Về bản chất, VCĐ là biểu hiện bằng tiền của toàn bộ TSCĐ trong doanh
nghiệp. Do vậy, đặc điểm chu chuyển của VCĐ luụn bị chi phối bởi cỏc đặc
điểm kinh tế - kỹ thuật của TSCĐ. Những đặc điểm chu chuyển của VCĐ lại chi phối đến nội dung, biện phỏp quản lý sử dụng VCĐ, và đũi hỏi việc quản
trị VCĐ luụn phải gắn liền với việc quản lý, sử dụng TSCĐ của doanh nghiệp.
Quản trị VCĐ là 1 nội dung quan trọng trong quản trị VKD của cỏc doanh nghiệp. Điềunày xuất phỏt từ lý do là VCĐ cú ý nghĩa quyết định tới
năng lực sản xuất của doanh nghiệp, sử dụng VCĐ thường gắn liền với hoạt động đầu tư dài hạn, thu hồi vốn chậm và dễ gặp rủi ro. Nội dung quản trị VCĐ bao gồm :
❖ Lựa chọn quyết định đầu tư tài sản cố định:
Tựy theo đặc điểm từng ngành nghề kinh doanh, doanh nghiệp sẽ lựa chọn đầu tư vào cỏc loại tài sản cố định cho hợp lý (TSCĐHH và TSCĐ vụ hỡnh).
Nhỡn chung khi xem xột đầu tư TSCĐ doanh nghiệp phải quan tõm đến những vấn đề như:
- Quy mụ đầu tư hay nhu cầu đầu tư: cần xỏc định hợp lý nhu cầu hay quy mụ đầu tư TSCĐ để kịp thời đỏp ứng, phục vụ sản xuất kinh doanh; đồng thời khụng gõy lóng phớ vốn đầu tư.
- Trỡnh độ kỹ thuật, cụng nghệ: cần đầu tư TSCĐ phự hợp với trỡnh độ kỹ thuật, cụng nghệ để tăng hiệu quả, hiệu suất sử dụng tài sản, trỏnh lóng phớ VCĐ.
- Lựa chọn nhà cung cấp phự hợp: nờn chọn nhà cung cấp cú uy tớn hoặc cú quan hệ lõu năm với cụng ty, điều này giỳp cụng ty cú được TSCĐ chất lượng đảm bảo với giỏ cả hợp lý, hoặc nhận được cỏc ưu đói khi mua hàng của nhà cung cấp.
- Huy động vốn cho đầu tư TSCĐ: dựa vào nhu cầu hay quy mụ đầu tư TSCĐ, cụng ty cú chớnh sỏch huy động vốn thớch hợp với tỡnh hỡnh nguồn vốn của mỡnh, sao cho đảm bảo đủ vốn cho đầu tư TSCĐ với chi phớ sử dụng vốn thấp nhất.
❖ Lựa chọn phương phỏp khấu hao hợp lý:
Khấu hao TSCĐ là việc phõn bổ một cỏch cú hệ thống giỏ trị phải thu hồi của TSCĐ vào chi phớ sản xuất kinh doanh trong suốt thời gian sử dụng hữu ớch của TSCĐ. Về nguyờn tắc, việc khấu hao phải đảm bảo phự hợp với
mức độ hao mũn của TSCĐ và thu hồi đầy đủ số vốn cố định đầu tư ban đầu vào TSCĐ.
Lựa chọn phương phỏp khấu hao và xỏc định mức khấu hao hợp lý dựa trờn cơ sở là Thụng tư 45/2013/TT – BTC hướng dẫn chế độ quản lý, sử dụng và trớch khấu hao tài sản cố định do Bộ trưởng Bộ Tài chớnh ban hành. Cỏc phương phỏp khấu hao TSCĐ bao gồm:
- Phương phỏp khấu hao đường thẳng: mức khấu hao và tỷ lệ khấu hao hàng năm được tớnh bỡnh quõn trong suốt thời gian sử dụng hữu ớch của TSCĐ.
