VI. Vũngquay toàn bộ VKD
2.9. Tỡnh hỡnh quản trị VKD:
Vốn kinh doanh của cụng ty bao gồm VCĐ và VLĐ, chớnh vỡ vậy hiệu suất sử dụng sủ dụng VLĐ và VCĐ ảnh hưởng tới hiệu suất sử dụng VKD của cụng ty.
Qua bảng 2. Hầu hết cỏc chỉ tiờu phản ỏnh tỷ suất sinh lời VKD năm 2014 đều giảm so với năm 2013. Nguyờn nhõn làm cho cỏc chỉ tiờu phản ỏnh khả năng sinh lời VKD năm 2014 giảm là do tốc độ giảm của VKD bỡnh qũn
nhỏ hơn tốc độ giảm của LN trước lói vay và thuế, LNTT, LNST. Đi sõu vào phõn tớch từng chỉ tiờu để cú cỏi nhỡn cụ thể hơn, ta thấy:
Tỷ suất LNST trờn DTT (ROS): Phản ỏnh mối quan hệ giữa Lợi nhuận rũng và Doanh thu thuần trong kỡ của doanh nghiệp. Nú cho biết, trong kỡ khi thu được một đồng doanh thu thuần thỡ thu được bao nhiờu đồng LNST. Hệ số này năm 2014 là 1,30 %. Như vậy, so với năm 2013, hệ số này đó giảm 0,43%, tương ứng chờnh lệch tương đối 25,22%. Hệ số này giảm đi là do tốc độ giảm của LNST giảm nhanh hơn tốc đọ giảm của DTT. Trong khi DTT giảm hơn 2 tỷ, tương ứng với giảm 9,57% thỡ LNST giảm hơn 112 triệu, tương ứng với 32,38%. Qua đú ta cũng nhận thấy, ROS của DN cũn rất thấp, cần phải cú cac biện phỏp nõng cao DTT và LNST, đi cựng với cỏc cụng tỏc quản trị chi phớ để nõng cao hệ số này.
Tỷ suất sinh lời kinh tế của TS: cũn gọi là Tỷ suất lợi nhuận trươc lói vay và thuế trờn Vốn kinh doanh. Chỉ tiờu này phản ỏnh khả năng sinh lời của Tài sản hay VKD khụng tớnh tới ảnh hưởng của thuế TNDN. Năm 2014, tỷ suất này đạt 2.84%, giảm tuyệt đối một lượng 0,41% so với năm 2013(năm 2013, tỷ suất này đạt 3,25%. Nguyờn nhõn,trong năm 2014, LN trước lói vay và thuế giảm hơn 240 triệu, giảm tương ứng 22,28 % so với năm .VKD bỡnh quõn năm 2014 giảm xuống cũn 29.599.112.084 đồng, tức là giảm 3,63 tỷ so với năm 2013.
Tỷ suất Lợi nhuận trước thuế trờn VKD: năm 2013 đạt 1,4%, giảm 0,34%, tương ứng với tỷ lệ giảm tuyệt đối là 0,41%, tỷ lệ giảm tương đối là 12,74% so với năm 2013. Nguyờn nhõn do tốc độ giảm của LNTT nhanh hơn tốc độ giảm của VKD.( LNTT giảm 32,38% trong khi VKD bỡnh quõn giảm 10,93%). Hệ số này giảm cho thấy cụng tỏc quản trị VKD trong năm 2014 chưa tốt và cú dấu hiệu kộm hơn so với năm 2013.
Tỷ suất Lợi nhuận sau thuế trờn VKD (ROA): năm 2014 đạt 0,83%, giảm so với năm ngoỏi( ROA năm 2013 là: 1,09%) tương ứng với tỷ lệ giảm tương đối là 24,08%. Ta cú: Tỷ suất LNST trờn VKD (ROA) ❑ = LNST VKDbq= LNST DTT ì DTT VKDbq= ROSìVũng quay VKD
Tỷ suất Lợi nhuận sau thuế trờn VKD chịu ảnh hưởng của Hệ số lói rũng và Vũng quay VKD. Năm 2014, Hệ số lói rũng giảm 0,43%, trong khi Vũng quay VKD tăng 0,01% đó làm cho tỷ suất LNST trờn VKD giảm đi so với năm 2013. Vỡ vậy, vấn đề mà cỏc nhà quản lý cần lưu ý là làm cỏch nào để cú thể đẩy nhanh tốc độ vũng quay của vốn.
