Qua số liệu Bảng 2.13. Chớnh sỏch phõn phối lợi nhuận, ta đưa ra những đỏnh giỏ trong cụng tỏc phõn phối lợi nhuận của cụng ty trong thời gian qua.
Cổ tức 1 cổ phần thường
Chỉ tiờu này phản ỏnh mỗi cổ phần thường nhận được bao nhiờu đồng cổ tức trong năm. Tớnh đến hết năm 2011, cụng ty dồn toàn bộ lợi nhuận sau thuế vào tỏi đầu tư cho hoạt động kinh doanh, khụng chia cổ tức. Năm 2012, cổ tức chi trả cho cổ đồng là 18 tỷ đồng, lớn hơn nhiều so với lợi nhuận sau thuế thu được trong năm, cổ tức 1 cổ phần thường là 45.000 đồng/ cổ phần. Năm 2013, cụng ty tiếp tục trả cổ tức cho cổ đụng lớn hơn lợi nhuận thu được là 15 tỷ đồng, thấp hơn năm 2012, cổ tức 1 cổ phần thường là 37.500 đồng/ cổ phần.
BẢNG 2.13. CHÍNH SÁCH PHÂN PHỐI LỢI NHUẬN Số tuyệt đối Tỷ lệ (%) 1 Tổng số cổ phần th ờng CP 400.000 400.000 400.000 0 0,00 2 Thu nhập 1 cổ phần th ờng đồng (1) / (2) 27.478 27.045 29.853 433 1,60 3 Tổng cổ tức trả cho cổ đông đồng 15.000.000.000 18.000.000.000 0 -3.000.000.000 -16,67 4 Cổ tức 1 cổ phần th ờng đồng (4) / (2) 37.500 45.000 0 -7.500 -16,67 5 Hệ số chi trả cổ tức lần (5) / (3) 1,36 1,66 0,00 -0,30 -17,98
STT Chỉ tiêu Đ VT Cách tính Năm 2013 Năm 2012 Năm 2011
Chênh lệch 2013/2012
Hệ số chi trả cổ tức
Với chớnh sỏch chi trả cổ tức của cụng ty, hệ số chi trả cổ tức năm 2012, 2013 luụn lớn hơn 1. Năm 2013 hệ số này là 1,36 giảm 17,98% so với năm 2012 (1,66).
Thụng qua phõn tớch hoạt động phõn chia lợi nhuận, chi trả cổ tức của cụng ty trong năm vừa qua, cú thể thấy doanh nghiệp đó rỳt một lượng vốn chủ sở hữu để trả thờm cho cỏc cổ đụng mỗi năm. Việc làm này đảm bảo thu nhập cao trước mắt cho cỏc cổ đụng song lại ảnh hưởng đến sự phỏt triển bền vững của cụng ty trong tương lai, làm thay đổi cơ cấu nguồn vốn. Đặc biệt khi cụng ty gia tăng vay nợ để bự đắp và mở rộng quy mụ vốn thỡ đõy là hiểm họa cho khả năng thanh toỏn nợ và cú thể gõy ra sự xung đột lợi ớch và sự khụng đồng tỡnh từ cỏc chủ nợ của cụng ty.
Kết luận: Nhỡn chung, trong năm 2013, cỏc hệ số phản ỏnh khả năng
sinh lời của cụng ty khụng thấp nhưng hầu hết đều cú chung một chiều hướng giảm sỳt. Điều đỏng xem xột là tỡnh trạng biến động này bắt đầu cú tớnh chu kỳ khi mà doanh nghiệp chưa tỡm ra giải phỏp tăng cường hiệu quả hoạt động. Điểm sỏng nhất nằm ở việc cụng ty đó sử dụng đũn bẩy tài chớnh ở mức độ hợp lý nhằm gia tăng ROE trong doanh nghiệp, đảm bảo được lợi nhuận cho cỏc chủ sở hữu. Điều này cho thấy doanh nghiệp chưa khắc phục được khú
khăn từ nền kinh tế cũng như trỡnh độ quản lý trong nội bộ để hoàn thành được mục tiờu đề ra, đồng thời doanh nghiệp cũng cần đưa ra chớnh sỏch phõn phối lợi nhuận hợp lớ hơn đảm bảo sự phỏt triển bền vững của doanh nghiệp.