IV. Tỷ suất lợi nhuận
3.2. Các giải pháp chủ yếu nhằm tăng cường quản trị vốn kinh doanh của công ty cổ phần xăng dầu dầu khí Thái Bình.
doanh của cơng ty cổ phần xăng dầu dầu khí Thái Bình.
Quản trị vốn kinh doanh của cơng ty năm vừa qua đã đạt được những thành tựu nhất định, song bên cạnh đó cịn tồn tại những mặt hạn chế. Như vậy, để tăng cường công tác quản trị vốn kinh doanh thì doanh nghiệp cần phải khắc phục được những yếu kém trong công tác quản lý.
Đối với vấn đề quản trị nợ phải thu
Cơ sở lý luận: Quản trị khoản phải thu cũng liên quan đến sự đánh đổi
giữa lợi nhuận và rủi ro trong bán chịu hàng hóa, dịch vụ. Nếu khơng bán chịu hàng hóa, dịch vụ doanh doanh nghiệp sẽ mất đi cơ hội tiêu thụ sản phẩm, do đó cũng mất đi cơ hội thu lợi nhuận. Song nếu bán chịu hay bán chịu quá mức sẽ dẫn tới làm tăng chi phí quản trị khoản phải thu, làm tăng nguy cơ nợ phải thu khó địi hoặc rủi ro khơng thu hồi được nợ. Do đó doanh nghiệp cần đặc biệt coi trọng các biện pháp quản trị khoản phải thu từ bán chịu hàng hóa, dịch vụ. Nếu khả năng sinh lời lớn hơn rủi ro thì doanh nghiệp có thể mở rộng (nới lỏng) bán chịu, còn nếu khả năng sinh lời nhỏ hơn rủi ro doanh nghiệp phải thu hẹp (thắt chặt) việc bán chịu hàng hóa, dich vụ.
Cơ sở thực tiễn: Như ta đã biết, trong năm 2013 nợ phải thu tăng lên
nhưng với một tỷ lệ nhỏ hơn tỷ lệ tăng của doanh thu làm cho số vịng quay nợ phải thu tăng lên từ đó kỳ thu tiền trung bình giảm. Vì vậy, nợ phải thu tăng lên đó là chính sách bán chịu của doanh nghiệp nhằm kích thích tăng trưởng doanh thu. Tuy nhiên, điều cần lưu ý ở đây chính là sự tăng lên của nợ phải thu khó địi. Đây là điều khơng mong muốn của mọi doanh nghiệp khi khách hàng không đủ khả năng hoặc trốn tránh không muốn trả nợ. Biện pháp được xử lý là nếu khách hàng vẫn còn khả năng trả nợ nhưng gặp khó khăn về mặt tài chính nên đã trốn tránh trách nhiệm. Cơng ty nên xem xét tình hình tài chính của khách hàng, đàm phán thuyết phục có thể giảm giá số hàng đó từ 20%-50%, hoặc khi xem xét nếu thấy khách hàng là doanh nghiệp có tiềm năng phát triển nhưng đang gặp khó khăn về dịng tiền tạm thời, trong tương lai khi kinh tế phát triển doanh nghiệp có thể đứng dậy vươn lên thì cơng ty có thể yêu cầu xin góp vốn vào doanh nghiệp khách hàng bằng giá trị số hàng đã bán (tùy theo loại hình doanh nghiệp của khách hàng) và có thể đầu tư thêm dưới dạng đầu tư liên kết giúp khách hàng vượt qua khó khăn. Nhưng cơng ty cần xem xét hết sức cẩn thận với biện pháp này vì có thể sẽ đi mua sự bất ổn tài chính của khách hàng vào mình. Cuối cùng nếu khách hàng khơng đồng ý với những giải pháp của ta thì biện pháp đưa ra sẽ là khởi kiện tại tòa án. Nếu khách hàng khơng cịn đủ khả năng tài chính để trả nợ thì doanh nghiệp có thể trích lập dự phịng phải thu khó địi để tính vào chi phí sản xuất kinh doanh hoặc bán nợ cho công ty mua bán nợ và tài sản tồn đọng của doanh nghiệp (DATC) số tiền bằng 30% giá trị nợ khó địi của khách hàng.