- Phương phỏp khấu hao nhanh:
+ Phương phỏp khấu hao theo số dư giảm dần: mức khấu hao hàng năm được xỏc định bằng cỏch lấy giỏ trị cũn lại của TSCĐ phải tớnh khấu hao nhõn với tỷ lệ khấu hao nhanh.
+ Phương phỏp khấu hao theo tổng số thứ tự năm sử dụng: mức khấu hao hàng năm được xỏc định bằng nguyờn giỏ TSCĐ cần tớnh khấu hao nhõn với tỷ lệ khấu hao của từng năm.
- Phương phỏp khấu hao theo sản lượng: mức khấu hao hàng năm được xỏc định bằng cỏch lấy sản lượng dự kiến sản xuất hàng năm nhõn với mức trớch khấu hao tớnh cho một đơn vị sản phẩm hoặc khối lượng cụng việc hoàn thành.
❖ Bảo dưỡng, sửa chữa, duy trỡ năng lực hoạt động của TSCĐ:
Sửa chữa TSCĐ là việc bảo dưỡng, sửa chữa những hư hỏng phỏt sinh trong quỏ trỡnh hoạt động nhằm khụi phục lại năng lực hoạt động của TSCĐ.Cụng việc sửa chữa TSCĐ cú thể do doanh nghiệp tự sửa chữa hoặc
thuờ ngoài vàđược tiến hành theo kế hoạch hay ngoài kế hoạch.Căn cứ vào đặc điểm kinh tế - kỹ thuật, cụng việc sửa chữa TSCĐ được chia thành 2 phương thức sau:
+ Sửa chữa thường xuyờn: là sửa chữa nhỏ, mang tớnh chất bảo trỡ, bảo dưỡng TSCĐ, chi phớ sửa chữa ớt, thời gian sửa chữa ngắn, phải thường xuyờn sửa chữa nhỏ, bảo trỡ, duy tu theo quy phạm kỹ thuật.
+ Sửa chữa lớn mang tớnh phục hồi: là việc sửa chữa, thay thế những bộ phận, chi tiết bị hư hỏng trong quỏ trỡnh sử dụng mà nếu khụng thay thế, sửa chữa thỡ TSCĐ sẽ khụng hoạt động được hoặc hoạt động khụng bỡnh thườngnhằm kộo dài tuổi thọ của TSCĐ hay nõng cao năng suất, tớnh năng, tỏc dụng của TSCĐ.
Trong quỏ trỡnh sửa chữa, doanh nghiệp phải cõn nhắc giữa chi phớ sửa chữa lớn bỏ ra với việc thu hồi hết giỏ trị cũn lại của TSCĐ để quyết định cho tồn tại hay chấm dứt hoạt động của mỏy múc. Yờu cầu này được coi là căn cứ chủ yếu để đưa ra quyết định tài chớnh tiếp tục kộo dài tuổi thọ của mỏy hay phải thanh lý, nhượng bỏn để đổi mới TSCĐ.
❖ Quản lý và sử dụng linh hoạt quỹ khấu hao:
Quỹ khấu hao hỡnh thành do doanh nghiệp thu hồi vốn đầu tư TSCĐ.
Nếu vốn đầu tư này do doanh nghiệp đi vay ngõn hàng thỡ doanh nghiệp phải dựng quỹ khấu hao để trả nợ ngõn hàng. Cũn nếu vốn này là của doanh nghiệp thỡ thụng thườngtoàn bộ quỹ khấu hao được sử dụng để tỏi đầu tư, thay thế, đổi mới TSCĐ. Tuy nhiờn, khi chưa cú nhu cầu tỏi tạo lại TSCĐ, doanh nghiệp cú quyền sử dụng linh hoạt số khấu hao lũy kế phục vụ cho yờu cầu sản xuất kinh doanh của mỡnh.Trong cỏc tổng cụng ty Nhà nước, việc huy động số khấu hao lũy kế của TSCĐ của cỏc đơn vị thành viờn phải tuõn theo đỳng cỏc quy định về chế độ quản lý tài chớnh hiện hành của Nhà nước.
