CHƯƠNG I :PHƯƠNG PHÁP LUẬN VỀ THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ
2.2 Thực trạng nghiệp vụ thẩm định dự án đầu tư tại Sở
2.2.2.1 Thẩm định về doanh nghiệp vay vốn:
a. Thông tin pháp lý:
1 Tên đầy đủ theo ĐKKD Cơng ty TNHH Kim Khí Hồng Minh 2 Đăng ký kinh doanh Số ĐKKD Sở Kế hoạch đầu tư
Ngày cấp lần
đầu Ngày thay đổi
102005229 Thành Phố Hà Nội 24/04/2002 09/04/08
Địa điểm kinh doanh 23 Ngõ 53 Đức Giang, Long Biên, Hà Nội
3 Ngành nghề chính Kinh doanh thép, gia cơng cơ khí, đầu tư kinh doanh bất động sản. 4 Vốn điều lệ đăng ký 20.000.000.000 VND Vốn góp hiện
tại
20.000.000.000 VND 5 Đại diện theo pháp luật Ông Trần Văn Sơn
6 Đại diện vay vốn Ông Trần Văn Sơn
Nhận xét:
Hồ sơ pháp lý: cung cấp có đầy đủ, cịn hiệu lực và hợp lệ.
Khách hàng có đủ điều kiện pháp lý để vay vốn theo qui định của ngân hàng.
b. Phân tích tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh.
i. Phân tích báo cáo tài chính: (bảng 1)
Tổng tài sản/ Nguồn vốn của Công ty tương đối ổn định qua các năm, từ năm 2009 đến này, mức độ biến động về quy mô tài sản ở mức thấp. Năm 2010 tăng 4% so với năm 2009, và đến 28/02/2011 giảm 9% so với năm 2010. Cụ thể:
Tài sản:
Tài sản của cơng ty tập trung chính ở TSLĐ, năm 2010 TSLĐ chiếm 97% tổng tài sản và có sự tăng trưởng bằng với mức tăng chung của TTS (điều này cũng phản ánh rất đúng bản chất của các doanh nghiệp kinh doanh thương mại thuần túy). Khi tăng quy mơ kinh doanh thì chủ yếu sẽ là tăng ở các khoản nợ phải thu và hàng tồn kho.
+ Các khoản nợ phải thu: có sự tăng khá lớn qua các năm 2009 – 2010
với mức tăng 35%, tương ứng: 27,232 triệu đồng – 36,867 triệu đồng. Tuy nhiên đến 28/02/2011 thì các khoản nợ phải thu có xu hướng giảm nhẹ ở mức -8% so với đầu năm.
Khoản nợ phải thu của khách hàng: 24,294 triệu đồng đến 28/02/2011 được chia cho 31 khách hàng thường xuyên có giao dịch, khoản phải thu lớn nhất là của Cơng ty TNHH Kim Khí Thiên Sơn, 17,413 triệu đồng. Phần cịn lại có giá trị từ vài trăm triệu đến vài tỷ vẫn đang trong thời gian cho bán hàng trả chậm, chưa đến hạn thanh tốn. Cơng ty khơng phát sinh nợ phải thu khó địi.
(Chi tiết phải thu của khách hàng gửi kèm, bảng 1.1).
Khoản mục trả trước cho người bán, năm 2010 là 6 triệu đồng thì đến 28/02/2011 là 9,774 triệu đồng. ((Đây thực chất là số tiền cơng ty đó đặt cọc khi ký hợp đồng đối với các đối tác có uy tín, quan hệ mua bán lâu năm hoặc
số tiền cơng ty thanh tốn cho người mua nhưng chưa nhận được hàng nên hạch toán vào bên Nợ TK phải trả người bán.))
+ Hàng tồn kho: cũng có mức tăng khá lớn, từ 45,810 triệu đồng cuối
năm 2009 lên 57,267 triệu đồng của cuối năm 2010. Điều này phản ánh việc dự trữ hàng mua hàng phục vụ cho các hợp đồng đã ký. Lượng hàng tồn kho đều là chính phẩm, có chất lượng tốt, thời gian qua cơng ty vẫn tiêu thụ bình thường. Mặt khác lượng hàng tồn kho cao tại thời điểm cuối năm 2010 cũng cho thấy khả năng phán đốn thị trường của Ban giám đốc cơng ty rất tốt. Tại thời điểm Cơng ty tích cực mua vào giá thế giới có xu hướng giảm, giá trong nước vẫn ổn định, tỷ giá được duy trì ở mức thấp. Tại thời điểm cuối năm 2010 đến 28/02/2011 giá thép không gỉ đang có xu hướng tăng, tỷ giá VND/USD có điều chỉnh tăng, VND bị mất giá, nhu cầu USD cũng rất căng thẳng vào những tháng cuối năm 2010 và đầu năm 2011 -> Quyết định dự trữ hàng đến cuối năm 2010 của cơng ty Hồng Minh là rất đúng đắn.
(Bảng chi tiết hàng tồn kho gửi kèm, bảng 1.2)
Nguồn vốn:
Tương ứng với tài sản ổn định, nguồn vốn cũng tương tự. Nợ phải trả chiếm 80% nguồn vốn, phần còn lại là vốn chủ sở hữu. Về tỷ trọng, mức tăng của nợ phải trả và vốn chủ sở hữu là khá cân bằng.
