thộp kết cấu và xõy dựng Thành Trung
2.3.1. Những mặt tớch cực
Năm 2013, trong tỡnh hỡnh kinh tế gặp nhiều khú khăn, dưới sự nỗ lực và cố gắng của ban lónh đạo và tồn thể cỏn bộ cụng nhõn viờn, tuy chưa khắc phục được những hạn chế tồn tại song cụng ty đó cố gắng duy trỡ ổn định được tỡnh hỡnh tài chớnh:
- Với nguồn vốn huy động được, cụng ty đó xõy dựng cơ cấu tài sản hợp lớ.
Là một cụng ty kinh doanh thương mại, cụng ty luụn chỳ trọng đầu tư vào tài sản ngắn hạn, định hỡnh cơ cấu tài sản trong đú tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn chủ đạo. Điều này được đỏnh giỏ là phự hợp với đặc điểm kinh tế - kỹ thuật của ngành cũng như tớnh chất hoạt động kinh doanh của cụng ty.
- Hiệu suất sử dụng vốn cao, đặc biệt là hiệu suất sử dụng vốn cố định.
Trong năm 2013, hiệu suất sử dụng vốn của cụng ty được tăng cường và vẫn giữ ở mức cao, mặc dự hiệu suất sử dụng vốn lưu động giảm do sự lóng phớ trong sử dụng nợ phải thu. Đõy là thành tớch tốt cụng ty đạt được giỳp vốn được quay vũng nhanh hơn, sử dụng hiệu quả hơn.
- Khả năng sinh lời vốn chủ sở hữu tăng lờn xuất phỏt từ hiệu quả của việc sử dụng đũn bẩy tài chớnh.
Trong khi hiệu quả hoạt động của cụng ty trong năm qua được đỏnh giỏ là giảm sỳt, hầu như tất cả hệ số khả năng sinh lời giảm thỡ cụng ty vẫn đảm bảo và tăng được khả năng sinh lời vốn chủ. Đú là thành cụng trong việc sử dụng đũn bẩy tài chớnh ở mức độ hợp lớ, từ đú khuếch đại ROE, mang lại nguồn lợi ớch đảm bảo cho cỏc chủ sở hữu cụng ty.
2.3.2. Những hạn chế, tồn tại và nguyờn nhõn
Ngoài những kết quả đạt được trong năm qua, hoạt động kinh doanh của cụng ty cũng cho thấy nhiều hạn chế, tồn tại như sau:
- Cơ cấu nguồn vốn thay đổi theo hướng gia tăng mức độ mạo hiểm về khả năng tự chủ về tài chớnh.
Tỷ trọng vốn chủ sở hữu thấp và biến động giảm, việc tăng vay nợ giỳp cụng ty cú nguồn vốn để mở rộng quy mụ kinh doanh ở thời điểm hiện tại song cú thể đem đến nguy cơ mất khả năng tự chủ về tài chớnh trong một vài năm tới. Nguyờn nhõn đưa ra là cụng ty chỳ trọng việc duy trỡ tốc độ tăng trưởng để đảm bảo khả năng sinh lời mà chưa quan tõm xõy dựng chiến lược phỏt triển bền vững trong tương lai
- Hạn chế trong đi chiếm dụng vốn từ nhà cung cấp đồng thời quản lý nợ phải thu chưa hiệu quả.
Tương quan quy mụ bị chiếm dụng và đi chiếm dụng quỏ chờnh lệch, vốn của cụng ty bị chiếm dụng nhiều trong khi đi chiếm dụng lại rất hạn chế dẫn đến giảm hiệu quả sử dụng vốn do quay vũng vốn chậm, gõy lóng phớ vốn. Nguyờn nhõn là do cụng ty sử dụng chớnh sỏch tớn dụng thương mại cởi mở với cỏc khỏch hàng để đẩy mạnh tiờu thụ sản phẩm nhưng lại khụng được hưởng chớnh sỏch tương tự từ phớa cỏc nhà cung cấp. Bờn cạnh đú, năng lực quản lý nợ phải thu cũng được đỏnh giỏ là chưa tốt.
- Khả năng thanh toỏn giảm do doanh nghiệp tăng cường vay ngắn hạn trong năm.
Dễ dàng thấy được trong năm qua nguồn vốn huy động chủ yếu là từ vay nợ ngắn hạn, điều này khiến cho ỏp lực trả nợ của cụng ty tăng lờn, khả năng thanh toỏn giảm sỳt. Bờn cạnh đú, mức trữ vốn bằng tiền hạn chế cũng làm cho khả năng thanh toỏn hạn chế, đặc biệt là khả năng thanh toỏn tức thời của doanh nghiệp.
- Hiệu quả hoạt động của vốn kinh doanh giảm sỳt thể hiện qua cỏc hệ số khả năng sinh lời của doanh nghiệp.
Cỏc tỷ suất ROS, BEP, ROA đều giảm và bắt đầu tạo thành xu hướng biến động giảm cho thấy doanh nghiệp chưa tỡm ra biện phỏp khắc phục để tối đa lợi nhuận cho doanh nghiệp. Nguyờn nhõn cú thể thấy là do trước biến động giảm giỏ trong suốt năm 2013, cụng ty lại tăng mức trữ tồn kho cựng với việc quản trị chi phớ chưa tốt dẫn tới lợi nhuận thu về khụng cao và chưa tương xứng với quy mụ tăng trưởng của doanh nghiệp.
- Chớnh sỏch phõn phối lợi nhuận khụng hợp lớ chưa chỳ trọng đến sự phỏt triển đường dài của doanh nghiệp.
Với một doanh nghiệp cũn đang trong quỏ trỡnh phỏt triển cần tập trung nguồn lực để xõy dựng và mở rộng quy mụ kinh doanh, doanh nghiệp lại chọn phương thức chi trả cổ tức lớn hơn mức lợi nhuận thu về, tức là chỉ đảm bảo lợi ớch trước mắt mà làm mất đi sự cõn đối trong cơ cấu nguồn vốn cũng như gõy khú khăn cho doanh nghiệp khi mất đi một lượng vốn nội sinh với chi phớ thấp trong khi doanh nghiệp đang tăng cường vay bờn ngoài trong tỡnh trạng khú huy động vốn như hiện nay.
Từ thực tế này, cụng ty cần nhỡn nhận và đỏnh giỏ lại thực tế hoạt động sản xuất kinh doanh núi chung và tỡnh hỡnh tổ chức quản lý tài chớnh núi riờng để tỡm ra những giải phỏp hữu hiệu và cụ thể nhằm nõng cao hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh cũng như nõng cao năng lực tài chớnh của cụng ty trong thời gian tới. Đõy là những mục tiờu mà cụng ty luụn hướng tới, cú như vậy mới giỳp cụng ty khụng ngừng phỏt triển lớn mạnh cả về chiều rộng lẫn chiều sõu.
CHƯƠNG 3
CÁC GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM CẢI THIỆN TèNH HèNH TÀI CHÍNH TẠI CễNG TY CỔ PHẦN SẢN XUẤT THẫP KẾT CẤU VÀ XÂY DỰNG
THÀNH TRUNG