1.2.3. Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ tỡnh hỡnh quản trị sử dụng vốn kinh doanh của doanh nghiệp
● Tỡnh hỡnh quản trị sử dụng vốn bằng tiền
+ Hệ số khả năng thanh toỏn hiện thời: Cho biết khả năng của một cụng
ty trong việc dựng cỏc tài sản ngắn hạn như tiền mặt, hàng tồn kho hay cỏc khoản phải thu để chi trả cho cỏc khoản nợ ngắn hạn của mỡnh.
Hệ số khả năng thanh toỏn
hiện thời =
Tài sản ngắn hạn Nợ ngắn hạn
+ Hệ số khả năng thanh toỏn nhanh: Cho biết liệu cụng ty cú đủ cỏc tài
sản ngắn hạn để trả cho cỏc khoản nợ ngắn hạn mà khụng cần phải bỏn hàng tồn kho hay khụng. Tỷ số này phản ỏnh chớnh xỏc hơn tỷ số thanh toỏn hiện hành.
Hệ số khả năng thanh
toỏn nhanh =
Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho Nợ ngắn hạn
+ Hệ số khả năng thanh toỏn tức thời: Cho biết một cụng ty cú thể trả
được cỏc khoản nợ của mỡnh nhanh đến đõu, vỡ tiền và cỏc khoản tương đương tiền là những tài sản cú tớnh thanh khoản cao nhất.
Hệ số khả năng thanh
toỏn tức thời =
Tiền và tương đương tiền Nợ ngắn hạn
+ Hệ số khả năng thanh toỏn lói vay: cho biết mức độ lợi nhuận đảm bảo khả năng trả lói như thế nào. Nếu cụng ty quỏ yếu về mặt này, cỏc chủ nợ cú thể đi đến gõy sức ộp lờn cụng ty, thậm chớ dẫn tới phỏ sản cụng ty.
Hệ số khả năng thanh
toỏn lói vay =
Lợi nhuận trước lói vay và thuế Số lói vay phải trả trong kỳ
+ Vũng quay hàng tồn kho: Phản ỏnh 1 đồng vốn tồn kho quay được bao nhiờu vũng trong kỳ. Số vũng quay HTK = Giỏ vốn hàng bỏn Số HTK bỡnh quõn trong kỳ Kỳ luõn chuyển HTK = 360 Số vũng quay HTK Vũng quay nợ phải thu
=
Doanh thu bỏn hàng
Nợ phải thu bỡnh quõn trong kỳ
Kỳ thu tiền bỡnh quõn =
360
● Tốc độ luõn chuyển vốn lưu động
Tốc độ luõn chuyểniVLĐ phản ỏnh mức độ luõn chuyển vốn lưu động nhanh hay chậm, thường phản ỏnh qua hai chỉ tiờu: Số vũng quay và kỳ luõn chuyển VLĐ.
+Số vũng quay vốn lưu động: Chỉ tiờu này phản ỏnh số vũng quay vốn
lưu động được thực hiện trong một thời kỡ, thường là một năm.
Số vũng quay VLĐ =
Luõn chuyển thuần trong kỡ Số VLĐ bỡnh quõn
+Kỡ luõn chuyển vốn lưu động: Chỉitiờu này phản ỏnh để thực hiện một
vũng quay VLĐ cần bao nhiờu ngày. Kỳ luõn chuyển càng ngắn thỡ VLĐ luõn chuyển càng nhanh và ngược lại.
Kỳ luõn chuyển VLĐ =
Số ngày trong kỳ Số lần luõn chuyển VLĐ
● Mức tiết kiệm vốn lưu động
Mức tiết kiệm vốn lưu độngiphản ỏnh số vốn lưu động cú thể tiết kiệm được do tăng tốc độ luõn chuyển vốn lưu động.
