2.2. Phõn tớch tỡnh hỡnh tài chớnh của Cụng ty CP Nhõn Bỡnh năm 2013
2.2.6.2. Phõn tớch khả năng sinh lợi của vốn
- Sức sản xuất của vốn kinh doanh
Chỉ tiờu này cho biết trong kỳ phõn tớch, vốn kinh doanh tạo ra được bao nhiờu đồng doanh thu thuần. Chỉ tiờu này được xỏc định như sau:
Sức sản xuất của
vốn kinh doanh =
Doanh thu thuần
; đồng/đồng (2-37)
Vốn kinh doanh bỡnh quõn
Trong đú, vốn kinh doanh bỡnh quõn được tớnh theo cụng thức:
Vốn kinh doanh
bỡnh quõn =
VKD đầu kỳ + VKD cuối kỳ
; đồng (2-38)
2
Nhỡn vào bảng số liệu cú thể thấy: Trong năm 2012, 1 đồng vốn kinh doanh tham gia vào sản xuất kinh doanh tạo ra 3,19 đồng doanh thu thuần và năm 2013, 1 đồng vốn kinh doanh tham gia vào sản xuất kinh doanh tạo ra 1,87 đồng doanh thu thuần (giảm 1,32 đồng/đồng tương ứng 41,38% so với năm 2012). Chỉ tiờu này giảm làm giảm lợi nhuận của cụng ty. Mặt khỏc, chỉ tiờu này giảm cũn chứng tỏ vốn kinh doanh hoạt động khụng tốt, đú là một trong những nhõn tố làm giảm hiệu quả của hoạt động kinh doanh. Chỉ tiờu này giảm nguyờn nhõn là do tốc độ tăng doanh thu thuần nhỏ hơn tốc độ tăng vốn kinh doanh bỡnh quõn.
-Hệ số doanh lợi của vốn kinh doanh
Chỉ tiờu này cho biết, cụng ty cứ bỏ ra 1 đồng vốn kinh doanh thỡ tạo ra được bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Chỉ tiờu này càng cao càng biểu hiện xu hướng tớch cực. Chỉ tiờu này cao thường giỳp cho cỏc nhà quản trị cú thể đi huy động vốn mới trờn thị trường tài chớnh để tài trợ cho sự tăng trưởng của doanh nghiệp dễ hơn. Ngược lại, nếu chỉ tiờu này nhỏ và vốn chủ sở hữu dưới mức vốn điều lệ thỡ hiệu quả kinh doanh thấp, doanh nghiệp sẽ gặp khú khăn trong việc thu hỳt vốn. Tuy nhiờn, hệ số doanh lợi vốn kinh doanh cao khụng phải lỳc nào cũng thuận lợi vỡ cú thể là do ảnh hưởng của đũn bẩy tài chớnh, khi đú mức độ mạo hiểm càng lớn. Chỉ tiờu này được xỏc định như sau:
Hệ số doanh lợi vốn
kinh doanh =
Lợi nhuận sau thuế
; đồng/đồng (2-39)
Vốn kinh doanh bỡnh quõn
Nhỡn vào bảng 2-9, ta thấy:
Trong năm 2013, cụng ty bỏ ra 1 đồng vốn kinh doanh đầu tư thỡ tạo ra 0,031 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp; trong năm 2012, cụng ty bỏ ra 1 đồng vốn kinh doanh thỡ tạo ra 0,059 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Như vậy, năm 2013 hệ số doanh lợi vốn kinh doanh giảm 0,028 đồng/đồng tương đương 47,82% so với năm 2012, tức là hệ số doanh lợi vốn kinh doanh cú xu hướng giảm khỏ mạnh, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh kộm hiệu quả hơn khỏ nhiều so với năm 2012, điều này sẽ khiến cỏc nhà quản trị cụng ty cần phải cõn nhắc trước khi đi huy động vốn mới trờn thị trường tài chớnh.
-Hệ số doanh lợi của vốn chủ sở hữu
Chỉ tiờu này cho biết, cụng ty cứ bỏ ra 1 đồng vốn chủ sở hữu thỡ tạo ra được bao nhiờu đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Chỉ tiờu này được xỏc định như sau:
[
Hệ số doanh lợi vốn
chủ sở hữu =
Lợi nhuận sau thuế
; đồng/đồng (2-40) Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn
Trong đú: Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn được tớnh theo cụng thức:
Vốn chủ sở hữu bỡnh quõn = VCSH đầu kỳ + VCSH cuối kỳ ; đồng (2-41) 2 Qua bảng 2-9, cú thể rỳt ra nhận xột:
Trong năm 2013, cụng ty bỏ ra 1 đồng vốn chủ sở hữu đầu tư thỡ tạo ra 0,262 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp; trong năm 2012, cụng ty bỏ ra 1 đồng vốn chủ sở hữu thỡ tạo ra 0,397 đồng lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp. Như vậy, năm 2013 hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu tăng 0,0135 đồng/đồng tương đương 33,99% so với năm 2012, tức là hệ số doanh lợi vốn chủ sở hữu cú xu hướng giảm, chứng tỏ hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu đang kộm đi.