Trên đây là các biện pháp bị động ứng phó khi xuất hiện nợ phải thu khó địi, vì vậy cơng tác quản trị đặt ra là phải chủ động đề phòng trong dài hạn bằng cách rà sốt lại tồn bộ các khoản nợ phải thu, tìm hiểu uy tín tài chính của khách hàng. Xác định chính sách bán chịu hợp lý đồi với từng
khách hàng, xây dựng các tiêu chuẩn bán chịu đúng đắn với từng doanh nghiệp khơng nên vì tăng trưởng doanh thu mà bỏ qua các tiêu chuẩn bán chịu. Áp dụng các biện pháp quản lý và nâng cao hiệu quả thu hồi nợ như: sử dụng kế tốn thu hồi nợ chun nghiệp, cần có bộ phận kế tốn theo dõi kiểm sốt chặt chẽ. Xác định trọng tâm quản lý của từng thời kỳ, ví dụ trong những năm trước nên kinh tế gặp nhiều khó khăn yêu cầu cần thiết là doanh nghiệp phải có tiền để hoạt động do đó doanh thu không phải là mục tiêu của doanh nghiệp cho nên doanh nghiệp có những chính sách thắt chặt tín dụng, trong những năm tới khi nền kinh tế thốt khỏi khó khăn và tăng trưởng mạnh mẽ thì doanh nghiệp sẽ lới lỏng chính sách tín dụng để tăng doanh thu.
Đối với quản trị vốn bằng tiền
Cơ sở lý luận: Vốn bằng tiền là một bộ phận cấu thành tài sản ngắn
hạn của doanh nghiệp. Đây là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất của doanh nghiệp và quyết định đến khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp. Nhu cầu lưu giữ vốn bằng tiền thường do ba nguyên nhân chính: Nhằm đáp ứng các yêu cầu giao dịch, thanh toán hàng ngày như trả tiền mua hàng, trả tiền lương, tiền cơng, thanh tốn cổ tức hay nộp thuế… của doanh nghiệp; giúp doanh nghiệp nắm bắt cơ hội đầu tư sinh lời hoặc khắc phục các rủi ro bất ngờ có thể xảy ra ảnh hưởng đến các hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Tuy nhiên, vốn bằng tiền khơng tự sinh lời, nó chỉ sinh lời khi được đầu tư sử dụng vào mục đính nhất định. Hơn nữa với đặc điểm là tài sản có tính thanh khoản cao nên vốn bằng tiền cũng dễ bị thất thốt, gian lận, lợi dụng. Vì vậy việc quản trị vốn bằng tiền có ý nghĩa rất quan trọng đối tài chính của cơng ty.
Cơ sở thực tiễn: Xem xét báo cáo thuyết minh tài chính của cơng ty
năm 2013 cho ta thấy vốn bằng tiền tăng chủ yếu là do tiền mặt tăng. Trong khi đó tiền mặt khơng đưa vào đầu tư sử dụng bản thân nó khơng tự sinh lời
nên sẽ hình thành chi phí cơ hội, cuối năm 2013 tiền mặt dự trữ trong công ty là 1,432,365,083 VNĐ cùng với mức lãi suất tiền gửi kỳ hạn trên 1 năm hiện nay là 8%/năm (nguồn: vietcombank) rõ ràng trong năm 2013 công ty đã phải mất thêm khoản 115 triệu VNĐ chi phí cơ hội. Cơng ty nên có biện pháp quản lý rõ ràng đối với vấn đề này bằng việc xác định đúng đắn mức dự trữ tiền mặt hợp lý, tối thiểu nhằm đáp ứng các nhu cầu chi tiêu bằng tiền mặt của doanh nghiệp trong kỳ. Cách đơn giản nhất là căn cứ vào số liệu thống kê nhu cầu chi dùng tiền mặt bình quân một ngày và số ngày dự trữ tiền mặt hợp lý và vận dụng các mơ mình trong quản trị vốn bằng tiền. Hiện nay trong quản trị vốn bằng tiền có hai mơ hình được áp dụng là mơ hình Baumol và mơ hình Miller-Orr, cơng ty chưa có nhiều kinh nghiệm trong việc xác định mơ hình vốn bằng tiền nên áp dụng mơ hình Baumol khá đơn giản nhưng lại có nhiều điểm trái với thực tế nên mơ hình này chỉ được coi là cơng cụ để doanh nghiệp đánh giá điều chỉnh quyết định dự trữ tiền mặt
Mơ hình Baumol: Wiliam Baumol là người đầu tiên đưa ra mơ hình quyết định tồn quỹ tiền mặt kết hợp giữa chi phí cơ hội và chi phí giao dịch. Mơ hình này được ứng dụng nhằm thiết lập tồn quỹ tiền mặt mục tiêu.
