- Khả năng phục hồi nhanh
4 Thanh toán cuối cùng
4.4.1 Thống kê mô tả lợi nhuận và khối lượng giao dịch thị trường cơ sở liên quan đến ngày đáo hạn
quan đến ngày đáo hạn
Liên quan đến hiệu ứng ngày đáo hạn, có thể thấy từ Bảng 4.21, lợi nhuận hàng ngày trung bình cho cả giai đoạn nghiên cứu là khá thấp (0,000188), nhưng độ lệch chuẩn khá cao (0,005392). Ngồi ra, lợi nhuận hàng ngày trung bình của những ngày đáo hạn là thấp hơn những ngày giao dịch khác trong mẫu. Đặc biêt, thị trường đã giảm trung bình 0,06% vào những ngày đáo hạn trong khi những ngày giao dịch khác đã tăng trung bình gần 0,07%. Bên cạnh đó, phạm vi của lợi nhuận hàng ngày (chênh lệch giữa giá trị cao nhất và giá trị thấp nhất) đối với những ngày đáo hạn là 2,7792%, chỉ đạt một nửa so với phạm vi lợi nhuận của những ngày giao dịch khác (5,0365%). Một đặc điểm khác cần được kiểm tra là so sánh mức độ biến động giữa hai mẫu phụ thông qua hệ số biến thiên CoV (độ lệch chuẩn/trung bình). CoV của những ngày giao dịch khác là 7,99 trong khi hệ số này của những ngày đáo hạn đạt -9,55. Điều này chỉ ra rằng, mặc dù độ lệch chuẩn của lợi nhuận hàng ngày của những ngày đáo hạn là cao hơn, chúng tương đối thấp hơn lợi nhuận trung bình so với những ngày khác. Khi tính hệ số này cho cả mẫu (bao gồm những ngày đáo hạn), khi đó hệ số này được tăng lên thành 28,68.
Bảng 4.22. Thống kê mô tả lợi nhuận hàng ngày thị trường cơ sở giai đoạn 2017-2020 liên quan đến hiệu ứng ngày đáo hạn
Chỉ tiêu N Thấp nhất Trung bình Cao nhất Độ lệch chuẩn
Những ngày đáo hạn 41 -0,019754 -0,000628 0,008038 0,005996
Những ngày khác 810 -0,028512 0,000670 0,021853 0,005357
Giai đoạn nghiên
cứu 2017 - 2020 851 -0,028512 0,000188 0,021853 0,005392
Nguồn: Tính tốn của tác giả
Bên cạnh đó, kết quả thống kê mơ tả từ Bảng 4.22 cho thấy, KLGD hàng ngày trung bình cho cả mẫu là khá cao (58.557.540 cổ phiếu), cùng với độ lệch chuẩn cũng khá cao (40.291.564 cổ phiếu). Ngoài ra, KLGD hàng ngày trung bình của những ngày đáo hạn HĐTL chỉ số là thấp hơn những ngày giao dịch khác trong mẫu. Cụ thể, KLGD thị trường đạt trung bình 57.892.150 cổ phiếu vào những ngày đáo hạn HĐTL chỉ số VN30-Index trong khi những ngày giao dịch khác đạt KLGD trung bình 58.717.355 cổ phiếu. Đặc biệt, phạm vi của KLGD vào những ngày đáo hạn là chỉ trên 208 triệu cổ phiếu khi so sánh với những ngày giao dịch khác đạt trên 286 triệu cổ phiếu.
Bảng 4.23. Thống kê mô tả KLGD hàng ngày thị trường cơ sở (2017 - 2020) liên quan đến hiệu ứng ngày đáo hạn HĐTL chỉ số
Đơn vị tính: cổ phiếu Thời điểm N Thấp nhất Trung bình Cao nhất Độ lệch chuẩn
Những ngày đáo
hạn HĐTL 41 30.312.030 57.892.150 238.357.816 43.041.769
Những ngày khác 810 14.686.540 58.717.355 301.227.250 40.175.592 Giai đoạn nghiên
cứu 2017-2020 851 14.686.540 58.557.540 301.227.250 40.291.564
Nguồn: Tính tốn của tác giả