Tỷ suất lợi nhuận VCSH: hệ số này đo lường mức độ lợi nhuận thu được trờn mỗi đồng VCSH. Chỉ tiờu này năm 2014 là 5,4%, năm 2013 là 7,99%. Như vậy, năm 2014 đó giảm một lượng tuyệt đối là 2,59%, tương ứng với 32,38%. Nguyờn nhõn do Lợi nhuận sau thuế giảm 32,38%, trong khi đú VCSH lại khụng thay đổi. Tỷ suất này giảm đi là một dấu hiệu đỏng lo ngại về tỡnh hỡnh quản trị tài chớnh và sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Xột một cỏch tổng quỏt, chỉ tiờu này phản ỏnh tõt cả cỏc khớa cạnh về trỡnh độ quản trị tài chớnh gồm trỡnh độ quản trị Doanh thu, trỡnh độ quản trị Tài sản và Nguồn vốn. Để thấy rừ sự ảnh hưởng của cỏc nhõn tố đến tỷ suất lợi nhuận VCSH , ta đi phõn tớch DUPONT:
Tỷ suất Lợi nhuậnVCSH=Hệ số lói rũng(ROS)ìVũngquay tồnbộ vốn ì Mức độ sử dụng đũn bẩy tài chớnh
Trong đú:
Mức độ sử dụng đũn bẩy tài chớnh= Tổng số VKD VCSH bỡnh quõn
Chỉ tiờu 2014 2013 ROA 0,83 1,09 ROS 1,3 1,73 Vũng quay toàn bộ vốn 0,64 0,63 Mức độ sử dụng đũn bẩy tài chớnh 6,49 7,33 ROE 5,4 7,99
2.17. Bảng tổng hợp một số chỉ tiờu trong phõn tớch Dupont( Nguồn: BCTC năm 2014)
Tỷ suất lợi nhuận VCSH luụn biến đổi qua cỏc năm là do ảnh hưởng của 3 nhõn tố:
+ Hệ số lói rũng
+ Vũng quay tồn bộ vốn
+ Mức độ sử dụng đũn bẩy tài chớnh.
Để thấy điều đấy được rừ hơn, ta đi phõn tớch nhõn tố ảnh hưởng Dupont qua sơ đồ sau:
Nhõn(ì) Nhõn (ì) C Chia Chia( : ) ( : ) Trừ Cộng TSLN VCSH: 2014: 5,4% 2013:7,99% Mức độ sử dụng ĐBTC: Năm 2014: 6,49% Năm 2013: 7,33% Tỷ suất LNST trờn VKD: 2014:0,83% 2013: 1,09% Vũng quay toàn bộ vốn Năm 2014: 0,64 vũng Năm 2013: 0,63 vũng Hệ số lói rũng: Năm 2014: 1,3% Năm 2013: 1,73% VKD bỡnh quõn: 2014: 29.599.112.084 2013: 33.229.497.090 DT: 2014:18.980.120.140 2013:20.988.072.090 DT 2014:18.980.120.140 2013: 20.988.072.090 LNST: 2014: 246.032.736 2013: 363.836.869 GVHB 2014:17.800.315.210 2013:19.083.834.072 DT 2014:18.980.120.140 2013: 20.988.072.090 VLĐ: 2014: 24.649.716.866 2013: 27.212.542.767 VCĐ: 2014: 3.579.130.991 2013: 3.839.731.085 CPTC 2014: 524.245.890 2013: 613.888.292 Chi phớ QLDN: 2014: 340.132.456
Bờn trỏi sơ đồ triển khai Hệ số lói rũng. Theo số liệu về kết quả hoạt động kinh doanh của cụng ty thỡ hệ số lói rũng năm 2013 là 1,73% năm 2014 là 1,3%. Như vậy năm 2014, Hệ số lói rũng giảm so với năm 2013. Tỡnh hỡnh bất động sản u ỏm đó kộo theo giảm doanh thu của cỏc cụng ty xõy dựng, tuy trong năm qua, cụng ty đó làm khỏ tốt cụng tỏc quản trị chi phớ, tuy nhiờn do LNST giảm mạnh đó kộo theo Hệ sụ lói rũng giảm.
