nợ, ta thấy cuối năm 2021 so với 2020 cả hai chỉ số đều tăng đột biến (đều trên 100%) cho thấy cơng ty đang có tỉ lệ nợ cao. Nếu nguồn vốn chủ và tài sản không đủ tài trợ được cho những khoản nợ ngắn hạn sẽ khiến cho cơng ty dễ rơi vào tình trạng mất khả năng thanh tốn.
3.3.3. Hồn thiện chỉ tiêu về tình hình và khả năng thanh tốn
Theo khảo sát trên báo cáo thường niên năm 2021, bộ phận phân tích tại cơng ty đã sử dụng khá đầy đủ các chỉ tiêu phản ánh tình hình thanh tốn và khả năng thanh tốn tại cơng ty. Tuy nhiên để đầy đủ hơn, đảm bảo thể hiện chính xác nhất khả năng thanh tốn của cơng ty, ta có thể dùng thêm các chỉ tiêu sau:
- Hệ số khả năng thanh toán nợ dài hạn Hệ số khả năng thanh tốn nợ dài hạn =
Giá trị cịn lại của TSCĐ hình thành bằng vốn vay hoặc nợ dài hạn
Tổng nợ dài hạn
Hệ số này cho biết khả năng thanh toán các khoản nợ dài hạn của đơn vị bằng giá trị còn lại của tài sản cố định.
- Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay = Lợi nhuận trước thuế và lãi vay Lãi vay phải trả
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay thể hiện khả năng thanh toán các khoản lãi vay trong kỳ bằng lợi nhuận do sử dụng tiền vay.
Số vòng thu hồi nợ = Doanh thu thuần
Số dư bình qn các khoản phải thu
Số vịng thu hồi nợ phản ánh tốc độ luân chuyển các khoản phải thu. Chỉ tiêu này cũng cho biết khả năng thu hồi nợ của doanh nghiệp. Nếu số vòng thu hồi nợ càng lớn thì thời gian thu hồi nợ càng ngắn và ngược lại.
- Thời gian thu hồi nợ bình quân
Thời gian thu hồi nợ bình quân = Số ngày trong kỳ Số vòng thu hồi nợ
Thời gian thu hồi nợ bình quân cho biết mỗi vòng thu hồi nợ trong kỳ sẽ mất bao nhiêu ngày trong kỳ.
Áp dụng cho Cơng ty cổ phần chứng khốn FPT, ta có bảng số liệu sau:
Bảng 3.4: Bổ sung các chỉ tiêu về tình hình thanh tốn và khả năng thanh toán của CTCP chứng khoán FPT năm 2020 – 2021
Chỉ tiêu 2020 2021 Chênh lệch Tuyệt đối Tương đối
Hệ số thanh toán nợ dài hạn (lần) - - - -
Hệ số khả năng thanh toán lãi vay
(lần) 0,19 0,15 -0,04
- 21,05% Số vòng thu hồi nợ (vòng) 50,38 81,35 30,98 61,49% Thời gian thu hồi nợ bình quân (ngày) 7,25 4,49 -2,76 -