Ta có cơng thức:
Trong đó: C*: mức dự trữ tiền mặt hợp lý tối thiểu
T: tổng lượng tiền mặt doanh nghiệp dự kiến chi tiêu hàng năm F: chi phí mỗi lần giao dịch
K: chi phí cơ hội (bằng lãi suất tiền gửi ngân hàng kỳ han 1 năm)
Ngoài ra, doanh nghiệp cần phải quản lý chặt chẽ thu chi tiền mặt tránh bị thất thoát, hoặc bị lợi dụng, việc này liên quan đến ý thức của người lao động nên công ty cần có biện pháp tuyên truyền giáo dục ý thức bên cạnh đó đi đơi với kỷ luật khen thưởng. Mặt khác vấn đề cũng cần quan tâm liên quan
vấn đề tiền đang chuyển. Tiền đang chuyển phát sinh do thời gian chờ đợi thanh toán ở ngân hàng. Trong quản trị tiền mặt công ty thường quan tâm đến tiền đang chuyển ròng và tồn quỹ trên tài khoản của ngân hàng hơn là tồn quỹ trên tài khoản của kế toán. Quản trị tiền đang chuyển liên quan đến việc kiểm soát thu chi tiền.
Chủ động lập và thực hiện kế hoạch lưu chuyển tiền tệ hàng năm, hàng tháng, thậm chí hàng tuần, điều này cịn thiếu trong quản lý của cơng ty, do ngành đồ uống các năm tới được đánh giá là rất tiềm năng để phát triển cùng với sự tăng trưởng kinh tế nên chiến lược được đặt ra trong nhưng năm tới sẽ là tấn công ra các trên các thị trường nên mục tiêu đẩy mạnh doanh thu được đề ra. Tuy nhiên việc kiểm sốt dịng tiền, đặc biệt là dịng tiền từ hoạt động kinh doanh là điều rất cần thiết đối với doanh nghiệp. Việc lập kế hoạch dòng tiền hàng tuần, hàng tháng giúp doanh nghiệp quản lý tốt hơn dịng tiền thu, chi từ đó tiết kiệm được những khoản chi không cần thiết và cung cấp kịp thời hiệu quả luồng tiền cho hoạt động sản xuất kinh doanh, giúp doanh nghiệp tránh được những rủi ro tài chính trong thanh tốn tạo tiền đề để doanh nghiệp phát triển mạnh mẽ trong tương lai.
Quản trị vốn tồn kho dự trữ:
Cơ sở lý luận: tồn kho dự trữ là những tài sản mà doanh nghiệp dự trữ
để đưa vào sản xuất hoặc bán ra sau này. Việc hình thành lượng hàng tồn kho đòi hỏi phải ứng trước một lượng tiền nhất định gọi là vốn tồn kho dự trữ. Việc quản lý vốn tồn kho dự trữ là rất quan trọng, khơng phải vì nó thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng số trong tổng số VLĐ của doanh nghiệp mà quan trọng hơn là giúp doanh nghiệp tránh được tình trạng vật tư hàng hóa ứ đọng, chậm luân chuyển, đảm bảo cho hoạt động sản xuất của doanh nghiệp diễn ra bình thường, góp phần đẩy nhanh tốc độ ln chuyển vốn lưu động.
Cơ sở thực tiễn: Trong quản trị hàng tồn kho của doanh nghiệp năm
điểm yếu giữa sự phối hợp thiếu nhịp nhàng giữa khâu sản xuất và khâu tiêu thụ dẫn đến sự tăng lên của thành phẩm tồn kho. Biện pháp được đặt ra hiện nay chính là tăng cường cơng tác bán hàng, xây dựng chính sách tín dụng thương mại hợp lý và có hiệu quả để từ đó đẩy mạnh tốc độ bán hàng giảm hàng tồn kho thành phẩm tăng mạnh doanh thu. Trong dài hạn, doanh nghiệp cần phải duy trì mức tồn kho hợp lý. Trong quản trị hàng tồn kho xuất hiện mơ hình EOQ xác định mức đặt hàng tối ưu:
Trong đó: C1 là tổng chi phí lưu giữ tồn kho C2 là tổng chi phí đặt hàng
Qn là số lượng vật tư hàng hóa cần cung ứng trong năm. Tuy nhiên mơ hình này có nhiều điểm khơng phù hợp với thực tế vì thường giả định số lượng đặt hàng mỗi lần là đều đặn và bằng nhau. Vì vậy, mơ hình này chỉ được sử dụng để tham khảo, cách quản trị hiệu quả nhất là lên kế hoạch, tập hợp quản trị vốn tồn kho hàng tháng, thậm chí hàng tuần. Thực hiện các hợp đồng kinh tế để có thể xác định được nên cần sản xuất bao nhiêu để xác định mức tồn kho hợp lý.
Đối với quản trị vốn cố định của công ty
Cở sở lý luận: Vốn cố định là yếu tố quan trọng tiên quyết trong việc
sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, sự phát triển của doanh nghiệp lệ thuộc rất nhiều vào vốn cố định, vốn cố định được biểu hiện bằng tài sản cố định. Đó là lý do tại sao doanh nghiệp cần quản trị tốt vốn cố định.