Bờn phải sơ đồ trỡnh bày về chỉ tiờu vũng quay tổng tài sản hay vũng quay toàn bộ vốn kinh doanh. Theo sơ đồ ta thấy vũng quay toàn bộ vốn năm 2014 ( 0,64 vũng) đó tăng 0,01 vũng so với năm 2013 (0,63 vũng) Vũng quay vốn tăng là do tốc độ giảm của Doanh thu chậm hơn tốc độ giảm của VKD. Tuy sụ vũng quay VKD cú tăng lờn, nhưng đõy là dấu hiệu cho thấy cụng ty đang bị thu hẹp quy mụ VKD, và kộo theo đú, DT sụt giảm. Điều đú cho thấy, trong năm việc quản trị VKD của cụng ty chưa tốt, chủ yếu xuất phỏt từ việc quản trị VLĐ.
Trong năm qua, cụng ty đó trả bớt một số khoản nợ vay dẫn tới mức độ sử dụng đũn bẩy tài chớnh giảm xuống. Trong điều kiện mặt bằng lói suất năm 2014 được điều chỉnh giảm so với năm 201, cụng ty đó chưa tận dụng được vốn vay để khuếch đại Tỷ suất Lợi nhận vốn chủ sở hữu.
Qua phõn tớch Dupont ta thấy rằng, cụng ty đó chịu nhiều ảnh hưởng bất lợi từ tỡnh hỡnh bất động sản và tỡnh hỡnh kinh tế núi chung dẫn tới hiệu quả hoạt động của cụng ty đó giảm xuống so với năm 2013. Vỡ vậy, trong những năm tới, cụng ty cần cú những biện phỏp để tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận. Để làm được điều ấy, Cụng ty cần chỳ trọng xem xột cụng tỏc quản trị Vốn kinh doanh, đặc biệt là Quản trị Vốn lưu động.
Túm lại: Năm 2014, Tỷ suất sinh lời VCSH của cụng ty giảm so với năm 2013. Cụng tỏc quản trị VKD cú dấu hiệu kộm hơn so với năm 2013 đó làm cho LNST giảm, ảnh hưởng đến Tỷ suất lói rũng. Ngồi ra, mức độ sử dụng đũn bẩy tài chớnh giảm, tổng hũa chung đó làm cho tỷ suất suất sinh lời VCSH giảm so với năm 2013. Làm thế nào để tăng mạnh được số vũng quay
VKD, đi cựng với việc tăng doanh thu, lợi nhuận là điều mà DN cần quan tõm trong thời gian tới.
2.10. Nhận xột sơ bộ về tỡnh hỡnh tài chớnh của cụng ty:
Những kết quả đạt được:
Năm 2014 là một năm đầy khú khăn và biến động đối với nền kinh tế núi chung và cụng ty TNHH Mạnh Quõn núi chung. Thị trường bất động sản chưa cú nhiều dấu hiệu hồi phục và cụng ty gặp nhiều khú khăn trong việc tỡm vốn huy động.
Hàng tồn kho giảm, đặc biệt là chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang giảm đó giỳp cho cụng ty cú thể thu hồi được vốn lưu động để trang trải cho cỏc khoản nợ, và đầu tư vào cỏc dự ỏn khỏc.
Những hạn chế cũn tồn tại:
-Doanh thu, lợi nhuận của cụng ty đều giảm, cỏc tỷ suất sinh lời của cụng ty giảm.
- Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh giảm so với năm trước cho thấy khả năng thanh toỏn nhanh cỏc khoản nợ ngắn hạn của cụng ty giảm. Hệ số thanh toỏn tức thời cú tăng, tuy nhiờn cụng ty vẫn khụng đủ lượng tiền mặt để thanh toỏn cho cỏc khoản nợ ngắn hạn
- Hàng tồn kho giảm, tuy nhiờn vẫn tương đối nhiều. Cụng ty đang nhận thầu và đầu tư khỏ dàn trải, điều này khiến cho chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang mặc dự lớn, nhưng nhiều dự ỏn vẫn đang cú hiện tượng thiếu vốn và thời gian thi cụng lõu.
- Việc thu hẹp quy mụ kinh doanh đũi hỏi cụng ty phải cú biện phỏp quản trị vụn kinh doanh hiệu quả để khụng bị giảm năng lực cạnh tranh.
- Chất lượng lao động mặc dự luụn được chỳ trọng quan tõm nhưng vẫn chưa cú điều kiện cải thiện đỏng kể. Việc bồi dưỡng, đào tạo nhõn lực cũn nhiều khú khăn.
