Chƣơng 2 : PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
4.4. Dự báo về hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty CP Máy –Thiết bị Dầu khí
4.4.1. Phương pháp dự báo
4.4.1.1 Phương pháp dự báo định tính
Có hai phương pháp dự báo được sử dụng chủ yếu là phương pháp dự báo định tính và phương pháo dự báo định lượng. Mỗi phương pháp đều có những điểm mạnh và hạn chế riêng. Tùy theo mục đích dự báo (điểm/khoảng) hoặc khoảng cách dự báo (ngắn hạn, trung hạn, dài hạn) mà chúng ta lựa chọn phương pháp phù hợp hoặc có thể kết hợp 2 phương pháp để nâng cao hiệu quả dự báo.
104
Khi khơng có số liệu dự báo, các nhà quản lý thường dùng khả năng chuyên môn, kinh nghiệm, và các nhận định đánh giá tình hình làm cơ sở cho dự báo.
Phương pháp dự báo định tính dựa vào cách nhìn, chun mơn và quan điểm quản lý. Các phương pháp định tính thường dùng như:
o Lấy ý kiến chuyên gia
o Khảo sát thị trường
o Phương pháp Delphi.
a. Lấy ý kiến chuyên gia
Chuyên gia được lấy ý kiến có thể là:
o Các nhà quản lý
o Các chuyên viên
o Người bán hàng.
Các nhà quản lý là những người phụ trách những công việc quan trọng và thường hay sử dụng những số liệu thống kê, chỉ tiêu tổng hợp của doanh nghiệp. Các chuyên viên là những người ở các bộ phận như kỹ thuật, tài chính, sản xuất, tiếp thị. Những người bán hàng là những người hiểu rõ nhu cầu và thị hiếu của người tiêu dùng, qua đó có thể dự báo nhu cầu người tiêu dùng.
b. Khảo sát thị trƣờng
Khảo sát thị trường thực hiện bởi bộ phận nghiên cứu thị trường hay phòng kinh doanh hoặc bộ phận bán hàng của công ty hay tiến hành bởi các công ty tư vấn chuyên khảo sát và nghiên cứu thị trường.
Có nhiều cách để thu thập thông tin từ khách hàng, như phỏng vấn trực tiếp, gửi bản câu hỏi qua đường bưu điện, điện thoại, E-mail… Việc lấy ý kiến khách hàng hiện tại cũng như các khách hàng tiềm năng sẽ giúp dự báo được nhu cầu tương lai và cả thị hiếu khách hàng giúp cải tiến sản phẩm.
c. Phƣơng pháp Delphi
Phương pháp Delphi là phương pháp thống kê, tổng hợp ý kiến các chuyên gia nhằm tránh va chạm hay ảnh hưởng lẫn nhau và đạt được sự đồng thuận của chuyên gia trong đánh giá thị trường. Phương pháp bao gồm các bước:
105
o Thiết lập và gởi bảng câu hỏi cho các chuyên gia.
o Thu thập, chọn lọc, sắp xếp, tóm tắt, viết lại trên cơ sở ý kiến của chuyên gia.
o Phản hồi kết quả vòng 1 để các chuyên gia xem xét, điều chỉnh.
o Lặp lại các bước 2 và 3 đến khi đạt được kết quả đồng thuận giữa các chuyên gia.
Trong khuôn khổ luận văn này, tác giả sử dụng phương pháp lấy ý kiến chuyên gia và các cán bộ nhân viên chủ chốt để đưa ra dự báo về hiệu quả sử dụng vốn của Công ty trong ngắn hạn là giai đoạn 2021– 2025.
4.4.1.2 Phương pháp dự báo định lượng
Các phương pháp định lượng dựa vào các mơ hình tốn, các dữ liệu trong quá khứ cùng với các yếu tố khác. Bằng việc sử dụng các dữ liệu trong quá khứ để tìm ra xu hướng, quy luật vận động của đối tượng nghiên cứu theo một mơ hình nào đó và sử dụng mơ hình tối ưu nhất để thực hiện ước lượng chúng thông qua các kiểm định tin cậy. Phương pháp dự báo định lượng chia ra làm 2 loại khác nhau là mơ hình chỗi thời gian và mơ hình nhân quả.