+ Nợ phải trả: 100% là nợ ngắn hạn, trong đó, nợ vay các tổ chức tín
dụng là 81,073 triệu đồng cuối năm 2009, 59,365 triệu đồng cuối năm 2010, và đến hết quí I/2011 tăng 1% so với đầu năm.Các khoản nợ vay tổ chức tín dụng là nợ đủ tiêu chuẩn, cơng ty vẫn đủ khả năng thanh tốn khi đến hạn, công ty chưa từng phát sinh nợ quá hạn trong 03 năm gần đây.
Phải trả người bán 2010 là 28,435 triệu đồng, đến 28/02/2011 giảm cịn 13,165 triệu đồng đây là số tiền hàng, Cơng ty được các đối tác trong nước cho phép mua hàng trả chậm từ 20 – 30 ngày; như công ty TNHH Phú Sơn cho chậm trả 8,601 triệu đồng, công ty TNHH Thương Mại 199 cho chậm trả
3,384 triệu đồng . Điều này cho thấy uy tín của cơng ty đối với bạn hàng đó được khẳng định.
(Chi tiết phải trả người bán: Tổng hợp cơng nợ phải trả Hồng Minh gửi
kèm, bảng 1.3).
Khoản mục người mua trả tiền trước là số tiền người mua đó đặt cọc sau khi ký hợp đồng. Năm 2010 khoản mục này là 2,777 triệu đồng. Đến quí I/2011 tăng lên 4,849 triệu đồng.
Nhận xét: Nhìn chung tình hình tài chính của cơng ty khơng phản ánh
điều gì bất thường, các khoản mục ổn định tăng giảm ở mức thấp tương ứng, khơng có dấu hiệu mất cân đối tài chính. Các khoản mục trên báo cáo tài chính phản ánh đặc thù đối với các doanh nghiệp kinh doanh thương mại.
ii. Phân tích báo cáo kết quả kinh doanh:
(Báo cáo tổng hợp kết quả kinh doanh, bảng 2)
+ Doanh thu công ty tăng trưởng đều qua các năm và ln duy trì ở mức khoảng 15%. Năm 2009 – 2010 – 28/02/201 có doanh thu lần lượt là: 265,190 triệu đồng – 308,113 triệu đồng- 50,057 triệu đồng. Doanh thu dự kiến năm 2011 là 350,000 triệu đồng. Giá vốn hàng bán ln trì ở mức ổn định 95 – 96% doanh thu.
+ Mặc dù doanh thu tăng đều, song chi phí quản lý chiếm tỷ trọng nhỏ và giảm nhanh theo thời gian phản ánh khả năng quản trị chi phí doanh nghiệp tốt.
+ Với kết quả kinh doanh trên, cộng với khả năng quản trị chi phí tốt nên lợi nhuận của trong q I/2011 đã có bước tăng trưởng tốt so với các năm trước. Đây là một kết quả khá tốt đối với các doanh nghiệp kinh doanh thương mại như Hồng Minh.
iii. Phân tích các chỉ số: (bảng 3)
- Chỉ số phản ánh cơ cấu chi phí: duy trì tương đối ổn định qua các năm, giá vốn có chiều hướng giảm nhẹ từ 96% của năm 2010 xuống 92% của
q 1 năm 2011. Trong khi đó chi phí quản lý doanh nghiệp có chiều hướng giảm từ 2% của năm 2009 xuống mức 1% của năm 2010 và ổn định ở mức 1% trong quý I/2011 -> khả năng quản trị chi phí của doanh nghiệp khá tốt.
- Các chỉ số phản ánh khả năng sinh lời: năm 2010 so với 2009 đều giảm ở các mức độ khác nhau. Tuy nhiên đến quý I/2011 các chỉ số này đã tăng mạnh trở lại và còn cao hơn 2009, nguyên nhân chủ yếu do lợi nhuận quý I/2011 tăng mạnh sơ với 2010 và cả 2009.
- Các chỉ số phản ánh hiệu quả hoạt động: đều có sự thay đổi ở mức
độ nhất định và có chiều hướng kém hơn các năm trước (nếu nhìn về bề mặt con số). Tuy nhiên, do quy mơ kinh doanh đã được mở rộng, chính sách mua bán hàng linh hoạt hơn (khả năng nắm bắt cơ hội kinh doanh) đã tác động dẫn đến sự thay đổi các chỉ số này. Nhìn chung, kết quả kinh doanh vẫn đạt ở mức tốt, năm sau luôn cao hơn năm trước.
- Chỉ số phản ánh khả năng thanh toán: vẫn duy trì tương đối ổn định qua các năm và đạt ở mức tốt đối ngành thép nói riêng và hoạt động kinh doanh thương mại nói chung.
- Chỉ số phản ánh cấu trúc tài: chính duy trì ổn định ở các năm 2009, 2010 và có thay đổi theo chiều hướng giảm vào 3 tháng đầu năm 2011.
- Mức độ đảm bảo vốn: doanh nghiệp không bị mất cân đối tài chính,
phần lớn vốn chủ sở hữu đã được tài trợ cho vốn lưu động, đảm bảo cho doanh nghiệp tự chủ về tài chính và có thể ứng phó được với sự biến động giá đầu vào/ra của thị trường so với số vốn vay ngân hàng.
Kết luận:
Căn cứ tiêu chí phân loại khách hàng của NHTMCP Quốc tế Việt Nam cơng ty được xếp loại tín dụng loại: B.