CHƯƠNG 3:
MỘT SỐ GIẢI PHÁP CHỦ YẾU GểP PHẦN TĂNG CƯỜNG QUẢN TRỊ VỐN KINH DOANH CỦA CễNG TY TNHH MẠNH QUÂN 3.1. Mục tiờu và định hướng phỏt triển của cụng ty trong thời gian tới: 3.1.1. Bối cảnh nền kinh tế- xó hội:
Trong năm 2014, nền kinh tế nước ta đó cú những dấu hiệu tăng trưởng so với năm 2013. Tuy nhiờn, do quỏ trỡnh hội nhập nền kinh tộ với thế giới, nước ta vẫn chịu ảnh hưởng bởi cỏc tỏc động của nền kinh tế thế giới. Những suy thoỏi toàn cầu bắt đầu từ suy thoỏi nền kinh tế Mỹ cú ảnh hưởng khụng nhỏ đến nền kinh tế Việt nam. Sự thay đổi mạnh của thị trường chứng khoỏn thế giới ảnh hưởng đến thị trường chứng khoỏn tại Việt Nam. Sự phỏt triển của cỏc thị trường xuất khẩu chớnh của Việt Nam suy giảm dẫn đến chậm lại tốc độ tăng xuất khẩu và đà tăng trưởng GDP. Do cỏc quốc gia chủ đạo cú tốc độ tăng trưởng chậm lại, đặc biệt là những nước cú tiền đổ vào Việt Nam và những nước cú đụng người Việt Nam sinh sống, nờn lượng kiều hối từ cộng đồng người Việt cũng sẽ giảm. Thõm hụt tài khoản vóng lai sẽ tăng lờn, thặng dư tài khoản thanh toỏn giảm, thặng dư cỏn cõn thanh toỏn giảm. Nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ thu hẹp quy mụ sản xuất kinh doanh, cũng cú nhiều doanh nghiệp lõ vào tỡnh trạng phỏ sản. Riờng với cỏc cụng ty hoạt động trong lĩnh vực xõy dựng gặp rất nhiều khú khăn. Theo đỏnh giỏ của Bộ Xõy dựng, cỏc doanh nghiệp Xõy dựng cú hệ số nợ cũn rất cao, giỏ vật liệu xõy dựng tăng nờn kộo theo cỏc chi phớ khỏc tăng. Trong khi đú do thị trường bất động sản chưa cú nhiều dấu hiệu hồi phục, số cụng trỡnh xõy mới cũn ớt, và chủ yếu tập trung vào cỏc cụng ty lớn, cỏc cụng ty vừa và nhỏ gặp khú khăn trong việc tỡm và nhận cỏc cụng trỡnh mới. Ngoài ra, do tớnh chất của hoạt động xõy dựng, nờn nhiều tiền của doanh nghiệp xõy dựng vẫn cũn đọng trong cỏc cụng
trỡnh và chưa được chủ đầu tư thanh toỏn, trong khi đú cụng ty vẫn phải trả lói vay.
Theo dự bỏo của IMF, nền kinh tế Việt Nam 2015 sẽ tăng trưởng mạnh hơn. Trong năm 2015, Việt nam sẽ Trong năm 2015, Việt Nam sẽ sớm thực hiện cỏc cam kết theo cỏc Hiệp định mới ký kết gồm: Hiệp định thương mại tự do Việt Nam - Hàn Quốc, Hiệp định thương mại tự do giữa Việt Nam và Liờn minh Hải quan Nga-Belarus-Kazakhstan. Đồng thời, tiếp tục đàm phỏn Hiệp định Thương mại Tự do Việt Nam - EU, Hiệp định Đối tỏc Kinh tế Chiến lược xuyờn Thỏi Bỡnh Dương (TPP) và tham gia Cộng đồng Kinh tế ASEAN. Cỏc hiệp định thương mại song phương và đa phương được kớ kết sẽ thỳc đẩy kinh tế phỏt triển, đồng thời cũng là một thỏch thức đối với cỏc doanh nghiệp Việt Nam khi sõn chơi trong nước được cỏc nhà đầu tư nước ngoài quan tõm và đầu tư. Vỡ vậy, cỏc doanh nghiệp cần cú hướng phỏt triển rừ ràng để tồn tại và phỏt triển trong mụi trường cạnh tranh khốc liệt như hiện nay.