Như vậy, qua việc phõn tớch hệ số doanh lợi vốn kinh doanh và doanh lợi vốn chủ sở hữu thỡ em nhận thấy năm 2013, Cụng ty CP Nhõn Bỡnh sử dụng vốn kộm hiệu quả hơn năm 2012 hay cú thể núi khả năng sinh lợi của vốn của cụng ty năm 2013 thấp hơn năm 2012, đú là dấu hiệu khụng tốt cho thấy trong năm tới, khả năng thu hỳt vốn của cụng ty cú thể sẽ giảm đi, việc cụng ty đi huy động vốn trờn thị trường tài chớnh để đầu tư sản xuất sẽ khú khan hơn.
Qua việc tớnh toỏn và được tổng hợp trong bảng 2 – 9, cỏc chỉ tiờu thể hiện hiệu quả kinh doanh và khả năng sinh lợi của vốn, em thấy trong năm 2013, Cụng ty CP Nhõn Bỡnh tuy lợi nhuận tăng so với năm 2012 nhưng kinh doanh chưa cú hiệu quả lắm.
BẢNG PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH DOANH VÀ KHẢ NĂNG SINH LỢI CỦA VỐN
Bảng 2 - 9
STT Chỉ tiờu ĐVT Năm 2012 Năm 2013
SS 2013/2012 ± Chỉ số, % 1 Vốn ngắn hạn bq trong kỳ Đồng 96.874.974.041 194.061.897.761 97.186.923.720 200,32 - TSNH đầu kỳ Đồng 46.039.280.761 147.710.667.320 101.671.386.559 320,84 - TSNH cuối kỳ Đồng 147.710.667.320 240.413.128.201 92.702.460.881 162,76 2 Vốn cố định bq trong kỳ Đồng 18.028.169.795 26.348.781.511 8.320.611.716 146,15 - TSCĐ đầu kỳ Đồng 11.529.360.742 24.526.978.848 12.997.618.106 212,73 - TSCĐ cuối kỳ Đồng 24.526.978.848 28.170.584.174 3.643.605.326 114,86 3 VKD bq trong kỳ Đồng 114.903.143.836 220.410.679.272 105.507.535.436 191,82 - VKD đầu kỳ Đồng 57.568.641.503 172.237.646.168 114.669.004.665 299,19 - VKD cuối kỳ Đồng 172.237.646.168 268.583.712.375 96.346.066.207 155,94 4 Vốn chủ sở hữu bq trong kỳ Đồng 17.061.843.655 25.852.883.251 8.791.039.596 151,52 - Vốn chủ sở hữu đầu kỳ Đồng 10.983.740.488 23.139.946.821 12.156.206.333 210,67 - Vố chủ sở hữu cuối kỳ Đồng 23.139.946.821 28.565.819.680 5.425.872.859 123,45
5 Doanh thu thuần Đồng 366.370.510.819 411.946.946.547 45.576.435.728 112,44
6 Lợi nhuận sau thuế Đồng 6.780.638.995 6.782.341.073 1.702.078 100,03
7 Lợi nhuận thuần Đồng 8.195.590.044 9.443.529.149 1.247.939.105 115,23
CÁC CHỈ TIấU CẦN PHÂN TÍCH
I Cỏc chỉ tiờu phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn ngắn hạn
1 Sức sản xuất của vốn ngắn hạn Đồng/Đồng 3,78 2,12 -1,66 56,08
2 Hệ số đảm nhiệm vốn ngắn hạn Đồng/Đồng 0,26 0,47 0,21 180,77
5 Thời gian 1 vũng luõn chuyển của vốn NH Ngày 96,51 171,95 75,44 178,17
II Cỏc chỉ tiờu phõn tớch hiệu quả sử dụng vốn cố định
1 Sức sản xuất của vốn cố định Đồng/Đồng 20,32 15,63 -4,69 76,92
2 Hệ số huy động vốn cố định Đồng/Đồng 0,049 0,064 0,015 130,61
3 Sức sinh lợi của vốn cố định Đồng/Đồng 0,45 0,36 -0,09 80,00
III Cỏc chỉ tiờu phõn tớch khả năng sinh lợi của vốn
1 Sức sản xuất của VKD Đồng/Đồng 3,19 1,87 -1,32 58,62
2 Hệ số doanh lợi VKD Đồng 0,059 0,031 -0,028 52,54