Để đánh giá về hiệu suất sử dụng vốn kinh doanh, các nhà quản trị tài chính sử dụng các chỉ tiêu về hệ số hiệu suất hoạt động. Các hệ số này có tác dụng đo lường năng lực quản lý và khai thác mức độ hoạt động các tài sản hiện có của doanh nghiệp. Bao gồm các hệ số sau:
Đây là một chỉ tiêu khá quan trọng trong phản ánh một đồng vốn tồn kho quay được bao nhiêu vòng trong một kỳ và được xác định bằng cơng thức sau:
Số vịng quay hàng tồn kho
=
Giá vốn hàng bán
Giá trị hàng tồn kho bình quân trong kỳ
Từ vịng quay hàng tồn ko, chúng ta tính được số ngày trung bình thực hiện một vịng quay hàng tồn kho: Số ngày một vòng Quay hàng tồn kho = Số ngày mai Số vòng quay hàng tộn kho
- Kỳ thu tiền trung bình Kỳ thu tiền
trung bình (ngày)
=
Số ngày trong kỳ (360) Số vịng quay nợ phải thu
Kỳ thu tiền trung bình phản ánh trung bình độ dài thời gian thu tiên bán hàng của doanh nghiệp kể từ lúc xuất giao hàng cho đến khi thu được tiền bán hàng.
- Vòng quay vốn lưu động
Số vòng quay VLĐ =
Doanh thu thuần trong kỳ Số VLĐ bình quân
Chỉ tiêu này phản ánh số lần luân chuyển VLĐ hay số vòng quay của VLĐ thực hiện được trong một khoảng thời giản nhất định (thường là 1 năm). Nếu chỉ tiêu này càng lớn thì hiệu quả sử dụng vốn lưu động càng cao và ngược lại.
- Kỳ luân chuyển vốn lưu động Kỳ luân chuyển VLĐ =
Số ngày trong kỳ (360) Số vòng quay VLĐ
Chỉ tiêu này phản ánh để thực hiện một vòng quay vốn lưu động cần bao nhiêu ngày.Kỳ luân chuyển càng ngắn thì vốn lưu động luân chuyển càng nhanh và ngược lại.
-Hệu suất sử dụng vốn cố định và vốn dại hạn khác
Đây là chỉ tiêu cho phép đánh giá mức độ khai thác sử dụng vốn cố định của doanh nghiệp trong kỳ. Nó cho biết cứ một đồng vốn cố định được sử dụng sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Hiệu suất sử dụng VCĐ
và vốn dài hạn khác =
Doanh thu thuần trong kỳ
VCĐ và vốn dài hạn khác bình qn trong kỳ
-Vịng quay tài sản ( hay vịng quan tồn bộ vốn)
Vòng quay tài sản =
Doanh thu thuần trong kỳ
Nếu hệ số này cao cho thấy doanh nghiệp đang phát huy công suất hiệu quả và có khả năng đầu tưu mới nếu muốn mở rộng sản xuất.Nếu chỉ tiêu này thấp cho thấy vốn sử dụng chưa hiêu quả và là dấu hiệu cho thấy doanh nghiệp có những tài sản bị ứ đọng hoặc hiệu suất hoạt động thấp.
1.2.2.6. Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh phản ánh khả năng đạt được lợi ích kinh tế cao nhất trong điều kiện giới hạn về nguồn lực của doanh nghiệp.
Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp có vai trị quản trọng trong việc ra quyết định của các chủ thể.Nó cho biết năng lực tổ chức, quản lý, điều hành hoạt động bộ máy quản trị của doanh nghiệp, cho biết khả năng sinh lời của vốn trong một thời kỳ nhất định. Nó là cơ sở để các nhà quản trị tài chính đề ra các chính sách, biện pháp đúng đắn để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, là cơ sở cho nhà đầu tư, tổ chức tín dụng ra các quyết định đầu tư…
Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh được thể hiện thông qua các hệ số hiệu quả hoạt động bao gổm các chỉ tiêu sau:
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS) Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên
doanh thu (ROS) =
Lợi nhuận sau thuế trong kỳ Doanh thu thuần trong kỳ Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng doanh thu thuần mà doanh nghiệp thực hiện trong kỳ thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này phản ánh khả năng quản lý tiết kiệm chi phí.Nếu doanh nghiệp quản lý chi phí tốt thì chỉ tiêu này cao, tỷ suất này cũng phụ thuộc lớn vào đặc điểm
kinh tế kỹ thuật của ngành kinh doanh và chiến lược cạnh tranh của doanh nghiệp.
-Tỷ suất sinh lợi kinh tế của tài sản (BEP) Tỷ suất sinh lời kinh tế của
tài sản (BEP) =
Lợi nhuận trước lãi vay và thuế Tổng tài sản (hay VKD bình quân) Chỉ tiêu này phản ánh cứ một đồng giá trị tài sản mà doanh nghiệp huy động vào sản xuất kinh doanh tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế. Chỉ tiêu này phản ánh khả năng sinh lời của tài sản mà khơng tính đến ảnh hưởng của nguồn gốc vốn kinh doanh và thuế thu nhập doanh nghiệp.
- Tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên vốn kinh doanh: Tỷ suất lợi nhuận trước thuế
trên vốn kinh doanh =
Lợi nhuận trước thuế trong kỳ VKD bình quân sử dụng trong kỳ Chỉ tiêu này thể hiện mỗi đồng vốn kinh doanh trong kỳ có khả năng sinh ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau khi đã trang trải tiền lãi vay.
-Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh (ROA)
Tỷ suất này còn được gọi là tỷ suất sinh lời ròng của tài sản.Hệ số này phản ánh mỗi đồng vốn sử dụng trong kỳ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế
trên VKD =
Lợi nhuận sau thuế
Vốn kinh doanh bình quân trong kỳ
- Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE)
vốn chủ sở hữu Vốn chủ sở hữu bình quân trong kỳ Đây là chỉ tiêu đánh giá mức độ tạo ra lợi nhuận sau thuế của 1 đồng VCSH đã đầu tư. Nó phản ánh một cách tổng hợp năn lực hoạch định, thực thi các chính sách tài chính và chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp trong mỗi thời kỳ. Đây là chỉ tiêu được các chủ sở hữu và các nhà đầu tư quan tâm, kỳ vọng khi đâu tư vốn vào doanh nghiệp.
Ngồi các chỉ tiêu trên, để phân tích tình thình tài chinh của các cơng ty cổ phần, người ta còn sử dụng thêm các chỉ tiêu sau:
-Thu nhập một cổ phần thường (EPS) Thu nhập một
cổ phần thường (EPS) =
LNST – Cổ tức trả cho cổ đông ưu đãi Tổng số cổ phần thường đang lưu hành
- Cổ tức một cổ phần thường (DPS) Cổ tức một
cổ phần thường (DPS) =
LNST dành trả cổ tức cho cổ đông thường
Số cổ đông thường đang lưu hành
1.2.2.7. Phân tích mối quan hệ tương tác giữa các hệ số tài chính và tácđộng của việc sử dụng đồn bẩy tài chính. động của việc sử dụng đồn bẩy tài chính.