Mức tiết kiệm VLĐ = Mức luõn chuyển bỡnh quõn 1 ngày kỡ kế hoạch x Số ngày rỳt ngắn kỳ luõn chuyển VLĐ ● Hàm lượng vốn lưu động
Chỉ tiờu này cho biết trongikỳ để thực hiện một đồng doanh thu thuần cần bao nhiờu đồng vốn lưu động.
Hàm lượng VLĐ =
VLĐ bỡnh quõn Doanh thu thuần trong kỳ
● Tỉ suất lợi nhuận vốn lưu động
Chỉ tiờu này phản ỏnh số lợi nhuận trước thuế (sau thuế) đạt được khi sử dụng một đồng VLĐ trong kỳ.
Tỉ suất lợi
nhuận VLĐ =
Lợi nhuận trước thuế (sau thuế) trong
kỳ x 100%
VLĐ bỡnh quõn
1.2.3.2 Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ tỡnh hỡnh quản trị sử dụng vốn cố định
● Hiệu suất sử dụng tài sản cố định
Nú phản ỏnh một đồng TSCĐiđược sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiờu đồng doanh thu thuần. Vốn cố định sử dụng trong kỳ là phần giỏ trị cũn lại của nguyờn giỏ TSCĐ.Chỉ tiờu này càng lớn chứng tỏ hiệu quả sử dụng VCĐ càng cao.
Hiệu suất sử dụng TSCĐ =
Doanh thu thuần
Nguyờn giỏ TSCĐ bỡnh quõn
● Hiệu suất sử dụng vốn cố định
Chỉ tiờu này phản ỏnh một đồngiVCĐ sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiờu đồng doanh thu thuần. VCĐ sử dụng trong kỳ là phần giỏ trị cũn lại của nguyờn giỏ TSCĐ. VCĐ bỡnh quõn đượcitớnh theo phương phỏp bỡnh quõn số học giữa cuối kỳ và đầu kỳ.
Hiệu suất sử dụng VCĐ =
Doanh thu thuần VCĐ bỡnh quõn
● Hệ số hao mũn tài sản cố định
Chỉ tiờu này phản ỏnh mức độihao mũn của TSCĐ, qua đú cũng giỏn tiếp phản ỏnh năng lực cũn lại của TSCĐ và số vốn cố định cũn phải tiếp tục thu hồi ở tại thời điểm đỏnh giỏ. Hệ số này càngigần 1 chứng tỏ TSCĐ đó gần hết hạn sử dụng, vốn cố định cũng sắp thu hồi hết.
Hệ số hao mũn TSCĐ =
Số khấu hao lũy kế của TSCĐ Nguyờn giỏ TSCĐ
● Hàm lượng vốn cố định
Chỉ tiờu này phản ỏnh trong kỡ doanh nghiệp cần bỏ ra bao nhiờu đồng VCĐ để thực hiện một đồng doanh thu. Hàmilượng vốn cố định càng thấp thỡ hiệu suất sử dụng vốn cố định càng cao và ngược lại.
Hàm lượng VCĐ =
VCĐ bỡnh quõn Doanh thu thuần
● Tỉ suất lợi nhuận vốn cố định
Chỉ tiờu này phản ỏnh một đồngivốn cố định bỡnh quõn sử dụng trong kỳ tạo ra được bao nhiờu đồng lợi nhuận trước (sau) thuế. Tỷ suất lợi nhuận VCĐ càng cao thỡ cho thấy doanh nghiệp sử dụng VCĐ càng hiệu quả.
Tỉ suất lợi nhuận VCĐ =
Lợi nhuận trước (sau) thuế VCĐ bỡnh quõn
1.2.3.3 Cỏc chỉ tiờu đỏnh giỏ hiệu suất và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Phản ỏnh hiệu suất sử dụng tồn bộ vốn của doanh nghiệp, bỡnh qũn cứ 1đồngvốn kinh doanh tham gia vàoisản xuất kinh doanh thỡ tạo ra bao nhiờu đồng doanh thu thuần.
Vũng quay toàn bộ vốn =