3.1.2. Mục tiờu phỏt triển trong giai đoạn 2015-2020.
Cụng ty TNHH Mạnh Quõn là một cụng ty cú nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực xõy dựng. Trong quỏ trỡnh hoạt động kinh doanh, tuy gặp khỏ nhiều khú khăn nhưng cụng ty đó tạo được uy tớn đối với thị trường và ngày càng được khỏch hàng tin tưởng vào cỏc cụng trỡnh mà cụng ty thi cụng. Để phỏt huy được những điểm mạnh và vị thế, cụng ty đó cú cỏc chiến lược và định hướng rừ ràng hơn.
Trong giai đoạn 2015-2020, cụng ty TNHH Mạnh Qũn đó đặt ra những phương hướng cho hoạt động sản xuất kinh doanh như sau:
+ Tiếp tục nõng cao kết quả hoạt động và sử dụng hợp lý VKD để tăng doanh thu, lợi nhuận.
+ Chỳ trọng đến việc thay mới và nõng cấp tài sản cố định, giỳp cho doanh nghiệp nõng cao năng lực sản xuất và năng lực cạnh tranh.
+ Mở rộng quan hệ tớn dụng với nhà cung cấp, tiếp tục xõy dựng chớnh sỏch tớn dụng thớch hợp hơn để tận dụng được vốn của nhà cung cấp và tiền ứng trước của người mua để bổ sung vào vốn lưu động.
+ Quản lý và sử dụng VLĐ và VCĐ một cỏch cú hiệu quả, trỏnh lóng phớ.
+ Dự trữ nguyờn liệu một cỏch hợp lý nhằm nõng cao hiệu quả sử dụng VLĐ, đỏnh giỏ chớnh xỏc chi phớ sản xuất kinh doanh dở dang và thời gian hoàn thành cụng trỡnh.
+ Nõng cao trỡnh độ kĩ thuật của đội ngũ người lao động, kỹ sư quản lý nhằm nõng cao năng suất lao động. Khụng ngừng nõng cao chất lượng đời sống cho cỏn bộ nhõn viờn trong cụng ty.
3.2. Cỏc biện phỏp nhằm nõng cao hiệu quả sử dụng VKD tại cụng ty TNHH Mạnh Quõn:
Nõng cao và sử dụng hiệu quả VKD luụn là một vấn đề được quan tõm hàng đầu đối với cỏc nhà quản trị doanh nghiệp. Sở dĩ như vậy vỡ hiệu quả sử dụng VKD ảnh hưởng đến kờt quả kinh doanh của doanh nghiệp, doanh nghiệp cú tồn tại và phỏt triển bền vững được hay khụng là do vốn kinh doanh của doanh nghiệp đú được sử dụng như thế nào. Mỗi doanh nghiệp cú cỏch sử dụng VKD rất khỏc nhau bao gồm cắt giảm chi phớ, sử dụng đũn bẩy kinh doanh, cỏc tiềm năng sẵn cú và cỏc lợi thế của cụng ty. Căn cứ vào tớnh hỡnh thực tế cụng ty TNHH Mạnh Quõn trong năm qua, đặc biệt là năm 2014, em xin được đề xuất một số giải phỏp như sau:
3.2.1. Tỏi cơ cấu nguồn vốn kinh doanh:
Qua phõn tớch cơ cấu nguồn vốn, ta nhận thấy rằng, cụng ty luụn duy trỡ một mức hệ số nợ cao, trờn 84% nguồn vốn cụng ty được tài trợ bằng nợ phải
trả. Với một cụng ty trong lĩnh vực xõy dựng, nợ phải trả thường chiếm tỷ trọng lớn hơn nhiều so với VCSH, tuy nhiờn, hệ số nợ này vẫn cũn cao. Trong Nợ phải trả, cụng ty chủ yếu được tài trợ bằng nợ ngắn hạn, chưa sử dụng và chỳ ý đến nợ dài hạn. Nợ ngắn hạn gõy ỏp lực thanh toỏn lờn cụng ty, và cụng ty luụn phải chủ động dành một phần nguồn lực của mỡnh để trả cỏc khoản nợ ngắn hạn này. Trong nợ ngắn hạn chủ yếu là vay và nợ ngắn hạn, phải trả người bỏn. Vay và nợ ngắn hạn thường cú chi phớ sử dụng vốn khụng cao như