Cơ sở thực tiễn: Vấn đề đặt ra là hệ số hao mòn tài sản cố định đang ở
mức cao, trên mức trung bình điều này cho thấy năng lực khai thác đang ở mức thấp. Các doanh nghiệp nói chung thì tài sản cố định chiếm vai trị rất quan trọng, đặc biệt đối với doanh nghiệp sản xuất thì tài sản cố định quyết đinh đến năng suất lao động của cơng ty. Trong đó, vai trị đáng kể nhất phải
nói tới máy móc thiết bị, nó quyết định đến q trình sản xuất kinh doanh liên quan đến các vấn đề về quản trị chi phí từ đó ảnh hưởng sâu sắc tới lợi nhuận của doanh nghiệp. Mặt khác, với các thiết bị máy móc, ngồi ảnh hưởng của hao mịn hữu hình cịn chịu ảnh hưởng của hao mịn hữu hình tức là sự đổi mới về công nghệ trang thiết bị, làm tăng năng suất lao động tiết kiệm chi phí biến đổi. Cơng ty đang đối mặt với vấn đề về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh khi doanh thu tăng cao nhưng chi phí ở đây là giá vốn hàng bán cịn tăng mạnh hơn khiến năm 2013 lợi nhuận của doanh nghiệp bị sụt giảm làm cho các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh như ROA, BEP giảm sút. Nguyên nhân chính là do máy móc thiết bị của doanh nghiệp đã cũ ví dụ như dây chuyền sản xuất nước khoáng chai thủy tinh của Italia đã qua hơn 10 năm tuy vẫn cịn sử dụng được nhưng nó làm tăng chi phí sản xuất. Khắc phục tình trạng này doanh nghiệp cần sớm nâng cấp thay thế trang thiết bị mới tốt hơn rất nhiều như lắp đặt và vận hành hoạt động sản xuất các dây chuyền: Hệ thống xử lý nước khống: cơng suất xử lý 6m3/h; Hệ thống tự động hóa hồn tồn, linh kiện ngoại nhập từ Canada, Ý, Nhật; Hệ thống bồn chứa, đường ống dẫn được chế tạo từ vật liệu Inox SS304, SS 316 (loại chuyên dùng trong ngành cơng nghệ thực phẩm). Cơng nghệ khép kín và giữ được gần như hồn tồn các khống chất có lợi cho sức khỏe như Na+, HCO3-, K+ . . . đồng thời loại bỏ hoàn toàn các tạp chất... tạo ra sản phẩm nước khống thiên nhiên đóng chai tại nguồn giữ ngun các thành phần khoáng chất quý giá mà thiên nhiên đã ban tặng. Song song đó, cơng ty cũng tiến hành lắp đặt hệ thống dây chuyền chiết rót, đóng chai, dán nhãn, in date tự động hóa hồn tồn, linh kiện Ý, cơng suất trung bình 6.000 chai/h, chiết rót được các loại chai có dung tích 330ml, 500 ml, 1500 ml và hệ thống dây chuyền chiết rót, đóng bình 5 gallons, in date hồn thiện sản phẩm tự động hóa, cơng suất 400 bình/h. Đây là những cơng nghệ được đánh giá là tốt nhất hiện nay sẽ tiết kiệm tối đa chi phí mà doanh nghiệp mang lại tăng năng suất
từ đó gia tăng thành phẩm hàng hóa, tăng doanh thu nhưng chi phí đầu tư ban đầu là khá lớn và mức khấu hao tăng lên, do đó doanh nghiệp cần xem xét đánh giá đến hiệu quả đầu tư của dự án. Nhưng có thể thấy những điều mang lại của dự án đầu tư là rất to lớn.
Tăng cường trình độ chun mơn cơng tác quản trị tài chính của cán bộ, nhân viên trong công ty
Cơ sở lý luận: con người là yếu tố quyết định tới sự thành công của
mỗi công ty, hiện nay ở Việt Nam công tác quản trị tài chính vẫn chưa được coi trong đúng mức, đây chính là ngun nhân làm cho các cơng ty gặp vơ cùng khó khăn khi đối mặt với suy thốt kinh tế khiến hàng ngàn doanh nghiệp phá sản, xuất phát từ yếu tố đó cho thấy sự cần thiết của việc nâng cao trình độ quản trị tài chính của các cán bộ nhân viên trong công ty đặc biệt là phịng kế tốn – tài chính
Cơ sở thực tiễn: Nhìn chung hiện nay trình độ quản trị tài chính của
doanh nghiệp nói chung và cơng ty cổ phần xăng dầu dầu khí Thái Bình nói riêng đánh giá là khơng cao, ngun nhân là do những năm trước quản trị tài chính ít được quan tâm cho nên công ty không mấy chú trọng. Vấn đề đặt ra hiện nay là nâng cao trình độ chun mơn về quản trị tài chính đối với phịng kế tốn tài chính của cơng ty. Biện pháp được đặt ra phải xây dựng được nền