- Mơ hình chỗi thời gian: Dự báo giá trị “của một biến” chỉ bằng cách phân
tích số liệu quá khứ và hiện tại của chính biến này. Việc dự báo này u cầu dữ liệu cần có tính ổn định, do vậy mà chúng ta phát sinh tính dừng của dữ liệu là bắt buộc trong phân tích dự báo chuỗi thời gian
o Dự báo thô
o Hàm xu thế
o Hàm san mũ
o ARIMA, ARIMA mở rộng
- Mơ hình nhân quả: Dự báo dựa trên phân tích hồi quy. Vì vậy nền tảng là kiến
thức về kinh tế lượng và thống kê để tiếp cận dễ dàng hơn với phương pháp này.
o Hồi quy dữ liệu chéo
o Hồi quy dữ liệu chỗi thời gian
o Phần mềm hỗ trợ: Excel, SPSS, EVIEWS…
106
Dupont để phân tích các chỉ tiêu khả năng sinh lời ROA, ROE để đưa ra dự báo về hiệu quả sử dụng vốn cho giai đoạn 2021 – 2025.
4.4.2. Dự báo hiệu quả sử dụng vốn của Công ty giai đoạn 2021 - 2025
Sau khi phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn của Công ty và những khó khăn mà cơng ty đang gặp phải tại Chương 3, kết hợp với lấy ý kiến của ban lãnh đạo công ty cũng như những cán bộ giữ các vị trị chủ chốt và kết hợp với phân tích các chỉ tiêu kế hoạch cho giai đoạn 2021 – 2025 tác giả dự báo hiệu quả sử dụng vốn của công ty như sau:
Về cơ cấu tài sản: để phù hợp với chủ trương và chính sách của Tập đồn
Dầu khí đối với Cơng ty con của các Tổng công ty thành viên chỉ kinh doanh thương mại đơn thuần (khơng khai thác Dầu khí) thì Tài sản ngắn hạn vẫn chiếm tỷ trọng từ 60 – 70% trong tổng tài sản.
Về cơ cấu nguồn vốn: Để phù hợp với kế hoạch phát triển chung của Tập
đồn Dầu khí trong giai đoạn 2021 – 2025, trong cơ cấu nguồn vốn thì VCSH của các đơn vị thương mại phải chiếm tỷ trọng tối đa là 65%. Nếu có gia tăng vốn chủ sở hữu thì chủ yếu là từ sự tăng trưởng lợi nhuận sau thuế chưa phân phối không gia tăng từ các nguồn khác.
Đối với các khoản nợ phải trả:
- Hoàn thành các chỉ tiêu nộp ngân sách nhà nước đã đặt kế hoạch, không chậm nộp ngân sách nhà nước hoặc nợ đọng ngân sách nhà nước.
- Cơ cấu nợ phải trả ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng từ 80 - 90% các khoản nợ phải trả.
Các hệ số tự tài trợ: luôn lớn hơn 1 để đảm bảo khả năng độc lập tài chính
của cơng ty. Các tài sản của Cơng ty vẫn đảm bảo được tài trợ bằng nguồn vốn chủ sở hữu, không phải sử dụng các nguồn vốn từ bên ngồi.
Các hệ số khả năng thanh tốn: của công ty luôn đảm báo lớn hơn 1 để đáp
ứng được việc thanh toán các khoản nợ khi đến hạn. Không phát sinh nợ quá hạn.
Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản: của công ty tăng 20% - 30% so với ba năm
phân tích, do kế hoạch gia tăng kích cỡ doanh thu thuần và lợi nhuận. Các kế hoạch khai thác tài sản cố định là bất động sản mang lại hiệu quả cao hơn. Các chỉ tiêu tiết
107
kiệm chống lãng phí cũng được triển khai hiệu quả để tiết kiệm các chi phí trong q trình vận hành cơng ty.
Tỷ suất lợi nhuận trên VCSH: của công ty tăng 20 – 30% so với ba năm phân
tích mặc dù các khoản nợ khơng gia tăng, nhưng quy mô thị trường gia tăng.
Vốn lưu động: của công ty tiếp tục sẽ được cải thiện đáng kể do cơng ty đã
có kế hoạch tiết kiệm các chi phí quản lý, chi phí sản xuất kinh doanh. Đồng thời cơng ty đã có kế hoạch và lộ trình cụ thể trong việc thu hồi các nợ phải thu khó địi (chi tiết theo từng khoản nợ, từng đối tượng nợ và thời gian quá hạn).
Các quy trình giám sát, quản lý và phê duyệt các phương án kinh doanh đã được áp dụng và kiểm sốt chặt chẽ nên trong giai đoạn này sẽ khơng để phát sinh các khoản nợ quá hạn mới.
Vốn cố định: của công ty sẽ vẫn được tài trợ hồn tồn từ VCSH, khơng vay
nợ dài hạn.